Глобальна структура регулювання шифрування: співіснування уніфікації та диференціації
В останні роки, з розвитком ринку шифрування, вимоги до регулювання шифрованих активів з боку різних країн стають усе більш нагальними. Різні країни та регіони, виходячи з власних економічних, фінансових систем і стратегічних міркувань, розробляють унікальні регуляторні політики. Від постійної гри в регуляторів США та шифрувальних компаній до всебічного впровадження законопроєкту MiCA в ЄС, а також до збалансування інновацій та ризиків у нових економіках, глобальна регуляторна структура шифрування демонструє безпрецедентну складність та різноманітність.
Азія
Великий Китай
Гонконг, Китай
Гонконг розглядає шифровані активи як "віртуальні активи", а не як валюту, підлягаючи нагляду Комісії з цінних паперів і ф'ючерсів (SFC). Для стейблкойнів вводиться ліцензійний режим, обмежуючи випуск гонконгських доларових стейблкойнів. NFT розглядаються як віртуальні активи, а токени управління регулюються згідно з правилами "колективного інвестиційного плану".
У 2023 році були внесені зміни до «Положення про боротьбу з відмиванням грошей», які вимагають, щоб шифрування валюти обмінні пункти отримували ліцензію. SFC відповідає за видачу ліцензій, наразі перші ліцензії отримали HashKey та OSL, ще понад 20 установ подали заявки. Ліцензовані обмінні пункти можуть обслуговувати роздрібних клієнтів, Bitcoin та Ethereum ETF вже вийшли на ринок у 2024 році.
Гонконг, активно приймаючи Web3 та віртуальні активи, дозволяє роздрібним інвесторам торгувати та запроваджувати ETF на віртуальні активи, має на меті зміцнити свою позицію міжнародного фінансового центру. Це різко контрастує з суворою забороною на материковому Китаї.
Китайський Тайвань
Тайвань дотримується обережної позиції щодо шифрування, не визнаючи його грошового статусу, але регулюючи як спекулятивний цифровий товар. З 2013 року Центральний банк і Комісія з фінансового нагляду (FSC) вважають біткойн "високоспекулятивним цифровим віртуальним товаром". Правовий статус NFT та токенів управління ще не визначено, а токени, що підлягають регулюванню, підпадають під Закон про цінні папери.
«Закон про запобігання відмиванню грошей» регулює віртуальні активи. FSC наказав місцевим банкам не приймати послуги, пов'язані з біткойном. Існують конкретні вимоги до випуску токенів, схожих на цінні папери (STO). У березні 2025 року оголошено про розробку закону для постачальників послуг віртуальних активів (VASP), який передбачає перехід від базової реєстрації до системи повного ліцензування.
Китайська материкова частина
Китайська континентальна частина повністю забороняє шифрування активів торгівлю та супутніми фінансовими діяльностями. Центральний банк вважає, що шифрування валюти порушує фінансову систему, надаючи зручність для злочинної діяльності. Але у судовій практиці віртуальна валюта вважається такою, що має майнові властивості.
З 2013 року банкам заборонено займатися шифруванням. У вересні 2017 року було вирішено закрити всі віртуальні валютні біржі всередині країни. У вересні 2021 року було повністю заборонено надання послуг, пов'язаних з розрахунками та наданням інформації про трейдерів, пов'язаних з віртуальними валютами, чітко зазначивши, що заняття незаконною фінансовою діяльністю буде переслідуватися кримінально. Шифрувальні майданчики були закриті, а надання послуг іноземними біржами резидентам країни також вважається незаконною фінансовою діяльністю.
Сінгапур
Сінгапур розглядає шифрування активів як "платіжний інструмент/товар", в основному на основі Закону про платіжні послуги. Для стабільних монет запроваджено ліцензовану систему випуску, що вимагає резервування 1:1 та щомісячного аудиту. NFT зазвичай не вважаються цінними паперами, тоді як токени управління з правом на дивіденди можуть розглядатися як цінні папери.
