Maple Finance: Kurumsal sermaye döneminin on-chain varlık yönetim platformu
Kurumsal yatırımcıların kripto para piyasasına giderek daha fazla girmesiyle, geleneksel finans standartlarına uygun varlık yönetim çözümlerine olan talep artmaktadır. Maple Finance, bu boşluğu doldurmak için ortaya çıktı ve on-chain varlık yönetim platformu olarak konumunu sağlamlaştırdı.
Maple sadece borç verenleri ve borç alanları bağlamakla kalmıyor. Borç alanları üzerinde yapılandırılmış değerlendirmeler yapıyor ve teminatları stratejik olarak yönetiyor, bu da onu daha çok geleneksel bir varlık yönetim şirketi gibi çalıştırıyor. Son zamanlarda, Maple ürün yelpazesini genişletti ve pasif bir varlık olarak Bitcoin'i gelir üretebilen bir varlığa dönüştüren bir Bitcoin gelir ürünü tanıttı.
Kurumsal yatırımcıların kripto alana daha fazla girmesiyle, Maple Finance gibi iyi hazırlanan varlık yönetim platformlarının erken dönem kurumsal ilişkileri kurması bekleniyor, bu avantaj uzun vadeli piyasa liderliğine dönüşebilir.
1. Kripto piyasasında varlık yönetimine olan talep
Geleneksel finans alanında, büyük varlıkları olan yatırımcılar genellikle aracılık şirketlerinin sağladığı profesyonel varlık yönetim hizmetlerine güvenmektedir. Bu yaygın olarak benimsenen bir stratejidir. Ancak başka bir durumu düşünelim: Farz edelim ki siz bir şirketin CEO'susunuz ve büyük miktarda bitcoin pozisyonu satın aldınız. Bu varlıkları nasıl etkili bir şekilde yönetirsiniz?
Başlangıçta, staking veya doğrudan borç verme gibi seçenekler uygulanabilir gibi görünüyordu. Ancak pratikte, büyük ölçekli kripto varlıkları yönetmek karmaşık ve hata yapmaya açıktır. Genellikle uzmanlar ve sağlam operasyon kontrolü gerektirir. İnsanlar, geleneksel finansmanla benzer bir şekilde profesyonel varlık yönetimini düşünmeye yönelebilirler. Ancak burada başka bir zorluk var: kripto piyasasında yapılandırılmış ve güvenilir varlık yönetim kuruluşları son derece kıttır.
Bu boşluk, kripto varlık yönetimine belirgin bir fırsat sundu. Geleneksel finansal alanda doğrulanmış modellerin dijital varlıklara uygulanması, büyük bir piyasa potansiyeli açığa çıkarabilir. Kurumsal katılımın kripto alandaki derinleşmesiyle birlikte, profesyonel ve yapılandırılmış varlık yönetimine olan talep kritik bir önem kazanıyor.
Kurumların kripto alana katılımının hızlanmasıyla birlikte, bu talep giderek daha belirgin hale geliyor. 2020'den bu yana bir şirketin büyük ölçekli Bitcoin alımları bunun önemli bir örneğidir. 2024'te ABD ve Hong Kong'un spot Bitcoin ETF'lerini onaylamasının ardından bu ivme daha da güçlenmiştir.
Bu nedenle, bir zamanlar perakende yatırımcılar tarafından yönlendirilen bir piyasa sınırına yaklaşmaktadır. Mevcut ortam, kurumsal taleplere özel olarak tasarlanmış profesyonel varlık yönetim çözümleri gerektirmektedir.
Maple Finance, bu ihtiyacı karşılamak için kurulmuştur. Şirket, 2019 yılında kuruldu ve Maple, geleneksel finans uzmanlığını blockchain altyapısıyla birleştirerek, lider on-chain varlık yönetimi sağlayıcısı olarak konumunu sağlam bir şekilde belirlemiştir.
2. on-chain varlık yönetimi: Maple Finance
Maple Finance'ın yapısı sade ve açıktır. Krediyi temel alan on-chain borçlanmayı, fon sağlayıcı (LP) ile kurumsal borç alanları bağlayarak kolaylaştırır.
Bu, bir anahtar sorunu gündeme getiriyor: Geleneksel finansman sisteminde, varlık yönetimi genellikle müşterinin varlık portföyünü hisse senetleri, tahviller, gayrimenkul ve diğer araçlara dağıtarak riskleri yönetmek ve değerin uzun vadeli büyümesini sağlamakla ilgilidir.
