Haftalık Piyasa Trendleri Gözden Geçirme【6.3 - 6.7】: Pump.Fun Coin Çıkartma ve Kore'nin Yeni Politika Analizi
Bu hafta kripto pazarının genel olarak yön arayışında dalgalanma içinde olduğu, yükseliş ve düşüşlerin baskın olduğu bir oyun içinde. Olumlu tarafta, bir borsa platformunun ekosistem token'ı likidite teşvik etkinlikleri nedeniyle genel bir artış yaşadı, Trump ve Xi Jinping'in yaptıkları telefon görüşmesi barış görüşmeleri yönünde ipuçları verdi, bir ödeme şirketinin stabilcoin politikası altında gösterdiği performans dikkat çekti; olumsuz taraf ise çelik tarifeleri ve Cuma günü Trump ile Musk arasındaki atışmalarla, ayrıca faiz indirimlerinin bir türlü gelmemesi üzerine yoğunlaşıyor. Bu makale özellikle Pump.Fun Coin Çıkartma, Güney Kore ve Singapur'un kripto politikalarına odaklanmaktadır.
Bir, Pump.Fun Coin Çıkartma
4 Haziran'da, Pump.fun'un 40 milyar dolar değerleme ile 1 milyar dolar tutarında token satışı yapmayı planladığına dair haberler ortaya çıktı. Token'lar halka ve özel yatırımcılara satılacak ve muhtemelen önümüzdeki iki hafta içinde piyasaya sürülecek. Bu haber, piyasada geniş çapta tartışmalara yol açtı.
1.Coin Çıkartma Fırsatı
Piyasa Likiditesi
2025 yılının Ocak ve Şubat aylarında, iki büyük ölçekli meme token çıkarım etkinliği, o dönemdeki piyasa likiditesini hızla tüketti. Veriler, bu tokenlerin yeni alıcılarının çoğunun bu tür varlıkları ilk kez satın alan kullanıcılar olduğunu gösteriyor. Ayrıca, alıcıların yaklaşık %47'si bu tokenleri elde ettikleri gün cüzdan oluşturdu. Bu, diğer meme coinlerinin fiyatlarının düşmesine ve bir kamu blockchain'inin TVL'sinde belirgin bir azalmaya neden oldu. Bu olaylar, piyasa paniklerini tetikledi ve birçok yatırımcı kripto para piyasasından çekildi, bu da genel likiditenin düşmesine yol açtı.
Platform Rekabeti
Geçen yılki meme patlamasından bu yana, Pump.Fun belirli bir kamu blok zinciri meme alanında neredeyse tekel konumunda, ancak Coin Çıkartma yapıp satması ve ekosistem üzerindeki olumsuz etkileri diğer platformların rekabete katılmasına neden oldu ve hızla Pump.Fun'un pazar payını yemeye başladı. Veriler, Pump.Fun'un pazar payının bir ara 56.2%'ye düştüğünü gösteriyor.
meme çılgınlığının azalması ve gelirlerin ani düşüşü
Pump.fun üzerindeki işlem hacmi, 2025 yılının Ocak ayında 118.9 milyar dolardan sadece 25.1 milyar dolara düştü ve bu, %79'luk bir düşüşe işaret ediyor. Platformda oluşturulan coin sayısının istikrarlı bir şekilde azalmasıyla birlikte, günlük gelir de sert bir düşüş yaşadı. Mayıs ayında platform 46.6 milyon dolar gelir elde etti, bu da Ocak ayındaki 137 milyon dolara göre %42.85'lik bir azalmayı ifade ediyor.
Pump.fun'un başlıca avantajı hızlı üretimi ve anlık işlem özellikleridir, ancak pazar konumunu korumak için benzersiz bir teknoloji veya ekonomik modelden yoksundur. Geliri, belirli bir kamu zinciri ekosisteminin genel refahına son derece bağımlıdır; bu kamu zincirinin likiditesi veya kullanıcı aktivitesi düştüğünde, Pump.fun'un işlem hacmi ve geliri doğrudan etkilenecektir.
2.Değerleme
Pump'ın yüksek değeri, öncelikle nakit akışı gelirine dayanmaktadır. 2024 Mart'tan itibaren, toplam geliri 700 milyon dolara yaklaşmıştır.
