Рынок заимствований на блокчейне является важной частью криптоиндустрии, и Aave, как лидер в этой области, обладает мощными конкурентными барьерами и пользовательской лояльностью. Мы считаем, что ценность Aave сильно недооценена и обладает огромным потенциалом роста, в то время как рынок еще не осознал этого.
Aave запустился в январе 2020 года в основной сети Ethereum и с тех пор работает уже 5 лет. В настоящее время Aave является крупнейшим кредитным протоколом с общим объемом активных займов в 7,5 миллиардов долларов, что в 5 раз больше, чем у второго по величине платформы.
Показатели по соглашениям продолжают расти, превышая предыдущий пик цикла
Aave является одним из немногих DeFi протоколов, показатели которого превышают уровни бычьего рынка 2021 года. Например, его квартальный доход уже превысил пик бычьего рынка в четвертом квартале 2021 года. Примечательно, что даже в период консолидации рынка с ноября 2022 года по октябрь 2023 года доход Aave продолжает демонстрировать ускоряющуюся тенденцию роста. С восстановлением рынка в первом и втором кварталах 2024 года Aave сохраняет сильный импульс, темп роста составил 50-60%.
С начала года, благодаря увеличению депозитов и росту цен на базовые активы, такие как WBTC и ETH, общая заблокированная стоимость (TVL) Aave почти удвоилась, восстановившись до 51% от пикового значения цикла 2021 года. Это свидетельствует о том, что Aave демонстрирует большую устойчивость по сравнению с другими ведущими Децентрализованными финансами (DeFi) протоколами.
Сильные показатели прибыли отражают высокую степень соответствия продукта и рынка
Доход Aave достиг пика в последний цикл, совпав с тем, что несколько платформ смарт-контрактов массово раздают токеновые стимулы, чтобы привлечь пользователей и ликвидность. Это привело к нестабильному спекулятивному капиталу и уровням левереджа, что увеличило доходы большинства протоколов.
В настоящее время стимулы в виде токенов основной цепи исчерпаны, а стимулы токенов самого Aave снизились до незначительного уровня. Это свидетельствует о том, что рост индикаторов за последние несколько месяцев был органическим и устойчивым, основным движущим фактором которого является оживление спекулятивной активности на рынке, что привело к росту активных кредитов и ставок заимствования.
Кроме того, даже в периоды ослабления спекулятивной активности Aave демонстрировала способность стимулировать рост основных показателей. На фоне резкого падения рынка рискованных активов Aave по-прежнему обеспечивала стабильный доход, благодаря успешному взиманию сборов за ликвидацию в процессе погашения кредитов. Это доказывает, что Aave обладает способностью противостоять рыночным колебаниям в условиях различных залогов и многосетевой среды.
Основные факторы сильного восстановления, коэффициент продаж Aave по-прежнему на самом низком уровне за три года
Несмотря на то, что в последние месяцы показатели значительно восстановились, коэффициент цена/выручка Aave составляет всего 17, что является самым низким уровнем за последние 3 года и значительно ниже медианного уровня в 62 за тот же период.
Aave ожидает укрепить свои позиции в области Децентрализованные финансы
Конкурентные преимущества Aave в основном проявляются в четырех пунктах:
Управление безопасностью протокола записано хорошо: Aave до сих пор не имел серьезных инцидентов безопасности на уровне смарт-контрактов, что является первоочередным фактором для пользователей при выборе платформы кредитования, особенно для пользователей с крупными суммами.
Двусторонний сетевой эффект: DeFi-кредитование является典型ным двусторонним рынком, где депозиторы и заемщики составляют стороны спроса и предложения. Рост одной стороны будет способствовать росту другой стороны, создавая положительный цикл.
Эффективное управление DAO: Aave полностью внедрила модель управления на основе DAO, которая включает более полное раскрытие информации и более тщательное обсуждение в сообществе. Сообщество DAO объединяет группу профессиональных учреждений с высоким уровнем управления.
Многоцепочная экосистема: Aave развернут почти на всех основных EVM L1/L2 и сохраняет лидерство по TVL на большинстве развернутых цепей. Скоро выйдет версия V4, которая进一步 обеспечит кросс-цепочную ликвидность.
Реформа токеномики, способствующая накоплению ценности и устранению рисков сокращения
Сообщество Aave недавно предложило реформу экономики токена AAVE, направленную на введение механизма распределения доходов для повышения полезности токена. Основные изменения включают:
Устранить риск уменьшения AAVE при активации модуля безопасности.
Введение нового модуля безопасности Umbrella, замена stkAAVE и stkABPT на stk aToken.
