Bitcoin ETF, şifreleme varlıklar pazarını yeniden şekillendiriyor
Bitcoin Borsa Yatırım Fonları (ETF'ler) ortaya çıkması, şifreleme piyasasının geleneksel çalışma modelini köklü bir şekilde değiştiriyor. Uzun zamandır, şifreleme piyasası öngörülebilir bir fon akışı modelini takip ediyordu: Bitcoin fiyatı yükseldiğinde, ana akım ilgi ve fon girişi çekiyor, ardından fonlar küçük şifreleme varlıklarına yöneliyor, bu da onların değerini artırıyor; bu olaya "küçük coin mevsimi" deniyor.
Ancak, bir zamanlar sıradan bir durum olarak görülen bu döngü, yapısal değişim belirtileri göstermeye başladı. 2024 yılında, spot Bitcoin ETF'si rekor düzeyde 129 milyar dolarlık bir fon akışı sağladı ve perakende ile kurumsal yatırımcılara benzersiz bir Bitcoin yatırım kanalı sundu. Bu, yatırımcılara kripto varlıklara erişim için güvenli ve düzenlenmiş bir yol sunmanın yanı sıra, spekülatif varlıklardan büyük miktarda fon çekerek bir fon vakumu oluşturdu.
Bu dönüşüm gerçek zamanlı olarak gerçekleşiyor. Fonlar yapılandırılmış ürünlerde kilitlenmeye devam ederse, küçük şifreleme varlıkları piyasa likiditesinin azalması ve ilişkilerin düşmesiyle karşılaşabilir.
Bitcoin ETF, yüksek risk ve düşük piyasa değerine sahip varlıkları hedefleyen yatırımcılar için yeni bir seçenek sunuyor. Yatırımcılar artık yapılandırılmış ürünler aracılığıyla kaldıraç, likidite ve düzenleyici şeffaflık elde edebilirler. Küçük coin spekülasyonunu teşvik eden perakende yatırımcılar artık Bitcoin ve Ethereum ETF'lerine doğrudan yatırım yapabilirler; bu araçlar öz yönetim kaygılarını ortadan kaldırır, karşı taraf riskini azaltır ve geleneksel yatırım çerçevesi ile uyumlu kalır.
Kurumsal yatırımcılar da küçük coin riskinden kaçınmayı tercih ediyor. Hedge fonlar ve profesyonel ticaret platformları geçmişte likiditesi düşük olan küçük coinlerde daha yüksek getiri arıyordu, şimdi ise türev ürünler aracılığıyla kaldıraç kullanabilir veya ETF'ler aracılığıyla geleneksel finansal kanallarda pozisyon alabilirler. Opsiyon ve vadeli işlemlerle hedge yapma yeteneğinin artmasıyla birlikte, likiditesi düşük ve işlem hacmi az olan küçük coinlerde spekülasyon yapma motivasyonu önemli ölçüde azalmıştır.
Risk Sermayesi Stratejilerinin Değişimi
Risk sermayesi (VC) şirketleri, yeni projelere likidite sağlamak ve yeni tokenler için büyük bir anlatı inşa etmek açısından küçük coin sezonunun önemli bir destekçisi olmuştur. Ancak, kaldıraç daha kolay erişilebilir hale geldikçe, sermaye verimliliği ana öncelik haline geliyor ve VC'ler stratejilerini yeniden gözden geçiriyor.
Kripto Varlıklar alanında, Bitcoin'in tarihsel büyüme oranı sektörün risksiz faiz oranı referansı haline geldi. Son on yılda, Bitcoin'in bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR) ortalama %77 olarak, altın ve S&P 500 endeksi gibi geleneksel varlıkların çok üzerinde. Son beş yılın boğa ve ayı piyasalarında bile, Bitcoin'in CAGR'si %67 seviyesinde kalmaya devam etti.
Buna göre, risk sermayedarları eğer bu büyüme oranıyla Bitcoin veya ilgili şirketlere sermaye yatırırsa, beş yıl içindeki toplam yatırım getirisi %1,199'a yakın olacak, bu da yatırımın neredeyse 12 katına çıkması anlamına geliyor. Bu, Bitcoin'i kripto alanındaki risk ayarlı getirilerin temel ölçütü haline getiriyor.
2024'te, VC işlem sayısı %46 azaldı, ancak dördüncü çeyrekte genel yatırım miktarında bir artış görüldü. Bu, kayıtsız spekülatif yatırımlar yerine daha seçici, yüksek değerli projelere bir geçişi işaret ediyor.