P/S (Fiyat/Satış Oranı) değerleme ölçütü olarak kullanıldığında, Pump.fun'un P/S oranı 9.1'dir; bu, 4 milyar dolar değerleme ve yaklaşık 440 milyon dolar yıllık gelir temel alınarak hesaplanmıştır.
Genel olarak, P/S'nin 5'in altında olması, değersiz olabileceğini gösterirken, 5-20 arasındaki bir değer, projenin istikrarlı bir gelir akışına sahip olduğunu ve piyasanın büyümesine dair bir beklentisinin olduğunu yansıtır. 20'nin üzerindeki değerler, piyasanın beklentisinin çok yüksek olduğunu veya spekülatif bir balonun var olduğunu gösterebilir.
Genel olarak, mevcut 4 milyar değerlemenin yüksek risk taşıdığı görülüyor, özellikle gelir sürekli düşük kalırsa veya rekabet piyasa payını daha da aşındırırsa. Gelirlerin toparlanma durumunu, token satışlarının yürütülmesinin etkisini ve belirli bir kamu zincirinin ekosisteminin genel performansını dikkatle izlemeyi öneririm.
İki, Politika ve Düzenleme
1. Güney Kore'nin yeni Cumhurbaşkanı, kripto ETF ve Kore wonu stabil coin gelişimini teşvik etme sözü verdi
Yeni Kore Cumhurbaşkanı Lee Jae-myung, şunları taahhüt etti:
Spot kripto ETF'lerinin yasallaştırılmasını teşvik ederek yatırımcıları çekmek ve Kore kripto pazarını küresel düzeyde entegre etmek.
Kore wonu stabil coin çıkartma, sermaye çıkışını engellemeyi, Kore finansal egemenliğini artırmayı ve yerel yatırımcılara daha istikrarlı kripto varlık yatırım araçları sunmayı amaçlamaktadır.
Ulusal kuruluşları, örneğin ulusal emeklilik fonlarını, kripto varlıkları tahsis etmeye yönlendirmek, piyasa ölçeğini önemli ölçüde artırabilir.
Düzenleyici politikaları optimize edin, kripto ticaretinin vergi yükünü ve işlem maliyetlerini düşürün, daha fazla piyasa katılımcısını çekin.
2.Singapur finansal düzenleyicileri, lisanssız yurt dışı kripto para hizmetlerini yasaklayacak
Singapur Finans Otoritesi ( MAS ), Singapur'da kayıtlı veya faaliyet gösteren tüm kripto hizmet sağlayıcılarının, DTSP lisansı almamışlarsa, 30 Haziran 2025'e kadar yurt dışındaki müşterilere hizmet vermeyi durdurmaları gerektiğini duyurdu. Ana içerik şunları içerir:
Katı DTSP lisans gereksinimleri: Dijital token hizmeti sunan tüm varlıklar, MAS tarafından verilen bir DTSP lisansı almak zorundadır.
Geniş "iş yeri" tanımı: Kapsam oldukça geniş, MAS son açıklama hakkına sahiptir.
Dijital token hizmetleri kapsamlı bir tanıma sahiptir: token çıkarma, ticaret, saklama, danışmanlık ve araştırma raporlarının yayımlanmasını kapsar.
Geçiş süresi ve sıkı onay yok: Yeni düzenlemeler doğrudan yürürlüğe giriyor, geçiş süresi yok, MAS "son derece dikkatli" DTSP ruhsatını onaylayacağını belirtti.
Bu politika, Singapur'un "kripto dostu" olmaktan güçlü düzenlemeye geçişini simgeliyor ve düzenleyici arbitraj çağını sona erdiriyor. Kısa vadede, küçük ve orta ölçekli projeler yüksek uyum maliyetleri nedeniyle çekilebilir veya büyük kuruluşlarla birleşebilir; uzun vadede ise, yeni düzenlemeler piyasa güvenini artırabilir, ancak Singapur'un Web3 inovasyon merkezi olarak çekiciliğini azaltabilir.
3.Bir büyük banka, müşterilerin Bitcoin ETF'yi kredi teminatı olarak kullanmalarına izin vermeyi planlıyor
BTC teminat olarak kullanılabildiğinde, finansal özellikleri belirgin şekilde artar, "statik varlıklar"dan "likit sermaye"ye dönüşür, sermaye kullanım oranını, değerleme primini ve piyasa genel talebini artırır. Müşteriler, varlıklarını satmadan kredi almak için Bitcoin ETF'lerini teminat olarak kullanabilirler; bu durum yatırımcılara yeni bir finansman kullanım şekli sunarak yatırım stratejilerini optimize eder.
