Аляция мира криптовалют: когда инновации исчезают, остается только один бизнес - продажа токенов
Недавно, после участия в Гонконгском консенсусном форуме и общения с людьми из отечественного мира криптовалют, я почувствовал явные изменения в атмосфере отрасли. Хотя знакомые лица все еще активны, "темперамент" рынка уже изменился.
Это не типичный бычий или медвежий рынок, а состояние "ализации", не имеющее аналогов. В эту эпоху кажется, что в отрасли остался только один бизнес-модель: продажа токенов.
Три основных столпа экосистемы отрасли
Традиционно, индустрия криптовалют опирается на три ключевых элемента для функционирования:
Создание ценности: удовлетворение потребностей пользователей через технологические инновации, такие как биткойн, эфириум, Layer2 и т.д.
Открытие ценности: инвестиционные учреждения захватывают потенциальные активы, способствуя развитию отрасли.
Циркуляция стоимости: различные посреднические организации строят каналы продаж, способствуя передаче от первичного к вторичному рынку.
В идеальном случае эти три этапа должны поддерживать друг друга и развиваться синхронно. Однако в настоящее время рынок демонстрирует серьезный дисбаланс:
Создание и открытие ценности постепенно теряют значимость, в то время как этап обращения ценности необычайно процветает. Проектные команды больше не сосредоточены на потребностях пользователей и разработке продуктов, а инвестиционные компании больше не углубляются в исследование отраслевых тенденций. Весь рынок сосредоточен только на одном: как лучше продать токен.
Искривленная рыночная экосистема
В здоровой рыночной среде три элемента должны быть тесно связаны: проектные команды разрабатывают качественные продукты, удовлетворяющие потребности пользователей, получают прибыль и рыночную премию; инвестиционные учреждения входят в рынок в период спада и выходят в период роста; каналы распределения повышают общую эффективность капитала.
Тем не менее, текущий рынок криптовалют уже отклонился от этой идеальной модели. Голосов, обсуждающих инновационные возможности, разработку продуктов или потребности пользователей, становится все меньше. Даже в некоторых сегментах (таких как AI Agent) все еще есть определенный интерес, но общий стимул к инновациям явно недостаточен.
Институты на вторичном рынке в целом занимают выжидательную позицию, явление, когда альткойны достигают пика сразу после выхода на биржу, наблюдается довольно часто, а ликвидность большинства проектов также стремительно иссякает.
В таких рыночных условиях наиболее активными участниками являются маркет-мейкеры, агенты и другие посреднические структуры. Их внимание сосредоточено на том, как улучшить данные, запустить крупные торговые платформы, заниматься продвижением и манипулированием объемами торговли.
Участники рынка имеют высокую степень однородности и борются за все более дефицитные объемы капитала. Это привело к формированию закрытого сообщества интересов, состоящего из ведущих проектов, крупных торговых платформ и их отделов по размещению токенов, а также ресурсов мощных маркет-мейкеров и агентов. Капитал направляется от инвесторов к этому сообществу интересов, в то время как розничные инвесторы становятся конечными покупателями.
Исчезновение духа инноваций
В отличие от рыночного спада после события с FTX в 2022 году, когда значительные средства все еще находились в руках инвестиционных учреждений, эти средства имели функцию поддержания ликвидности и могли быть вложены в инновационные проекты, создавая положительные внешние эффекты.
А сейчас большая часть средств поглощается посредниками, а проектные стороны часто стремятся к быстрому выходу на рынок для получения прибыли, становясь посредниками между инвестиционными учреждениями и вторичным рынком. Они больше не стремятся к созданию ценности, а сосредотачиваются на построении "пустых" историй.
С точки зрения бизнес-логики, когда каналы распределения на нижнем уровне занимают доминирующее положение, инвестиции в исследования и разработки, а также в операционные расходы на верхнем уровне неизбежно будут сокращены. Многие проекты просто отказываются от разработки продукта, направляя все средства на маркетинг и выход на рынок, даже упаковывая отсутствие реального содержания в виде трюков, движимых "meme".
В этой среде инновационный путь в мире криптовалют уже трансформировался в:
"Создание привлекательной истории → Быстрая упаковка → Использование связей для выхода на рынок → Вывод средств"
Продукты, пользователи и создание реальной ценности были маргинализированы и стали "самоуспокоением идеалистов".
Дилерская доминирующая рыночная проблема
На первый взгляд, проектная команда сосредоточила средства на выходе на биржу и повышении цены токена, кажется, что все стороны могут получить выгоду: инвестиционные фонды получают возможность выхода, розничные инвесторы получают пространство для торговли, а посредники зарабатывают значительную прибыль.
