Токенізація реальних світових активів: можливості та виклики Гонконгу
З прискоренням токенізації реальних світових активів (RWA) в основний потік, глобальна фінансова структура зазнає глибоких змін. У цій трансформації, що перетворює формування капіталу, розподіл активів та доступ до фінансових можливостей, Гонконг активно прагне зайняти провідну позицію.
Сьогодні на публічних блокчейнах вже обертається понад 24 мільярди доларів США RWA, що охоплюють різні сфери, такі як дохідні американські облігації, приватні кредитні фонди, токенізовані сировинні товари та нерухомість. Ця спроба, яка колись вважалася "експериментом крипто-цікавості", поступово стає важливою складовою частиною глобальної фінансової інфраструктури, тихо перебудовуючи основні канали капітальних ринків.
У недавній заяві уряду Гонконгу «Політика розвитку цифрових активів 2.0» було запропоновано регуляторну рамку «Leap», яка розширює сферу регулювання на емітентів стейблкоїнів, зберігачів та платформи RWA. Цей крок не лише вказує на те, що Гонконг дозволяє токенізацію, але й демонструє його активну підтримку токенізації. Рамка «Leap» охоплює кілька аспектів, зокрема спрощення правового та регуляторного середовища, розширення токенізованих продуктів, просування застосункових сценаріїв, а також розвиток кадрів і партнерств, з метою створення більш відкритої та інноваційної екосистеми цифрових активів.
У порівнянні з іншими ринками, стратегія Гонконгу є більш відкритою та інклюзивною. Сінгапур дотримується більш обережного підходу, зосереджуючись на участі інституцій, обмежуючи участь роздрібних інвесторів; тоді як Гонконг дозволяє участь роздрібних користувачів за умови встановлення чітких правил прийнятності, тим самим розширюючи потенційний ринковий простір. У порівнянні з нормативною структурою ринку криптоактивів Європейського Союзу та фрагментованим регулюванням у США, Гонконг пропонує більш єдину, принципову систему, що забезпечує необхідну ясність для новаторів і інвесторів.
Однак, просто прокласти регуляторну основу недостатньо для забезпечення успіху токенізованих активів. Справжнім викликом є створення продуктів, які будуть прийняті та користуватимуться довірою ринку. Причини невдачі багатьох токенізованих проектів полягають не в технологічних чи регуляторних питаннях, а в браку справжньої комерційної цінності та попиту на ринку. Успішні токенізовані продукти повинні знайти ідеальний баланс між активами, користувачами та способом упаковки.
Гонконгська управління фінансів проводить проект "Project Ensemble", який досліджує різні сценарії токенізації, включаючи облігації, фонди, вуглецеві кредити, інфраструктуру зарядних станцій та фінансування ланцюга постачання. Хоча ці проекти мають великий потенціал, справжні "хітові" продукти, які зможуть масштабно поєднати три елементи: активи, аудиторію та сценарії використання, ще не з'явилися.
Гонконг вже заклав міцний фундамент для розвитку токенізації, включаючи чітке регуляторне середовище, визнання з боку інститутів та надійні проекти, що виникають у співпраці з приватним сектором. Як важливий вузол стратегії цифрових активів Китаю, вплив Гонконгу значно перевищує місцевий ринок. Однак майбутня конкуренція більше залежатиме від відповідності продукту та ринку, а не від політичних орієнтирів.
Ключові питання включають: чи зможе Гонконг залучити інвесторів з Південно-Східної Азії для інвестицій у стабільні монетні продукти з реальними прибутками? Чи можливо через законний цифровий пакет зв'язати китайські промислові активи з глобальним капіталом? Чи зможе бути інкубовано нове покоління RWA продуктів, які будуть як легальними і відповідними, так і задовольняти реальні потреби ринку?
Ці питання визначать, чи стане RWA лише короткочасним трендом, чи зможе він стати тривалою фінансовою трансформацією; також це визначить, чи зможе Гонконг стати світовим лідером у токенізації. Якщо буде успіх, Гонконг не лише стане лідером у цій сфері, але й, ймовірно, стане одним із важливих визначальників майбутніх фінансових форм.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Гонконгська стратегія токенізації RWA: можливості та виклики для формування нової фінансової парадигми
Токенізація реальних світових активів: можливості та виклики Гонконгу
З прискоренням токенізації реальних світових активів (RWA) в основний потік, глобальна фінансова структура зазнає глибоких змін. У цій трансформації, що перетворює формування капіталу, розподіл активів та доступ до фінансових можливостей, Гонконг активно прагне зайняти провідну позицію.