Bu bağlamda, bir borç verme aracılığı yapan platform gerçek bir varlık yönetim şirketi olarak kabul edilebilir mi?
Maple Finance'in gerçek işleyişini inceledikten sonra, cevap daha net hale geliyor. Bu platform, basit kredi aracılığını aşan profesyonel varlık yönetimi uygulamaları benimsemiştir. Kurumsal borçlular için kapsamlı bir kredi değerlendirmesi yapar ve fon tahsisi ve kredi koşulları hakkında stratejik kararlar alır.
Tüm kredi süreci boyunca, Maple aynı zamanda aktif bir fon yönetimi gerçekleştirir ve teminat kalitesi teminatı ve yeniden borç verme gibi mekanizmalar kullanır. Bu işletim modeli, açıkça temel kredi aracılığının ötesine geçmekte ve modern varlık yönetimi şirketlerinin işlevine daha yakın bir hale gelmektedir.
3. Maple Finance'ın temel katılımcıları ve işletim mekanizması
Maple Finance, ( olarak bir on-chain varlık yönetim kurumu olarak çalışabilir, sadece bir borç verme aracı ) değil, belirgin katılımcı yapısı ve sistematik işletim çerçevesinden kaynaklanmaktadır. Maple'ın ürünleri, üç ana katılımcı rolü etrafında inşa edilmiştir:
Maple Finance, ( olarak on-chain varlık yönetim kurumu olarak değil, basit bir borç verme aracı olarak rol alması, belirgin katılımcı yapısı ve sistematik işletim çerçevesinden kaynaklanmaktadır. Ürün modeli, üç ana katılımcı rolü etrafında inşa edilmiştir:
Bu yapı, geleneksel finansal sistemde mevcut olan güvence mekanizmalarını yansıtmaktadır. Bankaların kurumsal kredi işinde, tasarruf sahipleri fon sağlar, şirketler kredi talep eder, iç kredi ekipleri finansal sağlık durumunu değerlendirir. Hissedarlar ise kurumsal yönelimi etkileyen yönetim kararlarına katılır.
Maple Finance'in çalışma şekli benzerdir. Bir borçlu kredi başvurusunda bulunduğunda, Maple'ın kredi ekibi teminat oranı ve varlık kalitesine göre şartları belirler. Borç verenler, tasarruf sahipleri gibi fon sağlar, $SYRUP sahipleri ise hissedar benzeri bir yönetim rolü üstlenerek protokol düzeyindeki kararlara katılır.
Önemli bir fark, $SYRUP sahiplerinin aynı zamanda protokol gelirleriyle finanse edilen staking ödülleri alacak olmalarıdır. Dikkate değer bir nokta, ödülleri desteklemek için gelirlerin %20'sinin geri alıma ayrılmasıdır.
Somut bir örnek düşünün. Ana piyasa yapıcısı olan bir şirket, piyasa dalgalanmaları arttığında ticaret pozisyonlarını genişletmek için 10 milyon dolar işletme sermayesine ihtiyaç duymaktadır. Ancak, geleneksel bankalar, kripto para alanına olan güvenin sınırlı olması gerekçesiyle bu talebi reddetmiş ve bu durum şirketin ihtiyaç duyduğu finansmanı elde edememesine yol açmıştır.
Maple Finance'in iç kredi ve danışmanlık departmanı Maple Direct, yüksek getirili kurumsal ürünü )High-Yield Corporate Product( aracılığıyla bu açığı kapatmaktadır. Maple Direct'in performansını tanıyan nitelikli yatırımcılar, kredi havuzuna 10 milyon USDC yatırdı.
Bir şirket kredi başvurusunda bulunduğunda, Maple Direct kapsamlı bir kredi değerlendirmesi yapar, şirketin mali durumunu, operasyon geçmişini ve risk durumunu inceler. Değerlendirmeden sonra, Ethereum'u teminat olarak kabul ederek %12,5 faiz oranı ile 10.000.000 USDC tutarında bir kredi onaylar.
Kredi uygulandıktan sonra, gelir dağılımı başlar. Bir şirket aylık faiz ödemesi yapar, bunların içinde Maple Direct yönetim ücreti olarak %12 tutarını saklar. Kalan faiz, nitelikli yatırımcılara dağıtılır.
