Kripto dünyasının yabancılaşması: Yenilik yok olduğunda, sadece coin satmak kalan bir iş
Son zamanlarda Hong Kong Konsensüs Konferansı'na katıldıktan sonra, yerel kripto dünyası içindeki kişilerle etkileşimde bulundum ve sektördeki atmosferde belirgin bir değişiklik hissettim. Tanıdık yüzler hala aktif olsa da, piyasanın "karakteri" artık farklı.
Bu tipik bir boğa veya ayı piyasası değil, daha önce hiç görülmemiş bir "yabancılaşma" durumudur. Bu çağda, tüm sektörün yalnızca bir iş modeli kaldığı gibi görünüyor: coin satmak.
Sektör Ekosisteminin Üç Temel Sütunu
Geleneksel olarak, kripto para endüstrisi üç ana unsur üzerine çalışmaktadır:
Değer yaratma: Kullanıcı ihtiyaçlarını karşılamak için teknolojik yenilikler aracılığıyla, örneğin Bitcoin, Ethereum, Layer2 gibi.
Değer keşfi: Yatırım kuruluşları potansiyel varlıkları yakalar, sektörün gelişimini destekler.
Değer akışı: Çeşitli aracı kurumlar satış kanalları oluşturur, birincil pazardan ikincil pazara geçişi teşvik eder.
İdeal şartlarda, bu üç aşama birbiriyle desteklemeli ve iş birliği içinde gelişmelidir. Ancak, mevcut piyasada ciddi bir dengesizlik durumu gözlemlenmektedir:
Değer yaratma ve keşif aşamaları giderek azalırken, değer akışı aşaması ise olağanüstü bir şekilde gelişiyor. Proje sahipleri artık kullanıcı ihtiyaçları ve ürün geliştirmeye odaklanmıyor, yatırım kuruluşları da sektör trendlerini derinlemesine araştırmıyor. Tüm pazarın odak noktası yalnızca bir şey kaldı: nasıl daha iyi bir şekilde coin satılır.
Çarpıtılmış Piyasa Ekosistemi
Sağlıklı bir piyasa ortamında, üç aşama sıkı bir şekilde bağlantılı olmalıdır: Proje geliştiricileri kaliteli ürünler geliştirmeli, kullanıcı ihtiyaçlarını karşılamalı, kar ve piyasa primleri elde etmelidir; yatırım kurumları düşük dönemlerde müdahale etmeli, zirve dönemlerde çıkmalıdır; dağıtım kanalları ise genel sermaye verimliliğini artırmalıdır.
Ancak, mevcut kripto para piyasası bu ideal modelden sapmıştır. Yenilikçi fırsatlar, ürün geliştirme veya kullanıcı talepleri üzerine yapılan tartışmalar giderek azalıyor. Bazı alt alanlarda (örneğin AI Agent) hâlâ belirli bir ilgi olsa da, genel yenilikçi motivasyon belirgin şekilde yetersizdir.
İkincil piyasa kurumları genel olarak temkinli bir tutum sergiliyor, alternatif coinlerin piyasaya sürülmesi genellikle zirveye ulaşıyor ve çoğu projenin likiditesi de tükenme eğiliminde.
Bu piyasa koşullarında, piyasada en aktif katılımcılar genellikle piyasa yapıcılar, acenteler gibi aracılardır. Onların odak noktası verileri güzelleştirmek, büyük ticaret platformları kurmak, pazarlama yapmak ve işlem hacmini manipüle etmek gibi konularda yoğunlaşmaktadır.
Piyasa katılımcıların yüksek derecede homojenleşmesi, giderek azalmakta olan mevcut fonlar için rekabet etmelerine neden olmaktadır. Bu, başlıca projeler, büyük işlem platformları ve bunların listeleme departmanları, güçlü kaynaklara sahip piyasa yapıcılar ve aracılardan oluşan kapalı bir çıkar birliğinin oluşmasına yol açtı. Fonlar yatırımcılardan bu çıkar birliğine akarken, bireysel yatırımcılar nihai alıcı haline gelmektedir.
Yenilikçi Ruhun Yok Oluşu
2022 yılında FTX olayından sonraki piyasa durgunluğundan farklı olarak, o sırada büyük miktarda para hala yatırım kuruluşlarının elinde bulunuyordu, bu paranın kan yapma işlevi vardı ve yenilikçi projelere yatırılabilir, olumlu dışsallıklar yaratabilir.
Ve şimdi, fonların büyük bir kısmı ara aşamalarda emiliyor, proje sahipleri genellikle sadece hızlı bir şekilde piyasa çıkıp kar elde etmeyi amaçlıyorlar, yatırım kuruluşları ile ikincil piyasa arasında bir aracı haline geliyorlar. Artık değer yaratmaya odaklanmıyorlar, bunun yerine "boş" hikayeler inşa etmeye odaklanıyorlar.