У 2022 році ухвалено Закон "Про фінансові послуги та ринки", який регулює біржі та стабільні монети. Нещодавно набули чинності нові правила DTSP, які зменшили обсяг відповідності ліцензій. Управління фінансових послуг Сінгапуру (MAS) видало три категорії ліцензій: обмін валют, стандартні платежі та великі платіжні установи, наразі вже понад 20 установ отримали ліцензії. Багато міжнародних бірж заснували регіональні штаб-квартири в Сінгапурі, але вони підпадуть під вплив нових правил DTSP.
Корея
Південна Корея вважає шифрування активів "легальними активами", але не законним платіжним засобом. Закон "Про звітність і використання специфічної фінансової інформації" ( "Закон про специфічну фінансову інформацію" ) головним чином зосереджується на регулюванні протидії відмиванню грошей. Проект закону "Основи цифрових активів" ( DABA ) передбачає вимогу до прозорості резервів стабільних монет. NFT наразі регулюються як віртуальні активи, а токени управління можуть бути включені в категорію цінних паперів.
У Південній Кореї запроваджено режим ліцензування бірж з реєстрацією особи, наразі вже 5 основних бірж, таких як Upbit, Bithumb, отримали ліцензії. Ринок переважно контролюється місцевими біржами, заборонено пряме обслуговування корейських резидентів іноземними біржами. Програма DABA просувається, планується вимагати прозорості резервів стабільних монет.
Індонезія
Індонезія переживає зміну регулювання активів шифрування, яка переходить від Управління з питань товарних ф'ючерсів ( Bappebti ) до Управління фінансових послуг ( OJK ). Активи шифрування класифікуються як "цифрові фінансові активи".
Нещодавно прийнятий Закон "2024 року № 27 OJK" (POJK 27/2024) передає регуляторні повноваження OJK і набуде чинності 10 січня 2025 року. Нова структура встановлює суворі вимоги до капіталу, власності та управління для цифрових активів, бірж, розрахункових установ, зберігачів та трейдерів.
Шифрування активів трейдерів мінімальний статутний капітал становить 1000 мільярдів індонезійських рупій, необхідно підтримувати не менше 500 мільярдів індонезійських рупій акціонерного капіталу. Усі постачальники цифрових фінансових активів повинні повністю дотримуватися нових зобов'язань і вимог POJK 27/2024 до липня 2025 року.
Тайланд
Таїланд дозволяє володіння, торгівлю та видобуток шифрування, але прибуток підлягає оподаткуванню. Прийнято "Закон про цифрові активи" та затверджено звільнення від податку на приріст капіталу на п'ять років для доходів від продажу шифрування, що здійснюються через ліцензованих постачальників послуг цифрових активів, з 1 січня 2025 року по 31 грудня 2029 року.
Таїландська комісія з цінних паперів і бірж ( SEC ) відповідає за регулювання шифрувального ринку та видачу ліцензій. Біржі повинні отримати офіційний дозвіл, зареєструватись як тайландська компанія. Вимоги до ліцензії включають мінімальний статутний капітал ( централізовані біржі 50 мільйонів бат, децентралізовані біржі 10 мільйонів бат ).
Місцеві біржі, такі як Bitkub, активно працюють в регіоні. SEC вжила заходів проти п'яти глобальних шифрувальних бірж, таких як Bybit та OKX, щоб завадити їхній діяльності в Таїланді без відповідної ліцензії.
( Японія
Японія є однією з перших країн у світі, яка чітко визнала правовий статус шифрування валюти. У Законі про платіжні послуги шифровані активи визнаються "законним платіжним засобом". Для стабільних монет діє сувора банківська/довірча монополія, яка вимагає прив'язки до єни та можливості викупу, забороняються алгоритмічні стабільні монети. NFT вважаються цифровими товарами, а токени управління можуть бути визнані "правами на участь у колективних інвестиційних програмах".