Burada, Maple'ın farklılaşması net bir şekilde görünmektedir. Temel kredi aracılığının ötesine geçerek, teminatları aktif bir şekilde yönetmekte ve sermaye verimliliğini artırmak için ikincil borç verme ve teminat stake etme gibi yöntemleri kullanmaktadır. Bazı durumlarda, Maple ayrıca geleneksel teminatlar yerine ana şirketin kurumsal teminatına dayanarak ) ile kredi oluşturmaktadır.
Aslında, Maple'in sağladığı hizmetler, geleneksel finansal kurumlarla karşılaştırılabilir. Sadece borç verenleri ve borç alanları birleştirmekle kalmaz, aynı zamanda fonları aktif olarak yönetir. Bu yaklaşım, Maple'i yalnızca başka bir DeFi kredi platformu değil, güvenilir bir kurumsal varlık yönetimi şirketi olarak konumlandırır.
4. Maple Finance'ın temel ürünleri
( 4.1. Maple Kurumsal
Maple Finance, çeşitli ve yapılandırılmış ürün yelpazesini sunarak, yasal bir on-chain varlık yönetim kuruluşu olarak konumunu sağlamlaştırmıştır. Ürünleri esasen iki ana kategoriye ayrılmaktadır: borç verme ürünleri ve varlık yönetim ürünleri, her bir kategori farklı risk toleransı ve getiri hedeflerine sahip yatırımcılarla eşleşmeyi amaçlamaktadır.
Birinci tür, borç verme ürünleri, Maple'in mavi çip )Blue Chip### ve yüksek getiri (High Yield) ürünlerini içerir. Mavi çip ürün serisi, sermaye korumasına odaklanan muhafazakâr yatırımcılar için tasarlanmıştır. Sadece Bitcoin ve Ethereum gibi olgun varlıkları teminat olarak kabul eder ve sıkı risk yönetimi uygulamalarına uyar.
Buna karşın, yüksek getirili ürünler daha yüksek getiri arayan ve daha büyük riskleri göze alan yatırımcılara yöneliktir. Temel stratejisi, ek gelir elde etmek için teminatı sadece tutmak yerine, aşırı teminat varlıklarını aktif bir şekilde yönetmek, staking veya ikinci el borç verme yoluyla ek gelir üretmektir.
Maple Finance'ın ikinci ürün türü, varlık yönetimi, BTC getirisi (BTC Yield) ürününden başlamaktadır. Bu ürün, bu yılın başlarında piyasaya sürüldü ve kurumsal yatırımcıların Bitcoin'e olan artan talebine yanıt vermektedir. Değer önerisi oldukça basit: Kurumsal yatırımcılar Bitcoin'i pasif olarak tutmak zorunda kalmadan, BTC yatırarak faiz kazanabilir ve mevcut varlıklarından getiri elde edebilirler.
Bu doğal olarak bir soruyu gündeme getiriyor: Eğer kurumlar doğrudan Bitcoin satın alıp tutabiliyorsa, neden kendileri yönetmesinler? Cevap, pratik sınırlamalarda yatıyor; esasen güvenli bir şekilde gelir elde etme teknolojik altyapısının veya operasyonel uzmanlığın eksikliğindedir.
Maple Finance'in Bitcoin getirisi ürünleri, Core DAO tarafından sağlanan çift staking ( dual staking ) kullanmaktadır. Bu modelde, kurumlar Bitcoin'lerini belirli kurumsal düzeydeki saklama kuruluşlarında güvenli bir şekilde saklayarak, varlıklarını belirli bir süre boyunca hareket ettirmeme taahhüdü ile staking getirisi elde etmektedir. Kısacası, kurumlar varlıklarını güvenli bir şekilde kilitler ve kazanç elde eder.
Ancak, pratikteki süreç göründüğünden daha karmaşık. "Bitcoin'de kazanç sağlamak" basit görünümünün arkasında, bir dizi teknik ve operasyonel adım yatıyor; bir saklama kuruluşu ile sözleşme düzenlemek, Core DAO staking'e katılmak, $CORE staking ödüllerini nakde çevirmek. Her adım uzmanlık gerektiriyor ve çoğu kurum içindeki bu bilgiye sahip değil.
