Federal Rezerv (FED) faiz oranını sabit tuttu, Likidite dönüm noktası geldi, Bitcoin piyasasının dipten Ribaund yapması bekleniyor.
1. Federal Rezerv (FED) Toplantısı Değerlendirmesi: Politika İstikrarı, Piyasa Beklentilerinin Ayarlanması
Federal Rezerv (FED) en son para politikası toplantısında federal fon oranı hedef aralığını %4.25-%4.50 seviyesinde tutma kararı aldı ve bu, piyasa beklentileriyle uyumlu. Oran değişmese de, politika dili, ekonomik tahminler ve gelecekteki oran yolu rehberi piyasa üzerinde derin bir etki yarattı. Bu toplantı, Federal Rezerv (FED)'in mevcut ekonomik ortam hakkındaki en son değerlendirmesini ortaya koydu ve piyasanın gelecekteki likidite durumu hakkındaki beklentilerini etkiledi, böylece kripto para birimleri de dahil olmak üzere küresel varlık piyasaları üzerinde doğrudan bir etki sağladı.
1.1 Federal Rezerv (FED) kararının ana içeriği: Politikanın sağlam tutulması, ancak genişletici sinyaller verilmesi.
Federal Rezerv (FED) kararını temel faiz oranını sabit tutma yönünde alarak, "Politika durumu hâlâ kısıtlayıcıdır, enflasyonun %2 hedefine dönmesini sağlamak için" vurgusunu yaptı. Geçmişteki birkaç toplantıya kıyasla, bu seferki kararın ifadesinde bir yumuşama gözlemlendi. Federal Rezerv, "daha uzun süreli kısıtlayıcı politika gerekliliği" ifadesini zayıflatarak, gelecekteki kararların ekonomik verilere dayanarak ayarlanacağına vurgu yaptı. Bu durum, piyasa tarafından Federal Rezerv'in gelecekteki politika değişikliğine hazırlık yaptığı şeklinde yorumlandı.
Federal Rezerv (FED) en son ekonomi tahmininde GDP büyüme beklentisini hafifçe aşağı çekti, önümüzdeki yıllar için enflasyon beklentisini yukarı çekti ve politika yapıcıların ekonomik yavaşlama ile enflasyonun yapışkanlığı arasındaki çelişkiyi dengede tutmaya çalıştığını gösterdi. Federal Rezerv (FED), 2025 yılında ABD GDP büyüme oranının daha önce tahmin edilen %2,1'den %1,8'e düşeceğini, 2025 yılında çekirdek PCE'nin ise %2,2'den %2,4'e yükselebileceğini öngörüyor. Bu, Federal Rezerv (FED) 'in gelecekteki ekonomik duruma karşı temkinli tutumunu yansıtıyor.
Diğer bir önemli nokta, Federal Rezerv'in bilanço politikasıdır. Federal Rezerv, varlık alımını aylık 60 milyar dolardan 50 milyar dolara düşüreceğini duyurdu ve bu, likidite sıkılaştırma döngüsünün yakında yavaşlayacağına dair bir sinyal verdi. Son iki yılda, Federal Rezerv'in sıkılaştırma politikası, piyasadan büyük miktarda likiditenin çekilmesine neden oldu ve bu, ABD borsa ve kripto piyasalarını baskı altına aldı. Bu seferki bilanço küçültme hızındaki yavaşlama, Federal Rezerv'in gelecekteki likidite genişlemesine hazırlanıyor olabileceğini gösteriyor.
Dizilim grafiği, 2025 FOMC üyelerinin faiz oranı medyan beklentisinin %3.75 olduğunu gösteriyor, bu da en az iki kez faiz indirimine işaret ediyor. Bazı yetkililer, faiz indirimlerinin en erken 2024'ün dördüncü çeyreğinde başlayacağını öngörüyor, diğer bazı yetkililer ise 2025'in ortasında faiz indirimi olacağını düşünüyor. Bu farklılık, Federal Rezerv'in enflasyona ilişkin tutumlarının hala farklı görüşlere sahip olduğunu gösteriyor ve gelecekteki politika yolunun büyük bir belirsizlik taşıdığını ortaya koyuyor.
Genel olarak, Federal Rezerv (FED) bu kararında faiz oranlarını sabit tutmasına rağmen, bir dizi gevşeme sinyali verdi: ifadelerin yumuşaması, bilanço küçültmenin yavaşlaması, ekonomik büyüme beklentilerinin aşağı yönlü revizesi ve nokta grafiğinin faiz indirim yollarını göstermesi. Bu faktörler, piyasanın gelecekteki para politikası ortamını yeniden değerlendirmeye başlamasına neden oldu ve doğrudan varlık fiyatlarının seyrini etkiledi.
1.2 Federal Rezerv (FED) politikasının piyasaya doğrudan etkisi: Likidite dönüm noktası yaklaşıyor, riskli varlıklar bir dönüşüm yaşıyor.
