Засновник Ethena говорить про інновації стейблкоїнів та тенденції крипторинку
Засновник і генеральний директор Ethena відвідав один подкаст, обговорюючи динаміку крипторинку, зосереджуючись на USD-активах Ethena (360 мільйонів доларів, частка готівки 72%), вирішуючи проблеми ліквідності. Річна прибутковість USD стейблкоїнів становить 18%, через арбітражні угоди випереджає інші платформи. Один законопроєкт сприяє відповідності Ethena, один великий емітент стейблкоїнів може запустити американську версію стейблкоїнів. Ринкова динаміка керується стратегією державних облігацій, оцінка Layer 1 надто висока, один новий проєкт після залучення 1,8 мільярда знизив свою ринкову капіталізацію до 2,8 мільярда, необхідна соціалізація спекулятивних інновацій для відновлення.
1. Інновації стейблкоїна Ethena та ринкові інсайти
Ethena з початку цього року планує бізнес, пов'язаний з державними облігаціями. Засновник спостерігав, що традиційний ринок має великий попит на інвестиційні теми, що поєднують особливості шифрування та стабільний дохід. USD активи, створені Ethena, не лише задовольняють високий попит традиційного ринку, але й можуть ефективно пом'якшити тривалі проблеми з ліквідністю на крипторинку.
Ethena зосереджується на випуску двох категорій продуктів: синтетичного долара USD та звичайного стейблкоїна USDTB. USD є основним продуктом, і за 15 місяців обсяг постачання зріс з нуля до майже 7 мільярдів доларів. Обсяг постачання USDTB досяг 1,5 мільярда доларів, встановивши історичний рекорд.
Загальний обсяг активів у USD становить приблизно 360 мільйонів доларів США, з яких 260 мільйонів — це готівка, а частка готівки досягає 72%. Кошти, залучені Ethena, становлять 8% від ринкової капіталізації проекту і використовуються для покупки токенів на відкритому ринку, що значно перевищує показники інших подібних проектів.
У 2024 році середня річна дохідність USD досягне 18%, що в чотири рази більше, ніж процентні доходи від одного великого емітента стейблкоїнів. Ethena вважає Tether стратегічним партнером, а не безпосереднім конкурентом. Інновація Ethena полягає в тому, щоб перетворити випадки використання захоплення базису Tether в продукт, створивши покращений продукт доходу.
2. Еволюція бенчмаркової торгівлі та приплив інституційного капіталу
ETF та капітальний пул базисної торгівлі певної торгової платформи повністю відокремлені від капітального пулу крипторинку. Традиційні хедж-фонди, через необхідність висококласних депозитаріїв, не можуть безпосередньо інвестувати кошти в крипто торгові платформи. Стратегія Ethena полягає в тому, щоб стати мостом для інституцій, які входять у крипторинок.
З запуском нових ETF продуктів більше довгих активів потрапить в поле зору інститутів, конкуренція в арбітражній торгівлі посилиться. Але через кредитні ризики в шифруванні ринку та обмеження зберігання, різниця в арбітражі між традиційними торговими платформами та платформами шифрування монет буде існувати протягом тривалого часу.
3. Новий законопроект та нові можливості регулювання стейблкоїнів
Деякий законопроект надає чітку регуляторну основу для індустрії стейблкоїнів. Ethena використовує двохтрекову стратегію: USDTB випускається через партнерів, відповідає новому законопроекту і може використовуватися в платіжних сценаріях США; USD продовжує обслуговувати офшорний ринок DeFi, не підлягаючи регуляторному контролю США.
Деякий великий емітент стейблкоїнів може випустити нову версію стейблкоїна, що відповідає американським нормам. У США та міжнародних ринках може виникнути диференціація, що сформує бінарну структуру між США та не США.
4. Динаміка крипторинку та суперечки щодо оцінки Layer 1
Ринкова динаміка дуже сильна, в значній мірі обумовлена стратегією державних облігацій. Новий законопроект може звільнити велику кількість банківських депозитів, що є тривалим позитивом для крипторинку. Але короткострокова волатильність більше залежить від ринкових настроїв та грошових потоків.
Засновник Ethena довгостроково налаштований песимістично щодо ETH та інших Layer 1, вважаючи їх переоціненими. У майбутньому, лише кілька проектів з реальним доходом, користувачами та продуктами увійдуть у ринок акцій, оцінюючись за традиційними стандартами оцінки, відв'язуючись від оцінки Layer 1.
5. Спори щодо фінансування нових проектів та майбутнє ринку MeMe монет
Новий проект за короткий час завершив масштабне фінансування, але після виходу на ринок його капіталізація різко впала. Проект все ще має багато готівки, а зниження зумовлене проблемами наративу та довіри, а не фундаментальними показниками. Команда проекту може відновити ринкову довіру за допомогою чіткого бачення використання капіталу та інноваційних стратегій.
Ринок MeMe монет має дуже високу ліквідність, капітал прагне прибутку. У майбутньому може знадобитися відновлення ринкових умов через соціалізовані спекулятивні платформи або міжгалузеву експансію.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
9 лайків
Нагородити
9
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GateUser-beba108d
· 08-03 23:13
18% річних виглядає досить привабливо
Переглянути оригіналвідповісти на0
PumpAnalyst
· 08-03 22:54
невдахи знову будуть обдурювати людей, як лохів. Починають спекулювати на 18% прибутковості.