Bu, geleneksel finansal sistemde tanıdık bir modeli yansıtmaktadır. Şirketler varlıkları doğrudan yönetebilse de, genellikle bu işi verimli ve güvenli bir şekilde tamamlamak için profesyonel varlık yönetim şirketlerine güvenmektedirler. Kripto alanında, teknik karmaşıklık, düzenleyici gözetim, güvenlik ve risk yönetimi gibi ek boyutlar göz önüne alındığında, bu tür uzmanlık için talep daha fazladır.
Bitcoin kazanç ürünlerinden başlayarak, Maple Finance daha geniş varlık yönetim ürünlerine genişlemeyi planlıyor. Bu strateji, kurumsal yatırımcılar ile kripto pazarları arasındaki boşluğu kapatmak için kritik öneme sahip olup, uzun zamandır karşılanmamış bir talebi çözmektedir.
Maple, sunduğu kapsamlı ve profesyonel yönetim hizmetleri sayesinde, kurumların dijital varlıklardan istikrarlı getiriler elde etmelerini sağlar, böylece ana iş odaklarından sapmalarına gerek kalmaz.
( 4.2 syrupUSDC
Şu ana kadar tartışılan ürünler esas olarak nitelikli yatırımcılara yöneliktir ve genel bireysel yatırımcıların erişimini kısıtlamaktadır. Bu sorunu çözmek için Maple Finance, bireysel yatırımcılara yönelik olan, Maple'ın mevcut kredi altyapısı ve borçlu ağının üzerine inşa edilen syrupUSDC ve syrupUSDT'yi tanıttı.
syrupUSDC ile toplanan fonlar, Maple'in mavi çip ve yüksek getirili havuzlarından gelen kurumsal borçlulara verilecektir. Bu borçlular, diğer Maple ürünleriyle aynı kredi değerlendirme sürecini kabul ederler. Bu kredilerin getirdiği faiz, doğrudan syrupUSDC tasarruf sahiplerine dağıtılır.
Maple'in kurumsal ürünleriyle benzer bir yapıya sahip olmasına rağmen, syrup havuzu bağımsız bir şekilde yönetilmektedir. Bu tasarım, kurumsal ürünlerin işletim titizliğini korurken, perakende kullanıcılar için erişim engelini düşürmekte ve yapı istikrarını zedelemeden erişilebilirliği artırmaktadır.
Kurumsal katılımcılara sunulan seviyenin biraz altında olmasına rağmen, Maple, uzun vadeli katılımı artırmak için "Drips" ödül sistemini tanıttı. Drips, her dört saatte bir puan şeklinde bileşik faiz hesaplanarak ek token ödülleri sunar. Her sezonun sonunda, puanlar SYRUP tokenlerine dönüştürülebilir. Bu teşvik mekanizması ve aktif fonlama stratejisi sayesinde, Maple Finance yaklaşık 1,9 milyar USDC ve USDT çekmiştir.
Özetle, syrupUSDC/USDT, kurumsal düzeydeki ürünleri perakende yatırımcılara genişleterek erişilebilirliği ve yapılandırılmış ödül mekanizmasını bir araya getiriyor. Drips'i entegre ederek, Maple, Web3 katılım dinamiklerini derin bir anlayışla sergiliyor ve hem sürekli katılımı teşvik eden hem de mali disiplini koruyan bir model sunuyor.
![Derinlemesine Maple Finance Analizi: Kurumsal Sermaye Döneminin on-chain Varlık Yönetimi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e74c11aa1251a5883c006fdfe3ea9fa.webp###
5. Maple Finance'ın Ana Farklılaştırıcı Avantajları
Maple Finance'ın temel farklılaştırıcı avantajı, tamamen on-chain kurumsal düzeydeki sistemin uygulanmasıdır. Maple yalnızca algoritmik borç verme protokollerine dayanmakla kalmayıp, on-chain altyapıyı insan uzmanlığı ile birleştirerek kurumsal standartlara uygun bir ortam yaratmıştır.
