Від ґікових іграшок до улюбленців Уолл-стріт: шлях до зростання Децентралізованих фінансів

Останніми роками, децентралізовані фінанси ( DeFi ) стали гарячою темою у фінансовому світі. Кілька років тому, коли ґіки створювали фінансові інструменти на Ethereum, ніхто не міг передбачити, що ці "маленькі іграшки" врешті-решт привернуть увагу великих гравців Уолл-стріт.

У період з 2020 по 2021 рік ринок Децентралізовані фінанси стрімко зростав. Загальний обсяг заблокованих коштів (TVL) зріс з декількох мільярдів доларів до піку в 178 мільярдів доларів. Протоколи, такі як Uniswap, Aave, стали зірковими проектами у світовій криптосфері.

Однак для більшості звичайних інвесторів DeFi все ще схожий на лабіринт. Складні операції з гаманцями, незрозумілі смарт-контракти, а також ризики безпеки активів змушують багатьох відмовитися від участі. Дані показують, що частка традиційних фінансових установ, які насправді увійшли в DeFi, становить менше 5%. Інвестори хочуть діяти, але через різноманітні бар'єри їм важко це зробити.

З 2021 року з'явився новий інструмент, спеціально розроблений для вирішення "як легко інвестувати в Децентралізовані фінанси" — децентралізований ETF(DeETF). Він поєднує концепцію традиційних ETF і прозорість блокчейну, зберігаючи зручність традиційних фондів і враховуючи високий потенціал зростання активів DeFi.

DeETF є як міст, що з'єднує "важкодоступну" нову землю DeFi та інвесторів, знайомих із традиційними фінансовими продуктами. Традиційні установи можуть продовжувати використовувати знайомі фінансові рахунки для інвестування, тоді як любителі блокчейн можуть легко комбінувати інвестиційні стратегії, як у грі.

Децентралізовані фінанси до DeETF: розвиток виникнення ланцюгових ETF

Раннє дослідження(2017-2019): період зародження

У період з 2017 по 2018 рік, такі ранні проекти Ethereum, як MakerDAO та Compound, вперше продемонстрували можливості децентралізованих фінансів. Хоча екосистема була обмеженою, нові ігри, такі як кредитування та стабільні монети, вже привернули увагу в колі гіків.

Наприкінці 2018 року - на початку 2019 року автоматизований маркет-мейкер, запущений Uniswap, (AMM), значно спростив торгівлю в ланцюзі. Станом на кінець 2019 року, TVL у Децентралізованих фінансах наблизився до 600 мільйонів доларів.

Одночасно деякі чутливі традиційні фінансові установи почали звертати увагу на технологію блокчейн, але все ще стикаються з технічними проблемами. Хоча концепція "DeETF" ще не була чітко сформульована, потреба в мосту між традиційними фінансами та Децентралізованими фінансами вже починає проявлятися.

Вибух ринку та формування концепції(2020-2021): Ніч перед появою DeETF

У 2020 році пандемія спричинила великий приплив капіталу на ринок криптовалют. TVL DeFi різко зріс з 1 мільярда доларів до 178 мільярдів доларів. Мережа Ethereum зазнала заторів, комісія за транзакції навіть перевищила 100 доларів. Нові моделі, такі як ліквідність майнінг, фермерство прибутку тощо, стали популярними, але також виявили величезні бар'єри для участі.

У цей час деякі традиційні фінансові компанії помітили можливість. Канада, компанія, що торгує на біржі DeFi Technologies Inc., у 2020 році перетворилася, запустивши фінансові продукти, що відстежують основні DeFi-протоколи, користувачі можуть брати участь у DeFi, просто купуючи та продаючи на традиційних біржах. Це стало офіційним зародженням концепції "DeETF".

Водночас децентралізовані проекти, такі як DeETF.org, починають намагатися управляти ETF-портфелями за допомогою смарт-контрактів, але все ще перебувають на початковій стадії.

Ринкова переорієнтація та зрілість моделей(2022-2023): Офіційне впровадження DeETF

На початку 2022 року падіння Terra, банкрутство FTX та інші події підривають довіру інвесторів. TVL на ринку Децентралізовані фінанси знизився з 178 млрд доларів до 40 млрд доларів.

Кризу виносить можливості. Ринкові коливання сприяли зростанню попиту на більш безпечні та прозорі інвестиційні інструменти, що сприяло розвитку DeETF. Виникло дві чіткі моделі:

1. Посилення традиційних фінансових каналів: такі організації, як DeFi Technologies, розширюють асортимент продуктів, випускаючи більш надійні ETP та котируючи їх на традиційних біржах, знижуючи бар'єри для участі роздрібних інвесторів.

2. Виникнення децентралізованих моделей на блокчейні: платформи DeETF.org, Sosovalue тощо запущені, реалізуючи управління активами та комбіновану торгівлю через смарт-контракти, приваблюючи криптоорієнтованих користувачів.

Ці два режими паралельно розвиваються, що робить трасу DeETF поступово чіткішою.

Переваги та виклики DeETF

Переваги:

• Висока зручність використання, значно знижено поріг участі
• Інвестиції стають більш прозорими та гнучкими
• Контроль ризиків та диверсифікація інвестицій стали зручнішими

Виклик:

• Невизначене регуляторне середовище, високі витрати на комплаєнс
• Загрози безпеки смарт-контрактів все ще існують

Незважаючи на виклики, DeETF все ще вважається важливим нововведенням у фінансовому ринку майбутнього, що стирає межі між традиційними інвестиціями та крипторинком, роблячи управління активами більш демократичним і інтелектуальним.

