Aave V4: Значне оновлення наступного покоління Децентралізовані фінанси кредитної платформи
Aave як одна з найбільших і найрозвиненіших кредитних угод в екосистемі Децентралізовані фінанси, будь-який її крок викликає великий інтерес в індустрії. Нещодавно на конференції ETHCC засновник Aave офіційно оголосив про найближчий випуск важливої наступної ітерації — Aave V4.
Aave V4 не лише звичайне оновлення, а й ключова віхa у довгостроковій стратегії Aave 2030. Це оновлення було вперше офіційно представлено у травні 2024 року та має на меті системно вирішити обмеження, виявлені у процесі роботи версії V3, особливо в ключових сферах, таких як масштабованість і управління ризиками. Завдяки цьому важливому оновленню Aave сподівається кардинально перетворити базову архітектуру та основні функції DeFi кредитних протоколів, щоб підготуватися до майбутнього розвитку протоколу.
Ця стаття детально розгляне зміст Aave V4, проаналізує його еволюційний шлях, вивчить нову архітектуру та інтерпретує ці зміни в контексті більш широких тенденцій розвитку Децентралізованих фінансів.
Шлях еволюції Aave
Aave почалася з ETHLend, P2P платформи, де кредитори та позичальники повинні знайти один одного, але процес пошуку відповідних партнерів повільний і сповнений невизначеності. Після усвідомлення цих фундаментальних недоліків команда у вересні 2018 року оновила бренд на Aave(, тобто AAVE V1), рішуче перейшовши від P2P моделі до моделі P2C( на основі ліквідних пулів, де кошти об'єднуються для забезпечення миттєвого кредитування. Наступна версія Aave V2 оптимізувала смарт-контракти, ще більше знизивши транзакційні витрати в мережі Ethereum, що дозволило більшій кількості людей отримати доступ до Децентралізованих фінансів.
Поточна версія Aave V3 у порівнянні з версією V2 зробила важливий крок у напрямку ефективності капіталу та управління ризиками. Вона впроваджує кілька ключових функцій, таких як:
Висока ефективність ) E-Mode (: Коли ціни активів, які користувачі вносять і позичають, мають високу кореляцію, E-Mode дозволяє користувачам розблокувати вищу позичкову спроможність. Це безпосередньо вирішує проблему недостатньої капітальної ефективності корельованих активів у V2.
Ізоляційний режим )Isolation Mode(: дозволяє новим, більш ризикованим активам виходити на платформу в "ізольованому" режимі. Забезпечення, надане в ізоляційному режимі, може використовуватися лише для позики набору стабільних монет, схвалених управлінням, з чітко визначеним обмеженням боргу, і не може змішуватися з іншими забезпеченнями. Це ефективно "ізолює" ризики нових активів, запобігаючи їх поширенню.
Проте, Aave V3 також виявила більш глибоку стратегічну обмеженість: єдина архітектура не може гнучко реагувати на потреби нових ринків і різноманітних сценаріїв. Коли галузь почала запроваджувати RWA як заставу, єдина архітектура Aave V3 виявилася нездатною впоратися з цим. RWA стосується юридичної відповідності поза ланцюгом, ризиків контрагентів і різних логік ліквідації, які не можна просто вмістити в існуючу структуру смарт-контрактів.
Це саме те основне питання, яке Aave V4 має на меті вирішити: як еволюціонувати з одного єдиного жорсткого продукту в гнучку платформу, яка може підтримувати безліч фінансових сценаріїв.
Aave V4: Модульна нова архітектура
Aave V4 впроваджує новий дизайн, який називається "Ліквідний хаб + Спиці" ) Liquidity Hub + Spoke ( модель. Ця архітектура є прямою відповіддю на обмеження "одиничного суб'єкта", ми можемо зрозуміти це за допомогою простого аналогії з традиційними фінансами: центральний банк та його мережа комерційних банків.