( 5.1. Geleneksel finans uzmanları tarafından geliştirilen hizmet
Bu ayrım, Maple'in ekip yapısından kaynaklanıyor. Birçok on-chain finans platformu, geleneksel finans arka planına sahip profesyonellerden yoksundur. Bu tür bir deneyim kesinlikle zorunlu olmasa da.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Maple Finance: on-chain varlık yönetim platformu kurumsal sermaye çağını yönlendiriyor
Maple Finance: Kurumsal sermaye döneminin on-chain varlık yönetim platformu
Kurumsal yatırımcıların kripto para piyasasına giderek daha fazla girmesiyle, geleneksel finans standartlarına uygun varlık yönetim çözümlerine olan talep artmaktadır. Maple Finance, bu boşluğu doldurmak için ortaya çıktı ve on-chain varlık yönetim platformu olarak konumunu sağlamlaştırdı.
Maple sadece borç verenleri ve borç alanları bağlamakla kalmıyor. Borç alanları üzerinde yapılandırılmış değerlendirmeler yapıyor ve teminatları stratejik olarak yönetiyor, bu da onu daha çok geleneksel bir varlık yönetim şirketi gibi çalıştırıyor. Son zamanlarda, Maple ürün yelpazesini genişletti ve pasif bir varlık olarak Bitcoin'i gelir üretebilen bir varlığa dönüştüren bir Bitcoin gelir ürünü tanıttı.
Kurumsal yatırımcıların kripto alana daha fazla girmesiyle, Maple Finance gibi iyi hazırlanan varlık yönetim platformlarının erken dönem kurumsal ilişkileri kurması bekleniyor, bu avantaj uzun vadeli piyasa liderliğine dönüşebilir.
1. Kripto piyasasında varlık yönetimine olan talep
Geleneksel finans alanında, büyük varlıkları olan yatırımcılar genellikle aracılık şirketlerinin sağladığı profesyonel varlık yönetim hizmetlerine güvenmektedir. Bu yaygın olarak benimsenen bir stratejidir. Ancak başka bir durumu düşünelim: Farz edelim ki siz bir şirketin CEO'susunuz ve büyük miktarda bitcoin pozisyonu satın aldınız. Bu varlıkları nasıl etkili bir şekilde yönetirsiniz?
Başlangıçta, staking veya doğrudan borç verme gibi seçenekler uygulanabilir gibi görünüyordu. Ancak pratikte, büyük ölçekli kripto varlıkları yönetmek karmaşık ve hata yapmaya açıktır. Genellikle uzmanlar ve sağlam operasyon kontrolü gerektirir. İnsanlar, geleneksel finansmanla benzer bir şekilde profesyonel varlık yönetimini düşünmeye yönelebilirler. Ancak burada başka bir zorluk var: kripto piyasasında yapılandırılmış ve güvenilir varlık yönetim kuruluşları son derece kıttır.
Bu boşluk, kripto varlık yönetimine belirgin bir fırsat sundu. Geleneksel finansal alanda doğrulanmış modellerin dijital varlıklara uygulanması, büyük bir piyasa potansiyeli açığa çıkarabilir. Kurumsal katılımın kripto alandaki derinleşmesiyle birlikte, profesyonel ve yapılandırılmış varlık yönetimine olan talep kritik bir önem kazanıyor.
Kurumların kripto alana katılımının hızlanmasıyla birlikte, bu talep giderek daha belirgin hale geliyor. 2020'den bu yana bir şirketin büyük ölçekli Bitcoin alımları bunun önemli bir örneğidir. 2024'te ABD ve Hong Kong'un spot Bitcoin ETF'lerini onaylamasının ardından bu ivme daha da güçlenmiştir.
Bu nedenle, bir zamanlar perakende yatırımcılar tarafından yönlendirilen bir piyasa sınırına yaklaşmaktadır. Mevcut ortam, kurumsal taleplere özel olarak tasarlanmış profesyonel varlık yönetim çözümleri gerektirmektedir.
Maple Finance, bu ihtiyacı karşılamak için kurulmuştur. Şirket, 2019 yılında kuruldu ve Maple, geleneksel finans uzmanlığını blockchain altyapısıyla birleştirerek, lider on-chain varlık yönetimi sağlayıcısı olarak konumunu sağlam bir şekilde belirlemiştir.
2. on-chain varlık yönetimi: Maple Finance
Maple Finance'ın yapısı sade ve açıktır. Krediyi temel alan on-chain borçlanmayı, fon sağlayıcı (LP) ile kurumsal borç alanları bağlayarak kolaylaştırır.
