Solana ekosistemindeki Merkezi Olmayan Finans projelerinin performans analizi
Son zamanlarda, Solana ekosistemi genel olarak güçlü bir performans sergiliyor, SOL fiyatı 22 Aralık'ta 100 dolar eşiğine yaklaşmıştı. Solana üzerindeki merkeziyetsiz borsa (DEX) işlem hacmi kısa bir süre için Ethereum'u geçerek piyasanın geniş dikkatini çekti. Bu arada, Ethereum çeşitli eleştirilerle karşı karşıya, özellikle de bir önceki boğa piyasasını yönlendiren Merkezi Olmayan Finans (DeFi) projeleri artık tercih edilmiyor. Peki, Solana ekosistemindeki DeFi projeleri gerçekten nasıl bir performans sergiliyor? Eski projeler gerçekten yeniden mi canlanıyor? Gelin birlikte tartışalım.
Likidite Stake'i
Likidite staking, Solana ekosistemindeki önemli bir büyüme noktası haline geldi. Staking'in kendisi, fonların kilitlenmesini sağlayarak SOL fiyatının artmasına yardımcı olurken, çeşitli likidite staking token'larının (LST) diğer Merkezi Olmayan Finans projelerindeki kullanımı ve yeni projelerin airdrop'larının çekiciliği, likidite staking'e katılım gösteren fonların sürekli artmasına neden olmaktadır.
Marinade Finance ve Jito, Solana üzerindeki en büyük iki likidite staking projesidir. 22 Aralık itibarıyla, toplam kilitli değerleri (TVL) sırasıyla 1.05 milyar dolar ve 626 milyon dolar olarak Solana ekosisteminde TVL sıralamasında birinci sırada yer almaktadır. Marinade'in dolar cinsinden TVL'si tarihi zirvelerine kıyasla yalnızca %57 iken, stake edilen SOL miktarı (11.15 milyon SOL) yeni bir zirveye ulaşmıştır.
Jito sadece staking hizmeti sunmakla kalmayıp, aynı zamanda MEV altyapısını da geliştirmiştir. Beklentilerin üzerinde gerçekleşen airdrop sayesinde, Jito geniş bir kullanıcı tabanı elde etmiştir. Son zamanlarda, Jito'nun DeFi projelerinde JitoSOL kullanımını teşvik etmeye başlaması nedeniyle, Jito'nun staking miktarı hızla artmaya devam etmiş ve şu anda 6.42 milyon SOL'a ulaşmıştır.
Merkezi Olmayan Borsa
DEX alanında, Raydium ve Orca hala en önemli iki proje, ancak konumları bazı değişiklikler yaşadı. Her ikisi de mevcut temelleri üzerinde merkezi likidite işlevsellikleri geliştirdi.
Likidite ve işlem hacmi, DEX'in önemli ölçütleridir. Raydium'un likiditesi, en yüksek noktasından 2.21 milyar dolardan şu anki 113 milyon dolara düştü, bu da zirvenin yalnızca %5.1'ine eşit. Orca'nın likiditesi, en yüksek 1.41 milyar dolardan 184 milyon dolara düştü, bu da zirvenin %13'üdür.
Son günlerde, Solana DEX'inin işlem hacminin Ethereum'u geçmesi geniş bir ilgi uyandırdı. Veriler, hem 24 saatlik hem de 7 günlük işlem hacminde Solana'nın Ethereum'u geçtiğini gösteriyor. Bazı kişiler bunun işlem agregatörlerinin işlem hacmini tekrar hesaplamış olabileceğine dair şüpheler dile getirse de, her bir DEX'in işlem hacmi ayrı ayrı hesaplandığında, Solana'daki ana DEX'lerin 24 saatlik işlem hacminin toplamı 1.55 milyar dolar olarak bulunmuş, bu da gerçekten Ethereum'daki ana DEX'lerin 1.18 milyar dolarından yüksektir.
Dikkate değer olan, Ethereum üzerindeki işlem hacminin esas olarak Uniswap'ta (940 milyon $) ve Curve'de (140 milyon $) yoğunlaşması, diğer DEX'lerin işlem hacminin görece düşük olmasıdır.