Сьогодні на публічних блокчейнах вже обертається понад 24 мільярди доларів США RWA, що охоплюють різні сфери, такі як дохідні американські облігації, приватні кредитні фонди, токенізовані сировинні товари та нерухомість. Ця спроба, яка колись вважалася "експериментом крипто-цікавості", поступово стає важливою складовою частиною глобальної фінансової інфраструктури, тихо перебудовуючи основні канали капітальних ринків.
У недавній заяві уряду Гонконгу «Політика розвитку цифрових активів 2.0» було запропоновано регуляторну рамку «Leap», яка розширює сферу регулювання на емітентів стейблкоїнів, зберігачів та платформи RWA. Цей крок не лише вказує на те, що Гонконг дозволяє токенізацію, але й демонструє його активну підтримку токенізації. Рамка «Leap» охоплює кілька аспектів, зокрема спрощення правового та регуляторного середовища, розширення токенізованих продуктів, просування застосункових сценаріїв, а також розвиток кадрів і партнерств, з метою створення більш відкритої та інноваційної екосистеми цифрових активів.
У порівнянні з іншими ринками, стратегія Гонконгу є більш відкритою та інклюзивною. Сінгапур дотримується більш обережного підходу, зосереджуючись на участі інституцій, обмежуючи участь роздрібних інвесторів; тоді як Гонконг дозволяє участь роздрібних користувачів за умови встановлення чітких правил прийнятності, тим самим розширюючи потенційний ринковий простір. У порівнянні з нормативною структурою ринку криптоактивів Європейського Союзу та фрагментованим регулюванням у США, Гонконг пропонує більш єдину, принципову систему, що забезпечує необхідну ясність для новаторів і інвесторів.
Однак, просто прокласти регуляторну основу недостатньо для забезпечення успіху токенізованих активів. Справжнім викликом є створення продуктів, які будуть прийняті та користуватимуться довірою ринку. Причини невдачі багатьох токенізованих проектів полягають не в технологічних чи регуляторних питаннях, а в браку справжньої комерційної цінності та попиту на ринку. Успішні токенізовані продукти повинні знайти ідеальний баланс між активами, користувачами та способом упаковки.
Гонконгська управління фінансів проводить проект "Project Ensemble", який досліджує різні сценарії токенізації, включаючи облігації, фонди, вуглецеві кредити, інфраструктуру зарядних станцій та фінансування ланцюга постачання. Хоча ці проекти мають великий потенціал, справжні "хітові" продукти, які зможуть масштабно поєднати три елементи: активи, аудиторію та сценарії використання, ще не з'явилися.
Гонконг вже заклав міцний фундамент для розвитку токенізації, включаючи чітке регуляторне середовище, визнання з боку інститутів та надійні проекти, що виникають у співпраці з приватним сектором. Як важливий вузол стратегії цифрових активів Китаю, вплив Гонконгу значно перевищує місцевий ринок. Однак майбутня конкуренція більше залежатиме від відповідності продукту та ринку, а не від політичних орієнтирів.
Ключові питання включають: чи зможе Гонконг залучити інвесторів з Південно-Східної Азії для інвестицій у стабільні монетні продукти з реальними прибутками? Чи можливо через законний цифровий пакет зв'язати китайські промислові активи з глобальним капіталом? Чи зможе бути інкубовано нове покоління RWA продуктів, які будуть як легальними і відповідними, так і задовольняти реальні потреби ринку?
Ці питання визначать, чи стане RWA лише короткочасним трендом, чи зможе він стати тривалою фінансовою трансформацією; також це визначить, чи зможе Гонконг стати світовим лідером у токенізації. Якщо буде успіх, Гонконг не лише стане лідером у цій сфері, але й, ймовірно, стане одним із важливих визначальників майбутніх фінансових форм.