Ticari mantık açısından, eğer aşağı akış dağıtım kanalları hakim durumda ise, yukarı akıştaki Ar-Ge ve işletme yatırımları kaçınılmaz olarak azalacaktır. Birçok proje sahibi, ürün geliştirmeyi tamamen bırakıp, tüm fonları pazarlama ve listeleme için harcamayı tercih ediyor, hatta somut içerik eksikliğini "meme" odaklı bir şova dönüştürüyor.
Bu ortamda, kripto para endüstrisinin yenilikçi yolu şuna dönüşmüştür:
"Göz alıcı hikayeler oluştur → Hızlı paketleme → İlişkileri kullanarak halka açılma → Nakit çıkarma"
Ürünler, kullanıcılar ve gerçek değer yaratımı marjinalleşmiş, "idealistlerin kendini teselli etmesi" haline gelmiştir.
Aracıların Dominasyonundaki Pazar Krizi
Yüzeyde, proje ekibi fonları listeleme ve coin fiyatını yükseltme üzerine yoğunlaştırmış gibi görünüyor, her tarafın fayda sağladığı anlaşılıyor: yatırım fonları çıkış fırsatı buluyor, bireysel yatırımcılar işlem alanı kazanıyor, aracılar ise yüksek karlar elde ediyor.
Ancak, uzun vadede bu modelin olumsuz etkileri yavaş yavaş ortaya çıkacaktır. Yenilikçi motivasyonun kaybı, aracının tekel durumunun güçlenmesine ve kesim oranının sürekli artmasına neden olur. Yukarı akış projeleri, yüksek risk düşük getiri sıkıntısıyla karşı karşıya kalır ve geri çekilmek zorunda kalır. Aşağı akışda bireysel yatırımcılar arasındaki sıfır toplamlı oyun şiddetlenir, para kazanma etkisi azalır ve çok sayıda kullanıcı piyasadan çekilir.
Temelde, aracılar (örneğin borsa, piyasa yapıcılar, acenteler vb.) hizmet sağlayıcılardır ve doğrudan değer yaratmazlar. Hizmet sağlayıcı pazarın hakim gücü haline geldiğinde, tüm ekosistem sanki kanser olmuş gibi olur ve bu nihayetinde pazarın gerilemesine yol açabilir.
Dönemin Gücü ve Yeniden Umut İnşası
Kripto para piyasası nihayetinde döngüseldir.
İyimserler, mevcut likidite kıtlığının dip noktasının ardından nihayetinde gerçek bir "değerin yeniden doğuşu"nun geleceğine inanıyor. Teknolojik yenilikler, yeni uygulama alanları ve iş modelleri yenilikçi heyecanı yeniden canlandıracak. Yenilik ruhu ölmeyecek, balon nihayetinde sönecek. Hatta sadece zayıf bir umut ışığı bile geleceği aydınlatan bir deniz feneri olabilir.
Kötümserler, piyasa balonunun henüz tamamen patlamadığını, kripto dünyasının muhtemelen bir kez daha daha derin bir yeniden şekillenme sürecinden geçmesi gerektiğini düşünüyor. Ancak aracılar tarafından domine edilen piyasa yapısı çöktüğünde, gerçek yeniden inşa yolunun açılması mümkün olabilir.
Bu geçiş döneminde, profesyoneller sorgulama, iç çatışma, tükenmişlik ve öz şüphe gibi aşamalardan geçecekler.
Ama bu tam da pazarın özüdür - döngü hem kaderdir, hem de balon yeni bir doğuşun öncüsüdür.
Gelecek belki parlak, ancak aydınlığa giden yol oldukça uzun olabilir. Sabırla beklememiz, aynı zamanda dikkatli ve yenilikçi bir ruhla endüstrinin sağlıklı gelişimine katkıda bulunmamız gerekiyor.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
15 Likes
Reward
15
8
Repost
Share
Comment
0/400
ser_we_are_early
· 22h ago
Rug Pull+1 Üç büyük sütun üç kayıtsızlık haline geldi
View OriginalReply0
LayerZeroHero
· 22h ago
Yenilik yoksa neyin peşindesin? Para yatırmak asıl gerçek!
View OriginalReply0
MetaverseVagrant
· 08-12 07:33
Yine bir grup enayilerin insanları enayi yerine koymaklarına tanıklık ettik.
View OriginalReply0
MEVictim
· 08-12 04:35
Para satmaktan hasta oldum, tamam mı?
