Kripto piyasası ağır darbe aldı, gelecekteki trend hala belirsizlik taşıyor

Mayıs ve Haziran'daki duraklama döneminin ardından, Temmuz ayındaki kripto piyasası beklendiği gibi bir iyileşme göstermedi. Aksine, bir dizi olumsuz faktör yatırımcılar arasında panik havası yaratarak Bitcoin fiyatının düşmesine ve genel kripto piyasasının tamamen gerilemesine neden oldu. Piyasa büyük bir darbe alsa da, bir dizi olumlu faktörün bir araya gelmesi bazı gözlemcilerin kripto piyasasının 2024'ün dördüncü çeyreğinde iyileşebileceğini düşünmesine yol açtı.

Mevcut piyasanın başlıca olumsuz faktörleri

Mt. Gox tazminatı kripto piyasasında dalgalanmalara yol açtı

Mt. Gox olayıyla ilgili tazminat meselesi, piyasanın yüksek dikkatini çekti. Yaklaşık 142.000 BTC ve 143.000 BCH'nin potansiyel satış baskısı, 24 Haziran'da piyasa panikine neden oldu ve BTC fiyatının 60.000 dolar civarına düşmesine yol açtı.

5 Temmuz'da Mt. Gox'un resmi olarak tazminat ödemelerine başlamasıyla birlikte, BTC büyük bir satış baskısı altında 60000 dolarlık destek seviyesini kırdı. Bu süreçte, BTC madencilerinde teslimiyet belirtileri ortaya çıktı ki bu genellikle fiyatın dip yaptığına işaret eder. Benzer bir hash gücü düşüşü en son 2022'de meydana geldi, o zaman Bitcoin'in işlem fiyatı 17000 dolardı.

Sektör uzmanları, çoğu piyasa katılımcısının Bitcoin'in dört aylık dalgalanma aralığında olası bir düşüşün ciddiyetini muhtemelen küçümsediğini düşünüyor. En yakın benzer durum, Bitcoin ve diğer şifreleme para birimlerinin de parabolik bir artış yaşadığı Mayıs 2021 aralığıdır. Şu anda şifreleme piyasasındaki kaldıraç seviyeleri tarihi zirveye oldukça yakın (CME hariç), ancak mevcut aralık süresi daha uzun ve henüz aşırı piyasa temizliği yaşanmamıştır.

Analizler, daha önce tahmin edilen 50.000 dolarlık dip seviyesinin aşırı temkinli olabileceğini ve piyasanın daha aşırı bir düzeltme yaşayabileceğini, hatta 40.000 dolarlık aralığa düşebileceğini belirtiyor. Böyle bir düzeltme, piyasa üzerinde oldukça büyük bir etki yaratabilir ve ardından yukarı yönlü bir trend dönüşü gerçekleşmeden önce birkaç ay süren dalgalanma veya düşüş eğilimi (iyileşme süreci) gerektirebilir.

Almanya hükümeti büyük çapta satış yapıyor

Son zamanlarda, Almanya hükümeti elinde bulundurduğu 10,000'den fazla Bitcoin'i parça parça kripto borsa ve piyasa yapıcılarına transfer etti. Bu eylem, Bitcoin fiyatının bir ara 55,000 doların altına düşmesine neden oldu. Ancak veriler doğrultusunda, ABD borsa kapanış döneminde, Almanya hükümeti adresi 2,898 Bitcoin'i geri aldı ve bu da yaklaşık 163 milyon dolar değerindeydi.

Veriler, Almanya hükümetinin satış planının neredeyse yarısının tamamlandığını göstermektedir. Geçen ay satışlara başlanmasından bu yana, Bitcoin varlıkları yaklaşık 50000'den 27461'e düşmüştür ve mevcut varlık değeri yaklaşık 1,5 milyar dolar civarındadır.

Pazar düşüş göstermesine rağmen, veriler geçen hafta dijital varlık yatırım ürünlerine akan miktarın 441 milyon dolara ulaştığını gösteriyor. Bunlar arasında, Bitcoin yatırım ürünleri kripto ürünlerin toplam akışının (398 milyon dolar) en büyük payını alarak %90 oranını oluşturuyor. Bölgesel olarak, akan fonların çoğunluğu Amerika'dan geliyor ve miktarı 384 milyon dolar. Diğer yüksek alımlar ise sırasıyla Hong Kong, İsviçre ve Kanada'dan gelirken, Almanya'daki fon çıkışı 23 milyon dolar olarak kaydedildi.

Bitcoin madencilik kripto piyasası zorluklarla karşı karşıya

Son günlerde Bitcoin fiyatı bir ara 54,000 dolara (şu anda 57,000 dolara geri döndü) düştü. Bu durum, yarılanma nedeniyle kârları önemli ölçüde azalan madenciler için yaşamı daha da zorlaştırdı. Araştırmalar, Bitcoin fiyatı 54,000 dolara düşerse, yalnızca 23W/T verimliliği aşan ASIC madencilik makinelerinin kâr edebileceğini gösteriyor; yalnızca birkaç model madenci makinesi zar zor dayanabiliyor.