Центр ліквідності: "центральний банк" Aave
На кожній блокчейн-мережі, що працює на Aave, існує єдиний центр ліквідності, який об'єднує всі активи, постачені користувачами. Цей центр є центральним джерелом ліквідності для всієї мережі. Він не надає "роздрібні" послуги безпосередньо кінцевим користувачам. Натомість він зосереджується на макроуправлінні ліквідністю та контролі ризиків, забезпечуючи стабільну та глибоку ліквідність для всієї екосистеми. Ця модель має на меті підвищити ефективність використання капіталу, принести вищий прибуток позичальникам та забезпечити нижчі відсоткові ставки для боржників.
Різні центри ліквідності на різних ланцюгах також не є ізольованими, а можуть ефективно комунікувати та переміщувати ліквідність один до одного. Це в основному реалізується за допомогою механізму, що називається "уніфікованим крос-ланцюговим рівнем ліквідності", а основною технологічною підтримкою цього механізму є протокол крос-ланцюгової інтероперабельності Chainlink.
Spoke: "професійний комерційний банк" Aave
Центр ліквідності працює у фоновому режимі, користувачі взаємодіятимуть з протоколом через різні Spoke. Spoke — це орієнтовані на користувача, модульні ринки кредитування, кожен з яких розроблений для конкретної мети і підключений до центрального центру ліквідності. Вони схожі на спеціалізовані комерційні банки. Наприклад, можуть бути:
Core Spoke: використовується для обробки загального кредитування таких низькоризикових, високоліквідних блакитних фішок криптоактивів, як ETH, WBTC.
E-Mode Spoke: спеціально оптимізований для валютних пар з високою кореляцією, таких як стейблкоїни, LST тощо, забезпечуючи максимально ефективне використання капіталу.
RWA Spoke: спеціально розроблений для токенізованих державних облігацій, нерухомості та інших реальних світових активів. Цей тип Spoke може інтегрувати більш суворі правила доступу, зберігання або відповідності, щоб задовольнити потреби установ та регуляторів.
Високий кредитний важіль Spoke, розроблений для професійних трейдерів, які шукають високі ризики та високі доходи, має спеціальну модель відсоткових ставок та параметри ризик-менеджменту.
Найважливішим аспектом цього дизайну є його відкритість. Aave V4 дозволить розробникам створювати та пропонувати свої власні Spoke. Якщо новий дизайн Spoke отримає схвалення управління Aave, він зможе отримати кредитну лінію від центру ліквідності, що дозволить використати величезну ліквідність Aave для запуску нового, спеціалізованого ринку. Це повністю перетворює Aave з простого продукту на базову платформу для фінансових інновацій.
Порівняння: Aave vs. Sky) перед MakerDAO(
Щоб повністю зрозуміти стратегічний напрямок Aave, буде корисно порівняти його з основним конкурентом Sky. Нещодавно Sky також здійснив ребрендинг, змінивши назву на Sky, і запустив свій план "кінцевого результату". Як кажуть, "герої бачать одне й те саме", Sky також використовує модульну архітектуру, що означає, що вся галузь рухається у напрямку більш гнучкого та масштабованого дизайну.
) подібності
Архітектуру Sky можна описати як "Sky Core + SubDAO".
Sky Core виконує роль "центрального банку" в екосистемі Sky, успадкувавши функцію випуску стабільних монет ### теперішнього USDS, колишнього DAI (. Він встановлює найосновніші правила, підтримує стабільність USDS і слугує останнім кредитом та гарантією безпеки.
SubDAO є напівнезалежною спеціалізованою організацією, що функціонує в екосистемі Sky і виконує роль "комерційного банку" для певних областей. Основною роботою SubDAO є управління активами та оцінка ризиків. Вони отримали повноваження від Sky Protocol, можуть приймати певні типи застави та подавати запити на випуск USDS до Sky Core.
Схожість між "Liquidity Hub + Spoke" Aave та "Sky Core + SubDAO" Sky очевидна: обидва усвідомлюють, що один єдиний суб'єкт не може задовольнити всі потреби ринку, тому обидва використовують модель "центрального банку + спеціалізованих комерційних банків": центральний банк розробляє політику та забезпечує ліквідність, тоді як спеціалізовані комерційні банки відповідають за розвиток конкретних бізнес-сценаріїв.