View OriginalReply0
GateUser-c799715c
· 08-10 14:49
Böyle kötü bir şey yok, anlayanlar büyük paralar kazanıyor.
View OriginalReply0
rekt_but_resilient
· 08-10 14:49
Emiciler Tarafından Oyuna Getirilmek罢了 还搁这讲故事
View OriginalReply0
YieldHunter
· 08-10 14:43
sadece yenilik gibi görünen başka bir ponzi... açıkçası bu filmi daha önce gördüm
View OriginalReply0
wrekt_but_learning
· 08-10 14:37
Geçen yıl da pek yenilik yoktu, sadece kimin daha hızlı sattığına bakmak.
Kripto dünyası yabancılaşması: yenilik yok, sadece coin satışı kaldı
Kripto dünyasının yabancılaşması: Yenilik yok olduğunda, sadece coin satmak kalan bir iş
Son zamanlarda Hong Kong Konsensüs Konferansı'na katıldıktan sonra, yerel kripto dünyası içindeki kişilerle etkileşimde bulundum ve sektördeki atmosferde belirgin bir değişiklik hissettim. Tanıdık yüzler hala aktif olsa da, piyasanın "karakteri" artık farklı.
Bu tipik bir boğa veya ayı piyasası değil, daha önce hiç görülmemiş bir "yabancılaşma" durumudur. Bu çağda, tüm sektörün yalnızca bir iş modeli kaldığı gibi görünüyor: coin satmak.
Sektör Ekosisteminin Üç Temel Sütunu
Geleneksel olarak, kripto para endüstrisi üç ana unsur üzerine çalışmaktadır:
Değer yaratma: Kullanıcı ihtiyaçlarını karşılamak için teknolojik yenilikler aracılığıyla, örneğin Bitcoin, Ethereum, Layer2 gibi.
Değer keşfi: Yatırım kuruluşları potansiyel varlıkları yakalar, sektörün gelişimini destekler.
Değer akışı: Çeşitli aracı kurumlar satış kanalları oluşturur, birincil pazardan ikincil pazara geçişi teşvik eder.
İdeal şartlarda, bu üç aşama birbiriyle desteklemeli ve iş birliği içinde gelişmelidir. Ancak, mevcut piyasada ciddi bir dengesizlik durumu gözlemlenmektedir:
Değer yaratma ve keşif aşamaları giderek azalırken, değer akışı aşaması ise olağanüstü bir şekilde gelişiyor. Proje sahipleri artık kullanıcı ihtiyaçları ve ürün geliştirmeye odaklanmıyor, yatırım kuruluşları da sektör trendlerini derinlemesine araştırmıyor. Tüm pazarın odak noktası yalnızca bir şey kaldı: nasıl daha iyi bir şekilde coin satılır.
Çarpıtılmış Piyasa Ekosistemi
Sağlıklı bir piyasa ortamında, üç aşama sıkı bir şekilde bağlantılı olmalıdır: Proje geliştiricileri kaliteli ürünler geliştirmeli, kullanıcı ihtiyaçlarını karşılamalı, kar ve piyasa primleri elde etmelidir; yatırım kurumları düşük dönemlerde müdahale etmeli, zirve dönemlerde çıkmalıdır; dağıtım kanalları ise genel sermaye verimliliğini artırmalıdır.
Ancak, mevcut kripto para piyasası bu ideal modelden sapmıştır. Yenilikçi fırsatlar, ürün geliştirme veya kullanıcı talepleri üzerine yapılan tartışmalar giderek azalıyor. Bazı alt alanlarda (örneğin AI Agent) hâlâ belirli bir ilgi olsa da, genel yenilikçi motivasyon belirgin şekilde yetersizdir.
İkincil piyasa kurumları genel olarak temkinli bir tutum sergiliyor, alternatif coinlerin piyasaya sürülmesi genellikle zirveye ulaşıyor ve çoğu projenin likiditesi de tükenme eğiliminde.
Bu piyasa koşullarında, piyasada en aktif katılımcılar genellikle piyasa yapıcılar, acenteler gibi aracılardır. Onların odak noktası verileri güzelleştirmek, büyük ticaret platformları kurmak, pazarlama yapmak ve işlem hacmini manipüle etmek gibi konularda yoğunlaşmaktadır.
Piyasa katılımcıların yüksek derecede homojenleşmesi, giderek azalmakta olan mevcut fonlar için rekabet etmelerine neden olmaktadır. Bu, başlıca projeler, büyük işlem platformları ve bunların listeleme departmanları, güçlü kaynaklara sahip piyasa yapıcılar ve aracılardan oluşan kapalı bir çıkar birliğinin oluşmasına yol açtı. Fonlar yatırımcılardan bu çıkar birliğine akarken, bireysel yatırımcılar nihai alıcı haline gelmektedir.