У 2020 році була переглянута «Законодавча служба щодо платіжних послуг» та «Законодавча служба щодо фінансових інструментів», що офіційно визнало шифрування активів законним засобом платежу. Фінансовий департамент )FSA### відповідає за регулювання шифрувального ринку та видачу ліцензій на біржі, на сьогоднішній день вже є 45 ліцензованих установ. Вимоги до ліцензії включають наявність юридичної особи та офісу на місці, відповідність мінімальним вимогам до капіталу, дотримання правил AML та KYC тощо.
Японський ринок переважно контролюється місцевими біржами, такими як Bitflyer. Міжнародним платформам, щоб увійти на японський ринок, зазвичай потрібно робити це через спільні підприємства.
Європа
( Європейський Союз
Європейський Союз ухвалив Законодавство про регулювання ринку шифрування активів )MiCA###, яке створює єдину регуляторну рамку. MiCA визначає шифрування активів як "легітимний платіжний засіб, але не законний платіжний засіб". Для стабільних монет впроваджуються суворі регуляції, які вимагають прив'язки 1:1 до фіатної валюти та достатніх резервів, тільки уповноважені установи можуть їх випускати. NFT зазвичай розглядаються як "унікальні цифрові активи" та звільняються від правил щодо цінних паперів, тоді як токени управління можуть розглядатися як цінні папери в залежності від їх функцій і прав.
MiCA було прийнято в червні 2023 року, при цьому правила для стейблкоінів набрали чинності раніше, у червні 2024 року, а законопроект повністю набере чинності 30 грудня 2024 року. MiCA використовує модель "одна ліцензія, універсальне застосування", що значно спрощує процеси відповідності. Вимоги до ліцензування включають добру репутацію, здатність, прозорість, захист даних та відповідність мінімальним вимогам щодо капіталу від 11,5 тисяч до 15 тисяч євро.
USDC та EURC, випущені Circle, отримали схвалення відповідності MiCA. Tether(USDT) зіткнувся з видаленням з основних бірж в регіоні ЄС через невідповідність суворим вимогам MiCA.
( Велика Британія
Велика Британія розглядає шифровані активи як "особисту власність", цей правовий статус був підтверджений у парламентському законопроєкті 2024 року. Для стабільних монет застосовується обережне регулювання, яке вимагає отримання схвалення фінансового наглядового органу )FCA(, резервні активи повинні бути ізольовані на зберігання.
«Закон про фінансові послуги та ринки» )2023### включає шифрування активів до зони регулювання. Центральний банк регулює стейблкоїни, розглядаючи їх як засоби цифрових платежів. FCA відповідає за видачу відповідних ліцензій. Компанії, які займаються бізнесом з шифрувальними активами, повинні отримати ліцензію FCA та дотримуватись вимог щодо боротьби з відмиванням грошей (AML) та фінансування тероризму (CTF).
( Росія
Росія класифікує шифровані активи як "майно" для конфіскації, одночасно заявляючи, що це не засіб платежу. Закон, ухвалений 31 липня 2020 року, регулює випуск і обіг цифрових фінансових активів )DFA(.
Як енергетична держава, шифрування видобутку в Росії є досить поширеним. У жовтні та листопаді 2024 року будуть введені два законопроекти, пов'язані з видобутком криптовалюти, які введуть юридичне визначення та вимоги до реєстрації для видобувних підприємств. Лише зареєстровані юридичні особи та індивідуальні підприємці в Росії можуть займатися видобутком криптовалюти. Індивідуальні майнери можуть працювати без реєстрації, якщо споживання енергії не перевищує ліміт.
) Швейцарія
Швейцарська фінансова ринкова наглядова служба ### FINMA ( класифікує шифрування активів відповідно до їх економічного та практичного використання, головним чином розділяючи на платіжні токени, функціональні токени та токени активів, і відповідно здійснює регулювання. У 2020 році було ухвалено "Законопроект про блокчейн", який повністю визначив права токенів і вніс зміни до кількох існуючих федеральних законів для інтеграції технології розподіленого реєстру ) DLT ###.