Bu, bir anahtar sorunu gündeme getiriyor: Geleneksel finansman sisteminde, varlık yönetimi genellikle müşterinin varlık portföyünü hisse senetleri, tahviller, gayrimenkul ve diğer araçlara dağıtarak riskleri yönetmek ve değerin uzun vadeli büyümesini sağlamakla ilgilidir.
Bu bağlamda, bir borç verme aracılığı yapan platform gerçek bir varlık yönetim şirketi olarak kabul edilebilir mi?
Maple Finance'in gerçek işleyişini inceledikten sonra, cevap daha net hale geliyor. Bu platform, basit kredi aracılığını aşan profesyonel varlık yönetimi uygulamaları benimsemiştir. Kurumsal borçlular için kapsamlı bir kredi değerlendirmesi yapar ve fon tahsisi ve kredi koşulları hakkında stratejik kararlar alır.
Tüm kredi süreci boyunca, Maple aynı zamanda aktif bir fon yönetimi gerçekleştirir ve teminat kalitesi teminatı ve yeniden borç verme gibi mekanizmalar kullanır. Bu işletim modeli, açıkça temel kredi aracılığının ötesine geçmekte ve modern varlık yönetimi şirketlerinin işlevine daha yakın bir hale gelmektedir.
3. Maple Finance'ın temel katılımcıları ve işletim mekanizması
Maple Finance, ( olarak bir on-chain varlık yönetim kurumu olarak çalışabilir, sadece bir borç verme aracı ) değil, belirgin katılımcı yapısı ve sistematik işletim çerçevesinden kaynaklanmaktadır. Maple'ın ürünleri, üç ana katılımcı rolü etrafında inşa edilmiştir:
Maple Finance, ( olarak on-chain varlık yönetim kurumu olarak değil, basit bir borç verme aracı olarak rol alması, belirgin katılımcı yapısı ve sistematik işletim çerçevesinden kaynaklanmaktadır. Ürün modeli, üç ana katılımcı rolü etrafında inşa edilmiştir:
Bu yapı, geleneksel finansal sistemde mevcut olan güvence mekanizmalarını yansıtmaktadır. Bankaların kurumsal kredi işinde, tasarruf sahipleri fon sağlar, şirketler kredi talep eder, iç kredi ekipleri finansal sağlık durumunu değerlendirir. Hissedarlar ise kurumsal yönelimi etkileyen yönetim kararlarına katılır.
Maple Finance'in çalışma şekli benzerdir. Bir borçlu kredi başvurusunda bulunduğunda, Maple'ın kredi ekibi teminat oranı ve varlık kalitesine göre şartları belirler. Borç verenler, tasarruf sahipleri gibi fon sağlar, $SYRUP sahipleri ise hissedar benzeri bir yönetim rolü üstlenerek protokol düzeyindeki kararlara katılır.
Önemli bir fark, $SYRUP sahiplerinin aynı zamanda protokol gelirleriyle finanse edilen staking ödülleri alacak olmalarıdır. Dikkate değer bir nokta, ödülleri desteklemek için gelirlerin %20'sinin geri alıma ayrılmasıdır.
Somut bir örnek düşünün. Ana piyasa yapıcısı olan bir şirket, piyasa dalgalanmaları arttığında ticaret pozisyonlarını genişletmek için 10 milyon dolar işletme sermayesine ihtiyaç duymaktadır. Ancak, geleneksel bankalar, kripto para alanına olan güvenin sınırlı olması gerekçesiyle bu talebi reddetmiş ve bu durum şirketin ihtiyaç duyduğu finansmanı elde edememesine yol açmıştır.
Maple Finance'in iç kredi ve danışmanlık departmanı Maple Direct, yüksek getirili kurumsal ürünü )High-Yield Corporate Product( aracılığıyla bu açığı kapatmaktadır. Maple Direct'in performansını tanıyan nitelikli yatırımcılar, kredi havuzuna 10 milyon USDC yatırdı.
Bir şirket kredi başvurusunda bulunduğunda, Maple Direct kapsamlı bir kredi değerlendirmesi yapar, şirketin mali durumunu, operasyon geçmişini ve risk durumunu inceler. Değerlendirmeden sonra, Ethereum'u teminat olarak kabul ederek %12,5 faiz oranı ile 10.000.000 USDC tutarında bir kredi onaylar.
Kredi uygulandıktan sonra, gelir dağılımı başlar. Bir şirket aylık faiz ödemesi yapar, bunların içinde Maple Direct yönetim ücreti olarak %12 tutarını saklar. Kalan faiz, nitelikli yatırımcılara dağıtılır.
