Нещодавно голова Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) Пол С. Аткінс на публічному виступі у Вашингтоні офіційно оголосив про запуск програми «Project Crypto», прагнучи зробити США світовим лідером у сфері цифрових активів. Цей виступ не лише є показником зміни політики SEC, але й демонструє амбіції США повернути собі право на голос у глобальному фінансовому технологічному змаганні.
!
Упродовж останніх кількох років регулювання криптоактивів у США залишалося розмитим і навіть ворожим. Однак проект Project Crypto, представлений у цій промові, знаменує собою те, що SEC активно прийматиме інновації в блокчейні, просуваючи капітальні ринки до переходу на блокчейн (on-chain). Цей крок не лише відповідає тривалому запиту ринку на чітку регуляторну рамку, але й надає потужну підтримку для повернення промислових ланцюгів до США та забезпечення відповідності інноваціям.
##Нові регуляції: від "придушення" до "наділення можливостями"
Голова SEC підкреслив, що минула практика "правозастосування замість регулювання" призвела до великої кількості крипто-проектів, що виїхали за кордон, недостатньої довіри інвесторів та обмеженого інноваційного середовища. Запуск Project Crypto має на меті виправити цю проблему, плануючи встановити чіткі критерії класифікації (наприклад: цифрові товари, стейблкоїни, цифрові цінні папери тощо), щоб надати учасникам ринку зрозумілі та дієві шляхи дотримання вимог.
Варто зазначити, що SEC планує ввести спеціально розроблені для крипторинку положення про реєстраційні винятки, політику безпечної гавані (Safe Harbor), механізм інноваційного винятку (Innovation Exemption) і дозволити такі поширені форми розподілу, як «аерозйомки» та «мережеві стимули», діяти під розумним регулюванням. Такий підхід "умовної терпимості" має значно знизити витрати на відповідність для стартапів.
##Нова стратегія США: проектувальники інституцій ланцюгових фінансів
В доповіді неодноразово згадувалися GENIUS Act та звіт про структуру ринку цифрових активів, опублікований PWG (Президентською робочою групою), що свідчить про те, що Project Crypto не є ізольованою політикою, а є ключовим кроком у просуванні фінансової ланцюгової технології на рівні федерального уряду США. SEC співпрацюватиме з Конгресом для встановлення нової системи правил, що охоплює всі етапи, пов'язані з ланцюговими операціями, зберіганням, кліринговими операціями та випуском.
Наприклад, у сфері токенізованих цінних паперів (Tokenized Securities) SEC підтримає біржі та брокерів у проведенні випуску та обігу токенізованих акцій, облігацій та часток фондів. Щодо DeFi (децентралізованих фінансів) систем, які не потребують посередників, SEC також пообіцяла чітко визначити межі, що не підлягають регулюванню або користуються винятком для видавців. Такий підхід "два треки паралельно" значно розширив інституційну інклюзивність фінансів на базі блокчейн.
##Захист інвесторів та інновації на рівних
SEC цього разу не відмовляється від регулювання, а підкреслює принципи "точності, легкості, технологічної нейтральності". Наприклад, щодо послуг з зберігання та торгових платформ, SEC оновить правила зберігання, що стосуються цифрових активів, та просуватиме легалізацію архітектури "супер-додатка (Super-App)", щоб інтегрувати послуги, такі як торгівля, зберігання, позики, стейкінг тощо, під однією ліцензією.
Голова SEC підкреслив, що основними цінностями США є свобода вибору та захист власності, тому необхідно поважати права користувачів на самостійне зберігання, використання ончейн-гаманець та участь у стекингу. Він також зазначив, що регулювання повинно уникати надмірного накладання, особливо необхідно забезпечити відносно легкі інституційні шляхи для малих та середніх підприємств і інноваторів, щоб запобігти "фінансовій олігархізації", що виникає внаслідок надмірної відповідності.
##Глобальна структура: США повторно борються за вплив
Ця промова має стратегічне значення не лише для території США. У промові було зазначено, що США повинні активно вести, а не пасивно адаптуватися до глобальних змін у криптофінансах, інакше вони ризикують втратити провідну позицію в наступну фінансову еру. SEC буде прагнути спрямувати глобальний ринок "функціонувати на американських технологіях", що є концентрованим вираженням бажання США експортувати правила фінансових технологій, технічні стандарти та привабливість капіталу.
Можна передбачити, що з просуванням Project Crypto США поступово встановлять конкурентоспроможну систему регуляторних стандартів у таких сферах, як стейблкоїни, токенізовані цінні папери, DeFi, онлайнові розрахунки, фінансова інфраструктура Web3, щоб залучити глобальні проекти до повторної "оншорної реєстрації".
##Резюме: сигнал для трансформації на рівні системи
Ця промова є найбільш позитивною та системною заявою SEC щодо цифрових фінансів за десятки років. Запуск Project Crypto – це не лише «перейменування» для індустрії блокчейну, але й означає, що США незабаром перетворяться з «тягнучого» в регулюванні криптовалют на глобального проектувальника систем та ринкового лідера.
Для розробників, проектних команд та інвесторів важливо стежити за наступними кроками SEC щодо реалізації політики та розробки супутніх нормативних актів, оскільки це стане важливим орієнтиром для оцінки середньо- та довгострокових стратегічних планів. Щодо глобальної криптоіндустрії, то повне коригування регулювання в США може знову змінити ринкову структуру, викликавши нову хвилю "міграції на блокчейні".