Fed'in politika ayarlamaları dolar endeksi, Hazine getirileri, borsa ve kripto para piyasası üzerinde doğrudan bir etkiye sahip oldu. Kararın ardından piyasa tepkisi, yatırımcıların likiditenin artacağına dair beklentilerinin arttığını gösterdi ve bu da bitcoin gibi riskli varlıklar için olası bir ralli döngüsüne işaret etti.
Dolar endeksi büyük bir gerileme yaşadı ve 2023 yılı itibarıyla en büyük günlük düşüşü kaydetti. Doların zayıflaması genellikle küresel sermayenin yüksek getiri sağlayan varlıklara daha istekli olduğu anlamına gelir, bu da ABD hisse senetleri, altın ve Bitcoin gibi riskli varlıklara destek oluşturur. Federal Rezerv (FED) politikası tonunda bir değişimle birlikte, piyasa doların güçlü döneminin sona erebileceğini öngörmeye başladı, bu da Bitcoin gibi kripto varlıkların daha fazla sermaye girişi almasını kolaylaştıracaktır.
ABD tahvil getirileri düşüyor, faiz oranı beklentilerinde bir dönüş noktası belirginleşiyor. 10 yıllık ABD tahvil getirisi %4.3'ten %4.1'e düştü ve bu, piyasanın gelecekteki faiz indirimlerini önceden hazmettiğini gösteriyor. Daha düşük ABD tahvil getirileri, fon maliyetlerinin düşmesi anlamına gelir ve bu da riskli varlıkların cazibesini artırır. Tarihsel veriler, ABD tahvil getirileri düştüğünde Bitcoin'in genellikle güçlü performans gösterdiğini ortaya koyuyor.
ABD borsasında, özellikle teknoloji hisseleri ve büyüme hisseleri güçlü bir ribaund yaşadı. Nasdaq endeksi %2'den fazla yükseldi, Tesla, Apple gibi büyüme odaklı şirketlerin hisse fiyatları geri geldi. Bu, kripto piyasası için olumlu bir sinyal çünkü son yıllarda teknoloji hisseleri ile Bitcoin arasındaki ilişki giderek artmakta, her ikisi de fon akışı açısından birbirleriyle daha fazla bağlantılı hale gelmektedir.
Kripto pazar hızla tepki veriyor. Bitcoin fiyatı kısa vadede %5'ten fazla artış göstererek kritik direnç seviyesini 85,000 doların üzerine çıkardı. Ethereum gibi ana akım coinler de eş zamanlı olarak yükseldi ve bu da piyasanın likidite genişlemesi beklentisinin güçlendiğini yansıtıyor. Eğer Federal Rezerv (FED) önümüzdeki birkaç ay içinde daha fazla genişletme sinyali verirse, Bitcoin yeni bir yükseliş trendiyle karşılaşabilir ve hatta önceki zirve seviyesini geçebilir.
Genel olarak, Federal Rezerv'in bu politika kararının hemen faiz oranlarını ayarlamasa da, verdiği sinyaller piyasa üzerinde derin bir etki yaratıyor. Doların zayıflaması, ABD tahvil getirilerinin düşmesi, teknoloji hisselerinin yükselmesi ve Bitcoin'in ribaund yapması, piyasanın likidite beklentilerini yavaş yavaş ayarladığını gösteriyor. Yatırımcılar için bu, likidite dönüm noktasının yakın olabileceği anlamına geliyor ve Bitcoin gibi yüksek riskli varlıklar yeni bir yükseliş döngüsüne girebilir.
İkincisi, Piyasa Makro Arka Planı: Likidite Dönüm Noktası Geldi, Fonlar Riskli Varlıklara Geri Dönüş Yapabilir
Son iki yılda, küresel finansal piyasalar benzeri görülmemiş bir likidite daralması yaşadı. Federal Rezerv (FED) 2022 Mart ayında faiz artırma dönemine başladı ve aynı zamanda büyük ölçekli bilanço küçültme uyguladı, bu da küresel piyasa fon ortamında büyük bir değişim yarattı. Bu, dolar likiditesinin azalmasına, sermaye maliyetinin artmasına ve riskli varlık fiyatlarının büyük ölçüde geri çekilmesine neden oldu. Bitcoin, yüksek riskli ve yüksek elastikiyetli bir varlık olarak, bu süreçte şiddetli piyasa dalgalanmalarıyla karşılaştı. Ancak, 2024 yılında Federal Rezerv (FED) bilanço küçültme hızını yavaşlatırken, piyasa fon akışında ince bir değişim meydana geliyor; likidite dönüm noktası belki de sessizce geldi.
2.1 Son dönem Likidite ortamı analizi: Piyasa fonlarının dönüş noktası belirmiştir, büyük miktarda dış fon giriş için beklemektedir.
2022-2023 yılları arasında dünya merkez bankalarının topluca sıkılaştırma yaptığı bir ortamda, piyasa fonları temkinli bir hale geldi ve riskli varlıkların değerlemesi ciddi şekilde baskı altında kaldı. Ancak, 2024'ten itibaren birçok veri göstergesi likidite ortamının değişmekte olduğunu göstermektedir.
