От розничного инвестора до финансового нарушителя: Глубина анализа бизнес-ландшафта и будущих стратегий Robinhood
30 июня 2025 года акции Robinhood во время торгового дня взлетели более чем на 12%, установив исторический максимум. Лихорадка на рынке вызвана серией громких новостей, объявленных на Каннском фестивале: запуском токенизированных акций, созданием собственной Layer 2 блокчейн на базе Arbitrum, предоставлением бессрочных контрактов для пользователей ЕС и т.д. Это свидетельствует о том, что восприятие компании на рынке претерпевает коренные изменения — Robinhood больше не является просто «приложением для розничных инвесторов», ориентированным на молодежь; она стремится стать потенциальным «диспетчером финансовой инфраструктуры».
В данной статье мы подробно проанализируем эволюцию бизнес-модели Robinhood и логику его ключевых стратегий с трех точек зрения: "вчера, сегодня, завтра", а также предскажем его влияние на рынок в будущем.
Один. Вчера: дикий рост и трансформация от "нулевой комиссии" к "многообразию"
1. Начало предпринимательства и позиционирование пользователей
Robinhood был основан двумя выпускниками Стэнфордского университета с фонами в физике и математике, Байджу Бхаттом и Владимиром Теневым. Их первоначальной целью было "демократизировать финансы", предоставляя обычным людям такие же инвестиционные возможности, как и учреждениям. Эта идея нашла точный отклик в чувствах миллениалов к недоверию к крупным банкам после финансового кризиса 2008 года.
Они поймали волну мобильного интернета и в 2014 году выпустили приложение, специально разработанное для мобильных устройств. Две их революционные инновации заключаются в следующем:
Торговля без комиссии: сломала традиционную модель взимания платы брокерами, значительно снизив инвестиционный порог.
Ультимативный пользовательский опыт: простой и даже «завораживающий» дизайн интерфейса, превращающий сложные финансовые сделки в игровую форму.
2、Установление и обсуждение основной бизнес-модели
За "нулевой комиссией" стоит тщательно разработанная Robinhood диверсифицированная модель доходов, среди которых наиболее представительным и спорным является PFOF (оплата за поток заказов).
Robinhood постоянно расширяет свои бизнес-горизонты, создавая три основных источника дохода:
Торговая деятельность: с первоначальной торговли акциями быстро расширилась до опционов и криптовалют.
Процентный доход: превращение свободных средств и потребностей в кредитное плечо пользователей в стабильный процентный доход за счет запуска услуг маржинального кредитования и управления наличными.
Подписка на услуги: запуск подписки Robinhood Gold, предлагающей дополнительные функции.
3、Рост и беспокойство: кризисы и размышления
В истории развития Robinhood было множество кризисных событий:
Технические и рискованные кризисы: инцидент с полным отключением платформы в марте 2020 года, а также случай с самоубийством одного пользователя выявили серьезные недостатки в системе предупреждения о рисках.
Событие GME и кризис доверия: Событие GameStop в начале 2021 года стало поворотным моментом для его репутации.
Непрерывное давление со стороны регуляторов: от штрафов FINRA до расследований SEC, регулирование всегда висит над головой Robinhood как меч Дамокла.
Эти кризисы совместно выявили слабые места Robinhood, заставив его искать новые истории роста и стратегические направления.
Два, сегодня: Все в криптовалюту — стратегические амбиции и бизнес-логика Robinhood
1. Ядро стратегического поворота: почему это RWA и токенизация акций?
Robinhood делает ставку на RWA и криптографические технологии в будущем, основываясь на глубоких финансовых мотивах и стратегических соображениях.
С точки зрения финансового драйва, в первом квартале 2025 года доход от криптоторговли составил 252 миллиона долларов, что составляет 43% от общего дохода от торговли, впервые превысив доходы от опционов и став крупнейшим источником дохода от торговли.
