Золото и Биткойн в условиях реформы глобальной валютной системы
В последнее время на глобальных капитальных рынках наблюдаются резкие колебания, укрепление иены вызвало изменения в арбитражной торговле, индекс VIX резко возрос, даже золото испытало влияние ликвидности и немного откатилось. Биткойн также значительно упал вместе с рисковыми активами. Хотя это, похоже, противоречит "двойственной" природе, обсуждаемой в этой статье, мы все же уверены, что с ускоренной эволюцией новой международной валютной системы двойственная связь между Биткойном и золотом будет ускоренно устанавливаться.
Обзор исторических цен на золото показывает, что с 1970 года цена золота по отношению к доллару США прошла через три основных периода роста. 70-е годы были золотым временем, когда цена выросла более чем в 17 раз. Этот период совпал с распадом Бреттон-Вудской системы, когда доллар был отвязан от золота, а также с двумя нефтяными кризисами и геополитической напряженностью, что в полной мере продемонстрировало защитные и сохраняющие свойства золота.
После 80-х годов цена на золото вошла в стадию консолидации, а в 90-х годах начала демонстрировать тенденцию к ослаблению. Это соответствует макроэкономической среде, в которой глобальная инфляция была контролируема, а экономика вновь начала расти.
Первое десятилетие 21 века стало вторым этапом роста, когда цена на золото увеличилась более чем в 5 раз. Этот период совпал с временным разрушением мифа о росте после краха интернет-пузыря, вступлением Китая в ВТО, что привело к инфляционным ожиданиям, а также с началом кризиса субстандартного кредитования и долгового кризиса в Европе. Центральные банки развитых стран начали политику неограниченного количественного смягчения, реальные процентные ставки продолжали снижаться, что повысило защитные свойства золота.
После 2010 года, с восстановлением цикла укрепления доллара и сокращением количественного смягчения в США, а также повышением процентных ставок, золото снова вошло в десятилетний период консолидации.
В настоящее время мы находимся в третьем этапе роста, который начался в 2019 году, и цена золота к доллару США выросла почти вдвое. Этот этап можно разделить на два периода: с конца 2018 года до начала 2022 года, когда из-за торговых трений между Китаем и США, увеличения рисков глобального экономического спада и влияния пандемии, денежно-кредитная политика стран была смягчена, а реальные процентные ставки быстро снизились, что способствовало росту цен на золото примерно на 50%. С 2022 года, в эпоху постпандемии, несмотря на то, что быстрое повышение процентных ставок в США привело к резкому росту реальных процентных ставок, цена на золото все равно выросла более чем на 30%.
Традиционная экономика считает, что цена на золото имеет значительное обратное соотношение с реальной процентной ставкой. Однако эта модель, похоже, больше не применима в постпандемическую эпоху. Цена на золото движется независимо, отражая реакцию на переходный период новой международной валютной системы, в сущности, это усиление "консенсуса" денежной природы золота.
Центральные банки и частный сектор по всему миру увеличивают запасы золота для диверсификации рисков, связанных с долларом. Чистые покупки золота центральными банками мира резко возросли с 255 тонн в 2020 году до 1037 тонн в 2023 году. Частный сектор, особенно страны, не относящиеся к Европе и США, также увеличивает инвестиции в золото.
Биткойн и золото имеют много общего, таких как дефицит, децентрализация, подлинность, легкость деления и удобство. В январе 2024 года SEC одобрил первые Биткойн ETF, выходящие на рынок США, что знаменует собой дальнейшее движение Биткойна в мейнстрим. В последнее время положительная корреляция между ценами Биткойна и золота значительно возросла, что может указывать на его переход от высокорискового актива к "товарной валюте".
Смотря в будущее, международная валютная система вступит в новую стадию. Перед официальным установлением новой системы тенденция к диверсификации резервных валют будет продолжаться, а также рост глобальной инфляции и увеличение геополитической неопределенности поддержат цикл роста золота. Стоит отметить, что диверсификация резервных валют происходит не только на уровне государств, но и в частном секторе. С ускорением процесса мейнстримизации Биткойна его ценность как резервной валюты, вероятно, сравняется с золотом.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
CounterIndicator
· 5ч назад
разыгрывайте людей как лохов, потом рост. падение, падение, рост, рост – вот что называется мир криптовалют.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ArbitrageBot
· 08-09 18:52
Будут играть для лохов, стоимость также растет
Посмотреть ОригиналОтветить0
CodeAuditQueen
· 08-09 18:52
Эти люди играют с рынком как с умным контрактом, не зная, где находится механизм защиты от DOS.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RektHunter
· 08-09 18:46
неудачники大军准备集合嘛
Посмотреть ОригиналОтветить0
SilentObserver
· 08-09 18:37
Золото все еще ценно, токен тоже не теряет в цене.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MidnightSeller
· 08-09 18:25
Быстрые не теряют, Бычий рынок открывает шампанское, Медвежий рынок открывает лапшу быстрого приготовления.
