Son zamanlarda, birçok kişi ABD resmi tarafından yayımlanan ekonomik verilerin doğruluğunu sorgulamaya başladı. Bu sorunu çözmek için anahtar, tek veri sınırlamalarından çıkmak ve verileri tam bir zaman serisi içinde analiz etmektir.

Amerika'nın ekonomik göstergeleri üç ana kategoriye ayrılabilir:

1. Öncü göstergeler: ISM imalat PMI'sı ve para arzı gibi. Bu göstergeler, ekonominin "fragmanı" gibi olup, ekonominin olası yönünü 3 ila 9 ay önceden gösterebilir.

2. Senkronizasyon Göstergeleri: Haftalık işsizlik başvuruları ve perakende satışlar gibi, mevcut ekonomik durumu yansıtır.

3. Gecikmeli göstergeler: İşsizlik oranı ve tarım dışı istihdam sayısı gibi. Bu göstergelerin ekonomik değişimlerin etkisini yansıtması genellikle birkaç ay sürer.

Genellikle, ekonomik durgunluk şu sırayla gelişir: önce öncü göstergeler yön değiştirir, ardından senkron göstergeler zayıflar, son olarak da gecikmeli göstergeler kötüleşir. Bu nedenle, eğer ABD'nin öncü göstergelerinin üst üste birkaç ay boyunca düştüğü, ancak gecikmeli göstergelerin (özellikle istihdam verilerinin) hâlâ iyi sonuçlar yarattığı gözlemlenirse, veri süsleme veya hükümetin olumsuz haberleri geç yayınlama olasılığına dikkat edilmelidir.

2022 yılının ikinci yarısını örnek alacak olursak, ABD ISM imalat PMI'sı sürekli olarak eşik çizgisinin altında kaldı, para arzı artış hızı da keskin bir şekilde düştü. Bu önde gelen göstergeler, ekonomik soğumanın habercisi oldu. Ancak, 2023 yılının başlarında açıklanan işsizlik oranı son 50 yılın en düşük seviyesine ulaştı ve bu "parlak veriler" bir süreliğine ABD borsa endekslerinin kısa vadeli bir yükseliş yaşamasına neden oldu. Fakat üç ay geçmeden, işsizlik oranı yükselmeye başladı ve imalat sektöründe işten çıkarmalar patlak verdi. Önde gelen göstergelere dikkat eden yatırımcılar, yükselişin zirve noktasında çoktan pozisyon azaltma ve riskten korunma stratejisini uygulamıştı.

Dikkate değer ki, ABD'nin tüm ekonomik verilerini uzun vadeli ve kapsamlı bir şekilde manipüle etmek neredeyse imkansızdır. Çünkü bu veriler, Çalışma İstatistikleri Bürosu, Tedarik Yönetimi Derneği, Federal Rezerv, Nüfus Sayım Bürosu gibi birçok kurum arasında dağılmıştır ve birbirleriyle çapraz kontrol yapılabilmektedir.

Yatırımcılar için gerçek fırsat, piyasanın gecikmeli verilerle yanıltıldığı ve öncü göstergeleri göz ardı ettiği zaman, varlık fiyatlandırma hatalarını tespit edebilmek ve zamanında pozisyon alarak aşırı getiri elde etmektir.

Sonuç olarak, öncü, eşzamanlı ve gecikmeli bu üç tür göstergenin bir arada kapsamlı bir şekilde analizi, yalnızca verilerin doğruluğunu değerlendirmekle kalmaz, aynı zamanda yatırımcılara başkalarından daha erken karar verme imkanı sunar. Bu zaman farkına dayalı analiz yöntemi, bize daha net ve kapsamlı bir ekonomik manzara sunar.