TON heyecanının sona ermesinden sonraki evrim: Trafik mucizesinden değer birikimine

Giriş

2024'ün üçüncü çeyreğinde, TON blok zinciri Telegram'ın trafik girişi sayesinde, Tap-to-Earn mini oyunları hızla patladı ve yüz milyonlarca kullanıcıyı kendine çekti, zincir üstü bir büyüme mucizesi yarattı. Aynı zamanda, birçok TON ekosistem projesinin token oluşturma olayları da güçlü bir zenginlik etkisi yarattı ve "TON/Telegram"'ı Web3'ün en popüler anlatım merkezlerinden biri haline getirdi.

Ancak, coşkunun ardından, TON dikkat edilmesi gereken bir soğuma dönemine giriyor. Geçmişteki Web3 anlatıları gibi, balonun ardından gerçekten bir birikim mi var, yoksa sıfıra mı dönülecek? Akış durakladı mı, yoksa değer dönüşümü henüz gelmedi mi? Bu noktada, ayrıntılı veriler, ekosistem gelişim yolları ve teknik yığın düzenlemeleri ile bir başlangıç noktası olarak, TON'un "blok zinciri üzerindeki süper giriş" olma potansiyelini yeniden değerlendirmek istiyoruz.

Bir, Tap-to-Earn coşkusunun ardından: TON'un popülaritesi düşüyor ve veriler geriliyor

TON'un resmi sitesine göre, TON( The Open Network), 5 milyon insanın zincir üzerindeki katılımını sağlamak amacıyla inşa edilmiş merkeziyetsiz bir açık internet. 10 milyara yakın kullanıcıya sahip Web2 sosyal platformu Telegram'ın arkasında duran TON, gerçekten de 5 milyon insanı zincir dünyasına getirme hedefini gerçekleştirme potansiyeline sahip ve 2024'te büyük bir başarı elde etti:

1. Toncoin(TON Token) en yüksek piyasa değeri $25B'yi aşıyor ve kripto varlık piyasa sıralamasında ilk 10'da yer alıyor;
2. Tap to earn oyun Hamster Kombat resmi olarak 300 milyondan fazla kullanıcı çekti;
3. TON Blockchain'ın en yüksek günlük yeni adres sayısı 700k+'ya ulaştı, günlük aktif adres sayısı ise 1.657M'yi aştı;
4. Birden fazla Telegram mini oyun varlığı piyasa değeri $500M'yi aşıyor, 2024 yılında zincir üstü DeFi TVL'si en yüksek %5,500'den fazla artış gösteriyor......

Akış ve zenginliğin çift mucizesi, TON'u 2024 Web3 anlatısının mutlak odak noktalarından biri haline getiriyor. Ancak, önceki Web3 çılgınlıklarında olduğu gibi, kısa vadeli patlamalar genellikle veri düşüşleriyle birlikte gelir. TON ekosistemi şu anda aşamalı bir "anlatı soğuma dönemi" geçiriyor: Şekil 1'de gösterildiği gibi, günlük yeni cüzdan sayısı, aktif adresler veya temel DEX (Stone.fi ve Dedust)'in TVL ve işlem hacmi, zirve dönemlerine göre belirgin bir düşüş göstermektedir. Bu süre zarfında bazı kısa vadeli zirveler ortaya çıkmış olsa da, bunların çoğu belirli projelerin tetiklediği geçici bir yükseliştir; yıl boyunca eğilimlere bakıldığında, birçok gösterge anlatının başlamasından önceki seviyelere gerilemiştir.

Ancak bu tamamen karamsar bir işaret değil. Jetton Wallet('in sıfırdan farklı bakiye sahip cüzdanlarının) sayısı hâlâ istikrarlı bir şekilde artıyor, bu da temel kullanıcı birikiminin devam ettiğini gösteriyor, yalnızca büyüme hızı belirgin şekilde yavaşladı. Bu arada, NFT minting sayısı da artış göstermeye devam ediyor, bu da zincir üzerindeki uygulama ekosisteminin hâlâ sürdürüldüğünü gösteriyor.

Diğer yandan, Google Trends'in anahtar kelime trendlerine göre, TON'un genel arama ilgisi de yavaş yavaş azalmaktadır, özellikle ekosistemin kendisine olan ilginin düşüşü daha belirgindir, buna karşılık, piyasanın Token fiyatına olan ilgisi hala daha güçlüdür.