Bu adım, kripto varlıkların ana akım finansal kurumlar tarafından yasal bir yatırım aracı olarak kabul edildiğini göstermektedir; bu, altın veya hisse senetlerine benzer. Bitcoin ETF'sine "sert varlık" statüsü verilmesi, diğer bankaların benzer adımlar atmasına yol açabilir ve kripto varlıkların kurumsal kabulünü daha da artırabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
17 Likes
Reward
17
6
Share
Comment
0/400
OnChainDetective
· 07-17 12:44
40 milyar... Tanıdık Balina kalemi tekrar görüldü, fon akışına dikkat edin
Pump.Fun 40 milyar dolar değerleme ile Coin Çıkartma yapmayı planlıyor. Güney Kore'nin yeni başkanı şifreleme ETF'sini ve stablecoin'i destekliyor.
Haftalık Piyasa Trendleri Gözden Geçirme【6.3 - 6.7】: Pump.Fun Coin Çıkartma ve Kore'nin Yeni Politika Analizi
Bu hafta kripto pazarının genel olarak yön arayışında dalgalanma içinde olduğu, yükseliş ve düşüşlerin baskın olduğu bir oyun içinde. Olumlu tarafta, bir borsa platformunun ekosistem token'ı likidite teşvik etkinlikleri nedeniyle genel bir artış yaşadı, Trump ve Xi Jinping'in yaptıkları telefon görüşmesi barış görüşmeleri yönünde ipuçları verdi, bir ödeme şirketinin stabilcoin politikası altında gösterdiği performans dikkat çekti; olumsuz taraf ise çelik tarifeleri ve Cuma günü Trump ile Musk arasındaki atışmalarla, ayrıca faiz indirimlerinin bir türlü gelmemesi üzerine yoğunlaşıyor. Bu makale özellikle Pump.Fun Coin Çıkartma, Güney Kore ve Singapur'un kripto politikalarına odaklanmaktadır.
Bir, Pump.Fun Coin Çıkartma
4 Haziran'da, Pump.fun'un 40 milyar dolar değerleme ile 1 milyar dolar tutarında token satışı yapmayı planladığına dair haberler ortaya çıktı. Token'lar halka ve özel yatırımcılara satılacak ve muhtemelen önümüzdeki iki hafta içinde piyasaya sürülecek. Bu haber, piyasada geniş çapta tartışmalara yol açtı.
1.Coin Çıkartma Fırsatı
2025 yılının Ocak ve Şubat aylarında, iki büyük ölçekli meme token çıkarım etkinliği, o dönemdeki piyasa likiditesini hızla tüketti. Veriler, bu tokenlerin yeni alıcılarının çoğunun bu tür varlıkları ilk kez satın alan kullanıcılar olduğunu gösteriyor. Ayrıca, alıcıların yaklaşık %47'si bu tokenleri elde ettikleri gün cüzdan oluşturdu. Bu, diğer meme coinlerinin fiyatlarının düşmesine ve bir kamu blockchain'inin TVL'sinde belirgin bir azalmaya neden oldu. Bu olaylar, piyasa paniklerini tetikledi ve birçok yatırımcı kripto para piyasasından çekildi, bu da genel likiditenin düşmesine yol açtı.
Geçen yılki meme patlamasından bu yana, Pump.Fun belirli bir kamu blok zinciri meme alanında neredeyse tekel konumunda, ancak Coin Çıkartma yapıp satması ve ekosistem üzerindeki olumsuz etkileri diğer platformların rekabete katılmasına neden oldu ve hızla Pump.Fun'un pazar payını yemeye başladı. Veriler, Pump.Fun'un pazar payının bir ara 56.2%'ye düştüğünü gösteriyor.
Pump.fun üzerindeki işlem hacmi, 2025 yılının Ocak ayında 118.9 milyar dolardan sadece 25.1 milyar dolara düştü ve bu, %79'luk bir düşüşe işaret ediyor. Platformda oluşturulan coin sayısının istikrarlı bir şekilde azalmasıyla birlikte, günlük gelir de sert bir düşüş yaşadı. Mayıs ayında platform 46.6 milyon dolar gelir elde etti, bu da Ocak ayındaki 137 milyon dolara göre %42.85'lik bir azalmayı ifade ediyor.