На стратегическом уровне этот шаг помогает Robinhood перейти от спорного "розничного инвестора" к "мосту между традиционными финансами и миром блокчейна". Его основной целью является разрушение традиционной финансовой инфраструктуры, реализация круглосуточной торговли, почти мгновенного расчета, а также видение неограниченного разделения собственности.
2、"Тройная" стратегическая комбинация: как достичь цели?
Robinhood представил стратегический набор "Троица":
Токенизация акций: Запуск токенов американских акций на рынке ЕС, проведение образовательных мероприятий и технической верификации.
Самостоятельно созданная L2 публичная цепочка: публичная цепочка второго уровня, построенная на основе технологии Arbitrum Orbit, оптимизированная специально для RWA.
Платформенность: создание "многофункциональной инвестиционной платформы, управляемой криптовалютой", охватывающей весь жизненный цикл пользователя от внесения средств, торговли до увеличения активов.
3、Сравнительный анализ: Robinhood против Coinbase & традиционные брокеры
По сравнению с Coinbase, Robinhood является "брокером на блокчейне", цель которого – "изменить старый мир"; в отличие от традиционных брокеров, Robinhood обслуживает более молодых и активных розничных инвесторов, и его доход больше зависит от торговых комиссий.
Три, Завтра: "Первый вход" для восстановления финансового порядка? Возможности и риски сосуществуют.
1、Потенциальное влияние на структуру финансового рынка
Сжать ликвидность альткойнов
Перепроектирование правил торговли акциями
Ускорение входа традиционных финансовых гигантов
2、Возможности Robinhood и реконструкция его оценки
Если стратегия будет успешной, Robinhood имеет потенциал стать основным узлом, соединяющим многотриллионные реальные активы с криптоэкосистемой. Логика оценки меняется качественно, будет применяться новая модель оценки.
3、Неотъемлемые риски и вызовы
Robinhood сталкивается с тремя основными проблемами:
Неопределенность регулирования
Исполнение и риски конкуренции
Внутренняя уязвимость бизнес-модели
Резюме: новая и старая финансовая производная схема в процессе рисования
Robinhood пытается перейти от границы финансовой системы к центру с помощью своей крупной ставки, сосредоточенной на RWA и криптотехнологиях, став "дизайнером систем" и "поставщиком инфраструктуры" на пересечении старого и нового финансового порядка. Успех или неудача этой трансформации определит не только судьбу Robinhood, но и в значительной степени повлияет на эволюцию глобальных финансовых рынков в следующем десятилетии.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
6 Лайков
Награда
6
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
HashBard
· 8ч назад
хм... robinhood делает ход феникса от... мемных акций к инфраструктуре defi? нарративная арка *поцелуй шефа* поэтична, если честно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SmartContractWorker
· 8ч назад
Хм, еще один фальшивый транснациональный технологический гигант
Посмотреть ОригиналОтветить0
ContractSurrender
· 8ч назад
Держу обиду, в прошлый раз на rob получил ликвидацию.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CantAffordPancake
· 9ч назад
Ха? Новый механизм для разыгрывания неудачников запущен?
Посмотреть ОригиналОтветить0
LuckyBlindCat
· 9ч назад
Еще одна история об инновациях, которая будет играть для лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
HalfPositionRunner
· 9ч назад
розничный инвестор в конечном итоге остается розничным инвестором, даже Робин Гуд это понимает.
Величественный план Robinhood: от розничной платформы до разрушителя финансовой инфраструктуры
От розничного инвестора до финансового нарушителя: Глубина анализа бизнес-ландшафта и будущих стратегий Robinhood
30 июня 2025 года акции Robinhood во время торгового дня взлетели более чем на 12%, установив исторический максимум. Лихорадка на рынке вызвана серией громких новостей, объявленных на Каннском фестивале: запуском токенизированных акций, созданием собственной Layer 2 блокчейн на базе Arbitrum, предоставлением бессрочных контрактов для пользователей ЕС и т.д. Это свидетельствует о том, что восприятие компании на рынке претерпевает коренные изменения — Robinhood больше не является просто «приложением для розничных инвесторов», ориентированным на молодежь; она стремится стать потенциальным «диспетчером финансовой инфраструктуры».