Madencilerin satış davranışları, bu fiyat düşüşünün kısmen nedeni olarak görülmektedir. Yarılanma sonrası nakit akışı sorunlarına yanıt olarak, madencilik şirketlerinin satışı devam ediyor, sadece Haziran ayında, madencilerden gelen 30.000 Bitcoin piyasaya girdi.

Bu bağlamda, yazıt dalgasının azalmasıyla birlikte, nakit akışı rezervleri veya sektör göçü ve çıkışı için madencilik şirketleri, operasyonlarını sürdürmek için doğal olarak Bitcoin satmayı seçiyor.

Şans eseri, Bitcoin fiyatlarının düşmesiyle birlikte, orta ve küçük ölçekli madencilik tesisleri yavaş yavaş kapandı, Bitcoin madenciliği zorluğu hızla azaldı ve madencilerin teslim olması muhtemelen sona erecek. Veriler, Bitcoin madenciliği zorluğunun %5 azaltılarak 79.5T'ye düştüğünü, son yedi gün boyunca ağın ortalama hash oranının 586.72EH/s olduğunu göstermektedir. Mayıs ayından bu yana, madencilerin borsaya satmak için gönderdiği Bitcoin miktarı önemli ölçüde azaldı, OTC işlem hacmi belirgin bir şekilde düştü.

Genel olarak, Bitcoin fiyat dalgalanmaları madencilerin hayatta kalma mücadelesi üzerinde büyük bir etki yarattı, ancak piyasa ayarlandıkça madencilerin satış davranışları azalıyor, sektör yeni bir dengeye ulaşabilir.

Dikkate Değer Olumlu Faktörler

Belirli bir ticaret platformunun geri ödeme planı, kripto piyasasını yeni zirvelere taşımayı umuyor.

Bir ticaret platformunun bu yıl Mayıs ayında Amerika Birleşik Devletleri'nin Delaware eyaletinde iflas mahkemesine sunduğu revize edilmiş yeniden yapılandırma planı ve açıklama beyanına göre, toplamda 14.5 milyar ile 16.3 milyar dolar arasında nakde dönüştürülebilir ve dağıtılabilir varlık değerini topladığı öngörülmektedir; bu miktar, platformun müşterilere ve diğer hükümet dışı alacaklılara olan 11 milyar dolarlık borcunu aşmaktadır. Fazla nakit, şirketin 2 milyondan fazla müşterisinin faiz ödemelerini karşılamak için kullanılacaktır.

Şu anda, platform mahkeme onayı almış durumda ve alacaklılar, şifreleme piyasasındaki tazminat planına nakit veya fiziksel malzeme olarak oy verme seçeneğine sahip. Alacaklıların 16 Ağustos'a kadar oy vermesi gerekiyor; yargıç 7 Ekim'de bu planı onaylayıp onaylamayacağına karar verecek. Onaylandığında, platform alacaklılara iki ay içinde geri ödemede bulunacak ve bu sürenin 2024'ün dördüncü çeyreğinden 2025'in birinci çeyreğine kadar olması bekleniyor.

Son ödeme yönteminin henüz belirlenmediğine rağmen, bazı şifreleme analistleri, bu platformun müşterilerinin çoğunun kripto para meraklıları olduğunu göz önünde bulundurursak, 16 milyar dolara kadar olan bu fonun kripto piyasasına gireceğini ve fiyat artışının ana katalizörü olacağını düşünüyor. Bitcoin'in 120.000 doları aşabileceği, Ethereum'un 12.000 doları geçeceği ve diğer şifrelemelerin 10 kat ile 50 kat arasında artabileceği tahminleri var.

faiz indirim beklentisi netleşti

Fed'in faiz artırma ve indirme kararları, Bitcoin fiyatını etkileyen önemli faktörlerden biridir, faiz indirimleri genellikle piyasayı güçlendirir.

Son günlerde, ABD Merkez Bankası Başkanı, ABD'deki enflasyon baskısının hafiflediğini belirtti, ancak Fed'in faiz indirimine gitmeden önce enflasyon riskinin geçtiğine dair daha fazla veri gerektirdiğini vurguladı. Eğer faizler çok erken indirilirse, enflasyon yeniden artabilir; eğer çok geç indirilirse, ekonomik büyümenin yavaşlamasına ve hatta bir durgunluğa yol açabilir.

Federal Rezerv, faiz indirim zamanının henüz belirlenmediğini belirtmesine rağmen, ABD'nin en son ekonomik verileri, örneğin Haziran ayı tarım dışı istihdam verilerinin büyük ölçüde revize edilmesi ve işsizlik oranının %4.1'e çıkarak 2021 Kasım'ından bu yana en yüksek seviyeye ulaşmasıyla, piyasalarda faiz indirim beklentileri artış gösterdi. Faiz oranı izleme aracı verilerine göre, 9 Temmuz itibarıyla piyasa, Federal Rezerv'in Eylül ayındaki faiz toplantısında faiz indirme olasılığının %73.6'ya yükseldiğini, sabit kalma olasılığının ise %22.9 olduğunu gösteriyor.