Burada, Maple'ın farklılaşması net bir şekilde görünmektedir. Temel kredi aracılığının ötesine geçerek, teminatları aktif bir şekilde yönetmekte ve sermaye verimliliğini artırmak için ikincil borç verme ve teminat stake etme gibi yöntemleri kullanmaktadır. Bazı durumlarda, Maple ayrıca geleneksel teminatlar yerine ana şirketin kurumsal teminatına dayanarak ) ile kredi oluşturmaktadır.
Aslında, Maple'in sağladığı hizmetler, geleneksel finansal kurumlarla karşılaştırılabilir. Sadece borç verenleri ve borç alanları birleştirmekle kalmaz, aynı zamanda fonları aktif olarak yönetir. Bu yaklaşım, Maple'i yalnızca başka bir DeFi kredi platformu değil, güvenilir bir kurumsal varlık yönetimi şirketi olarak konumlandırır.
4. Maple Finance'ın temel ürünleri
( 4.1. Maple Kurumsal
Maple Finance, çeşitli ve yapılandırılmış ürün yelpazesini sunarak, yasal bir on-chain varlık yönetim kuruluşu olarak konumunu sağlamlaştırmıştır. Ürünleri esasen iki ana kategoriye ayrılmaktadır: borç verme ürünleri ve varlık yönetim ürünleri, her bir kategori farklı risk toleransı ve getiri hedeflerine sahip yatırımcılarla eşleşmeyi amaçlamaktadır.
Birinci tür, borç verme ürünleri, Maple'in mavi çip )Blue Chip### ve yüksek getiri (High Yield) ürünlerini içerir. Mavi çip ürün serisi, sermaye korumasına odaklanan muhafazakâr yatırımcılar için tasarlanmıştır. Sadece Bitcoin ve Ethereum gibi olgun varlıkları teminat olarak kabul eder ve sıkı risk yönetimi uygulamalarına uyar.
Buna karşın, yüksek getirili ürünler daha yüksek getiri arayan ve daha büyük riskleri göze alan yatırımcılara yöneliktir. Temel stratejisi, ek gelir elde etmek için teminatı sadece tutmak yerine, aşırı teminat varlıklarını aktif bir şekilde yönetmek, staking veya ikinci el borç verme yoluyla ek gelir üretmektir.
Maple Finance'ın ikinci ürün türü, varlık yönetimi, BTC getirisi (BTC Yield) ürününden başlamaktadır. Bu ürün, bu yılın başlarında piyasaya sürüldü ve kurumsal yatırımcıların Bitcoin'e olan artan talebine yanıt vermektedir. Değer önerisi oldukça basit: Kurumsal yatırımcılar Bitcoin'i pasif olarak tutmak zorunda kalmadan, BTC yatırarak faiz kazanabilir ve mevcut varlıklarından getiri elde edebilirler.
Bu doğal olarak bir soruyu gündeme getiriyor: Eğer kurumlar doğrudan Bitcoin satın alıp tutabiliyorsa, neden kendileri yönetmesinler? Cevap, pratik sınırlamalarda yatıyor; esasen güvenli bir şekilde gelir elde etme teknolojik altyapısının veya operasyonel uzmanlığın eksikliğindedir.
Maple Finance'in Bitcoin getirisi ürünleri, Core DAO tarafından sağlanan çift staking ( dual staking ) kullanmaktadır. Bu modelde, kurumlar Bitcoin'lerini belirli kurumsal düzeydeki saklama kuruluşlarında güvenli bir şekilde saklayarak, varlıklarını belirli bir süre boyunca hareket ettirmeme taahhüdü ile staking getirisi elde etmektedir. Kısacası, kurumlar varlıklarını güvenli bir şekilde kilitler ve kazanç elde eder.
Ancak, pratikteki süreç göründüğünden daha karmaşık. "Bitcoin'de kazanç sağlamak" basit görünümünün arkasında, bir dizi teknik ve operasyonel adım yatıyor; bir saklama kuruluşu ile sözleşme düzenlemek, Core DAO staking'e katılmak, $CORE staking ödüllerini nakde çevirmek. Her adım uzmanlık gerektiriyor ve çoğu kurum içindeki bu bilgiye sahip değil.