Dikkate değer bir diğer gösterge, DEX'in işlem hacmi/TVL oranıdır ve bu, fonların kullanım verimliliğini yansıtır. Raydium ve Orca'nın bu oranları sırasıyla 4.81 ve 2.87'dir ve bu oran, Ethereum üzerindeki ana DEX'lerin 0.26, 0.09 ve 0.042'sinden çok daha yüksektir. Bu, aynı ana parayla, Solana'da sağlanan likiditenin getirilerinin Ethereum'dan çok daha yüksek olabileceği anlamına geliyor; bu da Solana ekosistemine fon akışını daha da çekebilir.
Merkezi Olmayan Finans
Merkezi Olmayan Finans alanında önemli değişiklikler yaşandı. Bir zamanlar büyük miktarlarda fon bulunan borç verme protokolleri arasında, şu anda yalnızca Solend ön sıralarda yer alıyor, ancak yeni projeler tarafından geçilmiş durumda. TVL, borç verme protokolleri için kritik öneme sahiptir ve protokoldeki kalan fon miktarını temsil eder.
Solend'in TVL'si en yüksek 910 milyon dolardan şu anda 187 milyon dolara düşerek zirvenin %20,5'ine geriledi. Diğer köklü borç verme protokolleri daha da kötü performans gösterdi, Port Finance, Larix ve Apricot Finance'in TVL'leri de büyük ölçüde düştü.
Bu arada, yeni bir rakip grubunun ortaya çıktığı görülüyor. marginfi ve Kamino'nun TVL'leri sırasıyla 348 milyon dolar ve 204 milyon dolara ulaştı ve son zamanlarda hızlı bir artış gösteriyor. Bu yeni projeler henüz yönetişim token'ları çıkarmadı, ancak kullanıcıların mevduat ve borç alarak puan kazanabilecekleri bir puan sistemi başlattılar. Çeşitli airdrop'ların çekiciliği sayesinde, fonlar sürekli olarak akıyor ve çeşitli LST'ler de bu platformlarda destekleniyor.
Getiri Toplayıcı
Gelir toplayıcı pazarının neredeyse geçersiz olduğu kanıtlandı. Solana'nın işlem ücretlerinin düşük olması nedeniyle, gelir toplayıcılar üzerinden yatırım yapmanın avantajı artık belirgin değil.
Bir zamanlar en ünlü Sunny projesi, TVL'si en yüksek noktasından 3.4 milyar dolardan şu anki 4.02 milyon dolara düştü. Sunny genellikle Saber ile birlikte kullanılır, bu iki projenin arkasındaki geliştiricinin aynı kişi olduğu ve farklı projeleri geliştirmek için birden fazla sahte kimlik kullandığı ortaya çıktı, bu da Solana'nın TVL'sini yapay olarak yükseltti.
Francium ve Tulip gibi diğer borç verme ve kaldıraç madenciliği işlevleri sunan getiri toplayıcı projeleri, madencilik getirilerinin düşmesi nedeniyle de kötü performans gösterdi.
Sürekli Sözleşme
Ethereum Layer 2 üzerindeki çeşitli sürekli sözleşme projeleri ile karşılaştırıldığında, Solana bu alanda nispeten sıradan bir performans sergiliyor.
Drift, şu anda bu alandaki kapsamlı yetenekleri güçlü bir proje olup, dYdX benzeri bir order book ticaret modeli kullanmaktadır ve en yüksek 20 kat kaldıraç kullanılabilmektedir. TVL'si yeni bir zirveye ulaşarak 1,05 milyar dolara ulaşmıştır, 24 saatlik SOL-PERP işlem hacmi ise 43 milyon dolardır.
Mango, bu alandaki köklü projelerden biridir, ancak TVL 210 milyon dolardan 10.47 milyon dolara düştü. Daha önce bir siber saldırıya uğramıştı, ardından sürekli sözleşme ticareti fonksiyonu geliştirdi, ancak şu anda işlem hacmi oldukça düşük.
Jupiter'ın JLP'si, GMX V1'e benzer bir modeli benimseyen bir başka rakiptir. Fon üst limiti 23 milyon dolar olup, 24 saatlik SOL-PERP işlem hacmi 101 milyon dolara ulaşmıştır ve Drift'i geçmiştir.
