#ALEO# Нижче наведено глибину та структурний аналіз нової пропозиції Aleo ARC-46, з урахуванням технічних, економічних та екологічних аспектів:

 
Один. Фон: Швидкий розвиток екосистеми Aleo
Розширення громади
Новий амбасадорський план демонструє значні результати (190+ загальних амбасадорів + 24 ключових амбасадора), предстоящі заходи в Парижі (28.07) та Лісабоні (1.08) можуть ще більше сприяти екологічному просуванню.
Основні моменти оновлення технологій
SnarkOS 3.8.x: оптимізація ефективності синхронізації вузлів, покращення досвіду розробників.
Leo 2.7.0: покращений набір інструментів для розробки (висновок типів, функції налагодження), знижено поріг для розробки додатків.
Можливість оновлення програми: закладає основу для гнучкості майбутніх смарт-контрактів.
Пропозиція ARC-46: вперше запроваджено механізм стейкінгу, що знаменує собою перехід економічної моделі від "чистого майнінгу" до змішаної моделі "стейкінг + майнінг".
 
Два, аналіз основного механізму ARC-46
Дизайн стейкінг-майнінгу
Динамічний поріг: початкова сума стейкінгу X (конкретне значення не вказано), щоквартально підвищується, за два роки мета - 33% від загальної пропозиції.
Без механізму виходу: наразі лише обмежується вхід, у майбутньому можуть бути додані правила виходу (наприклад, період блокування).
Прив'язка валідатора: бали стейкінгу належать валідатору, але доказник не зобов'язаний вказувати конкретний вузол (схоже на "пулове" стейкінг).
Економічна модель впливає
Вплив ліквідності: стейкінг блокує частину токенів, тимчасово зменшуючи постачання на ринку, що може підтримати ціну.
Розподіл прибутку: валідатори отримують додаткові винагороди через стейкінг (схоже на "стейкінг-майнінг" Filecoin), але слід бути обережними з централізацією прибутків.
Протидія відьомським атакам: підвищення витрат на атаку, забезпечення справедливого розподілу винагород.
 
Три, порівняння з механізмом застави Filecoin
Ключова різниця:
Файлкойн стейкінг прив'язаний до фізичного зберігання, стейкінг Алео є чисто економічним засобом.
Динамічний поріг Aleo є більш гнучким, але відсутність механізму виходу може спричинити ризики ліквідності.
 
Чотири, екологічний вплив та потенційні ризики
Короткостроковий вплив (2025 Q3-Q4)
Зростання витрат на видобуток: малі майнери можуть вийти з гри, потужність зосереджується у великих гравців.
Цінова підтримка: стейковані заблоковані токени можуть компенсувати тиску на продаж, але потрібно спостерігати за ринковими настроями.
Довгостроковий вплив
Підвищена безпека: посилені можливості протистояння атакам від відьом, схожі на "економічну остаточність" POS Ethereum.
Декентралізовані виклики: якщо поріг стейкінгу буде занадто високим, це може призвести до повторення ефекту «багаті стають ще багатшими» (посилання на POS Ethereum).
Попередження про ризики
Міграція майнерів: якщо прибутки не виправдають очікувань, майнери можуть перейти на Mina (легковагова нульова знання) або StarkNet (технологія STARK).
Регуляторний ризик: механізм стейкінгу може бути розглянутий деякими юрисдикціями як "сек’юритизація".
 
П’ять. Підсумок і майбутні точки уваги
Двосторонність ARC-46
Сторона підтримки: запозичити досвід успішного реалізації Filecoin, щоб посилити стійкість мережі.
Супротивна сторона: Можливе підвищення порогу участі, що суперечить принципу відкритості блокчейну.
Ключові спостережні показники
Після виконання пропозиції 1 серпня: зміна співвідношення застави майнерів, розподіл обчислювальної потужності.
Випуск вузлів валідаторів у вересні: чи зменшить це ризик централізації.
Дані про ліквідність ринку: кореляція між обсягом застави та ціною токена.
Стратегічне значення
ARC-46 позначає перехід Aleo від "технічного пріоритету" до "оптимізації економічної моделі", що є важливим кроком на шляху до становлення зрілою публічною блокчейн-мережею. Інвестори повинні зважувати короткострокові коливання та довгострокову екологічну цінність.
 
（Ця стаття ґрунтується на публічній інформації, не є інвестиційною рекомендацією。）
Якщо ви хочете обговорити це детальніше, ви можете слідкувати за обговоренням пропозицій на офіційному GitHub Aleo та динамікою управління спільнотою.