Öncelikle, küresel likidite daralmasının hızı yavaşlıyor. Federal Rezerv (FED) bilanço küçültme hızının yavaşlayacağını net bir şekilde belirtti, nokta grafiği önümüzdeki 12 ay içinde 2-3 kez faiz indirimi olabileceğini gösteriyor. Bu, son iki yıldır kısıtlayıcı para politikasının sıkılaşma gücünün zayıfladığı anlamına geliyor ve piyasa likiditesinin iyileşmesi muhtemel.
İkincisi, ABD hisse senetleri ile kripto pazarları arasındaki bağlantı güçleniyor ve kripto piyasası makro likidite değişimlerine daha duyarlı hale geliyor. Bitcoin ile ABD hisse senetleri (özellikle NASDAQ endeksi) arasındaki 90 günlük kaydırmalı korelasyon 2024'te bir ara 0.75'lik yüksek seviyeye ulaştı ve bu da iki tarafın bağlantısının belirgin şekilde arttığını gösteriyor. Piyasanın Federal Rezerv'in gelecekteki politika ayarlamalarına dair beklentileriyle birlikte, teknoloji hisseleri yükselmeye başladı ve bu eğilim muhtemelen Bitcoin gibi kripto varlıkların fiyatlarının da düzelmesini tetikleyecektir.
Ayrıca, yatırımcıların riskten kaçınma duygusunun artması, kurumların kripto varlık tahsislerini azaltmasına neden oldu, ancak piyasa yapısı hala sağlıklı. 2023 yılı ikinci yarısında, ABD tahvil getirilerinin hızlı bir şekilde artması, piyasanın uzun vadeli yüksek faiz oranları beklentisi nedeniyle çoğu kurumsal yatırımcının kripto varlıklara olan tahsislerini azaltmasına yol açtı. Ancak piyasada sistemik bir risk ortaya çıkmadı, kripto piyasa yapısı hala oldukça sağlıklı, BTC spot ETF'sine olan fon akışı hala istikrarlı bir şekilde devam ediyor, bu da kurumların hala uygun bir giriş zamanı aradığını gösteriyor.
En önemli olan, stabilcoin pazarının toplam bakiyesinin 229 milyar dolara yükselmesidir; bu, yer altı fonlarının birikmekte olduğunu ve giriş yapmak için beklediğini göstermektedir. Tarihsel veriler, stabilcoin arzının kripto pazarındaki fon akışlarıyla yakından ilişkili olduğunu ortaya koymaktadır. Stabilcoin toplam piyasa değeri arttığında, genellikle kripto pazarının yeni bir ek fon akışına yaklaşmakta olduğunu gösterir. Şu anda, USDT ve USDC'nin toplam bakiyesi 2023 yılının sonundan bu yana sürekli bir artış göstermekte ve büyük miktarda fonun yer altından beklemede olduğunu göstermektedir; bir kez piyasa trendi belirlendiğinde, bu fonlar hızla Bitcoin ve diğer kripto varlıklara geri akabilir.
Kapsamlı bir değerlendirme yapıldığında, kripto pazarının hala makroekonomik belirsizliklerden etkilendiği görülse de, küresel likidite sıkılaşma baskısının azaldığı ve piyasada hala büyük miktarda giriş fonunun beklediği görülmektedir. Önümüzdeki birkaç ayda Federal Rezerv (FED) devam eden güvercin sinyalleri verirse ve küresel fon likiditesi iyileşirse, kripto pazarının yeni bir ribaund döngüsüne girmesi beklenmektedir.
2.2 Dolar Likidite ve Kripto Pazarının İlişkisi: Tarihsel Veriler BTC'nin Hareket Eğilimlerini Ortaya Koyuyor
Tarihsel verilere göre, dolar likiditesinin gevşekliği ve sıkılığı, Bitcoin piyasasının performansı ile yüksek derecede ilişkilidir. Özellikle düşük faiz oranları ve genişletici para politikası altında, Bitcoin genellikle büyük bir artış yaşarken, yüksek faiz oranları ve sıkı politikalar altında Bitcoin büyük bir baskı ile karşı karşıya kalmaktadır. Bu eğilimi aşağıdaki üç aşamaya ayırabiliriz:
Birinci Aşama: 2017-2021 - Gevşek Dönem BTC Boğa Piyasasını Destekledi
2017-2021 yılları arasında, Federal Rezerv (FED) düşük faiz oranları ve QE politikalarını sürdürdü, küresel piyasalarda likidite aşırı boldu. Bu dönemde, kurumsal yatırımcıların riskli varlıklara olan ilgisi büyük ölçüde arttı, Bitcoin iki boğa piyasası yaşadı:
2017 yılında BTC fiyatı 1000 dolardan 20000 dolara yükseldi, artış %2000'den fazla.
2020-2021 yıllarında, Federal Rezerv (FED) pandemiden dolayı sıfır faiz oranı + sonsuz QE uyguladı, Bitcoin fiyatı 4000 dolardan 69000 dolara fırlayarak tarihi bir zirve yaptı.