Ancak, verilerin düşmesi mutlaka hikayenin sona erdiği anlamına gelmez. Benzer örnekler sıkça görülmektedir: Bitcoin, yazım çılgınlığı nedeniyle zincir üzerinde aşırı yüklenme yaşamıştı, ancak sonunda faaliyetler nispeten stabil seviyelere geri döndü; Solana ve Base ise verilerinin yarı yarıya azalmasının ardından, teknik iyileştirmeler ve ekosistem ilerlemeleri ile kullanıcı geri dönüşü yaşadı ve yeniden zirveye ulaştı.

TON'un, dalganın sona ermesinin ardından, trafiği değere dönüştürme konusunda bir derin dönüşüm gerçekleştirme yeteneği var mı? Kısa bir sessizlik mi, yoksa sonunda "anlatı kalıntıları" mı olacak? Cevap nihayetinde eylemlerle belirlenecek. Aşağıdaki içerikte, TON'un organizasyon stratejisi, ekosistem inşası, teknik yükseltmeleri ve anlatı dönüşümü gibi yönlerden, "dalga sonrası" sessizce gerçekleşen değişimleri birlikte analiz edeceğiz.

İkincisi, Büyük Hareketler: Takım Değişiklikleri, Uyum ve Yeni Pazarlar, Altyapı Geliştirme

2024 yılının Ağustos ayında belirli bir ticaret platformunda piyasaya sürülmesinden bu yana, TON'un anlatısı yeni bir aşamaya girdi. Görünüşte sıcaklık azalmış gibi, aslında bir yerleşim hızlandırma dönemidir: ekip yeniden yapılanması, düzenleyici uyum araştırması, Telegram ile derin entegrasyon, teknoloji yığını genişletme ve küresel pazara yönelik geliştirici teşvikleri ve sermaye yatırımı gibi unsurları içeriyor.

2.1 Üst Düzey Değişim ve Uyum Güçlendirme: TON'un Ana Akıma Hızlandırma Yolu

2025'in başında, TON Vakfı'nın personel düzenlemeleri net bir mesaj verdi: Küreseleşme ve uyum, önümüzdeki yılların ana stratejik yönü olacak.

15 Ocak'ta, eski yönetim kurulu üyesi ve Kingsway Capital'ın kurucusu Manuel Stotz, TON Vakfı'nın yeni başkanı olarak atandı. Kingsway, ABD yatırımcıları için milyarlarca dolarlık varlık yöneten köklü bir yatırım kuruluşudur ve Stotz'un geçmişi TON'a güçlü bir "geleneksel sermaye piyasası" sinyali getiriyor. Resmi duyuruya göre, mevcut yönetim kurulu üyesi ve eski başkan Steve Yun ile birlikte TON'un uluslararası genişlemesini, özellikle de yüksek uyumluluğa sahip ve dinamik bir bölge olarak TON stratejisinde kritik bir alan olarak görülen ABD pazarına odaklanarak ilerletecek.

24 Nisan'da, TON Vakfı MoonPay'in ortak kurucusu Maximilian Crown'ı CEO olarak atadı. MoonPay, Amerika Birleşik Devletleri, Avustralya, Hollanda gibi birçok yargı bölgesinde uyum lisansları almış, dünyanın önde gelen kripto ödeme altyapısı şirketidir. Crown, küresel operasyon deneyimi ve uyum yönetimi yetenekleri ile zengin bir geçmişe sahiptir; onun atanması, TON'un düzenlemeleri resmen benimseyip küresel ana akıma doğru atılmış sembolik bir adım olarak geniş bir şekilde görülmektedir.

Dikkate değer bir nokta, Telegram kurucusu ve TON blockchain'in erken dönem savunucusu Pavel Durov'un, 2024 Ağustos'unda Telegram'ın düzenleyici kuralları ihlal etmekle suçlanması nedeniyle bir süre gözaltında tutulması ve ancak 2025 Mart'ında kamuoyuna geri dönmesidir. Bu olayın henüz kesin bir sonucu olmamakla birlikte, zamanlama açısından TON Vakfı'nın stratejik ayarlamalarıyla yüksek oranda örtüşmesi, ekibin düzenleyici konulara daha fazla önem vermesine dolaylı yoldan katkıda bulunmuş olabilir ve bu da gelecekteki küresel genişleme için engelleri önceden ortadan kaldırabilir.

Son günlerde, TON Vakfı Amerika'daki düzenleyici kurumlarla aktif bir şekilde iletişim kuruyor. TON ekosistem raporuna göre, TON'un kendi kendine saklama cüzdanı 2025'in ikinci çeyreğinde Amerika'da piyasaya sürülecek. 2025 Mart'ında, TON Vakfı, bazı Amerikan risk sermayesi şirketlerinin 400 milyon dolardan fazla Toncoin sahibi olduğunu açıkladı. Bu durum, TON'un uyum ve küreselleşme yönünde bir dönüşüm geçirdiğine dair önemli bir kanıt olarak da değerlendirilebilir.

