крипторынок遭遇重创，多重 Благоприятная информация或将带来转机

После двух месяцев упадка крипторынок в июле не отскочил, как ожидалось. Напротив, некоторые негативные факторы усилили беспокойство инвесторов, что привело к падению цены биткойна и, соответственно, к общему снижению всего крипторынка. Несмотря на удар по рынку, несколько благоприятных факторов в совокупности заставляют многих наблюдателей полагать, что крипторынок может начать разворот в четвертом квартале следующего года.

Текущие основные неблагоприятные факторы

Некоторый торговая платформа выплатила компенсацию, вызвавшую панику на рынке: цена биткойна резко упала

Вопрос компенсации по инциденту на одной из торговых платформ привлек пристальное внимание рынка, потенциальное давление на продажу более 280000 BTC и BCH в один момент вызвало панику на рынке 24 июня, что привело к падению цены BTC до около 60000 долларов.

С началом выплат на платформе 5 июля BTC упал ниже уровня поддержки в 60000 долларов под огромным давлением продаж. В этом процессе майнеры BTC начали демонстрировать признаки выхода с рынка. Исторический опыт показывает, что это обычно означает, что цена достигла дна. Последнее сопоставимое снижение вычислительной мощности произошло в 2022 году, когда цена торговли биткойном составляла 17000 долларов.

Один из экспертов отрасли считает, что большинство участников рынка не осознают серьезность возможного падения диапазона колебаний биткойна за четыре месяца. Ближайшим аналогом, который мы можем найти, является диапазон мая 2021 года, когда биткойн и другие криптовалюты также пережили параболический рост. Текущий уровень шифрования на рынке криптовалют близок к историческому максимуму (исключая некоторые биржи), но в этом случае наш диапазон времени значительно длиннее (18 недель по сравнению с 13 неделями), и пока не наблюдается экстремальной рыночной очистки. В период бычьего рынка 2020-2021 годов мы уже сталкивались с несколькими аналогичными ситуациями.

Возможно, первоначальная оценка низкой точки в 50 000 долларов была слишком консервативной, и мы можем увидеть более экстремальную коррекцию в диапазон 40 000 долларов. Такая коррекция может нанести значительный ущерб рынку и может потребовать нескольких месяцев колебаний/нисходящего тренда (период восстановления), прежде чем может произойти разворот вверх.

Правительство одной страны распродажа: очистка почти половины

В утренние часы того же дня правительство одной из стран поэтапно перевело более 10 000 биткойнов на криптобиржи и маркетмейкеров. Это действие привело к тому, что цена биткойна на время опустилась ниже 55 000 долларов. Однако, согласно данным одной из платформ, в период закрытия фондового рынка США (примерно в 01:56 AM по пекинскому времени во вторник) адрес правительства этой страны вернул 2 898 биткойнов, что составляет около 163 миллионов долларов, в основном от нескольких крупных бирж.

Согласно данным, программа распродажи правительства страны завершена почти на половину. С момента начала распродажи в прошлом месяце его запасы биткойнов уменьшились с почти 50000 до 27461, а текущая стоимость запасов составляет около 1.5 миллиарда долларов.

Недавние заголовки в отрасли сосредоточены на распродаже правительством страны и возврате средств на одной из торговых платформ. Многие аналитики считают, что это основная причина недавнего падения биткойна. Однако аналитики одной из торговых платформ связывают падение с обычным сезонным спадом.

Несмотря на падение рынка, данные, опубликованные одной из платформ, показывают, что на прошлой неделе объем инвестиций в цифровые активы достиг 441 миллиона долларов. Среди них инвестиционные продукты в биткойнах составляют наибольшую долю от общего объема притока шифрования продуктов (398 миллионов долларов), достигая 90%. По регионам приток средств в основном поступает из США, составив 384 миллиона долларов. Другие значительные покупки пришли из Гонконга (32 миллиона долларов), Швейцарии (24 миллиона долларов) и Канады (12 миллионов долларов), в то время как отток средств из одной страны составил 23 миллиона долларов.

Рынок майнинга биткойнов находится на дне

В последнее время цена биткойна упала до 54 000 долларов США (в настоящее время восстановилась до 57 000 долларов США), что делает выживание майнеров, чьи прибыли уже резко сократились из-за халвинга, еще более сложным. Согласно данным опросов, если цена биткойна упадет до 54 000 долларов США, только ASIC-майнеры с эффективностью более 23W/T смогут получать прибыль, и лишь несколько моделей майнеров могут еле-еле справляться.