Merkezi Olmayan Stabil Coin
Solana, merkezi olmayan stabilcoin alanında her zaman dikkat çekici bir proje eksikliği yaşamıştır.
UXD Protocol, yaklaşık 2 milyar dolarlık bir değerleme ile finansman sağlamıştı, ancak en yüksek TVL'si yalnızca 42 milyon dolardı ve şu anda 11.19 milyon dolara düşmüştür. Bu proje, başlangıçta Delta tarafsız hedge stratejisinden, USDC 1:1 basımına geçiş yaptı.
Diğer aşırı teminatla basılan stablecoin projeleri, Parrot Protocol ve Hubble gibi, düşüş eğilimi göstermektedir.
Özet
Solana ekosisteminde, likidite staking projeleri TVL artışını yönlendiriyor ve çeşitli LST'ler diğer projelerde yaygın olarak kullanılıyor. DEX'in likiditesi Ethereum'un çok altında olmasına rağmen, işlem hacmi zaman zaman onu geçiyor; bu, Solana üzerindeki DEX'in son derece yüksek fon verimliliğinden kaynaklanıyor. Merkezi Olmayan Borç verme alanında yeni liderler ortaya çıkıyor, örneğin marginfi ve Kamino. Sürekli sözleşmeler pazarında, Drift ve JLP dikkat çekici bir performans sergiliyor. Ancak, getiri toplayıcılar ve stabil coinler alanında henüz öne çıkan projeler yok. Genel olarak, Solana ekosistemi yeni bir gelişim döngüsünden geçiyor ve her bir alt alan farklı gelişim dinamikleri sergiliyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
22 Likes
Reward
22
4
Share
Comment
0/400
DaoTherapy
· 07-23 14:14
sol Aya doğru gidiyor.
View OriginalReply0
OnchainDetectiveBing
· 07-23 14:12
Üzgünüm, çay sanatı zamanı geldi yine.
View OriginalReply0
TokenSherpa
· 07-23 14:08
aslında... tarihsel örneği incelediğinizde neden onların defi metriklerinin hala temel sürdürülebilirlikten yoksun olduğunu açıklayayım
Solana ekosistemindeki Merkezi Olmayan Finans panoraması: sıvı kazıklamadan DEX'in yükselişine
Solana ekosistemindeki Merkezi Olmayan Finans projelerinin performans analizi
Son zamanlarda, Solana ekosistemi genel olarak güçlü bir performans sergiliyor, SOL fiyatı 22 Aralık'ta 100 dolar eşiğine yaklaşmıştı. Solana üzerindeki merkeziyetsiz borsa (DEX) işlem hacmi kısa bir süre için Ethereum'u geçerek piyasanın geniş dikkatini çekti. Bu arada, Ethereum çeşitli eleştirilerle karşı karşıya, özellikle de bir önceki boğa piyasasını yönlendiren Merkezi Olmayan Finans (DeFi) projeleri artık tercih edilmiyor. Peki, Solana ekosistemindeki DeFi projeleri gerçekten nasıl bir performans sergiliyor? Eski projeler gerçekten yeniden mi canlanıyor? Gelin birlikte tartışalım.
Likidite Stake'i
Likidite staking, Solana ekosistemindeki önemli bir büyüme noktası haline geldi. Staking'in kendisi, fonların kilitlenmesini sağlayarak SOL fiyatının artmasına yardımcı olurken, çeşitli likidite staking token'larının (LST) diğer Merkezi Olmayan Finans projelerindeki kullanımı ve yeni projelerin airdrop'larının çekiciliği, likidite staking'e katılım gösteren fonların sürekli artmasına neden olmaktadır.
Marinade Finance ve Jito, Solana üzerindeki en büyük iki likidite staking projesidir. 22 Aralık itibarıyla, toplam kilitli değerleri (TVL) sırasıyla 1.05 milyar dolar ve 626 milyon dolar olarak Solana ekosisteminde TVL sıralamasında birinci sırada yer almaktadır. Marinade'in dolar cinsinden TVL'si tarihi zirvelerine kıyasla yalnızca %57 iken, stake edilen SOL miktarı (11.15 milyon SOL) yeni bir zirveye ulaşmıştır.
