Asya Bitcoin politikası dönüm noktası: Hong Kong ETF'si ve stablecoin yasası, ulusal rezerv oyununu yönlendiriyor. Hükümetin 460.000 BTC'si ne olacak?

Bitcoin, Asya finans stratejisinin merkezi bir konusu haline geliyor. Hong Kong, spot ETF ve stablecoin yasası ile uyumlu bir pazar oluşturuyor, Çin, yuan stabilcoin'ini gözden geçirerek sınır ötesi ticareti teşvik ediyor, Japonya, Güney Kore ve Tayvan ise ulusal Bitcoin rezervinin uygulanabilirliğini tartışıyor. Küresel hükümetler toplamda 463,7 bin BTC'ye (toplam Bitcoin miktarının %2,3'ü) sahip, bunlardan 195 bin adedi Çin'in PlusToken davasında el konulmuştur. Politika farklılıkları, Asya'nın küresel Bitcoin fiyatlandırma hakkını kazanıp kazanamayacağını belirleyecektir.

Hong Kong kural koyucuları: kenar spekülasyonundan finansal altyapıya

30 Nisan 2024'te, Hong Kong Borsası Asya'nın ilk Bitcoin ve Ethereum Spot ETF'sini listeleyecek, fiziksel alım satım işlemlerini kolaylaştıracak; 21 Mayıs 2025'te ise "Stablecoin Yasası"nı kabul ederek fiat para destekli ihraççı lisanslama sistemini kuracak. Bu iki büyük adım, kripto paraları spekülasyon aracından finansal bir kanala dönüştürecek:

• Avustralya ETF'leri emeklilik fonlarının yasal olarak tahsis edilmesine izin veriyor.
• Kore'nin "Sanal Varlık Kullanıcı Koruma Yasası" %80 soğuk depolama ve sigorta talep ediyor.
• Endonezya OJK, 2025 Ocak'ta kripto denetim yetkisini devralacak Hong Kong, saklama kuruluşları ve denetim firmalarını çekerek bölgesel uyumluluk merkezi haline geliyor.

Bitcoin'in el konulması stratejik çıkmazı: tutmak mı yoksa satmak mı?

Hükümetin Bitcoin envanteri, aktif birikimden ziyade icra takibi ile el konulan varlıklardan kaynaklanmaktadır, elden çıkarma yöntemi piyasalarda dalgalanmalara neden olmaktadır:

• Çin PlusToken davasında 19.5 bin BTC el konuldu, yerel işlem karmaşası merkezi koordinasyon gerektiriyor.
• Amerika, Bitcoin'i elinde tutmayı seçiyor, Almanya ise büyük çapta satıyor.
• İngiltere CPS 2024'te rekor düzeyde mühürleme duyurdu Küresel hükümetler toplamda 463,7 bin BTC tutuyor, bu da dolaşım arzının %2,3'üne denk geliyor. IMF şu anda kripto paraların döviz rezervlerine dahil edilmesini yasaklıyor, ancak politika değişikliği belirtileri görünmeye başladı.

Ülke rezervinin siyasallaşması: Yasama organı Bitcoin tahsisi üzerine hararetli tartışmalar

Birçok ülke parlamentosu Bitcoin rezervlerinin yasallaşmasını teşvik ediyor:

• Tayvan milletvekili, %0.1 GSYİH'nin ulusal Bitcoin rezervi oluşturmak için tahsis edilmesini önerdi.
• Japonya Parlamentosu'nun Bitcoin'in rezerv varlık olarak olasılığını sorgulaması (Maliye Bakanlığı tarafından reddedildi)
• Brezilya Temsilciler Meclisi 2025 yılına ilişkin duyurusu, rezerv dağılımının en fazla %5 Bitcoin olmasını tartışıyor.
• Amerika Birleşik Devletleri'nin Texas eyaleti, eyalet düzeyinde Bitcoin rezervlerini kodlamada öncülük ediyor. Politik etkenler, piyasa etkenleri yerine rezerv tartışmalarında yeni bir özellik haline geldi.

Risk uyarısı: Politika uyumsuzluğu piyasalarda büyük sarsıntılara yol açabilir.

• Hükümetin önceden bildirmeden satış yapması, likiditeyi etkileyebilir.
• Stablecoin rezerv yönetimindeki eksiklikler ödeme krizine yol açtı
• Aşırı düzenleme likiditenin dışarı akışına zorlar
• Amerika 401(k) emeklilik kripto yatırım planı tasarımındaki eksiklikler veya dalgalanmayı artırma Hong Kong Para Otoritesi vurguladı: "Stablecoin yasası, yayıcı lisanslama sistemi kurarak finansal istikrarı güvence altına alıyor". Güney Kore FSC talep etti: "Sanal varlık hizmet sağlayıcıları, müşteri mevduat ve varlıklarını güvenli bir şekilde yönetmelidir".

Veri dönüştürme anahtar noktaları

(Ülkelerin ve hükümetlerin Bitcoin sahipliği | BiTBO)

• 2.3%: Hükümetin Bitcoin kontrol oranı
• 195,000: Çin PlusToken davasında el konulan Bitcoin miktarı
• 80%：Güney Kore soğuk depolama zorunlu oranı
• 2024.4.30: Hong Kong ETF Listeleme Günü
• 2025.5.21: Hong Kong stablecoin yasası kabul günü

Sonuç

Asya, kripto para politikalarının tarihi bir dönüm noktasındadır: Hong Kong, ETF ve stablecoin yasası ile kurumsal yüksekliği ele geçirirken, Çin'in mülkü müsadere etme ve RMB stablecoin kararı bölgesel yönü belirleyecektir, ayrıca ulusal Bitcoin rezervleri üzerine siyasi tartışmalar devam etmektedir. Geleneksel finansal altyapı ile blokzincirin entegrasyonu geri dönüşsüzdür, ancak ülkelerin politika koordinasyonundaki eksiklik piyasa parçalanmasına yol açabilir. Yatırımcılar üç ana sinyale dikkat etmelidir: Çin Merkez Bankası'nın stablecoin politikası, ABD emeklilik fonlarının kripto entegrasyonu ilerlemesi ve IMF rezerv çerçevesinin revizyon olasılığı; bunlar Asya'nın bir sonraki döngüde kural takipçisinden kural koyucusuna yükselip yükselemeyeceğini belirleyecektir.