Виникнення нових проєктів, Децентралізовані фінанси в секторі DeETF процвітають

Від єдиного підходу до багатогранних досліджень

2023 року після DeETF вступає в етап "багатогранності", що демонструє два шляхи розвитку:

1. Традиційна фінансова логіка: випуск ETP через офіційні біржі, такі як DeFi Technologies, що постійно розширює категорії активів DeFi.

2. Чисто ланцюгові, децентралізовані платформи: користувачеві потрібно лише крипто-гаманець, щоб самостійно створювати, торгувати та керувати портфелем активів на ланцюгу.

DeETF.org, Sosovalue та інші платформи стали піонерами в напрямку комбінації нативних активів на блокчейні. Sosovalue підтримує багатотематичні комбінаційні стратегії, забезпечуючи користувачам досвід ETF-продуктів з функцією "одного натискання для покупки + можливістю відстеження".

У контексті шляхів інститутів, лідер RWA Securitize токенізує традиційні фінансові активи відповідно до вимог, залучаючи інвесторів з первинного ринку.

З 2023 року DeETF перетворився з єдиного експерименту на різноманітну конкурентну екосистему, де проекти з різними напрямками та позиціонуванням цвітуть.

Нові тенденції у розумних активних портфелях

Дорога DeETF пройшла еволюцію від "вільного складання" до "призначеного складу з однією кнопкою для покупки". Але справжніх проектів, які автоматизують обробку "стратегій складу" за допомогою алгоритмів, не так вже й багато.

YAMA(Yamaswap) саме входить у цю сферу: він побудував рекомендаційну систему розподілу активів на основі штучного інтелекту. Після введення запиту користувачем система автоматично генерує рекомендовані портфелі на основі даних блокчейна, кореляції активів та моделей тестування.

YAMA обирає працювати на Solana та Base, значно знижуючи витрати на використання. Його смарт-контракти підтримують всі елементи складу, ваги, динамічні зміни тощо, які є публічними в мережі, уникаючи "чорної скриньки".

YAMA підкреслює досвід "самостійного розгортання" + "рекомендації AI", що вирішує проблему "не вміти інвестувати" та зберігає прозорість і самостійне управління "контролем активів".

Цей тип продуктів вказує на напрямок переходу платформи DeETF від "структурних інструментів" до "інтелектуального інвестиційного помічника".

Формування розгалуженого еволюційного шляху DeETF

З огляду на те, що потреби користувачів змінюються з торгівлі на "управління портфелем", сектор DeETF розділяється на різні напрямки розвитку:

• DeETF.org підкреслює автономну конфігурацію користувачів та вільну комбінацію
• Sosovalue перетворює портфель активів у продукти, запускаючи тематичні ETF на блокчейні
• Index Coop зосереджується на стандартних індексних продуктах
• DeFi Technologies та Securitize відповідно орієнтуються на роздрібних та інституційних інвесторів, досліджуючи шляхи регулювання

Новий тренд – це більш інтелектуальний та автоматизований досвід розподілу активів. Деякі платформи впроваджують моделі штучного інтелекту або правила, що на основі цілей користувача та даних з блоку динамічно генерують пропозиції щодо розподілу.

YAMA здійснив структурну інтеграцію між рекомендаціями AI та самостійним розгортанням на блокчейні, використовуючи низькозатратне високоефективне розгортання на публічному блокчейні, що дозволяє звичайним користувачам легко здійснювати розподіл активів.

Платформа DeETF переходить від "чистого інструменту" до "стратегічного сервісу", що відображає еволюцію фінансового досвіду в управлінні криптоактивами в бік спрощення та зменшення професійних бар'єрів.

Заключення: DeETF переосмислює майбутнє управління активами на блокчейні

Оглядаючи розвиток Децентралізованих фінансів, від експериментів зі смарт-контрактами до відкритих торгів і кредитних протоколів, а також до виклику масштабних фінансових рухів, DeFi за короткі кілька років пройшов шлях, який традиційній фінансовій системі знадобилося десятиліття. DeETF, як "покращена версія користувацького досвіду" DeFi, виконує завдання подальшого поширення та зниження бар'єрів для входу.

Очікується, що протягом наступних 5 років, за умов швидкого розвитку Децентралізованих фінансів, DeETF не лише стане частиною екосистеми DeFi, але й може стати одним з найважливіших сценаріїв застосування управління активами на блокчейні.

Різні типи дослідників активно працюють у цій галузі:

• Компанії, такі як DeFi Technologies, входять у традиційні фінанси, випускаючи більш відповідні крипто-ETP продукти.
• Платформи, такі як DeETF.org, дотримуються автономії на ланцюгу, підкреслюючи свободу об'єднання та повну прозорість
• Нові сили, такі як YAMA, впроваджують AI для допомоги у створенні портфелів, намагаючись зробити управління активами в блокчейні дійсно "інтелектуальним, персоналізованим".

DeETF вирішує питання "як децентралізовані фінанси можуть зробити доступними для більшої кількості людей та якісними". Майбутнє управління активами на блокчейні має стати навичкою, яку зможе освоїти будь-який звичайний інвестор.

Кожен прогрес у Децентралізованих фінансах - це оновлення ідеї фінансової свободи, прозорості та доступності. DeETF переосмислює управління активами на блокчейні, а такі інноваційні проекти, як YAMA, також вносять нову уяву в цю сферу.

Ця історія ще далеко не закінчена, але майбутнє повільно набирає форму.