FINMA відповідає за видачу ліцензій для постачальників послуг віртуальних активів (VASP). Надання послуг з зберігання, обміну, торгівлі та платежів токенами підпадає під юрисдикцію закону про боротьбу з відмиванням грошей, відповідні постачальники послуг повинні заздалегідь приєднатися до саморегулівної організації (SRO). У певних випадках ліцензія FinTech може бути достатньою для заміни банківської ліцензії, що знижує вимоги до ліцензування.
Америка
( США
Регуляторна структура криптоактивів у США демонструє значні міжштатні відмінності та відсутність єдиного законодавства на федеральному рівні. IRS) розглядає криптоактиви як "майно", тоді як штат Нью-Йорк визначає їх як "фінансові активи". Комісія з цінних паперів та бірж SEC( домінує в класифікації токенів, NFT може вважатися цінним папером, тоді як токени управління швидше визнаються цінними паперами.
На федеральному рівні США немає єдиного закону про шифрування. SEC переважно регулює токени відповідно до законодавства про цінні папери. У штаті Нью-Йорк існує система ліцензування BitLicense, яка вимагає від компаній, що працюють у сфері шифрування в Нью-Йорку, отримання цієї ліцензії. Компанії, що займаються грошовими переказами, обміном та іншими послугами, повинні зареєструватися в FinCEN як підприємства з надання грошових послуг )MSB### та дотримуватись вимог федерального рівня щодо боротьби з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму.
Основні платформи для торгівлі криптовалютами, такі як Coinbase, Kraken, Crypto.com, працюють у США у відповідності до вимог, а Binance US нещодавно також відкрив можливість поповнення USD для американського ринку. Однак деякі міжнародні криптовалютні біржі вирішили не входити на ринок США або надавати лише обмежені послуги.
( Сальвадор
Сальвадор визнав біткойн законним платіжним засобом у 2022 році, але згодом відмовився від цього через тиск Міжнародного валютного фонду )IMF(. Наразі біткойн юридично не є законним платіжним засобом, але після реформ у 2025 році його приватне використання все ще дозволено.
Сальвадор ухвалив «Закон про випуск цифрових активів» )2024(. Національний комітет з цифрових активів )NCDA### відповідає за регулювання та планує видачу ліцензій. Проте в країні ще не створено досконалу ліцензійну систему. Незважаючи на те, що уряд активно пропагує оподаткування шифрування, наразі немає великих масштабних операцій від основних бірж.
( Аргентина
Аргентина дозволяє використовувати та торгувати шифруванням, але не вважає його законним платіжним засобом. Шифровані активи можуть класифікуватися як валюта для торгових цілей, контракти можуть розраховуватися за допомогою шифрованих активів.
У 2024 році було ухвалено закон № 27739, який включає постачальників послуг віртуальних активів )VASP до правової та фінансової системи Аргентини, відомих як PASV(. Основним регулятором постачальників шифрування є Управління з регулювання фінансових секторів )FSCA(. З 2024 року VASP повинні реєструватися в FSCA, щоб надавати послуги шифрування. Вимоги до реєстрації включають перевірку та верифікацію особи клієнтів, звітування про нову реєстрацію клієнтів, проведення оцінки ризиків, ведення детальних записів, моніторинг підозрілих транзакцій та створення внутрішнього контролю.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
21 лайків
Нагородити
21
8
Поділіться
Прокоментувати
0/400
LeverageAddict
· 07-11 21:44
Знову ж таки, політика Гонконгу є найвідкритішою.
Переглянути оригіналвідповісти на0
AlphaBrain
· 07-11 09:56
Регуляція така сувора, а криптосвіт все одно не втече.
Переглянути оригіналвідповісти на0
NftMetaversePainter
· 07-10 16:11
регуляторна ентропія досягає пікової складності... захоплююче, як примітивні структури управління стикаються з блокчейн-соціальною суверенністю, чесно кажучи
Переглянути оригіналвідповісти на0
SnapshotDayLaborer
· 07-10 01:41
Регуляцій занадто багато, як же тоді буде зростання?