Piyasa Gerçekliğindeki Yeni Değişiklikler
Piyasa yapısı önemli ölçüde değişti. Şu anda piyasada 40 milyondan fazla token bulunmaktadır ve bu ciddi bir doygunluk sorununa yol açmaktadır. 2024 yılında her ay ortalama 1,2 milyon yeni token piyasaya sürülmesi bekleniyor ve 2025 yılının başından bu yana 5 milyondan fazla token oluşturulmuştur.
Kurumsal yatırımın yapılandırılmasına yönelik eğilim ve bireysel yatırımcı kaynaklı spekülatif talebin eksikliği ile birlikte, likidite artık küçük coin'lere büyük miktarlarda akmıyor. Bu, birçok küçük coin'in hayatta kalmasının zor olabileceği sert bir gerçeği ortaya koyuyor.
ETF ve sürekli sözleşmelere kilitlenmiş fonların, spekülatif varlıklara serbest akış yerine olduğu bir dönemde, Bitcoin'in hakimiyetinin zayıflamasını bekleyip ardından küçük coin'lere yönelmek için geleneksel strateji artık geçerli olmayabilir.
Kripto Varlıklar piyasasında köklü değişiklikler yaşanmıştır. Kolay, döngüsel küçük coin artışları, sermaye verimliliği, yapılandırılmış finansal ürünler ve düzenleyici şeffaflık tarafından belirlenen bir ekosistemle değiştirilebilir. ETF'ler, insanların Bitcoin'e yatırım yapma şeklini değiştiriyor ve piyasanın likidite dağılımını köklü bir şekilde yeniden şekillendiriyor.
Bitcoin fiyatlarının artmasını bekleyen yatırımcılar için, şimdi stratejilerini yeniden gözden geçirme zamanı olabilir. Pazarın olgunlaşmasıyla birlikte, oyun kurallarının değişmiş olduğu görülüyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
21 Likes
Reward
21
8
Share
Comment
0/400
OnchainGossiper
· 08-02 20:26
Kim anlar ki, küçük coin mezar otu gibidir.
View OriginalReply0
CoffeeOnChain
· 08-02 13:57
Küçük pazar yok artık
View OriginalReply0
BearMarketBard
· 07-31 11:53
Bireysel yatırımcılar yine enayiler tarafından oyuna getirilecek.
Bitcoin ETF, kripto piyasasını yeniden şekillendiriyor; küçük coin sezonu tarihe karışabilir.
Bitcoin ETF, şifreleme varlıklar pazarını yeniden şekillendiriyor
Bitcoin Borsa Yatırım Fonları (ETF'ler) ortaya çıkması, şifreleme piyasasının geleneksel çalışma modelini köklü bir şekilde değiştiriyor. Uzun zamandır, şifreleme piyasası öngörülebilir bir fon akışı modelini takip ediyordu: Bitcoin fiyatı yükseldiğinde, ana akım ilgi ve fon girişi çekiyor, ardından fonlar küçük şifreleme varlıklarına yöneliyor, bu da onların değerini artırıyor; bu olaya "küçük coin mevsimi" deniyor.
Ancak, bir zamanlar sıradan bir durum olarak görülen bu döngü, yapısal değişim belirtileri göstermeye başladı. 2024 yılında, spot Bitcoin ETF'si rekor düzeyde 129 milyar dolarlık bir fon akışı sağladı ve perakende ile kurumsal yatırımcılara benzersiz bir Bitcoin yatırım kanalı sundu. Bu, yatırımcılara kripto varlıklara erişim için güvenli ve düzenlenmiş bir yol sunmanın yanı sıra, spekülatif varlıklardan büyük miktarda fon çekerek bir fon vakumu oluşturdu.
Bu dönüşüm gerçek zamanlı olarak gerçekleşiyor. Fonlar yapılandırılmış ürünlerde kilitlenmeye devam ederse, küçük şifreleme varlıkları piyasa likiditesinin azalması ve ilişkilerin düşmesiyle karşılaşabilir.
Yapılandırılmış Şifreleme Yatırımlarının Yükselişi
Bitcoin ETF, yüksek risk ve düşük piyasa değerine sahip varlıkları hedefleyen yatırımcılar için yeni bir seçenek sunuyor. Yatırımcılar artık yapılandırılmış ürünler aracılığıyla kaldıraç, likidite ve düzenleyici şeffaflık elde edebilirler. Küçük coin spekülasyonunu teşvik eden perakende yatırımcılar artık Bitcoin ve Ethereum ETF'lerine doğrudan yatırım yapabilirler; bu araçlar öz yönetim kaygılarını ortadan kaldırır, karşı taraf riskini azaltır ve geleneksel yatırım çerçevesi ile uyumlu kalır.