) різниці
Незважаючи на таку схожість, Aave та Sky мають суттєві відмінності в основному бізнесі, економічній моделі та екологічному суверенітеті.
По-перше, це види ліквідності: Ліквідність Hub Aave спрямована на забезпечення ліквідності для широкого спектра класів активів, включаючи стейблкоїни, волатильні активи ###, такі як ETH (, похідні активи ) LSTs ( тощо. Sky успадкував ген, його основна стратегія завжди обертається навколо випуску, стабільності та просування свого рідного стейблкоїна USDS. Основним завданням його SubDAO є створення більше сценаріїв використання та попиту для USDS, поглиблення його ліквідності.
По-друге, економічна модель та суверенітет: це найбільш фундаментальна різниця між ними. Sky SubDAO отримує високий економічний суверенітет, кожен SubDAO має право випускати власні токени управління, що дозволяє йому будувати незалежні економічні моделі, впроваджувати власні програми стимулювання та безпосередньо захоплювати цінність, створену його бізнес-зростанням.
У порівнянні з цим, незалежність і автономність Spokes у Aave V4 значно нижчі. Наразі Spokes не можуть випускати власні токени. Вони є розширенням основного протоколу Aave, а створена ними вартість повертається до Aave DAO. Spoke схожі на різні підрозділи великої групи, які працюють під єдиним брендом Aave та економічною структурою, а створена вартість також повертається до головного офісу групи.
![Інтерпретація Aave V4: любов і ненависть з MakerDAO, різні шляхи, одна мета])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956fdc9027e6e121e459bc00001ff61a.webp(
Макроперспектива
Ці зміни в архітектурі Aave та Sky не є ізольованими подіями, а є прямою відповіддю на основні тенденції, що формують майбутнє Децентралізованих фінансів.
) інтеграція RWA
Децентралізовані фінанси зростають, наступним фронтом, який широко вважається, є токенізація реальних світових активів, таких як державні облігації, нерухомість та приватний кредит. Ці активи мають унікальні юридичні та регуляторні вимоги, що ускладнює їх управління в єдиному, великому протоколі. Модульна архітектура Aave V4 та Sky ідеально підходить для цього, оскільки дозволяє протоколам створювати незалежні, налаштовувані та навіть ліцензійні "пісочниці", спеціально призначені для приймання та управління RWA, зберігаючи при цьому свої основні децентралізовані та бездозволені характеристики.
Поява застосункових ланцюгів
Ця логічна точка еволюції модульності полягає в тому, що основні протоколи запускають свої власні спеціалізовані блокчейни, тобто "Appchain". Aave та Sky вже оголосили про плани рухатися в цьому напрямку, і відповідно запустять Aave Network та NewChain.
Чому ці вже успішні протоколи одночасно переходять до застосункових ланцюгів? Відповідь полягає в суверенітеті та захопленні вартості. Наявність власного застосункового ланцюга означає, що протокол може повністю контролювати своє середовище виконання, налаштовувати ринкові збори, захоплювати MEV, які раніше отримували майнери чи валідатори публічного ланцюга, і надавати користувачам більш плавний та інтегрований досвід. Що ще важливіше, використання рідного токена як Gas та заставного активу створює більш потужний і прямий механізм захоплення вартості, ніж просте отримання частки від відсотків. Це знаменує перехід протоколу від статусу "орендаря" до статусу "землевласника".
вплив на ефір
Хоча ці додаткові мережі виглядають так, ніби вони "виходять" з Ethereum, насправді їхній дизайн залежить від Ethereum. Aave Network та NewChain планують використовувати Ethereum як свою остаточну безпеку та рівень розрахунків. Це відображає більш широку трансформацію ролі Ethereum — з місця, де відбувається вся активність, в основу довіри, яка забезпечує безпеку для величезної екосистеми взаємопов'язаних ланцюгів.