Переглянути оригіналвідповісти на0
OnchainDetectiveBing
· 07-08 22:29
Портовий район до місяця 8?
Переглянути оригіналвідповісти на0
SmartContractWorker
· 07-08 22:28
А все ж Гонконг знає, як грати.
Переглянути оригіналвідповісти на0
tokenomics_truther
· 07-08 22:27
Знову прикидається сильним.
Переглянути оригіналвідповісти на0
WagmiOrRekt
· 07-08 22:19
В будь-якому випадку, це ритм, коли все має вибухнути.
Глобальна структура регулювання шифрування: політика країн демонструє як схожість, так і розбіжності
Глобальна структура регулювання шифрування: співіснування уніфікації та диференціації
В останні роки, з розвитком ринку шифрування, вимоги до регулювання шифрованих активів з боку різних країн стають усе більш нагальними. Різні країни та регіони, виходячи з власних економічних, фінансових систем і стратегічних міркувань, розробляють унікальні регуляторні політики. Від постійної гри в регуляторів США та шифрувальних компаній до всебічного впровадження законопроєкту MiCA в ЄС, а також до збалансування інновацій та ризиків у нових економіках, глобальна регуляторна структура шифрування демонструє безпрецедентну складність та різноманітність.
Азія
Великий Китай
Гонконг, Китай
Гонконг розглядає шифровані активи як "віртуальні активи", а не як валюту, підлягаючи нагляду Комісії з цінних паперів і ф'ючерсів (SFC). Для стейблкойнів вводиться ліцензійний режим, обмежуючи випуск гонконгських доларових стейблкойнів. NFT розглядаються як віртуальні активи, а токени управління регулюються згідно з правилами "колективного інвестиційного плану".
У 2023 році були внесені зміни до «Положення про боротьбу з відмиванням грошей», які вимагають, щоб шифрування валюти обмінні пункти отримували ліцензію. SFC відповідає за видачу ліцензій, наразі перші ліцензії отримали HashKey та OSL, ще понад 20 установ подали заявки. Ліцензовані обмінні пункти можуть обслуговувати роздрібних клієнтів, Bitcoin та Ethereum ETF вже вийшли на ринок у 2024 році.
Гонконг, активно приймаючи Web3 та віртуальні активи, дозволяє роздрібним інвесторам торгувати та запроваджувати ETF на віртуальні активи, має на меті зміцнити свою позицію міжнародного фінансового центру. Це різко контрастує з суворою забороною на материковому Китаї.
Китайський Тайвань
Тайвань дотримується обережної позиції щодо шифрування, не визнаючи його грошового статусу, але регулюючи як спекулятивний цифровий товар. З 2013 року Центральний банк і Комісія з фінансового нагляду (FSC) вважають біткойн "високоспекулятивним цифровим віртуальним товаром". Правовий статус NFT та токенів управління ще не визначено, а токени, що підлягають регулюванню, підпадають під Закон про цінні папери.
«Закон про запобігання відмиванню грошей» регулює віртуальні активи. FSC наказав місцевим банкам не приймати послуги, пов'язані з біткойном. Існують конкретні вимоги до випуску токенів, схожих на цінні папери (STO). У березні 2025 року оголошено про розробку закону для постачальників послуг віртуальних активів (VASP), який передбачає перехід від базової реєстрації до системи повного ліцензування.
Китайська материкова частина
Китайська континентальна частина повністю забороняє шифрування активів торгівлю та супутніми фінансовими діяльностями. Центральний банк вважає, що шифрування валюти порушує фінансову систему, надаючи зручність для злочинної діяльності. Але у судовій практиці віртуальна валюта вважається такою, що має майнові властивості.
З 2013 року банкам заборонено займатися шифруванням. У вересні 2017 року було вирішено закрити всі віртуальні валютні біржі всередині країни. У вересні 2021 року було повністю заборонено надання послуг, пов'язаних з розрахунками та наданням інформації про трейдерів, пов'язаних з віртуальними валютами, чітко зазначивши, що заняття незаконною фінансовою діяльністю буде переслідуватися кримінально. Шифрувальні майданчики були закриті, а надання послуг іноземними біржами резидентам країни також вважається незаконною фінансовою діяльністю.