Продажа со стороны майнеров также считается одной из причин снижения цен. Для решения проблемы с денежным потоком после халвинга, распродажа со стороны компаний-майнеров продолжается, только в июне на рынок вышло 30 000 биткойнов от майнеров.

Данные из одного пула показывают, что при предполагаемой стоимости энергии в 0,07 долларов за киловатт-час, только ASIC-майнеры с мощностью 26 W/T или ниже могут быть прибыльными при цене биткойна в 54000 долларов. Конкретные модели, включая несколько популярных майнеров, достигают точки безубыточности при ценах на уровне 39581 долларов, 43292 долларов и 48240 долларов соответственно. В то время как другим моделям необходимо, чтобы цена биткойна превышала 51456 долларов, 53187 долларов и 54424 долларов для получения прибыли.

На фоне этого, с отступлением надписей, майнинговые компании естественным образом выбирают продажу биткойнов для выживания, будь то для резервирования денежного потока или миграции и выхода из отрасли.

К счастью, с падением цен на биткойн малые и средние шахты постепенно останавливаются, а сложность добычи биткойнов быстро снижается, и капитуляция шахтеров скоро закончится. 9 июля одна из платформ данных показала, что сложность добычи биткойнов снизилась на 5% до 79,5T, а средний хэшрейт по всей сети за последние семь дней составил 586,72EH/s. С мая количество биткойнов, отправленных шахтерами на биржи для продажи, значительно сократилось, а объем внебиржевых торгов заметно упал. 29 июня весь объем торгов на внебиржевых столах шахтерских компаний исчерпан, что показывает, что давление на продажу уменьшилось.

В общем, колебания цен на биткойн оказали огромное влияние на выживание майнеров, но с корректировкой рынка продажи майнеров постепенно снижаются, и отрасль может встретить новое равновесие.

Стоит обратить внимание на благоприятные факторы

Планы по погашению некоторой торговой платформы могут способствовать новому максимуму на рынке

Согласно исправленному плану реорганизации и раскрывающему заявлению, представленному одной из торговых платформ в мае этого года в банкротный суд штата Делавэр, ожидается, что общая стоимость активов, которые были собраны и конвертированы в наличные и могут быть распределены, составит от 14,5 до 16,3 миллиарда долларов, что превышает 11 миллиардов долларов, которые платформа должна своим клиентам и другим недержавным кредиторам. Остаток наличных будет использован для выплаты процентов более чем 2 миллионам клиентов компании.

В настоящее время платформа получила одобрение суда, и кредиторы могут выбрать голосование по плану компенсации в виде шифрования в денежной или натуральной форме. Кредиторы должны проголосовать до 16 августа, судья примет решение о одобрении плана 7 октября. После одобрения платформа вернет средства кредиторам в течение двух месяцев, ожидаемое время - с четвертого квартала 2024 года по первый квартал 2025 года.

Несмотря на то, что окончательный способ компенсации еще не определен, один из аналитиков по шифрованию считает, что, учитывая, что большинство клиентов этой платформы являются любителями криптовалют, эти средства в размере до 16 миллиардов долларов войдут в крипторынок и станут основным катализатором роста цен. Ожидается, что биткойн преодолеет 120000 долларов, эфириум превысит 12000 долларов, а другие шифрования вырастут в 10-50 раз.

Ожидания снижения процентной ставки стали очевидными

Решения Федеральной резервной системы о повышении и понижении процентных ставок являются одним из важных факторов, влияющих на цену биткойна, а понижение ставок обычно приводит к укреплению рынка.

В последнее время председатель Федеральной резервной системы заявил, что инфляционное давление в США несколько ослабло, но Федеральной резервной системе нужно больше данных, чтобы подтвердить, что риски инфляции миновали, прежде чем принимать решение о снижении процентных ставок. Если ставки будут снижены слишком рано, инфляция может вновь набрать силу; если слишком поздно, это может привести к замедлению экономического роста и даже вызвать экономическую рецессию.