Telegram kullanıcılarının küresel dağılımına bakıldığında, TON'un Web3 kullanıcılarına dönüşmesi için her ülkenin kripto varlık düzenleme gerekliliklerini karşılaması gerekmektedir. Aksi takdirde, sadece önemli pazarlarda uygulama bulmakta zorluk çekmekle kalmayıp, aynı zamanda Telegram'ın kendisi için hukuki ve iş açısından potansiyel riskler oluşturabilir.

Aslında, TON'un küresel genişlemesi çoktan başlamıştı. 2023 Kasım ayından itibaren, TON bazı Afrika ülkelerinde aşamalı olarak tanıtıma başladı ve ardından Orta Doğu, Avrupa ve Asya-Pasifik'teki birçok pazara genişledi, bu da küresel uyum için bir zemin hazırladı.

2.2 TON × Telegram: Derin Entegrasyon, Ekosistem Girişi Bağlama

Ocak 2025'te, Telegram resmi olarak TON'u Telegram'ın sürekli gelişen mini uygulama ekosisteminin tek blok zinciri altyapısı olarak belirledi. Bunun merkezinde, Telegram mini uygulamalarını blok zinciri cüzdanlarıyla sorunsuz bir şekilde bağlamak için TON Connect protokolünün kullanılması yer alıyor. Bu, kullanıcıların mesajlaşma uygulaması içinde merkeziyetsiz uygulamalarla etkileşimlerini basitleştiriyor. Bu özel protokol, TON'un Telegram'ın yaklaşık 1 milyar kullanıcısı için gerçek bir blok zinciri katmanı olarak konumlanmasını sağladı. Bu da TON'un, Telegram'ın büyük ağ etkisinden tam anlamıyla yararlanarak "Web3 versiyonu WeChat Pay" taşıyıcısı olma potansiyeli olduğunu gösteriyor.

Telegram, ödeme sisteminde, ekosisteminde Toncoin'i yasal ödeme aracı olarak tek taraflı kabul etmeyi taahhüt etti. Bu, Telegram Stars, Premium üyelik, reklam sistemi ( Telegram Ads ) ve ödeme giriş hizmetleri ( Telegram Gateway ) gibi senaryoları kapsamaktadır. Geliştiriciler ve kanal yöneticileri, Toncoin ile doğrudan gelir alabilir, böylece Toncoin'e dayalı bir iç ödeme ve gelir dağıtım sistemi oluşturulmuş olur.

Bu arada, ödeme hizmet sağlayıcısı RedotPay, Toncoin ve USDt('in TON zincirindeki USDT versiyonu )'i desteklemeye başladı ve Apple Pay, Google Pay, Alipay gibi önde gelen ödeme yöntemlerini entegre etti. Bu, dünya genelinde 130 milyondan fazla çevrimdışı satıcıda kullanılabilir ve TON'un gerçek dünyadaki ödeme uygulama yeteneklerini daha da genişletmektedir.

TON Space cüzdanı, yakın zamanda Telegram Stars ile işlem ücreti ödemeyi başlattı. Bu aslında kullanıcıların karmaşık zincir üzerindeki işlemleri anlamadan işlem yapmalarını sağlayan bir kripto "soyutlama" çözümüdür. Bu yöntem, geleneksel zincir soyutlama çözümlerinden farklılık gösteriyor; yalnızca büyük bir giriş trafiğine dayanmakla kalmıyor, aynı zamanda zincir üzerindeki uygulamaların "hayat tarzına" ve "normalleşmeye" dönüşümünü de aynı anda ilerletiyor. Resmi plana göre, 2025'in ikinci çeyreğinden itibaren, ABD'li kullanıcılar Telegram içinde doğrudan TON cüzdan hizmetini deneyimleyebilecek ve Web2 tüketim senaryoları ile zincir üzerindeki varlık yönetimi arasında bir geçiş sağlanacaktır.