İkinci Aşama: 2022-2023 - Sıkı para politikaları BTC'de büyük bir düşüşe neden oldu.
2022 yılında, Federal Rezerv (FED) agresif faiz artışları gerçekleştirdi (toplam 11 kez, faiz oranını %0,25'ten %5,5'e yükseltti) ve aynı zamanda büyük çaplı bilanço daraltma uyguladı, bu da küresel likidite sıkışıklığına neden oldu. Bitcoin, yüksek volatiliteye sahip bir varlık olarak, bu süre zarfında büyük bir geri çekilme yaşadı ve yıl boyunca %60'tan fazla düştü. Kurumsal yatırımcılar piyasayı terk etti, piyasa işlem hacmi büyük ölçüde düştü.
Üçüncü Aşama: 2024-2025 - Bilanço daraltması yavaşlıyor, BTC bir iyileşme yaşıyor
2024 yılında Federal Rezerv (FED) bilançosunu küçültme hızını yavaşlattıkça, piyasa likiditesinde iyileşme sinyalleri ortaya çıkıyor. Tarihsel deneyimler, likidite baskısı azaldığında BTC'nin piyasa fonlarının geri akışı ile yeni bir yükseliş döngüsüne gireceğini göstermektedir. Eğer Federal Rezerv (FED) 2025'ten önce faiz indirimine başlarsa veya daha gevşek politikalar izlerse, Bitcoin likidite artışına dayalı bir boğa piyasası ile karşılaşabilir.
Şu anda, Federal Rezerv (FED) politika değişiminin kritik bir aşamasında, henüz faiz indirim dönemine girmemiş olmasına rağmen, bilanço daraltmasının yavaşlaması, dolar endeksinin gerilemesi ve istikrarlı coin bakiyelerinin artması gibi sinyaller, likidite dönüşümünün zaten ortaya çıktığını göstermektedir. Eğer önümüzdeki birkaç ay içinde Federal Rezerv (FED) genişletici sinyaller vermeye devam ederse, kripto pazarının daha fazla fon çekmesi bekleniyor. Riskli varlıklar arasında likidite barometresi olan Bitcoin, ilk olarak faydalanacak ve yeni bir yükseliş trendine girecektir.
Üç, Bitcoin Pazar Görünümü: Dipten Ribaund Yapma Olasılığı ve Risk Faktörleri
Bitcoin piyasasında son dönem fiyat dalgalanmaları, kurumsal fon akışları ve makroekonomik ortam, belirli bir ölçüde piyasanın taban oluşturma aşamasında olabileceğine ve likiditenin ısınması ile birlikte ribaund yaşama ihtimalinin bulunduğuna işaret ediyor. Ancak, yatırımcıların piyasa içindeki belirsizlik faktörlerine, Federal Rezerv (FED) politikaları, jeopolitik riskler ve kripto pazarındaki potansiyel riskler konusunda dikkatli olmaları gerekiyor.
3.1 Bitcoin kısa vadeli fiyat hareketi analizi: Dip sinyalleri güçleniyor, teknik görünüm ribaund potansiyelini gösteriyor.
Teknik analiz açısından bakıldığında, Bitcoin'in son zamanlardaki piyasa hareketleri taban desteğinin güçlendiğine dair işaretler gösteriyor, birçok teknik gösterge piyasanın dönüm noktasına yaklaşabileceğini belirtiyor.
Öncelikle, kritik destek seviyesi 76.000 - 80.000 dolar piyasa tabanını oluşturuyor. Son birkaç haftada, Bitcoin fiyatı 76.000 - 80.000 dolar aralığını birçok kez test etti, ancak etkili bir şekilde bu seviyenin altına düşemedi, bu da bu bölgede güçlü alım desteği olduğunu gösteriyor. Tarihsel verilere göre, bu aralık aynı zamanda büyük miktarda BTC spot ETF fonlarının giriş maliyet bölgesi, kurumsal fonların müdahalesi destek gücünü artırdı. Ayrıca, zincir üstü veri analizi bu aralıkta büyük miktarda uzun vadeli tutucuların UTXO birikimi olduğunu gösteriyor, bu da tutucuların güveninin güçlü olduğunu ve büyük ölçekli bir panik satışının yaşanmadığını belirtiyor.
İkincisi, RSI yükseliyor, piyasa momentumu düzeliyor. Son zamanlarda Bitcoin RSI göstergesi 30 civarından 45-50 aralığına rebaund yaptı, bu da piyasa momentumu düzeliyor, boğa gücünün yavaş yavaş arttığını gösteriyor. RSI yükselmesi genellikle fiyatın yavaş yavaş istikrar kazanmasıyla birlikte olur, bu da piyasa alım baskısının arttığını gösteriyor.
Üçüncü olarak, işlem hacmi kademeli olarak artmakta ve piyasa likiditesi canlanmaktadır. Son zamanlarda Bitcoin, kritik destek bölgesinde işlem hacminin arttığını gösteriyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
9 Likes
Reward
9
6
Repost
Share
Comment
0/400
GasWaster69
· 8h ago
Hımm, yine Ribaund yapacak.
