Federal Rezerv (FED) faiz oranını sabit tutuyor, Bitcoin belki de dipten Ribaund yapacak

Federal Rezerv (FED) en son para politikası toplantısında federal fonlama faiz oranı hedef aralığını %4.25-%4.50'de tutma kararı aldı ve bu, piyasa beklentileriyle uyumlu. Faiz oranları değiştirilmemiş olsa da, politika dili, ekonomik tahminler ve gelecekteki faiz yolu rehberliği piyasa üzerinde derin bir etki yarattı. Bu toplantı sadece Federal Rezerv (FED)'in mevcut ekonomik ortam üzerindeki en son değerlendirmesini ortaya koymadı, aynı zamanda piyasanın gelecekteki likidite durumu üzerindeki beklentilerini de etkiledi, bu da küresel varlık piyasalarında, kripto para birimleri dahil, doğrudan bir etki yarattı.

1. Federal Rezerv (FED) Faiz Oranı Toplantısı Değerlendirmesi

1.1 Federal Rezerv (FED) kararının temel içeriği: Politikanın sağlam tutulması, gevşek sinyal verilmesi

Federal Rezerv (FED) bu toplantıda referans faiz oranını sabit tutma kararı aldı ve "politika durumu hala kısıtlayıcıdır, enflasyonun %2 hedefine geri dönmesini sağlamak için" diye vurguladı. Geçtiğimiz birkaç toplantıya kıyasla, bu kararın ifadesi yumuşadı. Federal Rezerv, "daha uzun süreli kısıtlayıcı politikalara ihtiyaç" ifadesini zayıflattı ve gelecekteki kararların ekonomik verilere dayalı olarak ayarlanacağına vurgu yaptı. Bu, piyasa tarafından Federal Rezerv'in gelecekteki politika değişikliğine hazırlık yaptığı şeklinde yorumlandı.

Federal Rezerv (FED) en son ekonomik tahmininde GSYİH büyüme beklentisini hafifçe aşağı çekti, önümüzdeki yıllarda enflasyon beklentisini yukarı çekti ve bu, politika yapıcıların ekonomik yavaşlama ile enflasyonun inatçılığı arasındaki çelişkiyi değerlendirdiğini gösteriyor. 2025'te GSYİH büyüme oranının %2,1'den %1,8'e düşmesi, 2025'te çekirdek PCE'nin %2,2'den %2,4'e yükselmesi bekleniyor. Bu, Federal Rezerv'in gelecekteki ekonomik duruma karşı temkinli tutumunu yansıtıyor.

Federal Rezerv (FED) açıkladı ki, bilanço küçültme temposunu aylık 60 milyar dolardan 50 milyar dolara düşürüyor ve likidite sıkılaştırma döngüsünün yakında yavaşlayacağına dair sinyaller veriyor. Nokta grafiği, 2025 yılı FOMC üyeleri için faiz oranı ortalamasının %3.75 olmasını bekliyor, bu da en az iki faiz indirimini ifade ediyor. Genel olarak, Federal Rezerv (FED) faiz oranlarını sabit tutmasına rağmen bir dizi gevşeme sinyali verdi.

1.2 Federal Rezerv (FED) politikalarının piyasa üzerindeki doğrudan etkisi: likidite dönüm noktası yaklaşıyor, riskli varlıklar bir dönüşüm yaşıyor.

Dolar endeksi büyük bir düşüş yaşadı ve 2023 yılı itibarıyla en büyük tek günlük düşüşü kaydetti. Doların zayıflaması genellikle küresel sermayenin yüksek getirili varlıklara daha fazla yönelmesini ifade eder ve riskli varlıklar için destek oluşturur. ABD tahvil getirileri düşüşte, 10 yıllık ABD tahvil getirisi %4.3'ten %4.1'e geriledi ve piyasanın gelecekte faiz indirimlerini sindirmekte olduğunu gösteriyor. Bu, fon maliyetinin düştüğü ve riskli varlıkların cazibesinin arttığı anlamına geliyor.

ABD borsası özellikle teknoloji ve büyüme hisselerinde güçlü bir ribaund yaşadı. Nasdaq endeksi %2'den fazla yükseldi, teknoloji devlerinin hisse fiyatları geri döndü. Kripto para piyasası hızlı bir şekilde tepki verdi, Bitcoin kısa vadede %5'ten fazla yükselerek 85,000 dolar kritik direnç seviyesini aştı. Bu, piyasanın likidite genişlemesi beklentisinin güçlendiğini yansıtıyor.

Kapsamlı bir şekilde bakıldığında, Federal Rezerv (FED) bu politika kararında hemen faiz oranını ayarlamamış olsa da, verilen sinyallerin piyasa üzerindeki etkisi derin. Dolar zayıflıyor, ABD tahvil getirileri düşüyor, teknoloji hisseleri yükseliyor, Bitcoin ribaund yapıyor; bunlar piyasanın likidite beklentilerini ayarladığını gösteriyor. Bu, likidite dönüm noktasının yakın olabileceği ve Bitcoin gibi yüksek riskli varlıkların yeni bir yükseliş döngüsüne girebileceği anlamına geliyor.