Золотой Биткойн и Биткойн становятся двуми силами, новая Международная валютная система ускоряет эволюцию
Золото и Биткойн в условиях реформы глобальной валютной системы
В последнее время на глобальных капитальных рынках наблюдаются резкие колебания, укрепление иены вызвало изменения в арбитражной торговле, индекс VIX резко возрос, даже золото испытало влияние ликвидности и немного откатилось. Биткойн также значительно упал вместе с рисковыми активами. Хотя это, похоже, противоречит "двойственной" природе, обсуждаемой в этой статье, мы все же уверены, что с ускоренной эволюцией новой международной валютной системы двойственная связь между Биткойном и золотом будет ускоренно устанавливаться.
Обзор исторических цен на золото показывает, что с 1970 года цена золота по отношению к доллару США прошла через три основных периода роста. 70-е годы были золотым временем, когда цена выросла более чем в 17 раз. Этот период совпал с распадом Бреттон-Вудской системы, когда доллар был отвязан от золота, а также с двумя нефтяными кризисами и геополитической напряженностью, что в полной мере продемонстрировало защитные и сохраняющие свойства золота.
После 80-х годов цена на золото вошла в стадию консолидации, а в 90-х годах начала демонстрировать тенденцию к ослаблению. Это соответствует макроэкономической среде, в которой глобальная инфляция была контролируема, а экономика вновь начала расти.
Первое десятилетие 21 века стало вторым этапом роста, когда цена на золото увеличилась более чем в 5 раз. Этот период совпал с временным разрушением мифа о росте после краха интернет-пузыря, вступлением Китая в ВТО, что привело к инфляционным ожиданиям, а также с началом кризиса субстандартного кредитования и долгового кризиса в Европе. Центральные банки развитых стран начали политику неограниченного количественного смягчения, реальные процентные ставки продолжали снижаться, что повысило защитные свойства золота.
После 2010 года, с восстановлением цикла укрепления доллара и сокращением количественного смягчения в США, а также повышением процентных ставок, золото снова вошло в десятилетний период консолидации.
В настоящее время мы находимся в третьем этапе роста, который начался в 2019 году, и цена золота к доллару США выросла почти вдвое. Этот этап можно разделить на два периода: с конца 2018 года до начала 2022 года, когда из-за торговых трений между Китаем и США, увеличения рисков глобального экономического спада и влияния пандемии, денежно-кредитная политика стран была смягчена, а реальные процентные ставки быстро снизились, что способствовало росту цен на золото примерно на 50%. С 2022 года, в эпоху постпандемии, несмотря на то, что быстрое повышение процентных ставок в США привело к резкому росту реальных процентных ставок, цена на золото все равно выросла более чем на 30%.
Традиционная экономика считает, что цена на золото имеет значительное обратное соотношение с реальной процентной ставкой. Однако эта модель, похоже, больше не применима в постпандемическую эпоху. Цена на золото движется независимо, отражая реакцию на переходный период новой международной валютной системы, в сущности, это усиление "консенсуса" денежной природы золота.
Центральные банки и частный сектор по всему миру увеличивают запасы золота для диверсификации рисков, связанных с долларом. Чистые покупки золота центральными банками мира резко возросли с 255 тонн в 2020 году до 1037 тонн в 2023 году. Частный сектор, особенно страны, не относящиеся к Европе и США, также увеличивает инвестиции в золото.
Биткойн и золото имеют много общего, таких как дефицит, децентрализация, подлинность, легкость деления и удобство. В январе 2024 года SEC одобрил первые Биткойн ETF, выходящие на рынок США, что знаменует собой дальнейшее движение Биткойна в мейнстрим. В последнее время положительная корреляция между ценами Биткойна и золота значительно возросла, что может указывать на его переход от высокорискового актива к "товарной валюте".
Смотря в будущее, международная валютная система вступит в новую стадию. Перед официальным установлением новой системы тенденция к диверсификации резервных валют будет продолжаться, а также рост глобальной инфляции и увеличение геополитической неопределенности поддержат цикл роста золота. Стоит отметить, что диверсификация резервных валют происходит не только на уровне государств, но и в частном секторе. С ускорением процесса мейнстримизации Биткойна его ценность как резервной валюты, вероятно, сравняется с золотом.