Pump.fun'un başlıca avantajı hızlı üretimi ve anlık işlem özellikleridir, ancak pazar konumunu korumak için benzersiz bir teknoloji veya ekonomik modelden yoksundur. Geliri, belirli bir kamu zinciri ekosisteminin genel refahına son derece bağımlıdır; bu kamu zincirinin likiditesi veya kullanıcı aktivitesi düştüğünde, Pump.fun'un işlem hacmi ve geliri doğrudan etkilenecektir.
2.Değerleme
Pump'ın yüksek değeri, öncelikle nakit akışı gelirine dayanmaktadır. 2024 Mart'tan itibaren, toplam geliri 700 milyon dolara yaklaşmıştır.
P/S (Fiyat/Satış Oranı) değerleme ölçütü olarak kullanıldığında, Pump.fun'un P/S oranı 9.1'dir; bu, 4 milyar dolar değerleme ve yaklaşık 440 milyon dolar yıllık gelir temel alınarak hesaplanmıştır.
Genel olarak, P/S'nin 5'in altında olması, değersiz olabileceğini gösterirken, 5-20 arasındaki bir değer, projenin istikrarlı bir gelir akışına sahip olduğunu ve piyasanın büyümesine dair bir beklentisinin olduğunu yansıtır. 20'nin üzerindeki değerler, piyasanın beklentisinin çok yüksek olduğunu veya spekülatif bir balonun var olduğunu gösterebilir.
Genel olarak, mevcut 4 milyar değerlemenin yüksek risk taşıdığı görülüyor, özellikle gelir sürekli düşük kalırsa veya rekabet piyasa payını daha da aşındırırsa. Gelirlerin toparlanma durumunu, token satışlarının yürütülmesinin etkisini ve belirli bir kamu zincirinin ekosisteminin genel performansını dikkatle izlemeyi öneririm.
İki, Politika ve Düzenleme
1. Güney Kore'nin yeni Cumhurbaşkanı, kripto ETF ve Kore wonu stabil coin gelişimini teşvik etme sözü verdi
Yeni Kore Cumhurbaşkanı Lee Jae-myung, şunları taahhüt etti:
2.Singapur finansal düzenleyicileri, lisanssız yurt dışı kripto para hizmetlerini yasaklayacak
Singapur Finans Otoritesi ( MAS ), Singapur'da kayıtlı veya faaliyet gösteren tüm kripto hizmet sağlayıcılarının, DTSP lisansı almamışlarsa, 30 Haziran 2025'e kadar yurt dışındaki müşterilere hizmet vermeyi durdurmaları gerektiğini duyurdu. Ana içerik şunları içerir:
Bu politika, Singapur'un "kripto dostu" olmaktan güçlü düzenlemeye geçişini simgeliyor ve düzenleyici arbitraj çağını sona erdiriyor. Kısa vadede, küçük ve orta ölçekli projeler yüksek uyum maliyetleri nedeniyle çekilebilir veya büyük kuruluşlarla birleşebilir; uzun vadede ise, yeni düzenlemeler piyasa güvenini artırabilir, ancak Singapur'un Web3 inovasyon merkezi olarak çekiciliğini azaltabilir.
3.Bir büyük banka, müşterilerin Bitcoin ETF'yi kredi teminatı olarak kullanmalarına izin vermeyi planlıyor
BTC teminat olarak kullanılabildiğinde, finansal özellikleri belirgin şekilde artar, "statik varlıklar"dan "likit sermaye"ye dönüşür, sermaye kullanım oranını, değerleme primini ve piyasa genel talebini artırır. Müşteriler, varlıklarını satmadan kredi almak için Bitcoin ETF'lerini teminat olarak kullanabilirler; bu durum yatırımcılara yeni bir finansman kullanım şekli sunarak yatırım stratejilerini optimize eder.
Bu adım, kripto varlıkların ana akım finansal kurumlar tarafından yasal bir yatırım aracı olarak kabul edildiğini göstermektedir; bu, altın veya hisse senetlerine benzer. Bitcoin ETF'sine "sert varlık" statüsü verilmesi, diğer bankaların benzer adımlar atmasına yol açabilir ve kripto varlıkların kurumsal kabulünü daha da artırabilir.