Однак ця зміна також принесла серйозні виклики для економічної моделі Ethereum. Історичний досвід показує, що коли активність основного протоколу переноситься на Layer 2, обсяг транзакцій у мережі Ethereum знижується, що призводить до зменшення доходів від комісій. Зменшення обсягу спалювання Base Fee послаблює дефляційний механізм ETH, ставлячи його під загрозу інфляційного тиску.
Отже, з огляду на основну тенденцію до незалежності основних Децентралізовані фінанси протоколів, Ethereum повинен активно еволюціонувати, досліджуючи нові економічні моделі, які зможуть ефективно захоплювати цінність з його нової ролі "екологічного постачальника безпеки", щоб підтримувати здорову роботу всієї екосистеми.
Висновок
Aave V4 не лише оновлення, а й стратегічне переналаштування. Це продумане рішення на внутрішній виклик "одиничний суб'єкт не може задовольнити різноманітні потреби", а також передове реагування на зовнішні можливості, такі як RWA та багатоланцюгова структура.
Завдяки перетворенню на модульну відкриту платформу, Aave закладає основу для того, щоб вийти за межі простих позик і стати інфраструктурою наступного покоління на ланцюгу. Модель "Liquidity Hub + Spoke" забезпечує користувачам вищу ефективність капіталу та пропонує розробникам безпрецедентну гнучкість. Ця еволюція, що відповідає рухам його основних конкурентів, свідчить про те, що сектор DeFi зріє та готовий до більш широкого впровадження і складної фінансової інтеграції. Випуск Aave V4 стане ключовою подією, за якою варто стежити, оскільки він має потенціал встановити нові стандарти для сфери DeFi-кредитування в найближчі роки.
Ця стаття базується на публічній інформації і не є інвестиційною порадою. Інвестиції в криптовалюти пов'язані з великими ризиками, будь ласка, ухвалюйте рішення обережно.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
6
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
CoinBasedThinking
· 07-25 11:42
aave врятував великий джекпот
Переглянути оригіналвідповісти на0
0xSherlock
· 07-25 05:02
Оновлення таке оновлення, знову бик!
Переглянути оригіналвідповісти на0
CryptoTherapist
· 07-24 14:16
давайте подихаємо через цю ринкову тривогу... aave v4 відчуває себе як той проривний момент у груповій терапії, коли всі нарешті відкриваються, чесно кажучи
Aave V4: Модульна архітектура, що переформатовує майбутнє Децентралізованих фінансів
Aave V4: Значне оновлення наступного покоління Децентралізовані фінанси кредитної платформи
Aave як одна з найбільших і найрозвиненіших кредитних угод в екосистемі Децентралізовані фінанси, будь-який її крок викликає великий інтерес в індустрії. Нещодавно на конференції ETHCC засновник Aave офіційно оголосив про найближчий випуск важливої наступної ітерації — Aave V4.
Aave V4 не лише звичайне оновлення, а й ключова віхa у довгостроковій стратегії Aave 2030. Це оновлення було вперше офіційно представлено у травні 2024 року та має на меті системно вирішити обмеження, виявлені у процесі роботи версії V3, особливо в ключових сферах, таких як масштабованість і управління ризиками. Завдяки цьому важливому оновленню Aave сподівається кардинально перетворити базову архітектуру та основні функції DeFi кредитних протоколів, щоб підготуватися до майбутнього розвитку протоколу.
Ця стаття детально розгляне зміст Aave V4, проаналізує його еволюційний шлях, вивчить нову архітектуру та інтерпретує ці зміни в контексті більш широких тенденцій розвитку Децентралізованих фінансів.
Шлях еволюції Aave
Aave почалася з ETHLend, P2P платформи, де кредитори та позичальники повинні знайти один одного, але процес пошуку відповідних партнерів повільний і сповнений невизначеності. Після усвідомлення цих фундаментальних недоліків команда у вересні 2018 року оновила бренд на Aave(, тобто AAVE V1), рішуче перейшовши від P2P моделі до моделі P2C( на основі ліквідних пулів, де кошти об'єднуються для забезпечення миттєвого кредитування. Наступна версія Aave V2 оптимізувала смарт-контракти, ще більше знизивши транзакційні витрати в мережі Ethereum, що дозволило більшій кількості людей отримати доступ до Децентралізованих фінансів.