2.3 Ekosistem: Küçük Oyun Çılgınlığından Çeşitli Yarış Pisti Genişlemesine

TON'un ilk ekosistem dalgası, esasen mini oyunlarla yönlendirilmektedir. "Hava düşürme teşvikleri + kolay oynanabilirlik" kombinasyonunun teşvik ettiği gibi, kullanıcılar hızla akın etti. Örneğin, Eylül 2024'te hava düşürülen "Hamster Kombat", Temmuz ayında 300 milyon aylık aktif kullanıcı zirvesi yapmışken, Kasım ayında yalnızca 52 milyon aktif kullanıcı kalmış, birkaç ay içinde kullanıcı kaybı %86'dan fazladır. Kolayca kopyalanabilir oyun mekanikleri kısa vadede "büyüme yanılsaması" yaratabilir, ancak uzun vadeli kullanıcı tutma konusunda zorluk çıkarır ve aynı zamanda ekosistemin erken aşamasındaki homojenlik sorunlarını da ortaya çıkarır.

Bu durumla karşı karşıya kalan TON, bir yandan inşaatçı ekosistemini genişletmeye çalışırken, diğer yandan altyapı düzenlemesini hızlandırıyor. Nisan 2025'te, TON, Çin oyun devi KingNet( ile 100 milyondan fazla kullanıcısı olan) stratejik bir ortaklık kurduğunu duyurdu ve aynı zamanda Asya'da ilk büyük oyun geliştirici konferansını düzenleyerek WeChat ekosisteminden onlarca stüdyoyu çekti ve Telegram ile TON üzerinde Web3 uygulamaları geliştirmeyi keşfetmeye başladı.

Telegram Uygulama Merkezi özelliğinin tanıtılmasıyla birlikte, kullanıcılar platform içinde entegre üçüncü taraf uygulamaları doğrudan keşfedebilir. Artık daha fazla TON ekosistem uygulaması öneri listesine çıkmakta ve yalnızca oyun kategorisi ile sınırlı kalmayarak sosyal medya, ödeme, DeFi, NFT gibi birçok boyutu kapsamaktadır. Bu, uygulama ekosisteminin ilk genişlemesini işaret etmektedir.

Bir veri platformuna göre, kaydedilen 187 TON projesinin yaklaşık %14'ü altyapı yönüne odaklanmaktadır. Oracle, cüzdan gibi alt hizmetlerin yanı sıra, TONXAPI, Play Deck gibi geliştirme yardımcı platformları da bulunmaktadır; bu platformlar yeni geliştiricilerin teknik engellerini azaltmakta ve ekosistemin sürdürülebilir gelişimini hızlandırmaktadır.

Oyunların yanı sıra, TON ekosistemi birden fazla yeni anlatı alanını genişletiyor: PayFi, RWA( aşağıda ayrıntılı olarak tanıtılacak), ayrıca AI, sözleşme ticareti(Perp DEX), DePIN gibi uygulama yönleri. Örneğin:

• Bir sürekli sözleşme DEX ile iş birliği yaparak TON sürekli sözleşme DEX teşvik etkinliği başlatmak;
• AI Agent işletim sistemi ElizaOS ile ödül programı başlatıldı;
• TON ekosistem agregatörü geliştirmek için Jupiter protokolü ile iş birliği...

Ekosistem potansiyeli, kurumsal fonların olumlu yanıtını da beraberinde getirdi. Eylül 2024'te, bir kuruluş TON'a 30 milyon dolar yatırım yaptı, ertesi ay başka bir kuruluş 10 milyon dolar daha yatırım yapacağını açıkladı, Telegram uygulama geliştirmesini teşvik etti. 2025'in başlarında, TON Vakfı'nın eski başkanı Steve Yun, TVM Ventures adında bir girişim sermayesi fonu başlattı, ilk aşama boyutu 100 milyon dolar olup DeFi, PayFi ve altyapı projelerine destek vermeye odaklandı, TON'un geliştirici çekiciliğini ve ekosistem savunma hattını daha da güçlendirdi.

2.4 Teknoloji Güncellemesi: Yüksek Performans ve Ölçeklenebilirlikte İlerleme

TON'un 2025 yılının ilk yarısına yönelik açıkladığı yol haritasına göre, teknik iterasyonun temel hedefi tıkanıklığı azaltmak, ölçeklenebilirliği ve istikrarı artırmaktır. Bu güncelleme, TON'un "yüksek yük, yüksek frekanslı uygulama tipi blockchain"e yönelik evrim mantığını yansıtan dört ana alana odaklanmaktadır:

1. Accelerator ana ağ yükseltmesi

Bu, TON'un kuruluşundan bu yana en önemli mimari yükseltmesidir; amacı "sınırsız parçalama (Infinite Sharding)" mekanizmasını gerçekleştirmek ve ağın istikrarını ve ölçeklenebilirliğini önemli ölçüde artırmaktır. Temel iyileştirmeler şunlardır:

• Parçalı zincir izleme optimizasyonu: