PayPal принимает шифрование, цена Биткойна немедленно растет
Недавно известная платежная компания объявила, что ее клиенты могут покупать, продавать и хранить Биткойн и другие криптоактивы через электронный кошелек компании, а также разрешает пользователям использовать криптоактивы для покупок в своей сети. Публикация этой новости немедленно вызвала значительный рост цены Биткойна.
Хотя краткосрочные события часто приводят к резким колебаниям цен на рынке, оценка среднесрочного и долгосрочного влияния на рынок требует большего внимания к фундаментальным факторам и денежно-кредитной политике.
В 2020 году мир столкнулся с серьезными вызовами из-за пандемии COVID-19. Для борьбы с кризисом ликвидности и стимулирования экономики Федеральная резервная система США резко увеличила объем долларов на рынке, что вызвало огромные колебания на глобальных финансовых рынках, включая рынок цифровых валют.
После распада Бреттон-Вудской системы доллар и золото стали независимыми, и валютные курсы стран начали свободно колебаться. Тем не менее, из-за доминирующего положения доллара в международной торговле и валютных резервах он по сути по-прежнему играет роль мировой валюты, и центральный банк США стал фактическим мировым центральным банком. Таким образом, значительная монетарная политика центрального банка США обычно имеет индикативное значение для финансовых рынков.
В марте этого года, в ответ на экономический спад, вызванный пандемией COVID-19, центральный банк США предпринял ряд беспрецедентных мер. С 3 марта баланс центрального банка США резко увеличился. Согласно опубликованным данным, 4 марта общий объем баланса центрального банка США составил 4,24 триллиона долларов, а к 10 июня он достиг почти 7,17 триллиона долларов. За короткие 3 месяца он увеличился на 69%, что означает, что на рынке за 3 месяца номинально появилось почти 3 триллиона долларов ликвидности.
!
С учетом расширения баланса Федеральной резервной системы США, индекс доллара значительно упал, с максимума в 103 в марте до около 93. Падение доллара, в свою очередь, означает удорожание других валют по отношению к доллару. В этом году среди валют, не относящихся к доллару, юань особенно силен. Курс стабильной монеты USDT, привязанной к доллару, также падает синхронно с долларом, цена на USDT, покупаемую за юани, в марте была около 7.1, а к 21 октября упала до около 6.6.
!
После того как Федеральная резервная система США ввела ликвидность в рынок, это оказало значительное влияние на различные финансовые активы. В январе и феврале этого года, под воздействием пандемии COVID-19, фондовый рынок США и золото пережили резкое падение, главным образом из-за ликвидностного кризиса, вызванного паникой на рынке. Обычно золото считается активом-убежищем, который растет в цене во время рыночной паники, но в условиях крайней паники рынок стремился продать все активы, что привело к нехватке ликвидности в долларах, и даже активы-убежища, включая золото, понесли значительные потери. В то же время Биткойн также значительно упал.
Однако после того, как Центральный банк США начал расширять баланс в марте, на рынок было быстро влито значительное количество ликвидности, что привело к заметному росту цен на золото и акции США, цена на золото на некоторое время превысила исторический максимум в 2000 долларов за унцию. Цена на Биткойн также значительно возросла, и его динамика в основном совпадает с направлениями золота и акций США.
!
Расчетная корреляция между Биткойном и золотом, а также индексом S&P 500, подтверждает это. В 2018 году корреляция цен Биткойна и индекса S&P 500 с золотом составила всего 0.18 и 0.59 соответственно, но с 2019 года и до настоящего времени она продолжает расти. Особенно после 3 марта 2020 года, когда Федеральная резервная система США начала массово вводить долларовую ликвидность, корреляция цен Биткойна и индекса S&P 500 с золотом достигла 0.92 и 0.88, практически синхронно поднимаясь и опускаясь.
!
После 3 марта коэффициенты корреляции между индексом S&P 500, золотом и Биткойном и масштабом баланса Федеральной резервной системы США превысили 0,6. Данные подтверждают, что рост глобальных финансовых активов в этот период тесно связан с экстраординарной политикой количественного смягчения Федеральной резервной системы США.
!
При стабильной финансовой ситуации колебания акций, золота и цифровых активов должны в основном определяться их фундаментальными факторами. Однако в этом году ситуация такова, что расхождение между фундаментальными факторами и ценами особенно очевидно на фондовом рынке. Мировая экономика находится в упадке, а прибыльность компаний снижается, но это соответствует постоянному росту цен на акции. Цены на золото и криптоактивы также продолжают расти под давлением капитала.
Несмотря на то, что в этом году на рынке цифровых валют появились такие горячие темы, как прогресс Ethereum 2.0, запуск Polkadot и развитие его экосистемы, бум DeFi, запуск Filecoin, которые могут предоставить некоторые фундаментальные объяснения для этого роста, с точки зрения финансового анализа, рост Биткойна, похоже, является более важным фактором, связанный с синхронным эффектом с основными финансовыми активами мира.
Рост, вызванный денежным вливанием, неизбежно вернется к основам, когда деньги начнут уходить. В настоящее время самым актуальным вопросом является то, когда эта волна отступит.
Согласно последнему заявлению о денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы США от 27 августа, целевой уровень инфляции был скорректирован с 2% до среднего 2%, но не было четко указано, на какой срок это среднее значение. Это указывает на то, что Федеральная резервная система США может допустить, что инфляция некоторое время будет превышать 2%, чтобы стимулировать экономику и повысить уровень занятости, что предоставляет основание для дальнейшей политики смягчения.
!
Федеральная резервная система США всегда имела две основные цели: снижение уровня безработицы и контроль над инфляцией, обычно удерживая инфляцию на уровне ниже 2%. Теперь ФРС США ослабила контроль над инфляцией, поэтому при анализе и прогнозировании рынка необходимо больше обращать внимание на ситуацию на рынке труда.
!
Согласно текущему развитию глобальной пандемии и ситуации с восстановлением экономики США, ожидается, что денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы США продолжит оставаться мягкой. Стоит отметить, что в рамках текущей программы стимулирования средства на счетах Казначейства США достигли 1,8 триллиона долларов, и будущее использование этих средств, а также время их расходования и фискальная политика США также заслуживают внимания.
!
Стратегия максимизации инвестиционной доходности заключается в долгосрочном удержании активов при неизменности фундаментальных показателей.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Денежно-кредитная политика США способствует росту Биткойна, следовать за изменениями на рынке труда
PayPal принимает шифрование, цена Биткойна немедленно растет
Недавно известная платежная компания объявила, что ее клиенты могут покупать, продавать и хранить Биткойн и другие криптоактивы через электронный кошелек компании, а также разрешает пользователям использовать криптоактивы для покупок в своей сети. Публикация этой новости немедленно вызвала значительный рост цены Биткойна.
Хотя краткосрочные события часто приводят к резким колебаниям цен на рынке, оценка среднесрочного и долгосрочного влияния на рынок требует большего внимания к фундаментальным факторам и денежно-кредитной политике.
В 2020 году мир столкнулся с серьезными вызовами из-за пандемии COVID-19. Для борьбы с кризисом ликвидности и стимулирования экономики Федеральная резервная система США резко увеличила объем долларов на рынке, что вызвало огромные колебания на глобальных финансовых рынках, включая рынок цифровых валют.
После распада Бреттон-Вудской системы доллар и золото стали независимыми, и валютные курсы стран начали свободно колебаться. Тем не менее, из-за доминирующего положения доллара в международной торговле и валютных резервах он по сути по-прежнему играет роль мировой валюты, и центральный банк США стал фактическим мировым центральным банком. Таким образом, значительная монетарная политика центрального банка США обычно имеет индикативное значение для финансовых рынков.
В марте этого года, в ответ на экономический спад, вызванный пандемией COVID-19, центральный банк США предпринял ряд беспрецедентных мер. С 3 марта баланс центрального банка США резко увеличился. Согласно опубликованным данным, 4 марта общий объем баланса центрального банка США составил 4,24 триллиона долларов, а к 10 июня он достиг почти 7,17 триллиона долларов. За короткие 3 месяца он увеличился на 69%, что означает, что на рынке за 3 месяца номинально появилось почти 3 триллиона долларов ликвидности.
!
С учетом расширения баланса Федеральной резервной системы США, индекс доллара значительно упал, с максимума в 103 в марте до около 93. Падение доллара, в свою очередь, означает удорожание других валют по отношению к доллару. В этом году среди валют, не относящихся к доллару, юань особенно силен. Курс стабильной монеты USDT, привязанной к доллару, также падает синхронно с долларом, цена на USDT, покупаемую за юани, в марте была около 7.1, а к 21 октября упала до около 6.6.