Несмотря на то, что Федеральная резервная система заявила, что время понижения процентных ставок еще не определено, последние экономические данные США показывают замедление экономического роста, например, данные по неполной занятости в июне были значительно пересмотрены, а уровень безработицы поднялся до 4,1%, что является максимальным значением с ноября 2021 года, ожидания по поводу снижения процентной ставки на рынке усиливаются. Согласно инструменту наблюдения за процентными ставками одной из бирж, по состоянию на 9 июля, рынок ожидает, что вероятность снижения процентной ставки Федеральной резервной системой на заседании в сентябре возросла до 73,6%, в то время как вероятность сохранения ставок на прежнем уровне составляет 22,9%.

Шифрование бухгалтерского учета вступит в силу.

В декабре прошлого года Комитет по финансовым бухгалтерским стандартам США (FASB) опубликовал первую версию правил бухгалтерского учета для шифрования цифровых валют, требуя от компаний, владеющих биткойнами или эфирами, фиксировать изменения их стоимости по справедливой стоимости и отражать это в чистом доходе. Новые правила вступят в силу с финансового года, начинающегося после 15 декабря 2024 года, и будут применяться к публичным и непубличным компаниям за 2025 год.

Для шифрования активов это изменение бухгалтерского стандарта означает, что несколько публичных компаний смогут записывать свои максимумы и минимумы по шифрованной валюте. Это будет способствовать дальнейшей легализации крипторынка и получению ликвидности от основных финансовых рынков.

Динамика цен на биткойн после каждого халвинга

Рынок движется всего тремя способами: рост, падение и колебание. Независимо от того, как в будущем изменится ситуация, она в конечном итоге не выйдет за пределы этих трех моделей. Пытаться предсказать направление рынка — глупое занятие, нам просто нужно знать, как реагировать, если ситуация будет развиваться в определенном направлении.

Если рынок преодолеет текущее сопротивление и закрепится выше 69000 пунктов, это можно рассматривать как начало восходящей тенденции.

Возможные две ситуации для роста:

1. Удар по предыдущему максимуму, но не пробитие: рынок может быть близок к предыдущему максимуму, но не смог его пробить, или лишь слегка пробил, а затем откатился. В этом случае не позволяйте рынку вводить вас в заблуждение, не гонитесь за высокими ценами. Вам даже не нужно выходить с рынка, достаточно уменьшить часть позиции, особенно если вы считаете, что ваши активы слишком велики.

2. Прорыв предыдущего максимума и постоянный новый максимум: Если рынок прорывает предыдущий максимум и удерживается на новом максимуме как минимум 3 дня. В это время следует обратить внимание на силу прорыва, наблюдая за тем, произойдет ли сильный рост в течение 3 дней до 1 недели, или же будет наблюдаться колебание вверх. Если движение сильное, быстрое повышение после прорыва, можно держать позиции и ждать большого отката (как минимум 10% отката), прежде чем увеличить позиции. Если движение не сильное, увеличивается медленно, рекомендуется сократить позиции на новом максимуме, чтобы избежать ложного прорыва. В настоящее время вероятность продолжения роста довольно низка. Если произойдет второй вариант, и движение после прорыва будет недостаточно сильным, следует остерегаться риска резкого падения. Ссылки на предыдущие движения рынка до и после халвинга:

Второе уменьшение вознаграждения (2016.07.10)

Перед этим халвингом биткойн за месяц вырос на 78%, после того как благоприятная информация о халвинге реализовалась, последовал глубокий откат, за неделю цена упала на 30%, максимальное падение составило даже 40%. Затем началось резкое увеличение, цена поднялась с менее чем 500 долларов до почти 20 000 долларов. После халвинга цена криптовалюты откатилась на 30%.

Третье сокращение (2020.05.12)

В 2020 году, из-за исторически редкого черного лебедя под названием 312, рынок значительно упал перед халвингом. Если не учитывать эту неблагоприятную информацию, биткойн также показал откат на 20% за неделю до халвинга. После халвинга произошло небольшое восстановление, но оно не привело к росту, рынок провел время в колебаниях. С начала мая, после достижения максимума перед халвингом, он колебался до конца июля, прежде чем пробиться вверх, колеблясь целых 3 месяца, при этом произошло два отката более чем на 10%.

Из предыдущих двух сокращений можно увидеть, что биткойн всегда демонстрировал коррекционные движения до и после сокращения. В настоящее время на рынке широко ожидается, что биткойн вырастет после сокращения, но как будет в этот раз? Возможно, потребуется дальнейшее наблюдение.

Инвестиции связаны с риском, проекты предназначены только для справки, риски вы несете сами.