Однако в долгосрочной перспективе негативные последствия этой модели будут постепенно проявляться. Утрата инновационного импульса приводит к усилению монопольного положения посредников и постоянному увеличению доли отчислений. Проекты на верхнем уровне сталкиваются с проблемой высокой рисковости и низкой доходности, что заставляет их выходить из игры. Нулевая игра между розничными инвесторами на нижнем уровне усиливается, эффект получения прибыли ослабляется, и большое количество пользователей покидает рынок.
По сути, посредники (такие как биржи, маркет-мейкеры, агенты и т.д.) являются поставщиками услуг и не создают ценность напрямую. Когда сторона, предоставляющая услуги, становится доминирующей силой на рынке, вся экосистема начинает напоминать рак, что в конечном итоге может привести к упадку рынка.
Сила цикла и восстановление надежды
Рынок криптовалют в конце концов цикличен.
Оптимисты верят, что после текущего пика нехватки ликвидности в конце концов наступит настоящий "возрождение ценности". Технологические инновации, новые приложения и бизнес-модели вновь пробудят стремление к инновациям. Дух инноваций не угаснет, и пузырь в конечном итоге лопнет. Даже если есть лишь слабый луч надежды, он может стать маяком, указывающим путь в будущее.
Пессимисты считают, что рыночный пузырь еще не полностью лопнул, и криптовалютной индустрии, возможно, придется пройти через еще одну более глубокую перетасовку. Только когда доминирование посредников на рынке рухнет, может начаться настоящий путь к восстановлению.
В этот переходный период работники будут переживать стадии сомнений, внутренних конфликтов, выгорания и саморазмышлений.
Но именно в этом и заключается суть рынка — циклы являются судьбой, а пузырьки — прологом к новому рождению.
Будущее, возможно, светлое, но путь к светлому будущему может быть очень долгим. Нам нужно терпеливо ждать, одновременно оставаясь бдительными и проявляя дух инноваций, чтобы способствовать здоровому развитию отрасли.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
ser_we_are_early
· 08-13 01:49
Мошенничество+1 Три основных столпа превратились в три безответных
Посмотреть ОригиналОтветить0
LayerZeroHero
· 08-13 01:34
Нет инноваций - нет смысла! Деньги - это главное!
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaverseVagrant
· 08-12 07:33
Снова стали свидетелями волны разыгрывайте людей как лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVictim
· 08-12 04:35
Продал токены до рвоты, хорошо?
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-c799715c
· 08-10 14:49
Где это так плохо? Понимающие люди зарабатывают большие деньги.
Посмотреть ОригиналОтветить0
rekt_but_resilient
· 08-10 14:49
Будут играть для лохов, еще и тут рассказывают истории.
Посмотреть ОригиналОтветить0
YieldHunter
· 08-10 14:43
просто еще один понци, маскирующийся под инновации... я уже видел этот фильм, если честно
Посмотреть ОригиналОтветить0
wrekt_but_learning
· 08-10 14:37
Сомневаюсь, что в прошлом году было что-то новаторское, просто смотрели, кто продает быстрее.
мир криптовалют异化：创新消失 只剩卖токен生意
Аляция мира криптовалют: когда инновации исчезают, остается только один бизнес - продажа токенов
Недавно, после участия в Гонконгском консенсусном форуме и общения с людьми из отечественного мира криптовалют, я почувствовал явные изменения в атмосфере отрасли. Хотя знакомые лица все еще активны, "темперамент" рынка уже изменился.
Это не типичный бычий или медвежий рынок, а состояние "ализации", не имеющее аналогов. В эту эпоху кажется, что в отрасли остался только один бизнес-модель: продажа токенов.
Три основных столпа экосистемы отрасли
Традиционно, индустрия криптовалют опирается на три ключевых элемента для функционирования:
Создание ценности: удовлетворение потребностей пользователей через технологические инновации, такие как биткойн, эфириум, Layer2 и т.д.
Открытие ценности: инвестиционные учреждения захватывают потенциальные активы, способствуя развитию отрасли.
Циркуляция стоимости: различные посреднические организации строят каналы продаж, способствуя передаче от первичного к вторичному рынку.
В идеальном случае эти три этапа должны поддерживать друг друга и развиваться синхронно. Однако в настоящее время рынок демонстрирует серьезный дисбаланс:
Создание и открытие ценности постепенно теряют значимость, в то время как этап обращения ценности необычайно процветает. Проектные команды больше не сосредоточены на потребностях пользователей и разработке продуктов, а инвестиционные компании больше не углубляются в исследование отраслевых тенденций. Весь рынок сосредоточен только на одном: как лучше продать токен.
Искривленная рыночная экосистема
В здоровой рыночной среде три элемента должны быть тесно связаны: проектные команды разрабатывают качественные продукты, удовлетворяющие потребности пользователей, получают прибыль и рыночную премию; инвестиционные учреждения входят в рынок в период спада и выходят в период роста; каналы распределения повышают общую эффективность капитала.