Jito sadece staking hizmeti sunmakla kalmayıp, aynı zamanda MEV altyapısını da geliştirmiştir. Beklentilerin üzerinde gerçekleşen airdrop sayesinde, Jito geniş bir kullanıcı tabanı elde etmiştir. Son zamanlarda, Jito'nun DeFi projelerinde JitoSOL kullanımını teşvik etmeye başlaması nedeniyle, Jito'nun staking miktarı hızla artmaya devam etmiş ve şu anda 6.42 milyon SOL'a ulaşmıştır.
Merkezi Olmayan Borsa
DEX alanında, Raydium ve Orca hala en önemli iki proje, ancak konumları bazı değişiklikler yaşadı. Her ikisi de mevcut temelleri üzerinde merkezi likidite işlevsellikleri geliştirdi.
Likidite ve işlem hacmi, DEX'in önemli ölçütleridir. Raydium'un likiditesi, en yüksek noktasından 2.21 milyar dolardan şu anki 113 milyon dolara düştü, bu da zirvenin yalnızca %5.1'ine eşit. Orca'nın likiditesi, en yüksek 1.41 milyar dolardan 184 milyon dolara düştü, bu da zirvenin %13'üdür.
Son günlerde, Solana DEX'inin işlem hacminin Ethereum'u geçmesi geniş bir ilgi uyandırdı. Veriler, hem 24 saatlik hem de 7 günlük işlem hacminde Solana'nın Ethereum'u geçtiğini gösteriyor. Bazı kişiler bunun işlem agregatörlerinin işlem hacmini tekrar hesaplamış olabileceğine dair şüpheler dile getirse de, her bir DEX'in işlem hacmi ayrı ayrı hesaplandığında, Solana'daki ana DEX'lerin 24 saatlik işlem hacminin toplamı 1.55 milyar dolar olarak bulunmuş, bu da gerçekten Ethereum'daki ana DEX'lerin 1.18 milyar dolarından yüksektir.
Dikkate değer olan, Ethereum üzerindeki işlem hacminin esas olarak Uniswap'ta (940 milyon $) ve Curve'de (140 milyon $) yoğunlaşması, diğer DEX'lerin işlem hacminin görece düşük olmasıdır.
Dikkate değer bir diğer gösterge, DEX'in işlem hacmi/TVL oranıdır ve bu, fonların kullanım verimliliğini yansıtır. Raydium ve Orca'nın bu oranları sırasıyla 4.81 ve 2.87'dir ve bu oran, Ethereum üzerindeki ana DEX'lerin 0.26, 0.09 ve 0.042'sinden çok daha yüksektir. Bu, aynı ana parayla, Solana'da sağlanan likiditenin getirilerinin Ethereum'dan çok daha yüksek olabileceği anlamına geliyor; bu da Solana ekosistemine fon akışını daha da çekebilir.
Merkezi Olmayan Finans
Merkezi Olmayan Finans alanında önemli değişiklikler yaşandı. Bir zamanlar büyük miktarlarda fon bulunan borç verme protokolleri arasında, şu anda yalnızca Solend ön sıralarda yer alıyor, ancak yeni projeler tarafından geçilmiş durumda. TVL, borç verme protokolleri için kritik öneme sahiptir ve protokoldeki kalan fon miktarını temsil eder.
Solend'in TVL'si en yüksek 910 milyon dolardan şu anda 187 milyon dolara düşerek zirvenin %20,5'ine geriledi. Diğer köklü borç verme protokolleri daha da kötü performans gösterdi, Port Finance, Larix ve Apricot Finance'in TVL'leri de büyük ölçüde düştü.
Bu arada, yeni bir rakip grubunun ortaya çıktığı görülüyor. marginfi ve Kamino'nun TVL'leri sırasıyla 348 milyon dolar ve 204 milyon dolara ulaştı ve son zamanlarda hızlı bir artış gösteriyor. Bu yeni projeler henüz yönetişim token'ları çıkarmadı, ancak kullanıcıların mevduat ve borç alarak puan kazanabilecekleri bir puan sistemi başlattılar. Çeşitli airdrop'ların çekiciliği sayesinde, fonlar sürekli olarak akıyor ve çeşitli LST'ler de bu platformlarda destekleniyor.
