Новая глобальная финансовая структура: Игры и изменения в эпоху популярности стейблкоинов

В последнее время, с учетом все более ясной глобальной регуляторной среды, концепция стейблкоин снова стала центром внимания на капиталовом рынке. Данные показывают, что соответствующий индекс в середине июня на протяжении нескольких дней значительно вырос. За этой процветающей картиной формируется разногласие относительно будущей формы финансовой инфраструктуры. Стоит отметить, что китайский гигант электронной коммерции JD.com присоединился к этой глобальной конкуренции со своей уникальной моделью.

Руководство группы JD уже公开 заявило, что компания планирует подать заявку на лицензию на стейблкоин в странах с主要 валютами мира, с целью снизить затраты на международные платежи между предприятиями на 90% и повысить эффективность до завершения в течение 10 секунд. За этой амбициозной программой стоит стратегия JD по решению собственных бизнес-проблем и созданию глобальной финансовой сети.

Глобальная финансовая стратегия JD

Только недавно руководство JD поставило стратегию стейблкоинов в центр компании, и внешние наблюдатели действительно поняли глобальную финансовую стратегию JD. Международная бизнес-стратегия JD заключается в глубокой локализации, включая местную электронную коммерцию, инфраструктуру, сотрудников, закупки и логистику. Эта стратегия локализации является ключом к пониманию ее структуры стейблкоинов.

Чтобы воспроизвести модель "местного JD" на глобальных основных рынках, компании необходимо обеспечить локальные возможности расчетов для каждого рынка. Например, на японском рынке требуются стейблкоины в иенах, а на европейском рынке - стейблкоины в евро. Эти требования к соблюдению правил, возникающие из бизнес-потребностей, способствовали активному стремлению JD к получению лицензий на стейблкоины в различных регионах. Первоначальная цель сети стейблкоинов - создать унифицированную и эффективную финансовую операционную систему для глобального распределенного бизнеса.

После создания сети B2B расчетов, следующей целью Jingdong является выход на рынок C, реализуя видение глобальных потребителей, использующих стейблкоин Jingdong для оплаты. Основной проблемой этого трансакционного опыта является традиционное препятствие валютного обмена. В настоящее время рынок стейблкоинов сильно зависит от долларовых стейблкоинов, пользователям из не-долларовых регионов по-прежнему приходится часто обменивать токены, что ведет к высоким затратам и низкой эффективности. Мультивалютная система стейблкоинов, построенная на первом этапе Jingdong, станет ключом к решению этой проблемы. Как только сеть станет зрелой, она станет не только внутренним инструментом расчетов, но и разовьется в программируемый, эффективный "онлайн валютный рынок", предоставляя глобальным пользователям бесшовные платежи и мгновенные услуги обмена.

Ядро стратегии стабильной монеты Jingdong направлено непосредственно на рынок традиционных торговых расчетов, с соблюдением законодательства в качестве основного конкурентного барьера, сосредоточиваясь на обслуживании тех глобальных реальных предприятий, которые имеют неотложную потребность в прозрачных и эффективных платежных решениях. Эта стратегия высоко соответствует фону ответственных лиц Jingdong, которые обладают богатым опытом в сочетании платежных технологий с реальными промышленными сценариями, что увеличивает жизнеспособность и надежность пути "приоритета промышленности" Jingdong.

В конечном итоге, когда финансовая сеть, построенная Jingdong, будет обладать достаточной ликвидностью и доверительной основой, его стратегия стейблкоина эволюционирует из внутренней системы расчетов компании в открытый "Международный центр расчетов стейблкоинов".

Законопроект о стейблкоинах в США: разные пути регулирования

В то же время США создают другую систему правил. Недавно Сенат США подавляющим большинством голосов принял законопроект о стейблкоинах под названием «GENIUS Act», но это только первый шаг в длинной регуляторной дороге. Этот законопроект получил множество предложений по поправкам, среди которых особенно выделяется положение, предлагающее: публичные компании, не занимающиеся финансовой деятельностью, должны получать согласие специального контрольного комитета для выпуска платежных стейблкоинов. Окончательное толкование и правила реализации этого положения будут определены такими регулирующими органами, как Федеральная резервная система и Министерство финансов. Если ограничения будут строго соблюдаться, технологическим гигантам, возможно, придется сотрудничать с лицензированными эмитентами, а не выпускать стейблкоины самостоятельно.

Сравнение двух режимов

Помимо цифрового юаня, развитие Китая и США на глобальном рынке стейблкоинов демонстрирует два различных подхода: первый — это азиатская модель, представленная компанией JD, которая продвигается коммерческими гигантами и стремится к "вертикальной интеграции"; второй — это модель, представленная США, которая управляется регулированием и склоняется к "разделению эмиссии и распределения", однако окончательные правила все еще остаются неопределенными.

Более широкая геофинансовая перспектива

Эти события происходят на фоне глобальных изменений в валютной системе и переоценки зависимости от системы SWIFT. Стратегия JD превзошла чисто коммерческие соображения и выражает поддержку выпуску стейблкоинов в оффшорных юанях, но окончательное решение зависит от материковых регуляторов. Если эта многовалютная сеть стейблкоинов будет успешно создана, она сама по себе станет эффективной системой глобального расчетов в торговле, не зависящей от долларовой гегемонии.

Таким образом, стратегия Jingdong может рассматриваться как попытка международной化 юаня, инициированная рынком и снизу вверх. Весь мир внимательно следит за этой большой игрой, которая может определить форму следующего поколения финансовой инфраструктуры и которая продвигается совместно регуляторами и бизнесом.