Глибина аналізу Закону США «CLARITY про ринок цифрових активів»

Нещодавно Палата представників США з великим відривом прийняла важливий новий законопроект про структуру ринку — Законопроект про чіткість ринку цифрових активів. Цей законопроект має на меті встановити чітку регуляторну рамку для ринку цифрових активів і наразі перебуває на стадії розгляду в Сенаті.

Якщо цей законопроект врешті-решт буде прийнятий, він встановить чіткі правила для системи блокчейн, поклавши край багаторічній регуляторній невизначеності, що заважала інноваціям та шкодила інтересам споживачів. Цей законопроект має шанс стати законом з історичним значенням, який сприятиме тому, щоб США стали лідером у глобальній хвилі інновацій у сфері блокчейн.

Важливість законопроекту

Хоча криптоіндустрія розвивається вже більше десяти років, США досі не створили всеосяжну регуляторну структуру. А блокчейн-системи сьогодні вже стали інфраструктурою для багатьох сфер, таких як платежі, хмарна інфраструктура, цифрові ринки тощо.

У випадку відсутності чітких правил легальні підприємці стикаються з непередбачуваністю регулювання, тоді як спекулянти використовують правову неясність для отримання прибутку. Законопроект "CLARITY" змінить цю ситуацію, створивши рамки для відповідальних інновацій, подібно до основних законів 20-го століття, які сприяли процвітанню відкритих ринків і захищали споживачів.

Цей законопроект надасть чіткий шлях до дотримання вимог, забезпечуючи підприємцям правову визначеність, що дозволить їм впевнено здійснювати інноваційний бізнес у країні. Це зменшить тиск на легальних підприємців, які їдуть за кордон, створюючи умови для розвитку наступного покоління децентралізованої інфраструктури, фінансових інструментів та додатків, що належать користувачам.

Забезпечення розробки блокчейн-системи в США також уникне глобальної залежності цифрової та фінансової інфраструктури від систем, контрольованих іншими країнами, одночасно забезпечуючи застосування регуляторних стандартів США до основної фінансової інфраструктури.

Основні положення законопроекту

створення чіткого регуляторного шляху для цифрових товарів

Законопроект "CLARITY" створює регуляторну рамку для цифрових активів, що надають користувачам право власності на блокчейн-системи. Законопроект використовує зрілісну рамку "на базі контролю", що дозволяє блокчейн-проектам запускати цифрові товари та виходити на відкритий ринок, не зазнаючи надмірного регуляторного навантаження або зіштовхуючись з невизначеністю.

реалізація нагляду за посередницькими установами на основі блокчейну

Законопроект забезпечує суворий контроль за централізованими суб'єктами в криптовалютній сфері (такими як біржі, брокери та трейдери). Ці посередницькі організації повинні бути зареєстровані в Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) і дотримуватися стандартів відповідності, подібних до тих, що застосовуються до традиційних фінансових установ. Це підвищить прозорість основної ринкової інфраструктури, допоможе запобігти шахрайству та зловживанням, а також зміцнить довіру споживачів.

Захист споживачів та сприяння інноваціям

Законопроєкт "CLARITY" містить прямі заходи захисту споживачів, включаючи вимогу до емітентів цифрових товарів виконувати обов'язкові зобов'язання щодо розкриття інформації, а також обмеження на торгівлю з використанням внутрішньої інформації. Ці заходи захищають інтереси споживачів і надають підприємцям більш чітку дорожню карту для створення децентралізованих блокчейн-систем.

Розподіл регуляторних повноважень

Цей законопроект надасть чіткий шлях для переходу регулювання цифрових активів від Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) до Комісії з товарних ф'ючерсів (CFTC). Нова регуляторна база краще відповідатиме унікальним властивостям блокчейн-систем.

Вплив на індустрію DeFi

Законопроект «CLARITY» забезпечує важливі гарантії для DeFi. Він звільняє протоколи та додатки DeFi від регуляторних вимог, встановлених для посередницьких установ, і встановлює стандарти для DeFi. Це надасть проектам DeFi необхідну правову ясність, що дозволить їм запускати нативні токени, впроваджувати децентралізоване управління та надавати послуги самостійного зберігання.

Однак цей законопроект все ще має деякі обмеження. Він не охоплює токенізовані цінні папери та деривативи, а також не має пріоритету над регулюванням на рівні штатів, що означає, що індустрія DeFi все ще може піддаватися впливу несумісної або надмірної регуляції на рівні штатів.

Порівняння з існуючою системою

Законопроект «CLARITY» покращує нинішній стан, що характеризується відсутністю регулювання, прозорості та захисту. Він надає галузі чіткі стандарти та регуляторну основу, що допомагає запобігти повторенню подібних інцидентів, як FTX, і забезпечує кращий захист для споживачів.

Зв'язок з "Законопроектом GENIUS"

Нещодавно прийнятий законопроект «GENIUS» прискорить впровадження стейблкоїнів та збільшить залежність від блокчейну для широких платежів і комерційної діяльності. Законопроект «CLARITY» надає необхідні стандарти та нагляд, щоб забезпечити відповідність інфраструктури, що підтримує стейблкоїни, стандартам безпеки, прозорості та контролю. Обидва законопроекти доповнюють один одного, закладаючи основу для фінансової системи наступного покоління.

Подальший розвиток

Законопроєкт «CLARITY» наразі надіслано на розгляд Сенату. Сенат може запропонувати окрему версію закону про структуру ринку криптовалют, яка після розгляду буде надіслана на голосування всьому складу. Після того, як обидві палати ухвалять свої законопроєкти, їм потрібно буде узгодити розбіжності, щоб зрештою сформувати компромісну версію. Лідери Конгресу поставили мету досягти передачі закону про структуру ринку на підпис президентові до кінця вересня.