Solana on-chain MEV Yeni Yapısı: Atomik Arbitrajın Yükselişi

Merkeziyetsiz borsa (DEX), kişiselleştirilmiş öncelik ücret seçenekleri ve sıkıştırma önlemleri sunmaya başladıkça, Solana üzerindeki sandviç saldırılarıyla elde edilen kazançlar büyük ölçüde düştü. 6 Mayıs itibarıyla, bu veri 582 SOL'a geriledi; bu, birkaç ay önceki bir saldırı robotunun günlük ortalama 10,000 SOL kazancından çok daha düşük. Ancak, bu MEV'nin sonu değil; yeni bir atom Arbitraj türü, Solana zincirindeki ana ticaret kaynağı haline gelmeye başladı.

Veriler, atomik arbitrajın on-chain'deki oranının şaşırtıcı bir seviyeye ulaştığını gösteriyor. 8 Nisan'da, atomik arbitrajın katkıda bulunduğu bahşiş oranı %74,12'ye ulaştı, diğer zamanlarda da genellikle %50'nin üzerinde kalıyor. Bu, şu anda Solana üzerindeki her iki işlemin birinin atomik arbitraj olabileceği anlamına geliyor.

Buna rağmen, sosyal medyada atom arbitrajı hakkında tartışmalar oldukça az. Bu yeni ortaya çıkan arbitraj fırsatı gerçekten gizli bir hazine mi yoksa başka bir "hasat" biçimi mi?

Atomik Arbitraj: MEV Ticaretinde Yeni Bir Yaklaşım

Atomik arbitraj, tekil, atomik bir blok zinciri işlemi içinde çok adımlı arbitraj operasyonları gerçekleştirmenin bir yöntemidir. Tipik bir işlem, aynı işlemde bir DEX'te düşük fiyattan varlık satın almayı ve ardından başka bir DEX'te yüksek fiyattan satmayı içerir. Bu yöntem, geleneksel borsa dışı arbitrajda yer alan karşı taraf riskini ve kısmi gerçekleştirme riskini doğal olarak ortadan kaldırır.

Atomiklik, arbitraj için tasarlanmamıştır; bunun yerine, blockchain'in durum tutarlılığını sağlama özelliği olan içsel bir niteliktir. Arbitrajcılar, bu özelliği ustaca kullanarak, başlangıçta adım adım gerçekleştirilmesi gereken ve risk taşıyan işlemleri bir atomik birim içinde birleştirerek, teknik düzeyde yürütme riskini ortadan kaldırırlar.

Geleneksel sandviç saldırıları veya otomatik ticaret robotlarına kıyasla, atomik arbitraj daha çok birden fazla ticaret havuzunda fiyat farklılıklarını keşfetmeye odaklanır ve böylece arbitraj fırsatları elde eder.

Aşırı Kar Miti ve Sert Gerçekler

Son veriler, Solana blok zincirinde atomik arbitrajın dikkate değer bir kârlılık alanına sahip olduğunu gösteriyor. Geçtiğimiz ay, atomik arbitraj 120.000 SOL (yaklaşık 17 milyon ABD Doları) kazandırdı. En fazla kazanan adresin maliyeti sadece 128,53 SOL iken, kazancı 14.129 SOL'a ulaştı ve kâr oranı 109 katına çıktı. En büyük tek seferlik kazanç ise şaşırtıcı; sadece 1,76 SOL harcayarak 1.354 SOL kazandı ve tek seferlik kâr oranı 769 katına ulaştı.

İstatistikler, şu anda 5656 atomik arbitraj robotu olduğunu, her adresin ortalama 24.48SOL (3071 dolar) kazanç sağladığını ve ortalama maliyetin yaklaşık 870 dolar olduğunu gösteriyor. Aylık getiri oranı %352, bu da oldukça karlı bir iş gibi görünüyor.

Ancak, bu veriler yalnızca on-chain işlem maliyetlerini yansıtmaktadır ve atomik arbitrajın arkasındaki diğer yatırımları göz ardı etmektedir. Gerçek operasyonlar için özel RPC, yüksek yapılandırmalı sunucular gibi donanım desteği gereklidir ve aylık maliyet 150 ile 500 dolar arasında olabilir, bu da sadece en düşük eşiği temsil etmektedir.

Örnek analizler, son bir haftada yalnızca 15 adresin 1 SOL'den fazla kazanç sağladığını, en yüksek kazancın 15 SOL olduğunu, diğerlerinin çoğunun 1 SOL'un altında olduğunu ve hatta birçok adresin zarar durumu içinde bulunduğunu göstermektedir. Sunucu ve düğüm maliyetlerini göz önünde bulundurursak, çoğu bot muhtemelen zarar ediyor ve birçok adres arbitrajı durdurmayı seçmiştir.

"Kesin Kazanç" Arbitraj Bulmacasının Sırrını Açıklamak

Genel veriler, Solana üzerindeki atomik arbitraj robotlarının karlı olduğunu gösterse de, bu durum "80-20 kuralı"nın kısıtlamasından kaçamaz. Az sayıda yüksek seviye arbitraj robotu büyük kazançlar elde ederken, çoğu katılımcı yeni "soğanlar" haline geldi.

Atomik arbitrajın anahtarı, arbitraj fırsatlarını keşfetmektir. En yüksek kâr sağlayan bir işlem örneği olarak, belirli bir işlem havuzundaki düşük likidite açığını yakalamış ve büyük yatırımcıların havuz derinliğine dikkat etmemesinden faydalanarak büyük kazançlar elde etmiştir. Ancak bu tür fırsatlar son derece nadirdir, daha çok "şans oyununu kazanmak" gibidir.

Son zamanlarda atom Arbitrajının ortaya çıkmasının bir kısmı, bazı geliştiricilerin bunu "kesin kazan-kaybetmeme" işine dönüştürmesidir. Bu, acemi kullanıcılar için ücretsiz versiyon sunarak ve %10'luk bir kazanç paylaşımı alarak yapılmaktadır. Ayrıca, düğüm kurulumları, sunucu yapılandırmaları gibi hizmetler sunarak abonelik ücreti almaktadırlar.

Ancak, çoğu kullanıcı teknik anlayışlarının sınırlı olması ve kullandıkları arbitraj fırsat izleme araçlarının benzer olması nedeniyle çok az kar elde etmekte veya temel masrafları bile karşılayamamaktadır. Eşsiz bir izleme aracı ve yüksek performans yapılandırmasına sahip olmadıkça, atomik arbitrajda yer almak muhtemelen "kripto para ticareti yaparken kaybeden" olmaktan "sunucu alıp abonelik ücretleriyle dolandırılan" olmaya dönüşecektir.

Katılımcı sayısı arttıkça, Arbitraj başarısızlık olasılığı da artıyor. Belirli bir yüksek getirili programın işlem başarısızlık oranı %99'un üzerine çıktı, katılımcılar yine de on-chain ücretlerini üstlenmek zorundadır.

Bu görünüşte çekici "atom arbitrajı" dalgasına katılmadan önce, potansiyel katılımcılar uyanık kalmalı, kendi kaynaklarını ve yeteneklerini tam olarak değerlendirmeli, aşırı paketlenmiş "kesin kazanç" vaatlerine dikkat etmeli ve yeni bir "altın madeni" dalgasında mağdur olmaktan kaçınmalıdır.