View OriginalReply0
OnChainDetective
· 8h ago
Veriler bana finansal alanda gizli hareketlerin olduğunu söylüyor... Balina adresi gece geç saatlerde anormal bir şekilde aktif, birden fazla şüpheli bağlantı sessizce düzenleniyor.
Federal Rezerv (FED) sabit faiz oranlarını koruyor, Likidite dönüm noktası yaklaşıyor, Bitcoin'in dipten Ribaund yapması bekleniyor.
Federal Rezerv (FED) faiz oranını sabit tuttu, Likidite dönüm noktası geldi, Bitcoin piyasasının dipten Ribaund yapması bekleniyor.
1. Federal Rezerv (FED) Toplantısı Değerlendirmesi: Politika İstikrarı, Piyasa Beklentilerinin Ayarlanması
Federal Rezerv (FED) en son para politikası toplantısında federal fon oranı hedef aralığını %4.25-%4.50 seviyesinde tutma kararı aldı ve bu, piyasa beklentileriyle uyumlu. Oran değişmese de, politika dili, ekonomik tahminler ve gelecekteki oran yolu rehberi piyasa üzerinde derin bir etki yarattı. Bu toplantı, Federal Rezerv (FED)'in mevcut ekonomik ortam hakkındaki en son değerlendirmesini ortaya koydu ve piyasanın gelecekteki likidite durumu hakkındaki beklentilerini etkiledi, böylece kripto para birimleri de dahil olmak üzere küresel varlık piyasaları üzerinde doğrudan bir etki sağladı.
1.1 Federal Rezerv (FED) kararının ana içeriği: Politikanın sağlam tutulması, ancak genişletici sinyaller verilmesi.
Federal Rezerv (FED) kararını temel faiz oranını sabit tutma yönünde alarak, "Politika durumu hâlâ kısıtlayıcıdır, enflasyonun %2 hedefine dönmesini sağlamak için" vurgusunu yaptı. Geçmişteki birkaç toplantıya kıyasla, bu seferki kararın ifadesinde bir yumuşama gözlemlendi. Federal Rezerv, "daha uzun süreli kısıtlayıcı politika gerekliliği" ifadesini zayıflatarak, gelecekteki kararların ekonomik verilere dayanarak ayarlanacağına vurgu yaptı. Bu durum, piyasa tarafından Federal Rezerv'in gelecekteki politika değişikliğine hazırlık yaptığı şeklinde yorumlandı.
Federal Rezerv (FED) en son ekonomi tahmininde GDP büyüme beklentisini hafifçe aşağı çekti, önümüzdeki yıllar için enflasyon beklentisini yukarı çekti ve politika yapıcıların ekonomik yavaşlama ile enflasyonun yapışkanlığı arasındaki çelişkiyi dengede tutmaya çalıştığını gösterdi. Federal Rezerv (FED), 2025 yılında ABD GDP büyüme oranının daha önce tahmin edilen %2,1'den %1,8'e düşeceğini, 2025 yılında çekirdek PCE'nin ise %2,2'den %2,4'e yükselebileceğini öngörüyor. Bu, Federal Rezerv (FED) 'in gelecekteki ekonomik duruma karşı temkinli tutumunu yansıtıyor.
Diğer bir önemli nokta, Federal Rezerv'in bilanço politikasıdır. Federal Rezerv, varlık alımını aylık 60 milyar dolardan 50 milyar dolara düşüreceğini duyurdu ve bu, likidite sıkılaştırma döngüsünün yakında yavaşlayacağına dair bir sinyal verdi. Son iki yılda, Federal Rezerv'in sıkılaştırma politikası, piyasadan büyük miktarda likiditenin çekilmesine neden oldu ve bu, ABD borsa ve kripto piyasalarını baskı altına aldı. Bu seferki bilanço küçültme hızındaki yavaşlama, Federal Rezerv'in gelecekteki likidite genişlemesine hazırlanıyor olabileceğini gösteriyor.
Dizilim grafiği, 2025 FOMC üyelerinin faiz oranı medyan beklentisinin %3.75 olduğunu gösteriyor, bu da en az iki kez faiz indirimine işaret ediyor. Bazı yetkililer, faiz indirimlerinin en erken 2024'ün dördüncü çeyreğinde başlayacağını öngörüyor, diğer bazı yetkililer ise 2025'in ortasında faiz indirimi olacağını düşünüyor. Bu farklılık, Federal Rezerv'in enflasyona ilişkin tutumlarının hala farklı görüşlere sahip olduğunu gösteriyor ve gelecekteki politika yolunun büyük bir belirsizlik taşıdığını ortaya koyuyor.
Genel olarak, Federal Rezerv (FED) bu kararında faiz oranlarını sabit tutmasına rağmen, bir dizi gevşeme sinyali verdi: ifadelerin yumuşaması, bilanço küçültmenin yavaşlaması, ekonomik büyüme beklentilerinin aşağı yönlü revizesi ve nokta grafiğinin faiz indirim yollarını göstermesi. Bu faktörler, piyasanın gelecekteki para politikası ortamını yeniden değerlendirmeye başlamasına neden oldu ve doğrudan varlık fiyatlarının seyrini etkiledi.