Введение токена "anti-GHO", чтобы укрепить согласованность интересов между стейкерами AAVE и заемщиками GHO.
Реализация плана уничтожения и распределения, позволяющего перераспределять чистый сверхдоход от соглашения среди ставящих токены.
Кроме того, обращение AAVE почти достигло полностью размытое состояние, в будущем не будет массового разблокирования поставок.
Aave ожидает значительный рост
У Aave есть несколько факторов роста:
Aave v4
Aave V4 будет глубоко интегрировать абстракцию счетов и смарт-счета, создавая единый слой ликвидности, что упростит процесс кросс-чейн заимствования. В то же время Aave планирует расширить количество цепочек и ввести больше классов активов, включая продукты на основе RWA.
имеет положительную корреляцию с ростом BTC и ETH как классов активов
Выпуск ETF на биткойн и эфир стал важным фактором для популяризации криптовалют. Для Aave общий рост крипторынка является положительным фактором, поскольку более 75% его активов составляют нестабильные активы.
привязан к предложению стабильных монет
С учетом того, что глобальные центральные банки могут перейти к циклу снижения процентных ставок, инвесторы могут направить больше средств на фермерство стабильных монет в области Децентрализованных финансов для получения более высокой доходности. Это дополнительно стимулирует деятельность по кредитованию стабильных монет на таких платформах, как Aave.
Резюме
Мы оптимистично относимся к перспективам Aave. Благодаря мощному сетевому эффекту, выдающейся ликвидности токенов и компоновке, Aave, вероятно, продолжит укреплять и расширять свои рыночные позиции. Предстоящее обновление токеномики еще больше повысит безопасность протокола и усилит его способность к захвату ценности.
В последние годы рынок в целом недооценивал DeFi-протоколы. TVL и доходы Aave стабильно растут, в то время как коэффициенты оценки снижаются, что отражает несоответствие между оценкой и фундаментальными показателями. Мы считаем, что это несоответствие не будет длиться долго, и в настоящее время AAVE предлагает очень привлекательные инвестиционные возможности в криптоиндустрии.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
7
Поделиться
комментарий
0/400
BearMarketSunriser
· 08-05 05:25
Скажу тебе, этот aave действительно хорош.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TestnetScholar
· 08-05 03:20
Хорошая работа, Aave всегда проявлял оптимизм.
Посмотреть ОригиналОтветить0
rugged_again
· 08-04 12:14
Когда цена вырастет, тогда уже можно будет сказать, что я хорош в этом.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DaisyUnicorn
· 08-02 05:59
Кредитные цветы снова встречают весну!
Посмотреть ОригиналОтветить0
NervousFingers
· 08-02 05:57
Снова собираются раздувать AAVE???
Посмотреть ОригиналОтветить0
StakeTillRetire
· 08-02 05:54
мясо в aave слишком вкусное, готовлюсь вложить все средства
Aave недооценен, потенциал Децентрализованных финансов в области кредитования огромен
Aave：核心 столп Децентрализованные финансы
Рынок заимствований на блокчейне является важной частью криптоиндустрии, и Aave, как лидер в этой области, обладает мощными конкурентными барьерами и пользовательской лояльностью. Мы считаем, что ценность Aave сильно недооценена и обладает огромным потенциалом роста, в то время как рынок еще не осознал этого.
Aave запустился в январе 2020 года в основной сети Ethereum и с тех пор работает уже 5 лет. В настоящее время Aave является крупнейшим кредитным протоколом с общим объемом активных займов в 7,5 миллиардов долларов, что в 5 раз больше, чем у второго по величине платформы.
Показатели по соглашениям продолжают расти, превышая предыдущий пик цикла
Aave является одним из немногих DeFi протоколов, показатели которого превышают уровни бычьего рынка 2021 года. Например, его квартальный доход уже превысил пик бычьего рынка в четвертом квартале 2021 года. Примечательно, что даже в период консолидации рынка с ноября 2022 года по октябрь 2023 года доход Aave продолжает демонстрировать ускоряющуюся тенденцию роста. С восстановлением рынка в первом и втором кварталах 2024 года Aave сохраняет сильный импульс, темп роста составил 50-60%.
С начала года, благодаря увеличению депозитов и росту цен на базовые активы, такие как WBTC и ETH, общая заблокированная стоимость (TVL) Aave почти удвоилась, восстановившись до 51% от пикового значения цикла 2021 года. Это свидетельствует о том, что Aave демонстрирует большую устойчивость по сравнению с другими ведущими Децентрализованными финансами (DeFi) протоколами.