Поточна версія Aave V3 у порівнянні з версією V2 зробила важливий крок у напрямку ефективності капіталу та управління ризиками. Вона впроваджує кілька ключових функцій, таких як:
Висока ефективність ) E-Mode (: Коли ціни активів, які користувачі вносять і позичають, мають високу кореляцію, E-Mode дозволяє користувачам розблокувати вищу позичкову спроможність. Це безпосередньо вирішує проблему недостатньої капітальної ефективності корельованих активів у V2.
Ізоляційний режим )Isolation Mode(: дозволяє новим, більш ризикованим активам виходити на платформу в "ізольованому" режимі. Забезпечення, надане в ізоляційному режимі, може використовуватися лише для позики набору стабільних монет, схвалених управлінням, з чітко визначеним обмеженням боргу, і не може змішуватися з іншими забезпеченнями. Це ефективно "ізолює" ризики нових активів, запобігаючи їх поширенню.
Проте, Aave V3 також виявила більш глибоку стратегічну обмеженість: єдина архітектура не може гнучко реагувати на потреби нових ринків і різноманітних сценаріїв. Коли галузь почала запроваджувати RWA як заставу, єдина архітектура Aave V3 виявилася нездатною впоратися з цим. RWA стосується юридичної відповідності поза ланцюгом, ризиків контрагентів і різних логік ліквідації, які не можна просто вмістити в існуючу структуру смарт-контрактів.
Це саме те основне питання, яке Aave V4 має на меті вирішити: як еволюціонувати з одного єдиного жорсткого продукту в гнучку платформу, яка може підтримувати безліч фінансових сценаріїв.
Aave V4: Модульна нова архітектура
Aave V4 впроваджує новий дизайн, який називається "Ліквідний хаб + Спиці" ) Liquidity Hub + Spoke ( модель. Ця архітектура є прямою відповіддю на обмеження "одиничного суб'єкта", ми можемо зрозуміти це за допомогою простого аналогії з традиційними фінансами: центральний банк та його мережа комерційних банків.
На кожній блокчейн-мережі, що працює на Aave, існує єдиний центр ліквідності, який об'єднує всі активи, постачені користувачами. Цей центр є центральним джерелом ліквідності для всієї мережі. Він не надає "роздрібні" послуги безпосередньо кінцевим користувачам. Натомість він зосереджується на макроуправлінні ліквідністю та контролі ризиків, забезпечуючи стабільну та глибоку ліквідність для всієї екосистеми. Ця модель має на меті підвищити ефективність використання капіталу, принести вищий прибуток позичальникам та забезпечити нижчі відсоткові ставки для боржників.
Різні центри ліквідності на різних ланцюгах також не є ізольованими, а можуть ефективно комунікувати та переміщувати ліквідність один до одного. Це в основному реалізується за допомогою механізму, що називається "уніфікованим крос-ланцюговим рівнем ліквідності", а основною технологічною підтримкою цього механізму є протокол крос-ланцюгової інтероперабельності Chainlink.
Spoke: "професійний комерційний банк" Aave
Центр ліквідності працює у фоновому режимі, користувачі взаємодіятимуть з протоколом через різні Spoke. Spoke — це орієнтовані на користувача, модульні ринки кредитування, кожен з яких розроблений для конкретної мети і підключений до центрального центру ліквідності. Вони схожі на спеціалізовані комерційні банки. Наприклад, можуть бути:
Core Spoke: використовується для обробки загального кредитування таких низькоризикових, високоліквідних блакитних фішок криптоактивів, як ETH, WBTC.
E-Mode Spoke: спеціально оптимізований для валютних пар з високою кореляцією, таких як стейблкоїни, LST тощо, забезпечуючи максимально ефективне використання капіталу.
RWA Spoke: спеціально розроблений для токенізованих державних облігацій, нерухомості та інших реальних світових активів. Цей тип Spoke може інтегрувати більш суворі правила доступу, зберігання або відповідності, щоб задовольнити потреби установ та регуляторів.
