Древній Кит знову з'явився, ринок Біткойнів переживає різкі зміни

Нещодавно ринок був шокований раптовою активізацією групи біткойн-адрес, які давно мовчали. Ці адреси були неактивні протягом 14 років і загалом володіли 80 000 монетами біткойн. Їх раптова активація викликала панічне падіння на ринку. Деякі аналітики вважають, що ці адреси можуть належати незалежному майнеру 2011 року, який у той рік отримав 180 блоків винагороди за майнінг і колись володів 200 000 монетами біткойн, вважаючись п'ятим за величиною китом в історії біткойн.

Найбільше ринку непокоїть те, що вартість утримання цієї партії Біткойнів становить лише 1,76 долара/монета. За поточною ціною приблизно 108 тисяч доларів, нереалізований прибуток сягає вражаючих 61 тисяча разів. Якщо ці Біткойни будуть продані, це безсумнівно завдасть величезного удару по ринку. Оглядаючи 2024 рік, продаж урядом однієї країни майже 50 тисяч Біткойнів вже викликав тривалі коливання на ринку, з максимальним падінням на 32%. Якщо цей Кит вирішить реалізувати прибуток, потенційний тиск на продаж його 80 тисяч Біткойнів може спричинити ще більш різкі коливання на ринку.

Згідно з дослідженням певної платформи даних 2020 року, ймовірність того, що Біткойн, який не рухався протягом десяти років, знову потрапить в обіг на ринку, становить лише 0,5%. Це призводить до того, що адреси, які тримають монету понад десять років і не мають жодних записів про перекази, зазвичай вважаються назавжди втраченими. То чому ці "сплячі" Біткойни раптом прокидаються? Наразі в ринку існує три основні версії:

1. Особа, засуджена за незаконне залучення коштів для видобутку, під час відбування покарання втратила право на управління своїми активами, нещодавно звільнилася достроково через спеціальні канали.

2. Давні майнери випадково знайшли жорсткий диск, на якому зберігалися приватні ключі.

3. Підтримка цього етапу зростання Біткойна здійснюється спільно з одним Китом. Вони накопичили велику кількість дешевих монет перед підвищенням цін, а тепер активують Біткойн для тестування реакції ринку, зменшуючи чутливість ринку до великих коливань, щоб підготуватися до подальшого розподілу монет.

З огляду на поточну ситуацію, ймовірність третьої версії є більшою, що ґрунтується на двох причинах: по-перше, цей Кит після "випадкового" отримання 80 000 монет Біткойн лише перемістив їх на нову адресу і більше не здійснював жодних операцій, така модель поведінки відповідає звичайним заходам безпеки великих власників Біткойн; по-друге, після витоку інформації ціна на вторинному ринку Біткойн знизилася лише на 1,09%, ринок розумних грошей не продемонстрував жодних ознак паніки. Ці два фактори натякають на те, що Кит у найближчій перспективі не має явних намірів до продажу, і основні фінансові потоки не сприйняли раптову активацію давнього адреси як неконтрольований фактор.

Водночас зміни на політичному рівні в США також принесли нові імпульси для ринку. Нещодавно прийнятий значний законопроект позначає реалізацію масового зменшення податків та плану державних витрат. Цей законопроект повністю відмовився від цілей фіскальної жорсткості, натомість відновив і розширив політику фіскального стимулювання. Варто зазначити, що цей законопроект, як очікується, призведе до збільшення федерального бюджетного дефіциту до 5 трильйонів доларів, що суттєво розширить масштаб стимулювання.

Хоча в довгостроковій перспективі цей законопроект може підштовхнути борг США до краю, у короткостроковій перспективі він частково узаконить податкові пільги, підвищить стандартний вирахування для платників податків і звільнить від деяких податків. Ці заходи можуть збільшити доходи населення, стимулювати споживання та підняти фондовий ринок, їхній ефект можна порівняти з безпосереднім виплатою готівки.

Окрім фіскального розширення, коригування коефіцієнта додаткового важеля банківської системи (SLR) також може стати ще одним потенційно позитивним фактором. Федеральна резервна система розглядає можливість зниження вимог до великих банків з 5% до 3,5%, а також можливе виключення деяких низькоризикових активів з розрахунку коефіцієнта важеля.

Згідно з прогнозами, коригування SLR буде завершено влітку, що, як очікується, звільнить близько 2 трильйонів доларів простору в балансах великих банків США та знизить дохідність довгострокових державних облігацій США на 30-50 базисних пунктів.

В даний час макроекономічна політика США дуже чітка: новий борг буде покритий банківською системою та відповідними законодавчими актами, а зниження відсоткових ставок Федеральною резервною системою забезпечить базову ліквідність. Цей політичний цикл на короткий термін функціонує гладко, і очікується, що він продовжить підтримувати американські акції та ризикові активи, такі як Біткойн, у сильному стані.

З технічної точки зору, Біткойн наразі перебуває на етапі типової основної хвилі зростання, короткострокові ринкові шуми лише викликають внутрі денні коливання. Завдяки екстремальному єднанню консенсусу, у Біткойна немає можливості для глибокої корекції. Очікується, що після короткочасної консолідації ціна продовжить зростаючий тренд. Довгострокова цільова зона залишається на рівні 127600-137500.