1.2 Federal Rezerv (FED) politikasının piyasaya doğrudan etkisi: Likidite dönüm noktası yaklaşıyor, riskli varlıklar bir dönüşüm yaşıyor.
Fed'in politika ayarlamaları dolar endeksi, Hazine getirileri, borsa ve kripto para piyasası üzerinde doğrudan bir etkiye sahip oldu. Kararın ardından piyasa tepkisi, yatırımcıların likiditenin artacağına dair beklentilerinin arttığını gösterdi ve bu da bitcoin gibi riskli varlıklar için olası bir ralli döngüsüne işaret etti.
Dolar endeksi büyük bir gerileme yaşadı ve 2023 yılı itibarıyla en büyük günlük düşüşü kaydetti. Doların zayıflaması genellikle küresel sermayenin yüksek getiri sağlayan varlıklara daha istekli olduğu anlamına gelir, bu da ABD hisse senetleri, altın ve Bitcoin gibi riskli varlıklara destek oluşturur. Federal Rezerv (FED) politikası tonunda bir değişimle birlikte, piyasa doların güçlü döneminin sona erebileceğini öngörmeye başladı, bu da Bitcoin gibi kripto varlıkların daha fazla sermaye girişi almasını kolaylaştıracaktır.
ABD tahvil getirileri düşüyor, faiz oranı beklentilerinde bir dönüş noktası belirginleşiyor. 10 yıllık ABD tahvil getirisi %4.3'ten %4.1'e düştü ve bu, piyasanın gelecekteki faiz indirimlerini önceden hazmettiğini gösteriyor. Daha düşük ABD tahvil getirileri, fon maliyetlerinin düşmesi anlamına gelir ve bu da riskli varlıkların cazibesini artırır. Tarihsel veriler, ABD tahvil getirileri düştüğünde Bitcoin'in genellikle güçlü performans gösterdiğini ortaya koyuyor.
ABD borsasında, özellikle teknoloji hisseleri ve büyüme hisseleri güçlü bir ribaund yaşadı. Nasdaq endeksi %2'den fazla yükseldi, Tesla, Apple gibi büyüme odaklı şirketlerin hisse fiyatları geri geldi. Bu, kripto piyasası için olumlu bir sinyal çünkü son yıllarda teknoloji hisseleri ile Bitcoin arasındaki ilişki giderek artmakta, her ikisi de fon akışı açısından birbirleriyle daha fazla bağlantılı hale gelmektedir.
Kripto pazar hızla tepki veriyor. Bitcoin fiyatı kısa vadede %5'ten fazla artış göstererek kritik direnç seviyesini 85,000 doların üzerine çıkardı. Ethereum gibi ana akım coinler de eş zamanlı olarak yükseldi ve bu da piyasanın likidite genişlemesi beklentisinin güçlendiğini yansıtıyor. Eğer Federal Rezerv (FED) önümüzdeki birkaç ay içinde daha fazla genişletme sinyali verirse, Bitcoin yeni bir yükseliş trendiyle karşılaşabilir ve hatta önceki zirve seviyesini geçebilir.
Genel olarak, Federal Rezerv'in bu politika kararının hemen faiz oranlarını ayarlamasa da, verdiği sinyaller piyasa üzerinde derin bir etki yaratıyor. Doların zayıflaması, ABD tahvil getirilerinin düşmesi, teknoloji hisselerinin yükselmesi ve Bitcoin'in ribaund yapması, piyasanın likidite beklentilerini yavaş yavaş ayarladığını gösteriyor. Yatırımcılar için bu, likidite dönüm noktasının yakın olabileceği anlamına geliyor ve Bitcoin gibi yüksek riskli varlıklar yeni bir yükseliş döngüsüne girebilir.
İkincisi, Piyasa Makro Arka Planı: Likidite Dönüm Noktası Geldi, Fonlar Riskli Varlıklara Geri Dönüş Yapabilir
Son iki yılda, küresel finansal piyasalar benzeri görülmemiş bir likidite daralması yaşadı. Federal Rezerv (FED) 2022 Mart ayında faiz artırma dönemine başladı ve aynı zamanda büyük ölçekli bilanço küçültme uyguladı, bu da küresel piyasa fon ortamında büyük bir değişim yarattı. Bu, dolar likiditesinin azalmasına, sermaye maliyetinin artmasına ve riskli varlık fiyatlarının büyük ölçüde geri çekilmesine neden oldu. Bitcoin, yüksek riskli ve yüksek elastikiyetli bir varlık olarak, bu süreçte şiddetli piyasa dalgalanmalarıyla karşılaştı. Ancak, 2024 yılında Federal Rezerv (FED) bilanço küçültme hızını yavaşlatırken, piyasa fon akışında ince bir değişim meydana geliyor; likidite dönüm noktası belki de sessizce geldi.