Сінгапур
Сінгапур розглядає шифрування активів як "платіжний інструмент/товар", в основному на основі Закону про платіжні послуги. Для стабільних монет запроваджено ліцензовану систему випуску, що вимагає резервування 1:1 та щомісячного аудиту. NFT зазвичай не вважаються цінними паперами, тоді як токени управління з правом на дивіденди можуть розглядатися як цінні папери.
У 2022 році ухвалено Закон "Про фінансові послуги та ринки", який регулює біржі та стабільні монети. Нещодавно набули чинності нові правила DTSP, які зменшили обсяг відповідності ліцензій. Управління фінансових послуг Сінгапуру (MAS) видало три категорії ліцензій: обмін валют, стандартні платежі та великі платіжні установи, наразі вже понад 20 установ отримали ліцензії. Багато міжнародних бірж заснували регіональні штаб-квартири в Сінгапурі, але вони підпадуть під вплив нових правил DTSP.
Корея
Південна Корея вважає шифрування активів "легальними активами", але не законним платіжним засобом. Закон "Про звітність і використання специфічної фінансової інформації" ( "Закон про специфічну фінансову інформацію" ) головним чином зосереджується на регулюванні протидії відмиванню грошей. Проект закону "Основи цифрових активів" ( DABA ) передбачає вимогу до прозорості резервів стабільних монет. NFT наразі регулюються як віртуальні активи, а токени управління можуть бути включені в категорію цінних паперів.
У Південній Кореї запроваджено режим ліцензування бірж з реєстрацією особи, наразі вже 5 основних бірж, таких як Upbit, Bithumb, отримали ліцензії. Ринок переважно контролюється місцевими біржами, заборонено пряме обслуговування корейських резидентів іноземними біржами. Програма DABA просувається, планується вимагати прозорості резервів стабільних монет.
Індонезія
Індонезія переживає зміну регулювання активів шифрування, яка переходить від Управління з питань товарних ф'ючерсів ( Bappebti ) до Управління фінансових послуг ( OJK ). Активи шифрування класифікуються як "цифрові фінансові активи".
Нещодавно прийнятий Закон "2024 року № 27 OJK" (POJK 27/2024) передає регуляторні повноваження OJK і набуде чинності 10 січня 2025 року. Нова структура встановлює суворі вимоги до капіталу, власності та управління для цифрових активів, бірж, розрахункових установ, зберігачів та трейдерів.
Шифрування активів трейдерів мінімальний статутний капітал становить 1000 мільярдів індонезійських рупій, необхідно підтримувати не менше 500 мільярдів індонезійських рупій акціонерного капіталу. Усі постачальники цифрових фінансових активів повинні повністю дотримуватися нових зобов'язань і вимог POJK 27/2024 до липня 2025 року.
Тайланд
Таїланд дозволяє володіння, торгівлю та видобуток шифрування, але прибуток підлягає оподаткуванню. Прийнято "Закон про цифрові активи" та затверджено звільнення від податку на приріст капіталу на п'ять років для доходів від продажу шифрування, що здійснюються через ліцензованих постачальників послуг цифрових активів, з 1 січня 2025 року по 31 грудня 2029 року.
Таїландська комісія з цінних паперів і бірж ( SEC ) відповідає за регулювання шифрувального ринку та видачу ліцензій. Біржі повинні отримати офіційний дозвіл, зареєструватись як тайландська компанія. Вимоги до ліцензії включають мінімальний статутний капітал ( централізовані біржі 50 мільйонів бат, децентралізовані біржі 10 мільйонів бат ).
Місцеві біржі, такі як Bitkub, активно працюють в регіоні. SEC вжила заходів проти п'яти глобальних шифрувальних бірж, таких як Bybit та OKX, щоб завадити їхній діяльності в Таїланді без відповідної ліцензії.