Високий кредитний важіль Spoke, розроблений для професійних трейдерів, які шукають високі ризики та високі доходи, має спеціальну модель відсоткових ставок та параметри ризик-менеджменту.
Найважливішим аспектом цього дизайну є його відкритість. Aave V4 дозволить розробникам створювати та пропонувати свої власні Spoke. Якщо новий дизайн Spoke отримає схвалення управління Aave, він зможе отримати кредитну лінію від центру ліквідності, що дозволить використати величезну ліквідність Aave для запуску нового, спеціалізованого ринку. Це повністю перетворює Aave з простого продукту на базову платформу для фінансових інновацій.
Порівняння: Aave vs. Sky) перед MakerDAO(
Щоб повністю зрозуміти стратегічний напрямок Aave, буде корисно порівняти його з основним конкурентом Sky. Нещодавно Sky також здійснив ребрендинг, змінивши назву на Sky, і запустив свій план "кінцевого результату". Як кажуть, "герої бачать одне й те саме", Sky також використовує модульну архітектуру, що означає, що вся галузь рухається у напрямку більш гнучкого та масштабованого дизайну.
) подібності
Архітектуру Sky можна описати як "Sky Core + SubDAO".
Sky Core виконує роль "центрального банку" в екосистемі Sky, успадкувавши функцію випуску стабільних монет ### теперішнього USDS, колишнього DAI (. Він встановлює найосновніші правила, підтримує стабільність USDS і слугує останнім кредитом та гарантією безпеки.
SubDAO є напівнезалежною спеціалізованою організацією, що функціонує в екосистемі Sky і виконує роль "комерційного банку" для певних областей. Основною роботою SubDAO є управління активами та оцінка ризиків. Вони отримали повноваження від Sky Protocol, можуть приймати певні типи застави та подавати запити на випуск USDS до Sky Core.
Схожість між "Liquidity Hub + Spoke" Aave та "Sky Core + SubDAO" Sky очевидна: обидва усвідомлюють, що один єдиний суб'єкт не може задовольнити всі потреби ринку, тому обидва використовують модель "центрального банку + спеціалізованих комерційних банків": центральний банк розробляє політику та забезпечує ліквідність, тоді як спеціалізовані комерційні банки відповідають за розвиток конкретних бізнес-сценаріїв.
) різниці
Незважаючи на таку схожість, Aave та Sky мають суттєві відмінності в основному бізнесі, економічній моделі та екологічному суверенітеті.
По-перше, це види ліквідності: Ліквідність Hub Aave спрямована на забезпечення ліквідності для широкого спектра класів активів, включаючи стейблкоїни, волатильні активи ###, такі як ETH (, похідні активи ) LSTs ( тощо. Sky успадкував ген, його основна стратегія завжди обертається навколо випуску, стабільності та просування свого рідного стейблкоїна USDS. Основним завданням його SubDAO є створення більше сценаріїв використання та попиту для USDS, поглиблення його ліквідності.
По-друге, економічна модель та суверенітет: це найбільш фундаментальна різниця між ними. Sky SubDAO отримує високий економічний суверенітет, кожен SubDAO має право випускати власні токени управління, що дозволяє йому будувати незалежні економічні моделі, впроваджувати власні програми стимулювання та безпосередньо захоплювати цінність, створену його бізнес-зростанням.
У порівнянні з цим, незалежність і автономність Spokes у Aave V4 значно нижчі. Наразі Spokes не можуть випускати власні токени. Вони є розширенням основного протоколу Aave, а створена ними вартість повертається до Aave DAO. Spoke схожі на різні підрозділи великої групи, які працюють під єдиним брендом Aave та економічною структурою, а створена вартість також повертається до головного офісу групи.
![Інтерпретація Aave V4: любов і ненависть з MakerDAO, різні шляхи, одна мета])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956fdc9027e6e121e459bc00001ff61a.webp(
Макроперспектива
Ці зміни в архітектурі Aave та Sky не є ізольованими подіями, а є прямою відповіддю на основні тенденції, що формують майбутнє Децентралізованих фінансів.
