Після бурхливого тижня ринок нарешті отримав короткочасну паузу на вихідних. Однак, як довго триватиме цей спокій, поки що невідомо. Проблема мит, як раптовий інцидент, викликала ухилення капіталу та емоційні Коливання, що призвело до різких коливань на ринку.
Якщо ринок повністю усвідомить зміни в основах через тарифи та звільнення інвесторів від ризику, фінансові ринки знайдуть нову рівновагу. Це також пояснює, чому світові фондові ринки, особливо американські, закрилися зростанням у минулу п’ятницю, завершивши тиждень нестабільності. Зі зміни волатильності індексу S&P 500 ми можемо чітко побачити цю тенденцію.
На минулому тижні індекс коливань досяг нещодавнього рекорду, і лише останніми роками з ним можуть зрівнятися екстремальні коливання, викликані підвищенням процентних ставок японським центральним банком минулого року, а також фінансові потрясіння, спричинені пандемією у 2020 році. Це також причина, чому на ринку спостерігалися такі великі коливання за минулий тиждень, адже такі ситуації не є звичайними.
З огляду на те, що ця величезна коливання тимчасово припинилася, увага до тенденцій ринку криптовалют знову зосередилася на двох вічних темах – "інфляція" та "зниження процентних ставок". Лише зниження процентних ставок може призвести до масового притоку капіталу і забезпечити зростання для ризикових активів, таких як біткойн.
Порівнюючи глобальну грошову масу (M2) за останні 10 років та динаміку біткойна, ми можемо чітко побачити цю кореляцію. Величезне зростання біткойна за останні 10 років базується на значному збільшенні глобальної M2, і ця кореляція навіть перевищує інші фінансові показники.
Це також пояснює, чому щоразу, коли публікуються дані, пов'язані з інфляцією або зниженням процентних ставок, біткоїн завжди демонструє коливання, оскільки ці дані в кінцевому підсумку впливають на те, чи зможуть нові кошти потрапити в криптовалютну сферу.
Однак наразі ринок, здається, надто зосереджений на траєкторії зниження процентних ставок Федеральної резервної системи, ігноруючи ще один показник, який варто взяти до уваги — масштаб активів центрального банку. Цей показник відображає поточний стан ліквідності національної валюти.
Коли всі звертають увагу на західні фінансові ринки, вони якраз ігнорують фінансову ліквідність своєї країни. Насправді, вона так само тісно пов'язана з коливаннями біткоїна. З історичних даних видно, що масштаб активів центрального банку має високу кореляцію зі змінами зростання біткоїна в останні три цикли, ця кореляція майже пронизує кожне велике зростання біткоїна і збігається з чотирирічним циклом.
Ліквідність центрального банку відіграла важливу роль під час бульбашки криптовалют у 2020-2021 роках, ведмежого ринку 2022 року, відновлення на циклічному мінімумі наприкінці 2022 - на початку 2023 років, різкого зростання в четвертому кварталі 2023 року, а також корекції з другого до третього кварталу 2024 року.
Так само, за кілька місяців до виборів 2024 року, ліквідність центрального банку знову стала позитивною, що якраз і принесло хвилю "виборчого бичачого ринку". Проте, обсяг активів центрального банку почав знижуватися після вересня 2024 року і до кінця 2024 року досягнув дна, після чого знову зріс, досягнувши найвищого рівня за останній рік. З точки зору кореляції даних, зміни ліквідності центрального банку, як правило, передують суттєвим коливанням на ринку біткоїнів та криптовалют.
Цікаво, що під час бика на ринку біткоїнів у 2017 році Федеральна резервна система не була стороною "зливу грошей", а навпаки, підвищила процентні ставки тричі протягом року та реалізувала політику кількісного звуження. Але ризикові активи, очолювані біткоїном, все ж показали дуже оптимістичні результати в 2017 році, оскільки обсяг активів центрального банку досяг рекордного рівня в тому році.
