BTC'nin Ethereum Merkezi Olmayan Finans ekosisteminde patlayıcı bir yükselişle sabitlenmesi, Bitcoin toplam miktarının %1'ine yaklaşmıştır.

Bitcoin ve Ethereum, Kripto Varlıklar alanındaki iki büyük oyuncu olarak para özellikleri açısından farklılık göstermektedir. Bitcoin genellikle temel para birimi olarak görülmekte, "dijital altın" veya "şifreleme dünyasının demiri" olarak adlandırılmaktadır. Ethereum ise paranın uygulama katmanına daha fazla odaklanmakta, sektör profesyonelleri genellikle daha yüksek bir seviyede "para uygulamaları" geliştirmeye nasıl yaklaşacaklarına dikkat etmektedirler; örneğin, aşırı ETH Stake ederek "türev para birimleri" oluşturma.

Ancak, ateşli bir şekilde devam eden merkeziyetsiz finans ( DeFi ) bu hassas iş bölümünü kırıyormuş gibi görünüyor ve hatta Ethereum'un para rolünde baskın bir eğilim kazanmasına neden oluyor. Son zamanlarda, ERC-20 formatındaki Bitcoin ( yani "ankraj BTC" ) Ethereum ekosisteminde hızla genişledi, özellikle geçen Temmuz ayında, ankraj BTC'nin arzı yaklaşık %70 arttı. Veri platformu istatistiklerine göre, 5 Ağustos itibarıyla Ethereum ekosistemindeki ankraj BTC'nin toplam arzı 20,472 adet ulaştı, bu da Bitcoin'in toplam miktarının %1'ine yaklaşmakta ve ETH'nin toplam piyasa değerinin %0.59'unu oluşturmaktadır.

BTC'ye sabitlenmiş iç yapıya göre, 5 Ağustos itibarıyla wBTC %75.8'lik bir ihraç payıyla mutlak çoğunluğu elinde bulunduruyor, Ren BTC ve sBTC sırasıyla %11.2 ve %4.89'luk paylarla ikinci ve üçüncü sırada yer alıyor. Bu üç BTC'ye sabitlenmiş varlık toplam ihraç miktarının %90'ından fazlasını oluşturuyor ve önemli bir konuma sahip.

Zincir üzerindeki göstergelere göre, bu üç BTC teminatlı varlık, adres sayısı, aktif adres oranı ve büyük transferler gibi alanlarda öne çıkıyor. Temmuz ayında, renBTC'nin adres sayısı en belirgin şekilde arttı; 30 gün içinde artış oranı %111'e ulaştı. Aktif adres oranı açısından, BTC teminatlı varlıkların ortalaması %5'in üzerinde, bu da aynı dönemdeki ETH'den daha iyi ve USDt-erc20 ile eşit. Bu üçten özellikle renBTC öne çıkıyor; aktif adres oranı ortalaması %42.78'e ulaşıyor.

Değer transferi açısından, wBTC ve renBTC önemli ölçüde işlem hacmine sahip: wBTC'nin 30 gün içindeki büyük transfer zirvesi 20.000 BTC'ye kadar yükseldi, 7 gün içindeki ortalama transfer tutarı ise yaklaşık 50 milyon dolar; renBTC'nin 30 gün içindeki büyük transfer zirvesi 1.300 BTC'ye yaklaştı, 7 gün içindeki ortalama transfer tutarı yaklaşık 11.5 milyon dolar. USDt-erc20 ile karşılaştırıldığında, wBTC'nin tek bir büyük transfer değeri bunların yaklaşık %10'una yaklaşıyor, 7 gün içindeki ortalama transfer tutarı ise bunların yaklaşık %2.5'i.

BTC'ye sabitlenen patlayıcı büyümenin arkasında, iki anahtar itici faktör var. İlk olarak, Mayıs ayında bazı önde gelen borç verme projeleri, BTC'ye sabitlenen stake işlemlerini açtı. İkincisi ise, Compound ile başlayan ve Curve, Synthetix, REN gibi platformlarda hızla gelişen "likidite madenciliği" heyecanı.

Bu büyüme trendi cesaret verici olsa da, BTC'ye dayalı gelecekteki gelişmeler hala bazı belirgin engellerle karşı karşıya.

1. Ölçeklenebilirlik yetersiz. BTC'ye dayalı gelişim, DeFi'nin toplam ölçeği ile sınırlıdır ve DeFi şu anda Kripto Varlıkların toplam piyasa değerinin sadece %1.5'ini oluşturmaktadır.

2. İşlem karmaşıklığı yüksek. BTC'yi oluşturma aşamasından yield farming'e katılma süreci hala oldukça karmaşık ve potansiyel riskler oldukça fazla, bu da daha fazla kullanıcının katılımını engelliyor.

3. Varlık yoğunluğu yüksek. Ana BTC'ye dayalı projelerin çoğunda büyük yatırımcıların ellerinde coin yoğunluğu sorunu var, ortalama balina sahiplik oranı %92'ye kadar çıkıyor, bu da token'ın geniş dağıtımını ve kullanımını olumsuz etkiliyor.

4. Tartışmalar var. Bazı görüşler, BTC'ye sabitlenmenin Bitcoin'in kendisinin zincir üzerindeki işlemlerini azaltabileceği, madenci kazançlarını düşürebileceği ve böylece ağ güvenliğini etkileyebileceği yönündedir.

Bununla birlikte, bazıları BTC'ye sabitlemenin hem Bitcoin hem de Ethereum için faydalı olduğunu düşünüyor. Bu, Bitcoin'in kullanım alanını ve değer saklama durumunu genişletirken, aynı zamanda Ethereum'un ağ ekonomik faaliyetlerini ve likiditesini de artırıyor.

Son 7 günün zincir verilerine göre, BTC projelerine bağlı aktif adres sayısı, transfer miktarı gibi göstergelerin artışında yavaşlama belirtileri görülmekte, hatta bazıları düşüş göstermektedir. Likidite madenciliği heyecanının giderek azalmasıyla birlikte, bir zamanlar hızlı bir şekilde yükselen bu varlık sınıfının uzun vadeli istikrarlı bir büyümeyi sürdürebilip sürdüremeyeceği, hala daha fazla gözlem gerektirmektedir.