şifreleme muhasebe sistemi yakında yürürlüğe girecek

Geçen yılın Aralık ayında, ABD Finansal Muhasebe Standartları Kurulu, ilk şifreleme dijital para birimi muhasebe kurallarını yayınladı. Buna göre, Bitcoin veya Ethereum tutan şirketler, varlık değerindeki değişiklikleri gerçeğe uygun değer üzerinden kaydetmek ve bunu net gelirde yansıtmak zorundadır. Yeni düzenleme, 15 Aralık 2024'ten itibaren başlayacak mali yıllar için geçerli olacak ve 2025 yılına ait halka açık ve kapalı şirketler için uygulanacaktır.

Şifreleme varlıkları için bu muhasebe standardındaki değişiklik, bazı tanınmış şirketlerin şifreleme para birimlerine sahip oldukları yüksek ve düşük noktaları kaydedebilmelerini sağlayacaktır. Bu, kripto piyasasının daha fazla uyum sağlamasını ve ana akım finansal piyasalardan likidite girişi almasını teşvik edecek.

Her Halving Sonrası Bitcoin Fiyat Hareketleri

Piyasa hareketleri üç türdür: yükseliş, düşüş ve dalgalanma. Gelecekteki piyasa koşulları nasıl değişirse değişsin, nihayetinde bu üç modelden birine sığar. Sadece şunu bilmemiz yeterlidir; eğer piyasa belirli bir yöne doğru gelişiyorsa, ona nasıl tepki vereceğimizi bilmek yeterlidir.

Eğer piyasa mevcut direnç seviyesini aşar ve 69000 puanın üstünde kalırsa, bu yukarı yönlü bir trendin başlangıcı olarak değerlendirilebilir.

artışın olabileceği iki durum:

1. Önceki zirveye vurgu yapıyor ancak aşamıyor: Piyasa, önceki zirveye yakın olabilir ancak aşmayı başaramaz, ya da sadece biraz aşar ve sonra geri döner. Bu durumda, piyasanın yanılsamalarına kapılmayın, yükseklikleri takip etmeyin. Özellikle pozisyonlarınız aşırıysa, bazı pozisyonları azaltmayı düşünebilirsiniz.

2. Önceki zirveyi aşmak ve sürekli yeni zirveler: Eğer piyasa önceki zirveyi aşar ve en az 3 gün boyunca yeni zirvelerde kalırsa. Bu noktada aşmanın gücüne dikkat etmek önemlidir, 3 gün ile 1 hafta içinde güçlü bir yükseliş veya dalgalı bir yukarı hareket olup olmadığını gözlemleyin. Eğer hareket güçlü ise, aşmanın ardından hızlı bir yükseliş olursa, pozisyonu koruyabilirsiniz, büyük bir düzeltme (en az %10 civarında bir düzeltme) bekleyerek pozisyonunuzu artırabilirsiniz. Eğer hareket güçlü değilse, artış yavaşsa, yeni zirvelerde pozisyon azaltmanızı öneririm, sahte aşmalara karşı önlem almak için.

Görünüşe göre, devam eden bir yükseliş olasılığı düşük. Eğer ikinci bir durum ortaya çıkarsa ve kırılma sonrası hareket yeterince güçlü olmazsa, büyük bir düşüş riski konusunda dikkatli olunmalıdır.

Önceki yarılanmalar öncesi ve sonrası piyasa referansı:

İkinci yarılanma (2016.07.10)

Bu yarılanmadan önce, Bitcoin bir ay içinde %78 oranında büyük bir artış gösterdi. Yarılanma olumlu etkisi sonrası derin bir düzeltme yaşandı ve bir hafta içinde %30 düştü, maksimum düşüş oranı %40'a kadar ulaştı. Ardından, 500 dolardan daha az bir fiyattan başlayarak yaklaşık 20.000 dolara kadar yükselmeye başladı. Yarılanmadan sonra, kripto fiyatı %30 oranında düzeltme yaşadı.

Üçüncü Yarılanma (2020.05.12)

2020 yılında, özel bir olay nedeniyle, piyasa yarıya indirilmeden önce büyük ölçüde düştü. Bu olumsuz durumu dikkate almazsak, Bitcoin yarıya indirilmeden bir hafta önce de %20'lik bir geri çekilme yaşadı. Yarıya indirdikten sonra bir toparlanma oldu, ancak yükselemeyerek piyasa dalgalanarak geçti. Mayıs başındaki yarıya indirme öncesi zirveden gerileme, ancak Temmuz ayı sonuna kadar dalgalanarak yukarı yönlü kırılmayı sağladı, tam üç ay boyunca dalgalandı ve bu süre zarfında iki kez %10'dan fazla geri çekilme yaşandı.

Geçmişteki iki yarılanmadan görüldüğü gibi, Bitcoin yarılanma öncesi ve sonrası geri çekilme hareketleri gösteriyor. Şu anda piyasada genel bir beklenti, Bitcoin yarılanmasından sonra yükseleceği yönünde, ama bu sefer ne olacak? Belki de daha fazla gözlem yapılması gerekecek.