( Японія
Японія є однією з перших країн у світі, яка чітко визнала правовий статус шифрування валюти. У Законі про платіжні послуги шифровані активи визнаються "законним платіжним засобом". Для стабільних монет діє сувора банківська/довірча монополія, яка вимагає прив'язки до єни та можливості викупу, забороняються алгоритмічні стабільні монети. NFT вважаються цифровими товарами, а токени управління можуть бути визнані "правами на участь у колективних інвестиційних програмах".
У 2020 році була переглянута «Законодавча служба щодо платіжних послуг» та «Законодавча служба щодо фінансових інструментів», що офіційно визнало шифрування активів законним засобом платежу. Фінансовий департамент )FSA### відповідає за регулювання шифрувального ринку та видачу ліцензій на біржі, на сьогоднішній день вже є 45 ліцензованих установ. Вимоги до ліцензії включають наявність юридичної особи та офісу на місці, відповідність мінімальним вимогам до капіталу, дотримання правил AML та KYC тощо.
Японський ринок переважно контролюється місцевими біржами, такими як Bitflyer. Міжнародним платформам, щоб увійти на японський ринок, зазвичай потрібно робити це через спільні підприємства.
Європа
( Європейський Союз
Європейський Союз ухвалив Законодавство про регулювання ринку шифрування активів )MiCA###, яке створює єдину регуляторну рамку. MiCA визначає шифрування активів як "легітимний платіжний засіб, але не законний платіжний засіб". Для стабільних монет впроваджуються суворі регуляції, які вимагають прив'язки 1:1 до фіатної валюти та достатніх резервів, тільки уповноважені установи можуть їх випускати. NFT зазвичай розглядаються як "унікальні цифрові активи" та звільняються від правил щодо цінних паперів, тоді як токени управління можуть розглядатися як цінні папери в залежності від їх функцій і прав.
MiCA було прийнято в червні 2023 року, при цьому правила для стейблкоінів набрали чинності раніше, у червні 2024 року, а законопроект повністю набере чинності 30 грудня 2024 року. MiCA використовує модель "одна ліцензія, універсальне застосування", що значно спрощує процеси відповідності. Вимоги до ліцензування включають добру репутацію, здатність, прозорість, захист даних та відповідність мінімальним вимогам щодо капіталу від 11,5 тисяч до 15 тисяч євро.
USDC та EURC, випущені Circle, отримали схвалення відповідності MiCA. Tether(USDT) зіткнувся з видаленням з основних бірж в регіоні ЄС через невідповідність суворим вимогам MiCA.
( Велика Британія
Велика Британія розглядає шифровані активи як "особисту власність", цей правовий статус був підтверджений у парламентському законопроєкті 2024 року. Для стабільних монет застосовується обережне регулювання, яке вимагає отримання схвалення фінансового наглядового органу )FCA(, резервні активи повинні бути ізольовані на зберігання.
«Закон про фінансові послуги та ринки» )2023### включає шифрування активів до зони регулювання. Центральний банк регулює стейблкоїни, розглядаючи їх як засоби цифрових платежів. FCA відповідає за видачу відповідних ліцензій. Компанії, які займаються бізнесом з шифрувальними активами, повинні отримати ліцензію FCA та дотримуватись вимог щодо боротьби з відмиванням грошей (AML) та фінансування тероризму (CTF).
( Росія
Росія класифікує шифровані активи як "майно" для конфіскації, одночасно заявляючи, що це не засіб платежу. Закон, ухвалений 31 липня 2020 року, регулює випуск і обіг цифрових фінансових активів )DFA(.
Як енергетична держава, шифрування видобутку в Росії є досить поширеним. У жовтні та листопаді 2024 року будуть введені два законопроекти, пов'язані з видобутком криптовалюти, які введуть юридичне визначення та вимоги до реєстрації для видобувних підприємств. Лише зареєстровані юридичні особи та індивідуальні підприємці в Росії можуть займатися видобутком криптовалюти. Індивідуальні майнери можуть працювати без реєстрації, якщо споживання енергії не перевищує ліміт.