Ексклюзив від засновника Ethena: Інновації та ринкові інсайти за 18% річних доходів по USD стейблкоїн.
Засновник Ethena говорить про інновації стейблкоїнів та тенденції крипторинку
Засновник і генеральний директор Ethena відвідав один подкаст, обговорюючи динаміку крипторинку, зосереджуючись на USD-активах Ethena (360 мільйонів доларів, частка готівки 72%), вирішуючи проблеми ліквідності. Річна прибутковість USD стейблкоїнів становить 18%, через арбітражні угоди випереджає інші платформи. Один законопроєкт сприяє відповідності Ethena, один великий емітент стейблкоїнів може запустити американську версію стейблкоїнів. Ринкова динаміка керується стратегією державних облігацій, оцінка Layer 1 надто висока, один новий проєкт після залучення 1,8 мільярда знизив свою ринкову капіталізацію до 2,8 мільярда, необхідна соціалізація спекулятивних інновацій для відновлення.
1. Інновації стейблкоїна Ethena та ринкові інсайти
Ethena з початку цього року планує бізнес, пов'язаний з державними облігаціями. Засновник спостерігав, що традиційний ринок має великий попит на інвестиційні теми, що поєднують особливості шифрування та стабільний дохід. USD активи, створені Ethena, не лише задовольняють високий попит традиційного ринку, але й можуть ефективно пом'якшити тривалі проблеми з ліквідністю на крипторинку.
Ethena зосереджується на випуску двох категорій продуктів: синтетичного долара USD та звичайного стейблкоїна USDTB. USD є основним продуктом, і за 15 місяців обсяг постачання зріс з нуля до майже 7 мільярдів доларів. Обсяг постачання USDTB досяг 1,5 мільярда доларів, встановивши історичний рекорд.
Загальний обсяг активів у USD становить приблизно 360 мільйонів доларів США, з яких 260 мільйонів — це готівка, а частка готівки досягає 72%. Кошти, залучені Ethena, становлять 8% від ринкової капіталізації проекту і використовуються для покупки токенів на відкритому ринку, що значно перевищує показники інших подібних проектів.
У 2024 році середня річна дохідність USD досягне 18%, що в чотири рази більше, ніж процентні доходи від одного великого емітента стейблкоїнів. Ethena вважає Tether стратегічним партнером, а не безпосереднім конкурентом. Інновація Ethena полягає в тому, щоб перетворити випадки використання захоплення базису Tether в продукт, створивши покращений продукт доходу.
2. Еволюція бенчмаркової торгівлі та приплив інституційного капіталу
ETF та капітальний пул базисної торгівлі певної торгової платформи повністю відокремлені від капітального пулу крипторинку. Традиційні хедж-фонди, через необхідність висококласних депозитаріїв, не можуть безпосередньо інвестувати кошти в крипто торгові платформи. Стратегія Ethena полягає в тому, щоб стати мостом для інституцій, які входять у крипторинок.
З запуском нових ETF продуктів більше довгих активів потрапить в поле зору інститутів, конкуренція в арбітражній торгівлі посилиться. Але через кредитні ризики в шифруванні ринку та обмеження зберігання, різниця в арбітражі між традиційними торговими платформами та платформами шифрування монет буде існувати протягом тривалого часу.
3. Новий законопроект та нові можливості регулювання стейблкоїнів
Деякий законопроект надає чітку регуляторну основу для індустрії стейблкоїнів. Ethena використовує двохтрекову стратегію: USDTB випускається через партнерів, відповідає новому законопроекту і може використовуватися в платіжних сценаріях США; USD продовжує обслуговувати офшорний ринок DeFi, не підлягаючи регуляторному контролю США.
Деякий великий емітент стейблкоїнів може випустити нову версію стейблкоїна, що відповідає американським нормам. У США та міжнародних ринках може виникнути диференціація, що сформує бінарну структуру між США та не США.
4. Динаміка крипторинку та суперечки щодо оцінки Layer 1
Ринкова динаміка дуже сильна, в значній мірі обумовлена стратегією державних облігацій. Новий законопроект може звільнити велику кількість банківських депозитів, що є тривалим позитивом для крипторинку. Але короткострокова волатильність більше залежить від ринкових настроїв та грошових потоків.
Засновник Ethena довгостроково налаштований песимістично щодо ETH та інших Layer 1, вважаючи їх переоціненими. У майбутньому, лише кілька проектів з реальним доходом, користувачами та продуктами увійдуть у ринок акцій, оцінюючись за традиційними стандартами оцінки, відв'язуючись від оцінки Layer 1.
5. Спори щодо фінансування нових проектів та майбутнє ринку MeMe монет
Новий проект за короткий час завершив масштабне фінансування, але після виходу на ринок його капіталізація різко впала. Проект все ще має багато готівки, а зниження зумовлене проблемами наративу та довіри, а не фундаментальними показниками. Команда проекту може відновити ринкову довіру за допомогою чіткого бачення використання капіталу та інноваційних стратегій.
Ринок MeMe монет має дуже високу ліквідність, капітал прагне прибутку. У майбутньому може знадобитися відновлення ринкових умов через соціалізовані спекулятивні платформи або міжгалузеву експансію.