İki, Pazar Makro Arka Planı: Likidite Dönüm Noktası Geldi, Sermaye Riskli Varlıklara Geri Dönüş Yapabilir

2.1 Son dönem likidite ortamı analizi: Piyasa fonlarının dönüş noktası belirmiştir, büyük miktarda dışarıdan fon girişi beklenmektedir.

Küresel likidite sıkışıklığı hızının yavaşladığı görülüyor. Federal Rezerv (FED) bilanço küçültme hızının yavaşlayacağını açıkça belirtti ve nokta grafiği önümüzdeki 12 ay içerisinde 2-3 kez faiz indirimi olabileceğini gösteriyor. Bu, son iki yıldır uygulanan kısıtlayıcı para politikasının sıkılaşma gücünün zayıfladığı anlamına geliyor ve piyasa likiditesinin iyileşmesi bekleniyor.

Bitcoin ile ABD borsası (özellikle Nasdaq endeksi) arasındaki 90 günlük hareketli korelasyon 2024'te bir ara 0.75 seviyesine yükseldi ve bu, bağlantının belirgin şekilde arttığını gösteriyor. Teknoloji hisseleri faiz oranlarına son derece duyarlıdır ve piyasanın Federal Rezerv (FED) politika ayarlamalarına bağlı olarak teknoloji hisseleri yeniden yükselmeye başladı. Bu trend, muhtemelen Bitcoin gibi kripto varlık fiyatlarının yükselmesine neden olacaktır.

Stablecoin piyasasının toplam bakiyesi 229 milyar dolara yükseldi, bu durum toplam dış fonların birikmekte olduğunu ve giriş yapmak için beklediğini gösteriyor. USDT ve USDC'nin toplam bakiyesi 2023 yıl sonundan bu yana sürekli artış göstermekte, bu da büyük miktarda fonun dışarıda beklediğini gösteriyor; piyasa trendi belirlendiğinde, bu fonlar hızla Bitcoin ve diğer kripto varlıklara geri dönebilir.

2.2 Dolar likiditesi ve kripto pazarının ilişkisi: Tarihsel veriler BTC'nin hareket düzenini ortaya koyuyor

Dolar likidite sıkılığı ile Bitcoin piyasası performansı arasında yüksek bir ilişki bulunmaktadır. Düşük faiz oranları ve gevşek para politikası altında, Bitcoin genellikle büyük bir artış yaşarken, yüksek faiz oranları ve sıkı politikalar altında ise büyük baskılarla karşılaşmaktadır. Bu trendi üç aşamaya ayırabiliriz:

1. 2017-2021 yılları arasında genişleme döngüsü BTC boğa piyasasını destekledi
2. 2022-2023 yılları sıkılaştırma politikaları BTC'nin büyük düşüşüne neden oldu
3. 2024-2025 yıllarında bilanço daraltmasının yavaşlaması, BTC'nin bir ribaund yaşamasını sağlıyor.

Şu anda, Federal Rezerv (FED) politika değişikliği açısından kritik bir aşamada bulunuyor. Henüz faiz indirim döngüsüne girmemiş olsa da, bilanço daraltmasının yavaşlaması, dolar endeksinin geri çekilmesi ve stabilcoin bakiyelerinin artması gibi sinyaller, likidite dönüm noktasının belirdiğini gösteriyor. Eğer önümüzdeki birkaç ay içinde Federal Rezerv (FED) daha fazla genişleme sinyali verirse, kripto piyasası daha fazla fon çekmeyi umuyor. Riskli varlıklar arasında likidite barometresi olarak Bitcoin, ilk olarak fayda sağlayacak ve yeni bir yükseliş trendine girecektir.

Üçüncü, Bitcoin Pazar Görünümü: Dipten Ribaund Yapma Olasılığı ve Risk Faktörleri

3.1 Bitcoin kısa vadeli fiyat hareketi analizi: Dip sinyalleri güçleniyor, teknik açıdan ribaund potansiyeli gösteriyor

Ana destek seviyesi 76,000-80,000 dolar aralığında piyasa diplerini oluşturuyor. Geçtiğimiz birkaç hafta boyunca, Bitcoin fiyatı bu aralığı birçok kez test etti ancak etkili bir şekilde aşağıya kırmadı, bu da güçlü bir alım desteği olduğunu gösteriyor. Zincir üzerindeki veriler, bu aralıkta çok sayıda uzun vadeli yatırımcı UTXO birikimi olduğunu gösteriyor, bu da yatırımcıların güçlü bir güvene sahip olduğunu ve büyük çaplı bir panik satışının yaşanmadığını ortaya koyuyor.