В данной статье мы подробно проанализируем эволюцию бизнес-модели Robinhood и логику его ключевых стратегий с трех точек зрения: "вчера, сегодня, завтра", а также предскажем его влияние на рынок в будущем.
Один. Вчера: дикий рост и трансформация от "нулевой комиссии" к "многообразию"
1. Начало предпринимательства и позиционирование пользователей
Robinhood был основан двумя выпускниками Стэнфордского университета с фонами в физике и математике, Байджу Бхаттом и Владимиром Теневым. Их первоначальной целью было "демократизировать финансы", предоставляя обычным людям такие же инвестиционные возможности, как и учреждениям. Эта идея нашла точный отклик в чувствах миллениалов к недоверию к крупным банкам после финансового кризиса 2008 года.
Они поймали волну мобильного интернета и в 2014 году выпустили приложение, специально разработанное для мобильных устройств. Две их революционные инновации заключаются в следующем:
2、Установление и обсуждение основной бизнес-модели
За "нулевой комиссией" стоит тщательно разработанная Robinhood диверсифицированная модель доходов, среди которых наиболее представительным и спорным является PFOF (оплата за поток заказов).
Robinhood постоянно расширяет свои бизнес-горизонты, создавая три основных источника дохода:
3、Рост и беспокойство: кризисы и размышления
В истории развития Robinhood было множество кризисных событий:
Эти кризисы совместно выявили слабые места Robinhood, заставив его искать новые истории роста и стратегические направления.
Два, сегодня: Все в криптовалюту — стратегические амбиции и бизнес-логика Robinhood
1. Ядро стратегического поворота: почему это RWA и токенизация акций?
Robinhood делает ставку на RWA и криптографические технологии в будущем, основываясь на глубоких финансовых мотивах и стратегических соображениях.
С точки зрения финансового драйва, в первом квартале 2025 года доход от криптоторговли составил 252 миллиона долларов, что составляет 43% от общего дохода от торговли, впервые превысив доходы от опционов и став крупнейшим источником дохода от торговли.
На стратегическом уровне этот шаг помогает Robinhood перейти от спорного "розничного инвестора" к "мосту между традиционными финансами и миром блокчейна". Его основной целью является разрушение традиционной финансовой инфраструктуры, реализация круглосуточной торговли, почти мгновенного расчета, а также видение неограниченного разделения собственности.
2、"Тройная" стратегическая комбинация: как достичь цели?
Robinhood представил стратегический набор "Троица":
3、Сравнительный анализ: Robinhood против Coinbase & традиционные брокеры
По сравнению с Coinbase, Robinhood является "брокером на блокчейне", цель которого – "изменить старый мир"; в отличие от традиционных брокеров, Robinhood обслуживает более молодых и активных розничных инвесторов, и его доход больше зависит от торговых комиссий.
Три, Завтра: "Первый вход" для восстановления финансового порядка? Возможности и риски сосуществуют.
1、Потенциальное влияние на структуру финансового рынка
2、Возможности Robinhood и реконструкция его оценки
Если стратегия будет успешной, Robinhood имеет потенциал стать основным узлом, соединяющим многотриллионные реальные активы с криптоэкосистемой. Логика оценки меняется качественно, будет применяться новая модель оценки.
3、Неотъемлемые риски и вызовы
Robinhood сталкивается с тремя основными проблемами:
Резюме: новая и старая финансовая производная схема в процессе рисования
Robinhood пытается перейти от границы финансовой системы к центру с помощью своей крупной ставки, сосредоточенной на RWA и криптотехнологиях, став "дизайнером систем" и "поставщиком инфраструктуры" на пересечении старого и нового финансового порядка. Успех или неудача этой трансформации определит не только судьбу Robinhood, но и в значительной степени повлияет на эволюцию глобальных финансовых рынков в следующем десятилетии.