2.1 Son dönem Likidite ortamı analizi: Piyasa fonlarının dönüş noktası belirmiştir, büyük miktarda dış fon giriş için beklemektedir.
2022-2023 yılları arasında dünya merkez bankalarının topluca sıkılaştırma yaptığı bir ortamda, piyasa fonları temkinli bir hale geldi ve riskli varlıkların değerlemesi ciddi şekilde baskı altında kaldı. Ancak, 2024'ten itibaren birçok veri göstergesi likidite ortamının değişmekte olduğunu göstermektedir.
Öncelikle, küresel likidite daralmasının hızı yavaşlıyor. Federal Rezerv (FED) bilanço küçültme hızının yavaşlayacağını net bir şekilde belirtti, nokta grafiği önümüzdeki 12 ay içinde 2-3 kez faiz indirimi olabileceğini gösteriyor. Bu, son iki yıldır kısıtlayıcı para politikasının sıkılaşma gücünün zayıfladığı anlamına geliyor ve piyasa likiditesinin iyileşmesi muhtemel.
İkincisi, ABD hisse senetleri ile kripto pazarları arasındaki bağlantı güçleniyor ve kripto piyasası makro likidite değişimlerine daha duyarlı hale geliyor. Bitcoin ile ABD hisse senetleri (özellikle NASDAQ endeksi) arasındaki 90 günlük kaydırmalı korelasyon 2024'te bir ara 0.75'lik yüksek seviyeye ulaştı ve bu da iki tarafın bağlantısının belirgin şekilde arttığını gösteriyor. Piyasanın Federal Rezerv'in gelecekteki politika ayarlamalarına dair beklentileriyle birlikte, teknoloji hisseleri yükselmeye başladı ve bu eğilim muhtemelen Bitcoin gibi kripto varlıkların fiyatlarının da düzelmesini tetikleyecektir.
Ayrıca, yatırımcıların riskten kaçınma duygusunun artması, kurumların kripto varlık tahsislerini azaltmasına neden oldu, ancak piyasa yapısı hala sağlıklı. 2023 yılı ikinci yarısında, ABD tahvil getirilerinin hızlı bir şekilde artması, piyasanın uzun vadeli yüksek faiz oranları beklentisi nedeniyle çoğu kurumsal yatırımcının kripto varlıklara olan tahsislerini azaltmasına yol açtı. Ancak piyasada sistemik bir risk ortaya çıkmadı, kripto piyasa yapısı hala oldukça sağlıklı, BTC spot ETF'sine olan fon akışı hala istikrarlı bir şekilde devam ediyor, bu da kurumların hala uygun bir giriş zamanı aradığını gösteriyor.
En önemli olan, stabilcoin pazarının toplam bakiyesinin 229 milyar dolara yükselmesidir; bu, yer altı fonlarının birikmekte olduğunu ve giriş yapmak için beklediğini göstermektedir. Tarihsel veriler, stabilcoin arzının kripto pazarındaki fon akışlarıyla yakından ilişkili olduğunu ortaya koymaktadır. Stabilcoin toplam piyasa değeri arttığında, genellikle kripto pazarının yeni bir ek fon akışına yaklaşmakta olduğunu gösterir. Şu anda, USDT ve USDC'nin toplam bakiyesi 2023 yılının sonundan bu yana sürekli bir artış göstermekte ve büyük miktarda fonun yer altından beklemede olduğunu göstermektedir; bir kez piyasa trendi belirlendiğinde, bu fonlar hızla Bitcoin ve diğer kripto varlıklara geri akabilir.
Kapsamlı bir değerlendirme yapıldığında, kripto pazarının hala makroekonomik belirsizliklerden etkilendiği görülse de, küresel likidite sıkılaşma baskısının azaldığı ve piyasada hala büyük miktarda giriş fonunun beklediği görülmektedir. Önümüzdeki birkaç ayda Federal Rezerv (FED) devam eden güvercin sinyalleri verirse ve küresel fon likiditesi iyileşirse, kripto pazarının yeni bir ribaund döngüsüne girmesi beklenmektedir.
2.2 Dolar Likidite ve Kripto Pazarının İlişkisi: Tarihsel Veriler BTC'nin Hareket Eğilimlerini Ortaya Koyuyor
Tarihsel verilere göre, dolar likiditesinin gevşekliği ve sıkılığı, Bitcoin piyasasının performansı ile yüksek derecede ilişkilidir. Özellikle düşük faiz oranları ve genişletici para politikası altında, Bitcoin genellikle büyük bir artış yaşarken, yüksek faiz oranları ve sıkı politikalar altında Bitcoin büyük bir baskı ile karşı karşıya kalmaktadır. Bu eğilimi aşağıdaki üç aşamaya ayırabiliriz:
Birinci Aşama: 2017-2021 - Gevşek Dönem BTC Boğa Piyasasını Destekledi
2017-2021 yılları arasında, Federal Rezerv (FED) düşük faiz oranları ve QE politikalarını sürdürdü, küresel piyasalarda likidite aşırı boldu. Bu dönemde, kurumsal yatırımcıların riskli varlıklara olan ilgisi büyük ölçüde arttı, Bitcoin iki boğa piyasası yaşadı:
İkinci Aşama: 2022-2023 - Sıkı para politikaları BTC'de büyük bir düşüşe neden oldu.