RSI göstergesi 30 civarından 45-50 aralığına ribaund yaptı, bu da piyasa ivmesinin onarıldığını ve boğa gücünün giderek arttığını gösteriyor. Son dönemde Bitcoin'in kritik destek bölgesinde işlem hacminin artması, piyasa alımının devreye girdiğini gösteriyor. Eğer Federal Rezerv mevcut para politikalarını değiştirmezse, piyasa likiditesi daha da iyileşebilir, Bitcoin kısa vadede dalgalı bir dip yapısı koruyabilir ve ikinci çeyrekle birlikte bir ribaund süreci yaşayabilir.

3.2 Kurumsal yatırımcıların piyasa yönelimi: Fon akışları piyasa desteğini güçlendiriyor

Grayscale fonunun BTC pozisyonu stabil kalmaya devam ediyor, büyük ölçekli bir satış gerçekleşmedi. 2024'ün ilk çeyreğinde, Grayscale BTC pozisyonu stabil kalmaya devam etti, büyük ölçekli bir para çıkışı olmadı, bu da kurum yatırımcılarının kısa vadeli piyasa dalgalanmaları nedeniyle panik satış yapmadığını gösteriyor.

Bitcoin spot ETF fon akışları, kurumların BTC'yi artırdığını gösteriyor. ETF fonları sürekli olarak akıyor, bu sadece piyasa alım desteği sağlamakla kalmıyor, aynı zamanda piyasanın BTC'nin uzun vadeli eğilimine olan güvenini de artırıyor. MicroStrategy, BTC'yi sürekli olarak artırmaya devam ediyor, toplam pozisyonu 214,000 BTC'yi geçti ve bu, bazı kurumsal yatırımcıların hala BTC'yi uzun vadeli olarak tutmaya istekli olduğunu ve bunu önemli bir varlık tahsis aracı olarak gördüğünü gösteriyor.

3.3 Olası Piyasa Riskleri: Belirsizlikler hala mevcut, ani şoklara karşı dikkatli olunması gerekiyor.

Ana risk faktörleri şunlardır:

1. Federal Rezerv (FED) politikası belirsizliği. Eğer enflasyon verileri ribaund yaparsa, Federal Rezerv (FED) faiz oranlarını indirmeyi erteleyebilir veya hatta likiditeyi daha da sıkılaştırabilir.
2. Küresel jeopolitik riskler, yatırımcıların risk iştahını etkileyebilir.
3. Kripto piyasa içi likidite riski. Bazı borsalarda likidite sorunları veya tasfiye riskleri, piyasada kısa vadeli şiddetli dalgalanmalara neden olabilir.

Dört, Yatırım Stratejileri ve Sonuç

4.1 Yatırımcılar mevcut piyasa ile nasıl başa çıkmalı?

Kısa vadeli yatırımcılar 80.000 dolar kritik destek seviyesine odaklanmalı, eğer bu seviye kaybedilirse kısa vadeli stop-loss düşünmelidir. Fiyatın 88.000 dolar bölgesini aşmasını ve onay almasını bekleyerek pozisyon artırın. Makroekonomik olayların açıklanmasına dikkat edin.

Orta uzun vadeli yatırımcılar, fiyat geri çekildiğinde kademeli olarak pozisyon alabilirler, özellikle 88.000-83.000 dolar aralığında. BTC'nin uzun vadeli hareketlerine ve piyasa duyarlılığı değişimlerine dikkat edin, kısa vadeli dalgalanmalardan etkilenmekten kaçının.

Kurumsal yatırımcılar, özellikle gelecekte ortaya çıkabilecek para politikası gevşetme sinyallerine dikkat etmelidir. Bitcoin ve Ethereum'u uzun vadeli tutmayı düşünebilirler, doların değer kaybı riskine karşı korunmak için.

4.2 Gelecek Pazar Görünümü

Federal Rezerv (FED) politikalarının giderek istikrara kavuşması ve likidite ortamının ısınması ile birlikte, Bitcoin'in kısa vadede ribaund yapma ve orta uzun vadede yükselme olasılığı artmaktadır. Piyasa likiditesinin iyileşme beklentisi netleşiyor, Bitcoin'in yeni bir yükseliş döngüsüne girmesi ve 85,000-88,000 dolar hedef bölgesini aşması bekleniyor.

Ancak, piyasa riski hala mevcut. Yatırımcılar Federal Rezerv (FED) politikası ayarlamalarına ve küresel ekonomik değişikliklere dikkat etmelidir. Enflasyonun yükselmesi veya uluslararası çatışmaların artması, Federal Rezerv'in para politikasını yeniden sıkılaştırmasına yol açabilir ve riskli varlıklar üzerinde baskı oluşturabilir.

Genel olarak, Federal Rezerv (FED) politikasının istikrar sağladığı ve likidite ortamının giderek iyileştiği bir arka planda, Bitcoin piyasasında göreceli olarak iyimser bir görünüm var, ancak volatilite hala oldukça yüksek. Yatırımcılar, kendi risk toleranslarına ve piyasa eğilimlerine göre makul varlık dağılımı yapmalıdır.