Yenilikçi Ruhun Yok Oluşu
2022 yılında FTX olayından sonraki piyasa durgunluğundan farklı olarak, o sırada büyük miktarda para hala yatırım kuruluşlarının elinde bulunuyordu, bu paranın kan yapma işlevi vardı ve yenilikçi projelere yatırılabilir, olumlu dışsallıklar yaratabilir.
Ve şimdi, fonların büyük bir kısmı ara aşamalarda emiliyor, proje sahipleri genellikle sadece hızlı bir şekilde piyasa çıkıp kar elde etmeyi amaçlıyorlar, yatırım kuruluşları ile ikincil piyasa arasında bir aracı haline geliyorlar. Artık değer yaratmaya odaklanmıyorlar, bunun yerine "boş" hikayeler inşa etmeye odaklanıyorlar.
Ticari mantık açısından, eğer aşağı akış dağıtım kanalları hakim durumda ise, yukarı akıştaki Ar-Ge ve işletme yatırımları kaçınılmaz olarak azalacaktır. Birçok proje sahibi, ürün geliştirmeyi tamamen bırakıp, tüm fonları pazarlama ve listeleme için harcamayı tercih ediyor, hatta somut içerik eksikliğini "meme" odaklı bir şova dönüştürüyor.
Bu ortamda, kripto para endüstrisinin yenilikçi yolu şuna dönüşmüştür:
"Göz alıcı hikayeler oluştur → Hızlı paketleme → İlişkileri kullanarak halka açılma → Nakit çıkarma"
Ürünler, kullanıcılar ve gerçek değer yaratımı marjinalleşmiş, "idealistlerin kendini teselli etmesi" haline gelmiştir.
Aracıların Dominasyonundaki Pazar Krizi
Yüzeyde, proje ekibi fonları listeleme ve coin fiyatını yükseltme üzerine yoğunlaştırmış gibi görünüyor, her tarafın fayda sağladığı anlaşılıyor: yatırım fonları çıkış fırsatı buluyor, bireysel yatırımcılar işlem alanı kazanıyor, aracılar ise yüksek karlar elde ediyor.
Ancak, uzun vadede bu modelin olumsuz etkileri yavaş yavaş ortaya çıkacaktır. Yenilikçi motivasyonun kaybı, aracının tekel durumunun güçlenmesine ve kesim oranının sürekli artmasına neden olur. Yukarı akış projeleri, yüksek risk düşük getiri sıkıntısıyla karşı karşıya kalır ve geri çekilmek zorunda kalır. Aşağı akışda bireysel yatırımcılar arasındaki sıfır toplamlı oyun şiddetlenir, para kazanma etkisi azalır ve çok sayıda kullanıcı piyasadan çekilir.
Temelde, aracılar (örneğin borsa, piyasa yapıcılar, acenteler vb.) hizmet sağlayıcılardır ve doğrudan değer yaratmazlar. Hizmet sağlayıcı pazarın hakim gücü haline geldiğinde, tüm ekosistem sanki kanser olmuş gibi olur ve bu nihayetinde pazarın gerilemesine yol açabilir.
Dönemin Gücü ve Yeniden Umut İnşası
Kripto para piyasası nihayetinde döngüseldir.
İyimserler, mevcut likidite kıtlığının dip noktasının ardından nihayetinde gerçek bir "değerin yeniden doğuşu"nun geleceğine inanıyor. Teknolojik yenilikler, yeni uygulama alanları ve iş modelleri yenilikçi heyecanı yeniden canlandıracak. Yenilik ruhu ölmeyecek, balon nihayetinde sönecek. Hatta sadece zayıf bir umut ışığı bile geleceği aydınlatan bir deniz feneri olabilir.
Kötümserler, piyasa balonunun henüz tamamen patlamadığını, kripto dünyasının muhtemelen bir kez daha daha derin bir yeniden şekillenme sürecinden geçmesi gerektiğini düşünüyor. Ancak aracılar tarafından domine edilen piyasa yapısı çöktüğünde, gerçek yeniden inşa yolunun açılması mümkün olabilir.
Bu geçiş döneminde, profesyoneller sorgulama, iç çatışma, tükenmişlik ve öz şüphe gibi aşamalardan geçecekler.
Ama bu tam da pazarın özüdür - döngü hem kaderdir, hem de balon yeni bir doğuşun öncüsüdür.
Gelecek belki parlak, ancak aydınlığa giden yol oldukça uzun olabilir. Sabırla beklememiz, aynı zamanda dikkatli ve yenilikçi bir ruhla endüstrinin sağlıklı gelişimine katkıda bulunmamız gerekiyor.