) Швейцарія
Швейцарська фінансова ринкова наглядова служба ### FINMA ( класифікує шифрування активів відповідно до їх економічного та практичного використання, головним чином розділяючи на платіжні токени, функціональні токени та токени активів, і відповідно здійснює регулювання. У 2020 році було ухвалено "Законопроект про блокчейн", який повністю визначив права токенів і вніс зміни до кількох існуючих федеральних законів для інтеграції технології розподіленого реєстру ) DLT ###.
FINMA відповідає за видачу ліцензій для постачальників послуг віртуальних активів (VASP). Надання послуг з зберігання, обміну, торгівлі та платежів токенами підпадає під юрисдикцію закону про боротьбу з відмиванням грошей, відповідні постачальники послуг повинні заздалегідь приєднатися до саморегулівної організації (SRO). У певних випадках ліцензія FinTech може бути достатньою для заміни банківської ліцензії, що знижує вимоги до ліцензування.
Америка
( США
Регуляторна структура криптоактивів у США демонструє значні міжштатні відмінності та відсутність єдиного законодавства на федеральному рівні. IRS) розглядає криптоактиви як "майно", тоді як штат Нью-Йорк визначає їх як "фінансові активи". Комісія з цінних паперів та бірж SEC( домінує в класифікації токенів, NFT може вважатися цінним папером, тоді як токени управління швидше визнаються цінними паперами.
На федеральному рівні США немає єдиного закону про шифрування. SEC переважно регулює токени відповідно до законодавства про цінні папери. У штаті Нью-Йорк існує система ліцензування BitLicense, яка вимагає від компаній, що працюють у сфері шифрування в Нью-Йорку, отримання цієї ліцензії. Компанії, що займаються грошовими переказами, обміном та іншими послугами, повинні зареєструватися в FinCEN як підприємства з надання грошових послуг )MSB### та дотримуватись вимог федерального рівня щодо боротьби з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму.
Основні платформи для торгівлі криптовалютами, такі як Coinbase, Kraken, Crypto.com, працюють у США у відповідності до вимог, а Binance US нещодавно також відкрив можливість поповнення USD для американського ринку. Однак деякі міжнародні криптовалютні біржі вирішили не входити на ринок США або надавати лише обмежені послуги.
( Сальвадор
Сальвадор визнав біткойн законним платіжним засобом у 2022 році, але згодом відмовився від цього через тиск Міжнародного валютного фонду )IMF(. Наразі біткойн юридично не є законним платіжним засобом, але після реформ у 2025 році його приватне використання все ще дозволено.
Сальвадор ухвалив «Закон про випуск цифрових активів» )2024(. Національний комітет з цифрових активів )NCDA### відповідає за регулювання та планує видачу ліцензій. Проте в країні ще не створено досконалу ліцензійну систему. Незважаючи на те, що уряд активно пропагує оподаткування шифрування, наразі немає великих масштабних операцій від основних бірж.
( Аргентина
Аргентина дозволяє використовувати та торгувати шифруванням, але не вважає його законним платіжним засобом. Шифровані активи можуть класифікуватися як валюта для торгових цілей, контракти можуть розраховуватися за допомогою шифрованих активів.
У 2024 році було ухвалено закон № 27739, який включає постачальників послуг віртуальних активів )VASP до правової та фінансової системи Аргентини, відомих як PASV(. Основним регулятором постачальників шифрування є Управління з регулювання фінансових секторів )FSCA(. З 2024 року VASP повинні реєструватися в FSCA, щоб надавати послуги шифрування. Вимоги до реєстрації включають перевірку та верифікацію особи клієнтів, звітування про нову реєстрацію клієнтів, проведення оцінки ризиків, ведення детальних записів, моніторинг підозрілих транзакцій та створення внутрішнього контролю.
Близький Схід
) ОАЕ
ОАЕ щодо шифрування валюти