2022 yılında, Federal Rezerv (FED) agresif faiz artışları gerçekleştirdi (toplam 11 kez, faiz oranını %0,25'ten %5,5'e yükseltti) ve aynı zamanda büyük çaplı bilanço daraltma uyguladı, bu da küresel likidite sıkışıklığına neden oldu. Bitcoin, yüksek volatiliteye sahip bir varlık olarak, bu süre zarfında büyük bir geri çekilme yaşadı ve yıl boyunca %60'tan fazla düştü. Kurumsal yatırımcılar piyasayı terk etti, piyasa işlem hacmi büyük ölçüde düştü.
Üçüncü Aşama: 2024-2025 - Bilanço daraltması yavaşlıyor, BTC bir iyileşme yaşıyor
2024 yılında Federal Rezerv (FED) bilançosunu küçültme hızını yavaşlattıkça, piyasa likiditesinde iyileşme sinyalleri ortaya çıkıyor. Tarihsel deneyimler, likidite baskısı azaldığında BTC'nin piyasa fonlarının geri akışı ile yeni bir yükseliş döngüsüne gireceğini göstermektedir. Eğer Federal Rezerv (FED) 2025'ten önce faiz indirimine başlarsa veya daha gevşek politikalar izlerse, Bitcoin likidite artışına dayalı bir boğa piyasası ile karşılaşabilir.
Şu anda, Federal Rezerv (FED) politika değişiminin kritik bir aşamasında, henüz faiz indirim dönemine girmemiş olmasına rağmen, bilanço daraltmasının yavaşlaması, dolar endeksinin gerilemesi ve istikrarlı coin bakiyelerinin artması gibi sinyaller, likidite dönüşümünün zaten ortaya çıktığını göstermektedir. Eğer önümüzdeki birkaç ay içinde Federal Rezerv (FED) genişletici sinyaller vermeye devam ederse, kripto pazarının daha fazla fon çekmesi bekleniyor. Riskli varlıklar arasında likidite barometresi olan Bitcoin, ilk olarak faydalanacak ve yeni bir yükseliş trendine girecektir.
Üç, Bitcoin Pazar Görünümü: Dipten Ribaund Yapma Olasılığı ve Risk Faktörleri
Bitcoin piyasasında son dönem fiyat dalgalanmaları, kurumsal fon akışları ve makroekonomik ortam, belirli bir ölçüde piyasanın taban oluşturma aşamasında olabileceğine ve likiditenin ısınması ile birlikte ribaund yaşama ihtimalinin bulunduğuna işaret ediyor. Ancak, yatırımcıların piyasa içindeki belirsizlik faktörlerine, Federal Rezerv (FED) politikaları, jeopolitik riskler ve kripto pazarındaki potansiyel riskler konusunda dikkatli olmaları gerekiyor.
3.1 Bitcoin kısa vadeli fiyat hareketi analizi: Dip sinyalleri güçleniyor, teknik görünüm ribaund potansiyelini gösteriyor.
Teknik analiz açısından bakıldığında, Bitcoin'in son zamanlardaki piyasa hareketleri taban desteğinin güçlendiğine dair işaretler gösteriyor, birçok teknik gösterge piyasanın dönüm noktasına yaklaşabileceğini belirtiyor.
Öncelikle, kritik destek seviyesi 76.000 - 80.000 dolar piyasa tabanını oluşturuyor. Son birkaç haftada, Bitcoin fiyatı 76.000 - 80.000 dolar aralığını birçok kez test etti, ancak etkili bir şekilde bu seviyenin altına düşemedi, bu da bu bölgede güçlü alım desteği olduğunu gösteriyor. Tarihsel verilere göre, bu aralık aynı zamanda büyük miktarda BTC spot ETF fonlarının giriş maliyet bölgesi, kurumsal fonların müdahalesi destek gücünü artırdı. Ayrıca, zincir üstü veri analizi bu aralıkta büyük miktarda uzun vadeli tutucuların UTXO birikimi olduğunu gösteriyor, bu da tutucuların güveninin güçlü olduğunu ve büyük ölçekli bir panik satışının yaşanmadığını belirtiyor.
İkincisi, RSI yükseliyor, piyasa momentumu düzeliyor. Son zamanlarda Bitcoin RSI göstergesi 30 civarından 45-50 aralığına rebaund yaptı, bu da piyasa momentumu düzeliyor, boğa gücünün yavaş yavaş arttığını gösteriyor. RSI yükselmesi genellikle fiyatın yavaş yavaş istikrar kazanmasıyla birlikte olur, bu da piyasa alım baskısının arttığını gösteriyor.
Üçüncü olarak, işlem hacmi kademeli olarak artmakta ve piyasa likiditesi canlanmaktadır. Son zamanlarda Bitcoin, kritik destek bölgesinde işlem hacminin arttığını gösteriyor.