Сильные показатели прибыли отражают высокую степень соответствия продукта и рынка
Доход Aave достиг пика в последний цикл, совпав с тем, что несколько платформ смарт-контрактов массово раздают токеновые стимулы, чтобы привлечь пользователей и ликвидность. Это привело к нестабильному спекулятивному капиталу и уровням левереджа, что увеличило доходы большинства протоколов.
В настоящее время стимулы в виде токенов основной цепи исчерпаны, а стимулы токенов самого Aave снизились до незначительного уровня. Это свидетельствует о том, что рост индикаторов за последние несколько месяцев был органическим и устойчивым, основным движущим фактором которого является оживление спекулятивной активности на рынке, что привело к росту активных кредитов и ставок заимствования.
Кроме того, даже в периоды ослабления спекулятивной активности Aave демонстрировала способность стимулировать рост основных показателей. На фоне резкого падения рынка рискованных активов Aave по-прежнему обеспечивала стабильный доход, благодаря успешному взиманию сборов за ликвидацию в процессе погашения кредитов. Это доказывает, что Aave обладает способностью противостоять рыночным колебаниям в условиях различных залогов и многосетевой среды.
Основные факторы сильного восстановления, коэффициент продаж Aave по-прежнему на самом низком уровне за три года
Несмотря на то, что в последние месяцы показатели значительно восстановились, коэффициент цена/выручка Aave составляет всего 17, что является самым низким уровнем за последние 3 года и значительно ниже медианного уровня в 62 за тот же период.
Aave ожидает укрепить свои позиции в области Децентрализованные финансы
Конкурентные преимущества Aave в основном проявляются в четырех пунктах:
Управление безопасностью протокола записано хорошо: Aave до сих пор не имел серьезных инцидентов безопасности на уровне смарт-контрактов, что является первоочередным фактором для пользователей при выборе платформы кредитования, особенно для пользователей с крупными суммами.
Двусторонний сетевой эффект: DeFi-кредитование является典型ным двусторонним рынком, где депозиторы и заемщики составляют стороны спроса и предложения. Рост одной стороны будет способствовать росту другой стороны, создавая положительный цикл.
Эффективное управление DAO: Aave полностью внедрила модель управления на основе DAO, которая включает более полное раскрытие информации и более тщательное обсуждение в сообществе. Сообщество DAO объединяет группу профессиональных учреждений с высоким уровнем управления.
Многоцепочная экосистема: Aave развернут почти на всех основных EVM L1/L2 и сохраняет лидерство по TVL на большинстве развернутых цепей. Скоро выйдет версия V4, которая进一步 обеспечит кросс-цепочную ликвидность.
Реформа токеномики, способствующая накоплению ценности и устранению рисков сокращения
Сообщество Aave недавно предложило реформу экономики токена AAVE, направленную на введение механизма распределения доходов для повышения полезности токена. Основные изменения включают:
Кроме того, обращение AAVE почти достигло полностью размытое состояние, в будущем не будет массового разблокирования поставок.
Aave ожидает значительный рост
У Aave есть несколько факторов роста:
Aave v4
Aave V4 будет глубоко интегрировать абстракцию счетов и смарт-счета, создавая единый слой ликвидности, что упростит процесс кросс-чейн заимствования. В то же время Aave планирует расширить количество цепочек и ввести больше классов активов, включая продукты на основе RWA.
имеет положительную корреляцию с ростом BTC и ETH как классов активов
Выпуск ETF на биткойн и эфир стал важным фактором для популяризации криптовалют. Для Aave общий рост крипторынка является положительным фактором, поскольку более 75% его активов составляют нестабильные активы.
привязан к предложению стабильных монет
С учетом того, что глобальные центральные банки могут перейти к циклу снижения процентных ставок, инвесторы могут направить больше средств на фермерство стабильных монет в области Децентрализованных финансов для получения более высокой доходности. Это дополнительно стимулирует деятельность по кредитованию стабильных монет на таких платформах, как Aave.
Резюме
Мы оптимистично относимся к перспективам Aave. Благодаря мощному сетевому эффекту, выдающейся ликвидности токенов и компоновке, Aave, вероятно, продолжит укреплять и расширять свои рыночные позиции. Предстоящее обновление токеномики еще больше повысит безопасность протокола и усилит его способность к захвату ценности.
В последние годы рынок в целом недооценивал DeFi-протоколы. TVL и доходы Aave стабильно растут, в то время как коэффициенты оценки снижаются, что отражает несоответствие между оценкой и фундаментальными показателями. Мы считаем, что это несоответствие не будет длиться долго, и в настоящее время AAVE предлагает очень привлекательные инвестиционные возможности в криптоиндустрии.