) інтеграція RWA
Децентралізовані фінанси зростають, наступним фронтом, який широко вважається, є токенізація реальних світових активів, таких як державні облігації, нерухомість та приватний кредит. Ці активи мають унікальні юридичні та регуляторні вимоги, що ускладнює їх управління в єдиному, великому протоколі. Модульна архітектура Aave V4 та Sky ідеально підходить для цього, оскільки дозволяє протоколам створювати незалежні, налаштовувані та навіть ліцензійні "пісочниці", спеціально призначені для приймання та управління RWA, зберігаючи при цьому свої основні децентралізовані та бездозволені характеристики.
Поява застосункових ланцюгів
Ця логічна точка еволюції модульності полягає в тому, що основні протоколи запускають свої власні спеціалізовані блокчейни, тобто "Appchain". Aave та Sky вже оголосили про плани рухатися в цьому напрямку, і відповідно запустять Aave Network та NewChain.
Чому ці вже успішні протоколи одночасно переходять до застосункових ланцюгів? Відповідь полягає в суверенітеті та захопленні вартості. Наявність власного застосункового ланцюга означає, що протокол може повністю контролювати своє середовище виконання, налаштовувати ринкові збори, захоплювати MEV, які раніше отримували майнери чи валідатори публічного ланцюга, і надавати користувачам більш плавний та інтегрований досвід. Що ще важливіше, використання рідного токена як Gas та заставного активу створює більш потужний і прямий механізм захоплення вартості, ніж просте отримання частки від відсотків. Це знаменує перехід протоколу від статусу "орендаря" до статусу "землевласника".
вплив на ефір
Хоча ці додаткові мережі виглядають так, ніби вони "виходять" з Ethereum, насправді їхній дизайн залежить від Ethereum. Aave Network та NewChain планують використовувати Ethereum як свою остаточну безпеку та рівень розрахунків. Це відображає більш широку трансформацію ролі Ethereum — з місця, де відбувається вся активність, в основу довіри, яка забезпечує безпеку для величезної екосистеми взаємопов'язаних ланцюгів.
Однак ця зміна також принесла серйозні виклики для економічної моделі Ethereum. Історичний досвід показує, що коли активність основного протоколу переноситься на Layer 2, обсяг транзакцій у мережі Ethereum знижується, що призводить до зменшення доходів від комісій. Зменшення обсягу спалювання Base Fee послаблює дефляційний механізм ETH, ставлячи його під загрозу інфляційного тиску.
Отже, з огляду на основну тенденцію до незалежності основних Децентралізовані фінанси протоколів, Ethereum повинен активно еволюціонувати, досліджуючи нові економічні моделі, які зможуть ефективно захоплювати цінність з його нової ролі "екологічного постачальника безпеки", щоб підтримувати здорову роботу всієї екосистеми.
Висновок
Aave V4 не лише оновлення, а й стратегічне переналаштування. Це продумане рішення на внутрішній виклик "одиничний суб'єкт не може задовольнити різноманітні потреби", а також передове реагування на зовнішні можливості, такі як RWA та багатоланцюгова структура.
Завдяки перетворенню на модульну відкриту платформу, Aave закладає основу для того, щоб вийти за межі простих позик і стати інфраструктурою наступного покоління на ланцюгу. Модель "Liquidity Hub + Spoke" забезпечує користувачам вищу ефективність капіталу та пропонує розробникам безпрецедентну гнучкість. Ця еволюція, що відповідає рухам його основних конкурентів, свідчить про те, що сектор DeFi зріє та готовий до більш широкого впровадження і складної фінансової інтеграції. Випуск Aave V4 стане ключовою подією, за якою варто стежити, оскільки він має потенціал встановити нові стандарти для сфери DeFi-кредитування в найближчі роки.
Ця стаття базується на публічній інформації і не є інвестиційною порадою. Інвестиції в криптовалюти пов'язані з великими ризиками, будь ласка, ухвалюйте рішення обережно.