Bu, geleneksel finansal sistemde tanıdık bir modeli yansıtmaktadır. Şirketler varlıkları doğrudan yönetebilse de, genellikle bu işi verimli ve güvenli bir şekilde tamamlamak için profesyonel varlık yönetim şirketlerine güvenmektedirler. Kripto alanında, teknik karmaşıklık, düzenleyici gözetim, güvenlik ve risk yönetimi gibi ek boyutlar göz önüne alındığında, bu tür uzmanlık için talep daha fazladır.
Bitcoin kazanç ürünlerinden başlayarak, Maple Finance daha geniş varlık yönetim ürünlerine genişlemeyi planlıyor. Bu strateji, kurumsal yatırımcılar ile kripto pazarları arasındaki boşluğu kapatmak için kritik öneme sahip olup, uzun zamandır karşılanmamış bir talebi çözmektedir.
Maple, sunduğu kapsamlı ve profesyonel yönetim hizmetleri sayesinde, kurumların dijital varlıklardan istikrarlı getiriler elde etmelerini sağlar, böylece ana iş odaklarından sapmalarına gerek kalmaz.
( 4.2 syrupUSDC
Şu ana kadar tartışılan ürünler esas olarak nitelikli yatırımcılara yöneliktir ve genel bireysel yatırımcıların erişimini kısıtlamaktadır. Bu sorunu çözmek için Maple Finance, bireysel yatırımcılara yönelik olan, Maple'ın mevcut kredi altyapısı ve borçlu ağının üzerine inşa edilen syrupUSDC ve syrupUSDT'yi tanıttı.
syrupUSDC ile toplanan fonlar, Maple'in mavi çip ve yüksek getirili havuzlarından gelen kurumsal borçlulara verilecektir. Bu borçlular, diğer Maple ürünleriyle aynı kredi değerlendirme sürecini kabul ederler. Bu kredilerin getirdiği faiz, doğrudan syrupUSDC tasarruf sahiplerine dağıtılır.
Maple'in kurumsal ürünleriyle benzer bir yapıya sahip olmasına rağmen, syrup havuzu bağımsız bir şekilde yönetilmektedir. Bu tasarım, kurumsal ürünlerin işletim titizliğini korurken, perakende kullanıcılar için erişim engelini düşürmekte ve yapı istikrarını zedelemeden erişilebilirliği artırmaktadır.
Kurumsal katılımcılara sunulan seviyenin biraz altında olmasına rağmen, Maple, uzun vadeli katılımı artırmak için "Drips" ödül sistemini tanıttı. Drips, her dört saatte bir puan şeklinde bileşik faiz hesaplanarak ek token ödülleri sunar. Her sezonun sonunda, puanlar SYRUP tokenlerine dönüştürülebilir. Bu teşvik mekanizması ve aktif fonlama stratejisi sayesinde, Maple Finance yaklaşık 1,9 milyar USDC ve USDT çekmiştir.
Özetle, syrupUSDC/USDT, kurumsal düzeydeki ürünleri perakende yatırımcılara genişleterek erişilebilirliği ve yapılandırılmış ödül mekanizmasını bir araya getiriyor. Drips'i entegre ederek, Maple, Web3 katılım dinamiklerini derin bir anlayışla sergiliyor ve hem sürekli katılımı teşvik eden hem de mali disiplini koruyan bir model sunuyor.
![Derinlemesine Maple Finance Analizi: Kurumsal Sermaye Döneminin on-chain Varlık Yönetimi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e74c11aa1251a5883c006fdfe3ea9fa.webp###
5. Maple Finance'ın Ana Farklılaştırıcı Avantajları
Maple Finance'ın temel farklılaştırıcı avantajı, tamamen on-chain kurumsal düzeydeki sistemin uygulanmasıdır. Maple yalnızca algoritmik borç verme protokollerine dayanmakla kalmayıp, on-chain altyapıyı insan uzmanlığı ile birleştirerek kurumsal standartlara uygun bir ortam yaratmıştır.
( 5.1. Geleneksel finans uzmanları tarafından geliştirilen hizmet
Bu ayrım, Maple'in ekip yapısından kaynaklanıyor. Birçok on-chain finans platformu, geleneksel finans arka planına sahip profesyonellerden yoksundur. Bu tür bir deneyim kesinlikle zorunlu olmasa da.