!
После того как Федеральная резервная система США ввела ликвидность в рынок, это оказало значительное влияние на различные финансовые активы. В январе и феврале этого года, под воздействием пандемии COVID-19, фондовый рынок США и золото пережили резкое падение, главным образом из-за ликвидностного кризиса, вызванного паникой на рынке. Обычно золото считается активом-убежищем, который растет в цене во время рыночной паники, но в условиях крайней паники рынок стремился продать все активы, что привело к нехватке ликвидности в долларах, и даже активы-убежища, включая золото, понесли значительные потери. В то же время Биткойн также значительно упал.
Однако после того, как Центральный банк США начал расширять баланс в марте, на рынок было быстро влито значительное количество ликвидности, что привело к заметному росту цен на золото и акции США, цена на золото на некоторое время превысила исторический максимум в 2000 долларов за унцию. Цена на Биткойн также значительно возросла, и его динамика в основном совпадает с направлениями золота и акций США.
!
Расчетная корреляция между Биткойном и золотом, а также индексом S&P 500, подтверждает это. В 2018 году корреляция цен Биткойна и индекса S&P 500 с золотом составила всего 0.18 и 0.59 соответственно, но с 2019 года и до настоящего времени она продолжает расти. Особенно после 3 марта 2020 года, когда Федеральная резервная система США начала массово вводить долларовую ликвидность, корреляция цен Биткойна и индекса S&P 500 с золотом достигла 0.92 и 0.88, практически синхронно поднимаясь и опускаясь.
!
После 3 марта коэффициенты корреляции между индексом S&P 500, золотом и Биткойном и масштабом баланса Федеральной резервной системы США превысили 0,6. Данные подтверждают, что рост глобальных финансовых активов в этот период тесно связан с экстраординарной политикой количественного смягчения Федеральной резервной системы США.
!
При стабильной финансовой ситуации колебания акций, золота и цифровых активов должны в основном определяться их фундаментальными факторами. Однако в этом году ситуация такова, что расхождение между фундаментальными факторами и ценами особенно очевидно на фондовом рынке. Мировая экономика находится в упадке, а прибыльность компаний снижается, но это соответствует постоянному росту цен на акции. Цены на золото и криптоактивы также продолжают расти под давлением капитала.
Несмотря на то, что в этом году на рынке цифровых валют появились такие горячие темы, как прогресс Ethereum 2.0, запуск Polkadot и развитие его экосистемы, бум DeFi, запуск Filecoin, которые могут предоставить некоторые фундаментальные объяснения для этого роста, с точки зрения финансового анализа, рост Биткойна, похоже, является более важным фактором, связанный с синхронным эффектом с основными финансовыми активами мира.
Рост, вызванный денежным вливанием, неизбежно вернется к основам, когда деньги начнут уходить. В настоящее время самым актуальным вопросом является то, когда эта волна отступит.
Согласно последнему заявлению о денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы США от 27 августа, целевой уровень инфляции был скорректирован с 2% до среднего 2%, но не было четко указано, на какой срок это среднее значение. Это указывает на то, что Федеральная резервная система США может допустить, что инфляция некоторое время будет превышать 2%, чтобы стимулировать экономику и повысить уровень занятости, что предоставляет основание для дальнейшей политики смягчения.
!
Федеральная резервная система США всегда имела две основные цели: снижение уровня безработицы и контроль над инфляцией, обычно удерживая инфляцию на уровне ниже 2%. Теперь ФРС США ослабила контроль над инфляцией, поэтому при анализе и прогнозировании рынка необходимо больше обращать внимание на ситуацию на рынке труда.
!
Согласно текущему развитию глобальной пандемии и ситуации с восстановлением экономики США, ожидается, что денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы США продолжит оставаться мягкой. Стоит отметить, что в рамках текущей программы стимулирования средства на счетах Казначейства США достигли 1,8 триллиона долларов, и будущее использование этих средств, а также время их расходования и фискальная политика США также заслуживают внимания.
!
Стратегия максимизации инвестиционной доходности заключается в долгосрочном удержании активов при неизменности фундаментальных показателей.