Тем не менее, текущий рынок криптовалют уже отклонился от этой идеальной модели. Голосов, обсуждающих инновационные возможности, разработку продуктов или потребности пользователей, становится все меньше. Даже в некоторых сегментах (таких как AI Agent) все еще есть определенный интерес, но общий стимул к инновациям явно недостаточен.
Институты на вторичном рынке в целом занимают выжидательную позицию, явление, когда альткойны достигают пика сразу после выхода на биржу, наблюдается довольно часто, а ликвидность большинства проектов также стремительно иссякает.
В таких рыночных условиях наиболее активными участниками являются маркет-мейкеры, агенты и другие посреднические структуры. Их внимание сосредоточено на том, как улучшить данные, запустить крупные торговые платформы, заниматься продвижением и манипулированием объемами торговли.
Участники рынка имеют высокую степень однородности и борются за все более дефицитные объемы капитала. Это привело к формированию закрытого сообщества интересов, состоящего из ведущих проектов, крупных торговых платформ и их отделов по размещению токенов, а также ресурсов мощных маркет-мейкеров и агентов. Капитал направляется от инвесторов к этому сообществу интересов, в то время как розничные инвесторы становятся конечными покупателями.
Исчезновение духа инноваций
В отличие от рыночного спада после события с FTX в 2022 году, когда значительные средства все еще находились в руках инвестиционных учреждений, эти средства имели функцию поддержания ликвидности и могли быть вложены в инновационные проекты, создавая положительные внешние эффекты.
А сейчас большая часть средств поглощается посредниками, а проектные стороны часто стремятся к быстрому выходу на рынок для получения прибыли, становясь посредниками между инвестиционными учреждениями и вторичным рынком. Они больше не стремятся к созданию ценности, а сосредотачиваются на построении "пустых" историй.
С точки зрения бизнес-логики, когда каналы распределения на нижнем уровне занимают доминирующее положение, инвестиции в исследования и разработки, а также в операционные расходы на верхнем уровне неизбежно будут сокращены. Многие проекты просто отказываются от разработки продукта, направляя все средства на маркетинг и выход на рынок, даже упаковывая отсутствие реального содержания в виде трюков, движимых "meme".
В этой среде инновационный путь в мире криптовалют уже трансформировался в:
"Создание привлекательной истории → Быстрая упаковка → Использование связей для выхода на рынок → Вывод средств"
Продукты, пользователи и создание реальной ценности были маргинализированы и стали "самоуспокоением идеалистов".
Дилерская доминирующая рыночная проблема
На первый взгляд, проектная команда сосредоточила средства на выходе на биржу и повышении цены токена, кажется, что все стороны могут получить выгоду: инвестиционные фонды получают возможность выхода, розничные инвесторы получают пространство для торговли, а посредники зарабатывают значительную прибыль.
Однако в долгосрочной перспективе негативные последствия этой модели будут постепенно проявляться. Утрата инновационного импульса приводит к усилению монопольного положения посредников и постоянному увеличению доли отчислений. Проекты на верхнем уровне сталкиваются с проблемой высокой рисковости и низкой доходности, что заставляет их выходить из игры. Нулевая игра между розничными инвесторами на нижнем уровне усиливается, эффект получения прибыли ослабляется, и большое количество пользователей покидает рынок.
По сути, посредники (такие как биржи, маркет-мейкеры, агенты и т.д.) являются поставщиками услуг и не создают ценность напрямую. Когда сторона, предоставляющая услуги, становится доминирующей силой на рынке, вся экосистема начинает напоминать рак, что в конечном итоге может привести к упадку рынка.
Сила цикла и восстановление надежды
Рынок криптовалют в конце концов цикличен.
Оптимисты верят, что после текущего пика нехватки ликвидности в конце концов наступит настоящий "возрождение ценности". Технологические инновации, новые приложения и бизнес-модели вновь пробудят стремление к инновациям. Дух инноваций не угаснет, и пузырь в конечном итоге лопнет. Даже если есть лишь слабый луч надежды, он может стать маяком, указывающим путь в будущее.
Пессимисты считают, что рыночный пузырь еще не полностью лопнул, и криптовалютной индустрии, возможно, придется пройти через еще одну более глубокую перетасовку. Только когда доминирование посредников на рынке рухнет, может начаться настоящий путь к восстановлению.
В этот переходный период работники будут переживать стадии сомнений, внутренних конфликтов, выгорания и саморазмышлений.
Но именно в этом и заключается суть рынка — циклы являются судьбой, а пузырьки — прологом к новому рождению.
Будущее, возможно, светлое, но путь к светлому будущему может быть очень долгим. Нам нужно терпеливо ждать, одновременно оставаясь бдительными и проявляя дух инноваций, чтобы способствовать здоровому развитию отрасли.