Şifreleme Riskten Korunma fonu pazar büyüklüğü patlama yaşıyor, aile ofisleri ve yüksek net değerli kişiler piyasa yapıcı oldu.

Son zamanlarda yapılan bir anket raporu, şifreleme piyasasında aile ofisleri ve yüksek net değerli kişilerin yatırım durumunu ortaya koydu. Veriler, şifreleme odaklı Riskten Korunma fonlarının varlık yönetim ölçeğinin 2019 yılında önemli bir artış gösterdiğini, 2018 yılının sonundaki 1 milyar dolardan 2 milyar dolara iki katına çıktığını gösteriyor.

2019 yılında, tam yetki verilmiş uzun pozisyon fonları en dikkat çekici performansı sergiledi ve ortalama getiri oranı %42'ye ulaştı. Dikkate değer bir nokta ise, aile ofisleri ve yüksek net değerli bireylerin Riskten Korunma fonlarının başlıca yatırım kaynakları haline gelmesidir; sırasıyla %48 ve %42 paya sahiptirler.

Bir sektör uzmanı şunları söyledi: "Covid-19 pandemisinin patlak vermesinden bu yana, insanların şifreleme para birimlerine olan ilgisinin daha yaygın bir eğilim gösterdiğini gözlemliyoruz."

Şifreleme Riskten Korunma Fonlarının Gelişim Durumu

Araştırmalar, 2020'nin ilk çeyreği itibarıyla yaklaşık 150 aktif şifreleme Riskten Korunma fonu bulunduğunu, bunların yaklaşık %63'ünün 2018 veya 2019'da kurulduğunu göstermektedir. Şifreleme para fonlarının kurulum aktivitesi, Bitcoin fiyat hareketleri ile yakından ilişkilidir; 2018'deki Bitcoin fiyatındaki patlama, şifreleme para fonlarının kurulmasını teşvik eden ana faktör olmuştur.

Bu fonlar esasen dört stratejiye ayrılmaktadır:

1. Tam yetkiyle uzun pozisyon açma
2. Tam yetkiyle uzun/krısa pozisyon açma
3. Kuantum Fon
4. Çoklu Strateji

Bunlar arasında, kuantum fonları en yaygın olanıdır ve piyasada neredeyse yarı paya sahiptir. Diğer üç strateji ise yaklaşık %17-19'luk piyasa payına sahiptir.

Yatırımcı Yapısı ve Fon Büyüklüğü

Araştırmalar, aile yatırım kuruluşları ve yüksek net değere sahip bireysel yatırımcıların şifreleme Riskten Korunma fonlarının ana yatırımcıları olduğunu ve bu oranın %90'a kadar çıktığını ortaya koyuyor. Buna karşılık, emeklilik fonları, vakıflar ve bağış fonlarının şifreleme yatırımlarındaki katılım oranı son derece düşüktür. Geleneksel risk sermayesi fonları ve fonların fonları bu alandaki yatırımlarda da küçük bir oranla yer almaktadır.

Şifreleme Riskten Korunma fonu yatırımcı sayısının medyanı 27.5, ortalaması ise 58.5'tir. Ortalama yatırım büyüklüğünün medyanı 300.000 dolar, ortalaması ise 3.100.000 dolardır. Şifreleme Riskten Korunma fonlarının yaklaşık üçte ikisi 500.000 doların altında yatırım büyüklüğüne sahiptir.

2019'da, dünya genelinde şifreleme Riskten Korunma fonlarının yönettiği varlık büyüklüğünün 2 milyar doları aştığı, 2018'deki 1 milyar dolara göre iki katına çıktığı tahmin edilmektedir. Varlık yönetim büyüklüğünün dağılımı Matta etkisini göstermektedir, birkaç büyük Riskten Korunma fonu büyük çoğunlukta varlığı yönetmektedir.

Performans ve Yatırım Stratejisi

2019 yılında, şifreleme Riskten Korunma fonlarının performans medyan artışı %74'e ulaştı ve 2018'deki %-46'ya göre önemli bir iyileşme gösterdi. Tam yetkili uzun pozisyon fonları 2019'da en iyi performansı gösterdi ve performans medyanı %40 oldu.

Türev ürünler pazarının çeşitlenmesi ve likiditenin artmasıyla birlikte, şifreleme Riskten Korunma fonları daha karmaşık yatırım stratejileri benimsemeye başladı. Anket yapılan Riskten Korunma fonlarının yaklaşık %48'i kısa pozisyon bulundurmaktadır, %56'sı ise türev ürünler kullanmaktadır. Opsiyon ve vadeli işlem pazarında, yaklaşık üçte biri şifreleme Riskten Korunma fonları ticaret yapmaktadır.

Kaldıraçlı işlemler açısından, 2020 yılında %56 oranında şifreleme Riskten Korunma fonu kaldıraç kullanıyordu, ancak gerçekten aktif olarak kullananların oranı yalnızca %19. Gelecekte, daha fazla şifreleme Riskten Korunma fonunun yatırım beyanlarında kaldıraç kullanımına izin vermesi bekleniyor, ancak gerçek kullanım durumu henüz gözlemlenmedi.

Genel olarak, şifreleme Riskten Korunma fonları, piyasa dalgalanmalarını azaltma aracı haline gelmeye başlıyor, yalnızca yüksek getiri peşinde koşan bir katalizör olmaktan ziyade. Pazarın gelişimi ve olgunlaşması ile birlikte, şifreleme Riskten Korunma fonları ile geleneksel Riskten Korunma fonlarının yatırım stratejileri giderek benzer hale geliyor.