Федеральна резервна система (ФРС)維持 Процентна ставка не змінена шифрування ринок продовжує Коливання

Цього місяця рішення FOMC Федеральної резервної системи (ФРС) залишити процентну ставку незмінною, підвищити прогнози майбутнього ВВП та знизити прогнози інфляції. Перше підвищення процентної ставки в Японії за 17 років привертає глобальну увагу, але можливий майбутній цикл зниження процентних ставок ФРС може полегшити занепокоєння щодо ліквідності. Тим часом європейські інвестори також починають ставити на зниження процентних ставок. Крипторинок тимчасово потрапив у корекцію, але з точки зору аналізу з боку пропозиції, подальші сили для зростання можуть залишатися достатніми.

20 березня Федеральна резервна система (ФРС) за планом провела пресконференцію з рішення щодо процентної ставки, оголосивши, що залишає цільовий діапазон федеральних фондів на рівні від 5,25% до 5,5% незмінним. Незважаючи на те, що дані CPI за лютий трохи перевищили очікування, ФРС все ще вибрала утриматися від змін. Це вже третій підряд раз, коли ФРС вирішила не підвищувати процентні ставки, ринок вважає, що цикл підвищення ставок завершився. Проте, ФРС зазначила, що наразі немає необхідності в зниженні ставок. ФРС підвищила прогноз зростання ВВП на 2024-2026 роки та знизила прогноз рівня безробіття на 2024 рік. Майбутнє зниження ставок, ймовірно, буде розглянуто лише після чітких ознак ослаблення на ринку праці.

Виробничий сектор завжди був одним з основних напрямків уваги Федеральної резервної системи (ФРС). У березні активність у американському виробництві досягла найбільшого зростання за останні два роки, показники виробництва, зайнятості та цін прискорилися. Попереднє значення індексу закупівельних менеджерів (PMI) у виробничому секторі США від S&P Global у березні злегка зросло до 52,5, що є третім місяцем поспіль, коли він перевищує рівень 50, що розділяє зростання та спад. Завдяки покращенню внутрішнього та зовнішнього попиту зростання виробництва досягло найвищого рівня за останні два роки, а показники зайнятості досягли восьмимісячного максимуму. Ці дані відображають хороші результати виробничого сектору в поточному економічному середовищі.

Загалом, наразі основні економічні показники США не вказують на необхідність зниження процентної ставки. Хоча Федеральна резервна система (ФРС) раніше заявляла про плани знизити процентну ставку тричі протягом року, ринок вважає, що в травні, швидше за все, також не буде зниження.

Окрім засідання FOMC у США, вперше за 17 років Японський центральний банк оголосив про підвищення процентної ставки, що також викликало широкий інтерес. Протягом тривалого часу єна стала улюбленим інструментом арбітражу для закордонних спекулянтів через негативні процентні ставки. Тепер, коли єна підвищила процентну ставку, це викликало збільшення вартості запозичень, що може призвести до продажу іноземних валют спекулянтами для повернення до єни. Ринок стурбований, що це може забрати ліквідність з міжнародного ринку, впливаючи на результати активів у доларах. Проте, цей крок Японського центрального банку може мати більший вплив на психологічному рівні. Міжнародний капітал вже мав очікування, починаючи з 2022 року, що ера арбітражу єни може закінчитись. Крім того, наближення циклу зниження процентних ставок у ФРС також частково зменшить занепокоєння інвесторів щодо ліквідності.

Цього місяця три основні індекси американських акцій досягли нових максимумів, але деякі інвестори прогнозують, що американські акції можуть вступити в період корекції. Шифрування все ще залишається одним із ключових драйверів світового фондового ринку, але деякі пов'язані акції демонструють фіксацію прибутку. Проте, сектор напівпровідників не зовсім згас, і різке зростання акцій Micron після фінансового звіту свідчить про те, що бум інвестицій у шифрування триває. У Європі, коли на американському ринку акцій з'явилися ознаки стагнації, індекс STOXX Europe 50 зростає вже кілька разів поспіль, в основному через те, що інвестори ставлять на те, що Європейський центральний банк піде за Федеральною резервною системою (ФРС) і знизить процентну ставку.

крипторинок цього місяця зазнав різких Коливань. Ціна на біткоїн спочатку досягла історичного максимуму понад 73000 доларів, потім знизилася до 61000 доларів, а потім знову піднялася вище 70000 доларів. Біткоїн-спотовий ETF у США, здається, став важливим фактором, що визначає динаміку біткоїна. Аналіз в ланцюгу показує, що інвестори з високим чистим капіталом не зменшили свої позиції під час цього відкату, а роздрібні інвестори стали основними продавцями.

Хоча впровадження ETF робить цей бичачий ринок відмінним від попередніх, зростання витрат на майнінг, спричинене халвінгом біткоїна, все ще залишається одним із основних драйверів цього бичачого ринку. З боку пропозиції, бичачий ринок, можливо, лише починається. Зі збільшенням визнання цінності біткоїна, майнери можуть сподіватися на довгострокову стабільну прибутковість, подібно до золотих шахтарів.

Цього місяця ефір знову був визнаний цінним папером SEC, що створило певний тиск на крипторинок. Однак генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк заявив, що навіть якщо ефір буде визнано цінним папером, можливе впровадження ETF на ефір. Наразі вісім установ подали заявки на спотовий ETF на ефір до SEC, остаточне рішення буде ухвалено у травні.

В цілому, незважаючи на великі короткострокові коливання ринку, довгостроковий тренд залишається позитивним. З наближенням періоду зменшення винагороди, ціна біткоїна має отримати сильну підтримку з боку пропозиції. Проте, на крипторинку все ще існує безліч невизначеностей, і інвестори повинні уважно стежити за регуляторними змінами.