Halka açık şirketler Bitcoin mi satın alıyor, yoksa sadece hisseleri seyrelterek mi elde ediyorlar?

CoinWorld'dan alınan habere göre, İngiltere'deki Bitcoin Hazine şirketi Satsuma Technology, bugün 217 milyon dolarlık bir finansmanı tamamladı. Ancak, bu fonların yarısından fazlası doğrudan BTC bağışlarıdır ve Satsuma bunları şirket hisselerine dönüştürmüştür. Açık piyasalardan kaçınarak, bu işlemler BTC talebine göre ölçülmesini zorlaştırmış ve bireysel yatırımcıların kendi hisselerini seyreltme riski taşımaktadır. Bu tür uygulamalara kaç tane şirketin katıldığı henüz netlik kazanmış değil, ancak bu durum piyasada istikrarsızlık unsurları getirebilir. Hazine şirketi, Bitcoin karşılığında hisse senedi alıyor. Dünyanın dört bir yanında, Strategy gibi bu plana tamamen bağlı olan şirketler tarafından yönetilen büyük ölçekli Bitcoin Hazine’leri kurulmaktadır. Ancak, topluluk içinde birçok şirketin aslında yatırımcıların düşündüğü gibi BTC satın almadığına dair yaygın bir söylem bulunmaktadır. Aksine, bu şirketler BTC'yi doğrudan işlemlerle elde ediyor olabilir. Bugün erken saatlerde, İngiltere şirketi Satsuma Technology, Bitcoin Hazine gelişimini teşvik etmek amacıyla 217 milyon dolarlık finansmanı tamamladığını duyurdu. Ancak şirket belgelerine dikkatlice bakıldığında, daha karmaşık bir hikaye ortaya çıkmaktadır. Bu finansmanın büyük bir kısmı, yani 128 milyon doları, doğrudan BTC bağışlarından oluşmaktadır. Diğer bir deyişle, bu işlemlerde yasal para el değiştirmemiştir. Bu, perakende sahipliğini seyreltir mi? Peki, bu durum neden kripto para piyasası için önemlidir? Temelde, Bitcoin Hazine'sine sahip olan çoğu şirketin işlem fiyatları, BTC net varlıklarının çok üzerindedir. Strategy (eski adıyla MicroStrategy), Metaplanet ve GameStop, Bitcoin satın almak için hisse senedi seyreltmesi yoluyla milyarlarca dolar topladı ve bu esnada hisse değeri eriyip gitti, her hisse başına BTC değerini artırdı. Ancak, bu şirketler açık piyasalarda BTC satın almak zorunda değilse? Bu şirket hazine kurulumları, Bitcoin talebini artırmayabilir. Ayrıca, bu süreç o kadar şeffaf değil ki, bazıları bunu önceden çıkarılmış token'lara benzetmektedir. Eğer bu şirketler, bu şekilde satın aldıkları hisse senetlerini indirimli bir fiyattan satarlarsa, bireysel yatırımcıların hisse paylarını seyreltme riski taşımaktadır. Şeffaflık eksikliği sorunun merkezindedir. Satsuma'nın basın bülteninin doğrudan indirimli bir fiyatla hisse senedi karşılığında Bitcoin aldığını iddia etmediği net bir şekilde belirtilmelidir. Eğer hisse fiyatı hızlı bir şekilde yükselirse, bu geriye dönük etki yaratacaktır, çünkü bireysel yatırımcılar bu finansman turuna katılamayacaklardır. Bununla birlikte, bu, ustaca bir finansal mühendislik örneğidir. Durum oldukça belirsizdir ve daha fazla bilgi olmadan kesin bir açıklama yapmak zordur. Yatırımcılar, kazançlar veya temellerle pek ilgilenmiyor gibi görünüyor, daha çok yeni bir benchmark olan her hisse başına BTC kazanç oranıyla ilgileniyorlar. Her hisse başına Bitcoin destek miktarını artırabilen şirketler, genellikle rakiplerinden daha iyi performans gösterir. Bu bir geri bildirim döngüsüdür: fon toplama, BTC satın alma, BTC/hisse artırma, hisse fiyatlarının yükselmesini izleme, tekrarlama. Ancak bu, yalnızca BTC piyasası yükseldiğinde geçerlidir. Eğer Bitcoin büyük bir geri çekilme yaşarsa, bu şirketler ciddi bir hisse senedi çekilmesi ile karşı karşıya kalabilir ve hissedarlar yalnızca seyreltmiş hisseler ve kağıt kayıpları ile baş başa kalabilir. Genel olarak, bazı şirketlerin fon toplayıp bunları BTC'ye yatırma hızları hakkında birçok yanlış anlama bulunmaktadır, bu da "anında" BTC sahibi olma yanılsamasını yaratmaktadır. Ancak seyreltme gerçektir ve bu, düzenleyici belgelerde açıkça belirtilmiştir.

BTC1.71%
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Reward
  • Comment
  • Share
Comment
0/400
No comments
Trade Crypto Anywhere Anytime
qrCode
Scan to download Gate app
Community
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)