Kurumsal yatırımcılar da küçük coin riskinden kaçınmayı tercih ediyor. Hedge fonlar ve profesyonel ticaret platformları geçmişte likiditesi düşük olan küçük coinlerde daha yüksek getiri arıyordu, şimdi ise türev ürünler aracılığıyla kaldıraç kullanabilir veya ETF'ler aracılığıyla geleneksel finansal kanallarda pozisyon alabilirler. Opsiyon ve vadeli işlemlerle hedge yapma yeteneğinin artmasıyla birlikte, likiditesi düşük ve işlem hacmi az olan küçük coinlerde spekülasyon yapma motivasyonu önemli ölçüde azalmıştır.
Risk Sermayesi Stratejilerinin Değişimi
Risk sermayesi (VC) şirketleri, yeni projelere likidite sağlamak ve yeni tokenler için büyük bir anlatı inşa etmek açısından küçük coin sezonunun önemli bir destekçisi olmuştur. Ancak, kaldıraç daha kolay erişilebilir hale geldikçe, sermaye verimliliği ana öncelik haline geliyor ve VC'ler stratejilerini yeniden gözden geçiriyor.
Kripto Varlıklar alanında, Bitcoin'in tarihsel büyüme oranı sektörün risksiz faiz oranı referansı haline geldi. Son on yılda, Bitcoin'in bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR) ortalama %77 olarak, altın ve S&P 500 endeksi gibi geleneksel varlıkların çok üzerinde. Son beş yılın boğa ve ayı piyasalarında bile, Bitcoin'in CAGR'si %67 seviyesinde kalmaya devam etti.
Buna göre, risk sermayedarları eğer bu büyüme oranıyla Bitcoin veya ilgili şirketlere sermaye yatırırsa, beş yıl içindeki toplam yatırım getirisi %1,199'a yakın olacak, bu da yatırımın neredeyse 12 katına çıkması anlamına geliyor. Bu, Bitcoin'i kripto alanındaki risk ayarlı getirilerin temel ölçütü haline getiriyor.
2024'te, VC işlem sayısı %46 azaldı, ancak dördüncü çeyrekte genel yatırım miktarında bir artış görüldü. Bu, kayıtsız spekülatif yatırımlar yerine daha seçici, yüksek değerli projelere bir geçişi işaret ediyor.
Piyasa Gerçekliğindeki Yeni Değişiklikler
Piyasa yapısı önemli ölçüde değişti. Şu anda piyasada 40 milyondan fazla token bulunmaktadır ve bu ciddi bir doygunluk sorununa yol açmaktadır. 2024 yılında her ay ortalama 1,2 milyon yeni token piyasaya sürülmesi bekleniyor ve 2025 yılının başından bu yana 5 milyondan fazla token oluşturulmuştur.
Kurumsal yatırımın yapılandırılmasına yönelik eğilim ve bireysel yatırımcı kaynaklı spekülatif talebin eksikliği ile birlikte, likidite artık küçük coin'lere büyük miktarlarda akmıyor. Bu, birçok küçük coin'in hayatta kalmasının zor olabileceği sert bir gerçeği ortaya koyuyor.
ETF ve sürekli sözleşmelere kilitlenmiş fonların, spekülatif varlıklara serbest akış yerine olduğu bir dönemde, Bitcoin'in hakimiyetinin zayıflamasını bekleyip ardından küçük coin'lere yönelmek için geleneksel strateji artık geçerli olmayabilir.
Kripto Varlıklar piyasasında köklü değişiklikler yaşanmıştır. Kolay, döngüsel küçük coin artışları, sermaye verimliliği, yapılandırılmış finansal ürünler ve düzenleyici şeffaflık tarafından belirlenen bir ekosistemle değiştirilebilir. ETF'ler, insanların Bitcoin'e yatırım yapma şeklini değiştiriyor ve piyasanın likidite dağılımını köklü bir şekilde yeniden şekillendiriyor.
Bitcoin fiyatlarının artmasını bekleyen yatırımcılar için, şimdi stratejilerini yeniden gözden geçirme zamanı olabilir. Pazarın olgunlaşmasıyla birlikte, oyun kurallarının değişmiş olduğu görülüyor.