Навіть з точки зору зростання індексу S&P 500, існує певна кореляція з ліквідністю центрального банку. Історичні дані показують, що річний коефіцієнт кореляції між загальним обсягом активів центрального банку та індексом S&P 500 становить приблизно 0,32 (на основі даних з 2015 по 2024 рік).
Звичайно, в певному сенсі це також пов'язано з тим, що час виходу квартального звіту про монетарну політику центрального банку співпадає з часом засідання Федеральної резервної системи, тому кореляція буде зростати в короткостроковій перспективі.
Отже, ми можемо зробити висновок, що, окрім уважного стеження за монетарною політикою США, слід також звертати увагу на зміни фінансових даних в країні. Тиждень тому вже з'явилися новини: "Інструменти монетарної політики, такі як зниження облікової ставки та зниження процентних ставок, мають достатній простір для коригування і можуть бути введені в будь-який момент", нам потрібно уважно стежити за цією зміною.
Варто зазначити, що за обсягом активів, станом на січень 2025 року, загальна сума депозитів в нашій країні становить 42,3 трильйона доларів США, тоді як загальна сума депозитів у США становить приблизно 17,93 трильйона доларів США. За обсягом депозитів у нашій країні існує більше фінансових можливостей. Якщо ліквідність покращиться, це може призвести до певних змін.
Звісно, ще одне питання, яке потрібно обговорити, це те, чи можуть кошти, навіть якщо ліквідність зростає, потрапити на ринок криптовалют, адже все ще існують певні обмеження. Проте Гонконг вже дав відповідь: з точки зору жорсткості або гнучкості політики та зручності, ситуація вже значно змінилася в порівнянні з кількома роками тому.
Нарешті, використовуючи одну народну мудрість, щоб підсумувати ринковий огляд цього тижня: "Коли вітер дме, свині також можуть літати." Діяти відповідно до обставин вигідніше, ніж плисти проти течії. Нам потрібно не лише чекати, але й сміливо йти вперед, коли піднімається вітер, зустрічаючи його обличчям.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Центральний банк ліквідність та Біткойн цикл: нерозривний зв'язок
Після бурхливого тижня ринок нарешті отримав короткочасну паузу на вихідних. Однак, як довго триватиме цей спокій, поки що невідомо. Проблема мит, як раптовий інцидент, викликала ухилення капіталу та емоційні Коливання, що призвело до різких коливань на ринку.
Якщо ринок повністю усвідомить зміни в основах через тарифи та звільнення інвесторів від ризику, фінансові ринки знайдуть нову рівновагу. Це також пояснює, чому світові фондові ринки, особливо американські, закрилися зростанням у минулу п’ятницю, завершивши тиждень нестабільності. Зі зміни волатильності індексу S&P 500 ми можемо чітко побачити цю тенденцію.
На минулому тижні індекс коливань досяг нещодавнього рекорду, і лише останніми роками з ним можуть зрівнятися екстремальні коливання, викликані підвищенням процентних ставок японським центральним банком минулого року, а також фінансові потрясіння, спричинені пандемією у 2020 році. Це також причина, чому на ринку спостерігалися такі великі коливання за минулий тиждень, адже такі ситуації не є звичайними.
З огляду на те, що ця величезна коливання тимчасово припинилася, увага до тенденцій ринку криптовалют знову зосередилася на двох вічних темах – "інфляція" та "зниження процентних ставок". Лише зниження процентних ставок може призвести до масового притоку капіталу і забезпечити зростання для ризикових активів, таких як біткойн.
Порівнюючи глобальну грошову масу (M2) за останні 10 років та динаміку біткойна, ми можемо чітко побачити цю кореляцію. Величезне зростання біткойна за останні 10 років базується на значному збільшенні глобальної M2, і ця кореляція навіть перевищує інші фінансові показники.
Це також пояснює, чому щоразу, коли публікуються дані, пов'язані з інфляцією або зниженням процентних ставок, біткоїн завжди демонструє коливання, оскільки ці дані в кінцевому підсумку впливають на те, чи зможуть нові кошти потрапити в криптовалютну сферу.