Getiri Toplayıcı
Gelir toplayıcı pazarının neredeyse geçersiz olduğu kanıtlandı. Solana'nın işlem ücretlerinin düşük olması nedeniyle, gelir toplayıcılar üzerinden yatırım yapmanın avantajı artık belirgin değil.
Bir zamanlar en ünlü Sunny projesi, TVL'si en yüksek noktasından 3.4 milyar dolardan şu anki 4.02 milyon dolara düştü. Sunny genellikle Saber ile birlikte kullanılır, bu iki projenin arkasındaki geliştiricinin aynı kişi olduğu ve farklı projeleri geliştirmek için birden fazla sahte kimlik kullandığı ortaya çıktı, bu da Solana'nın TVL'sini yapay olarak yükseltti.
Francium ve Tulip gibi diğer borç verme ve kaldıraç madenciliği işlevleri sunan getiri toplayıcı projeleri, madencilik getirilerinin düşmesi nedeniyle de kötü performans gösterdi.
Sürekli Sözleşme
Ethereum Layer 2 üzerindeki çeşitli sürekli sözleşme projeleri ile karşılaştırıldığında, Solana bu alanda nispeten sıradan bir performans sergiliyor.
Drift, şu anda bu alandaki kapsamlı yetenekleri güçlü bir proje olup, dYdX benzeri bir order book ticaret modeli kullanmaktadır ve en yüksek 20 kat kaldıraç kullanılabilmektedir. TVL'si yeni bir zirveye ulaşarak 1,05 milyar dolara ulaşmıştır, 24 saatlik SOL-PERP işlem hacmi ise 43 milyon dolardır.
Mango, bu alandaki köklü projelerden biridir, ancak TVL 210 milyon dolardan 10.47 milyon dolara düştü. Daha önce bir siber saldırıya uğramıştı, ardından sürekli sözleşme ticareti fonksiyonu geliştirdi, ancak şu anda işlem hacmi oldukça düşük.
Jupiter'ın JLP'si, GMX V1'e benzer bir modeli benimseyen bir başka rakiptir. Fon üst limiti 23 milyon dolar olup, 24 saatlik SOL-PERP işlem hacmi 101 milyon dolara ulaşmıştır ve Drift'i geçmiştir.
Merkezi Olmayan Stabil Coin
Solana, merkezi olmayan stabilcoin alanında her zaman dikkat çekici bir proje eksikliği yaşamıştır.
UXD Protocol, yaklaşık 2 milyar dolarlık bir değerleme ile finansman sağlamıştı, ancak en yüksek TVL'si yalnızca 42 milyon dolardı ve şu anda 11.19 milyon dolara düşmüştür. Bu proje, başlangıçta Delta tarafsız hedge stratejisinden, USDC 1:1 basımına geçiş yaptı.
Diğer aşırı teminatla basılan stablecoin projeleri, Parrot Protocol ve Hubble gibi, düşüş eğilimi göstermektedir.
Özet
Solana ekosisteminde, likidite staking projeleri TVL artışını yönlendiriyor ve çeşitli LST'ler diğer projelerde yaygın olarak kullanılıyor. DEX'in likiditesi Ethereum'un çok altında olmasına rağmen, işlem hacmi zaman zaman onu geçiyor; bu, Solana üzerindeki DEX'in son derece yüksek fon verimliliğinden kaynaklanıyor. Merkezi Olmayan Borç verme alanında yeni liderler ortaya çıkıyor, örneğin marginfi ve Kamino. Sürekli sözleşmeler pazarında, Drift ve JLP dikkat çekici bir performans sergiliyor. Ancak, getiri toplayıcılar ve stabil coinler alanında henüz öne çıkan projeler yok. Genel olarak, Solana ekosistemi yeni bir gelişim döngüsünden geçiyor ve her bir alt alan farklı gelişim dinamikleri sergiliyor.