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Американська SEC просуває Project Crypto, перетворюючи глобальний цифровий фінансовий ландшафт.
Нещодавно голова Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) Пол С. Аткінс на публічному виступі у Вашингтоні офіційно оголосив про запуск програми «Project Crypto», прагнучи зробити США світовим лідером у сфері цифрових активів. Цей виступ не лише є показником зміни політики SEC, але й демонструє амбіції США повернути собі право на голос у глобальному фінансовому технологічному змаганні.
!
Упродовж останніх кількох років регулювання криптоактивів у США залишалося розмитим і навіть ворожим. Однак проект Project Crypto, представлений у цій промові, знаменує собою те, що SEC активно прийматиме інновації в блокчейні, просуваючи капітальні ринки до переходу на блокчейн (on-chain). Цей крок не лише відповідає тривалому запиту ринку на чітку регуляторну рамку, але й надає потужну підтримку для повернення промислових ланцюгів до США та забезпечення відповідності інноваціям.
##Нові регуляції: від "придушення" до "наділення можливостями" Голова SEC підкреслив, що минула практика "правозастосування замість регулювання" призвела до великої кількості крипто-проектів, що виїхали за кордон, недостатньої довіри інвесторів та обмеженого інноваційного середовища. Запуск Project Crypto має на меті виправити цю проблему, плануючи встановити чіткі критерії класифікації (наприклад: цифрові товари, стейблкоїни, цифрові цінні папери тощо), щоб надати учасникам ринку зрозумілі та дієві шляхи дотримання вимог.
Варто зазначити, що SEC планує ввести спеціально розроблені для крипторинку положення про реєстраційні винятки, політику безпечної гавані (Safe Harbor), механізм інноваційного винятку (Innovation Exemption) і дозволити такі поширені форми розподілу, як «аерозйомки» та «мережеві стимули», діяти під розумним регулюванням. Такий підхід "умовної терпимості" має значно знизити витрати на відповідність для стартапів.
##Нова стратегія США: проектувальники інституцій ланцюгових фінансів В доповіді неодноразово згадувалися GENIUS Act та звіт про структуру ринку цифрових активів, опублікований PWG (Президентською робочою групою), що свідчить про те, що Project Crypto не є ізольованою політикою, а є ключовим кроком у просуванні фінансової ланцюгової технології на рівні федерального уряду США. SEC співпрацюватиме з Конгресом для встановлення нової системи правил, що охоплює всі етапи, пов'язані з ланцюговими операціями, зберіганням, кліринговими операціями та випуском.
Наприклад, у сфері токенізованих цінних паперів (Tokenized Securities) SEC підтримає біржі та брокерів у проведенні випуску та обігу токенізованих акцій, облігацій та часток фондів. Щодо DeFi (децентралізованих фінансів) систем, які не потребують посередників, SEC також пообіцяла чітко визначити межі, що не підлягають регулюванню або користуються винятком для видавців. Такий підхід "два треки паралельно" значно розширив інституційну інклюзивність фінансів на базі блокчейн.
##Захист інвесторів та інновації на рівних SEC цього разу не відмовляється від регулювання, а підкреслює принципи "точності, легкості, технологічної нейтральності". Наприклад, щодо послуг з зберігання та торгових платформ, SEC оновить правила зберігання, що стосуються цифрових активів, та просуватиме легалізацію архітектури "супер-додатка (Super-App)", щоб інтегрувати послуги, такі як торгівля, зберігання, позики, стейкінг тощо, під однією ліцензією.
Голова SEC підкреслив, що основними цінностями США є свобода вибору та захист власності, тому необхідно поважати права користувачів на самостійне зберігання, використання ончейн-гаманець та участь у стекингу. Він також зазначив, що регулювання повинно уникати надмірного накладання, особливо необхідно забезпечити відносно легкі інституційні шляхи для малих та середніх підприємств і інноваторів, щоб запобігти "фінансовій олігархізації", що виникає внаслідок надмірної відповідності.
##Глобальна структура: США повторно борються за вплив Ця промова має стратегічне значення не лише для території США. У промові було зазначено, що США повинні активно вести, а не пасивно адаптуватися до глобальних змін у криптофінансах, інакше вони ризикують втратити провідну позицію в наступну фінансову еру. SEC буде прагнути спрямувати глобальний ринок "функціонувати на американських технологіях", що є концентрованим вираженням бажання США експортувати правила фінансових технологій, технічні стандарти та привабливість капіталу.
Можна передбачити, що з просуванням Project Crypto США поступово встановлять конкурентоспроможну систему регуляторних стандартів у таких сферах, як стейблкоїни, токенізовані цінні папери, DeFi, онлайнові розрахунки, фінансова інфраструктура Web3, щоб залучити глобальні проекти до повторної "оншорної реєстрації".
##Резюме: сигнал для трансформації на рівні системи Ця промова є найбільш позитивною та системною заявою SEC щодо цифрових фінансів за десятки років. Запуск Project Crypto – це не лише «перейменування» для індустрії блокчейну, але й означає, що США незабаром перетворяться з «тягнучого» в регулюванні криптовалют на глобального проектувальника систем та ринкового лідера.
Для розробників, проектних команд та інвесторів важливо стежити за наступними кроками SEC щодо реалізації політики та розробки супутніх нормативних актів, оскільки це стане важливим орієнтиром для оцінки середньо- та довгострокових стратегічних планів. Щодо глобальної криптоіндустрії, то повне коригування регулювання в США може знову змінити ринкову структуру, викликавши нову хвилю "міграції на блокчейні".