Однак наразі ринок, здається, надто зосереджений на траєкторії зниження процентних ставок Федеральної резервної системи, ігноруючи ще один показник, який варто взяти до уваги — масштаб активів центрального банку. Цей показник відображає поточний стан ліквідності національної валюти.
Коли всі звертають увагу на західні фінансові ринки, вони якраз ігнорують фінансову ліквідність своєї країни. Насправді, вона так само тісно пов'язана з коливаннями біткоїна. З історичних даних видно, що масштаб активів центрального банку має високу кореляцію зі змінами зростання біткоїна в останні три цикли, ця кореляція майже пронизує кожне велике зростання біткоїна і збігається з чотирирічним циклом.
Ліквідність центрального банку відіграла важливу роль під час бульбашки криптовалют у 2020-2021 роках, ведмежого ринку 2022 року, відновлення на циклічному мінімумі наприкінці 2022 - на початку 2023 років, різкого зростання в четвертому кварталі 2023 року, а також корекції з другого до третього кварталу 2024 року.
Так само, за кілька місяців до виборів 2024 року, ліквідність центрального банку знову стала позитивною, що якраз і принесло хвилю "виборчого бичачого ринку". Проте, обсяг активів центрального банку почав знижуватися після вересня 2024 року і до кінця 2024 року досягнув дна, після чого знову зріс, досягнувши найвищого рівня за останній рік. З точки зору кореляції даних, зміни ліквідності центрального банку, як правило, передують суттєвим коливанням на ринку біткоїнів та криптовалют.
Цікаво, що під час бика на ринку біткоїнів у 2017 році Федеральна резервна система не була стороною "зливу грошей", а навпаки, підвищила процентні ставки тричі протягом року та реалізувала політику кількісного звуження. Але ризикові активи, очолювані біткоїном, все ж показали дуже оптимістичні результати в 2017 році, оскільки обсяг активів центрального банку досяг рекордного рівня в тому році.
Навіть з точки зору зростання індексу S&P 500, існує певна кореляція з ліквідністю центрального банку. Історичні дані показують, що річний коефіцієнт кореляції між загальним обсягом активів центрального банку та індексом S&P 500 становить приблизно 0,32 (на основі даних з 2015 по 2024 рік).
Звичайно, в певному сенсі це також пов'язано з тим, що час виходу квартального звіту про монетарну політику центрального банку співпадає з часом засідання Федеральної резервної системи, тому кореляція буде зростати в короткостроковій перспективі.
Отже, ми можемо зробити висновок, що, окрім уважного стеження за монетарною політикою США, слід також звертати увагу на зміни фінансових даних в країні. Тиждень тому вже з'явилися новини: "Інструменти монетарної політики, такі як зниження облікової ставки та зниження процентних ставок, мають достатній простір для коригування і можуть бути введені в будь-який момент", нам потрібно уважно стежити за цією зміною.
Варто зазначити, що за обсягом активів, станом на січень 2025 року, загальна сума депозитів в нашій країні становить 42,3 трильйона доларів США, тоді як загальна сума депозитів у США становить приблизно 17,93 трильйона доларів США. За обсягом депозитів у нашій країні існує більше фінансових можливостей. Якщо ліквідність покращиться, це може призвести до певних змін.
Звісно, ще одне питання, яке потрібно обговорити, це те, чи можуть кошти, навіть якщо ліквідність зростає, потрапити на ринок криптовалют, адже все ще існують певні обмеження. Проте Гонконг вже дав відповідь: з точки зору жорсткості або гнучкості політики та зручності, ситуація вже значно змінилася в порівнянні з кількома роками тому.
Нарешті, використовуючи одну народну мудрість, щоб підсумувати ринковий огляд цього тижня: "Коли вітер дме, свині також можуть літати." Діяти відповідно до обставин вигідніше, ніж плисти проти течії. Нам потрібно не лише чекати, але й сміливо йти вперед, коли піднімається вітер, зустрічаючи його обличчям.