В последнее время самой обсуждаемой темой в мире криптовалют стало только что ставшее законом «Законодательство GENIUS». Многие ликуют, считая, что США наконец открыли двери к соблюдению правил для криптовалют, особенно для стейблкоинов. Кажется, мы находимся накануне взрыва триллионного рынка. Сторонники утверждают, что этот шаг укрепит глобальное доминирование доллара, одновременно предоставляя потребителям беспрецедентную защиту.
Звучит прекрасно, не так ли?
Однако, как человек, который с детства получил образование в области материалистической диалектики, я твёрдо верю, что "бесплатных обедов не бывает", и цена каждого подарка уже давно скрыто обозначена. Этот законопроект действительно так "гениален", как кажется на первый взгляд? Или, возможно, под этими блестящими условиями скрываются риски, о которых мы ещё не осознали?
Сегодня давайте с помощью простого и понятного языка проведем тщательный анализ возможных негативных последствий закона «GENIUS».
Но я должен сначала заявить, что как активный участник мира Crypto, я лично приветствую выход закона «GENIUS». В конце концов, он продвигает блокчейн и криптотехнологии в повседневную жизнь людей, делая важный шаг к «массовому принятию», а также добавляет элемент безопасности в шаткий процесс глобализации. Поэтому все недостатки, перечисленные в этой статье, с одной стороны, можно рассматривать как «оптимистичные предостережения», а с другой стороны, это всего лишь моя умственная практика. Уважаемые читатели, не стесняйтесь послушать и посмеяться над этим.
Долларовая ловушка: мечты о возвращении производств могут быть подавлены стейблкоинами?
Мы начнем с экономической точки зрения. Одна из основных целей этого закона заключается в том, чтобы сделать долларовые стейблы "твердой валютой" глобальной цифровой экономики, тем самым поддерживая гегемонию доллара. Логика проста: закон требует, чтобы все соответствующие эмитенты стейблов обеспечивали свои активы резервом 1:1 высококачественными ликвидными активами (, в первую очередь краткосрочными государственными облигациями США ).
Представьте себе, сколько огромных американских государственных облигаций потребуется в качестве резервов, когда весь мир будет использовать долларовые стейблы? Это создаст огромный и постоянный спрос на американские государственные облигации. Глобальные деньги, как прилив, хлынут в США для покупки облигаций, и доллар, естественно, станет более "ценным" — то есть, как мы обычно говорим, "сильный доллар".
Это звучит как огромная удача для США, но в этом скрыт огромный парадокс, особенно для некоторых политиков, которые мечтают о "возвращении производства", это почти как выдергивание соломинки из-под котла.
Не знаю, задумывались ли вы над таким вопросом: почему американскаяManufacturing Industry стала "пустой"? Одной из ключевых причин является длительный торговый дефицит. Америка покупает товаров( импорт) значительно больше, чем продает( экспорт), что приводит к тому, что огромное количество долларов уходит по всему миру. Так что же могут купить другие страны с этими долларами? Поскольку американскаяManufacturing Industry уже давно "пустая", кроме немногих высоких технологий, на рынке не так много товаров "Сделано в Америке"(, более того, за некоторые высокотехнологичные продукты, даже если вы готовы заплатить, вам могут и не продать). Таким образом, большая часть этих денег возвращается на покупку американских государственных облигаций и финансовых продуктов на Уолл-стрит.
Это создает порочный круг: иностранный капитал хлынул на Уолл-стрит → повышает курс доллара → сильный доллар делает «американское производство» за границей невероятно дорогим → экспорт становится все более сложным, импортные товары становятся дешевле → торговый дефицит продолжает расти → конкурентоспособность отечественной промышленности продолжает ослабевать.
Теперь пришел законопроект «GENIUS». Это как установка супертурбонаддува на этот порочный круг. Глобальное распространение стейблкоинов означает, что США выпускают «цифровые доллары» для всего мира, что вызовет беспрецедентный спрос на доллар и американские государственные облигации. Каков результат? Стоимость доллара будет стремиться к беспрецедентно высокому уровню.
Это является тяжелым ударом для местного производства в США, добавляя сложности к уже существующим проблемам. В то же время, это также серьезный удар для американских транснациональных компаний, особенно крупных технологических и промышленных гигантов, у которых большая доля доходов поступает из-за границы. Когда они зарабатывают евро, иены и другие иностранные валютные прибыли за границей, при конвертации в сильный доллар, цифры в бухгалтерских отчетах значительно уменьшаются. Это не только напрямую влияет на доходность компаний, снижая оценку акций, но также может негативно сказаться на общей производительности основных фондовых индексов, таких как S&P 500.
Так называемое "возвращение производства" перед лицом такой мощной горы долларов, похоже, только превратится в более отдалённую и менее реальную мечту. Закон GENIUS, укрепляя финансовое господство доллара, возможно, приносит в жертву реальную экономику страны.
Парадокс долларовой гегемонии: чем больше стараешься удержать, тем быстрее происходит "долларизация"?
Основной экономический аргумент закона «GENIUS» заключается в укреплении глобального доминирования доллара. Однако в долгосрочной перспективе такое чрезмерное усилие может ускорить глобальные тенденции к отдалению от доллара.
До появления стейблкоинов доллар уже давно стал инструментом, с помощью которого США осуществляют экономические санкции и проецируют геополитическую силу. Законопроект "GENIUS" пытается еще больше сосредоточить ядро цифровой валютной экосистемы в пределах доллара и его регуляторных границ. Однако, "月盈则亏, 水满则溢", именно страх перед превращением финансовой системы в оружие США стал главным двигателем для того, чтобы страны мира начали "с чистого листа".
Например, все видят огромный потенциал стабильных монет в трансакциях между странами и даже мечтают о том, что они смогут заменить SWIFT. Но когда же слово "SWIFT" стало широко известным среди китайцев? Это произошло во время одной из войн, когда SWIFT "исключил" одну страну, что заставило многих китайцев насторожиться. Если в будущем стабильные монеты заменят SWIFT как основной способ трансакций между странами, разве это не будет ударом по долларовой гегемонии?
Таким образом, законопроект «GENIUS» на самом деле послал четкий сигнал конкурентам США: пока старая система, представленная SWIFT, сталкивается с распадом, а новая система, представленная стейблкоинами, еще не полностью созрела, окно возможностей для создания альтернативы открылось до того, как новая цифровая долларовая система укоренится.
Хотя в краткосрочной перспективе почти невозможно подорвать гегемонию доллара, реализация "долларизации" на локальных рынках вполне осуществима. Волнение "долларизации", возглавляемое некоторыми странами и поддерживаемое другими развивающимися рынками, развивается с беспрецедентной скоростью. Меры, принимаемые этими странами, включают: переход на расчет в национальных валютах в двусторонней торговле, увеличение золотовалютных резервов для замены долларовых активов и активное развитие и продвижение платежных систем на основе недолларовых цифровых валют, чтобы обойти SWIFT.
Долги и репутация: "маленькая казна" и "домашние дела" правительства
Во-первых, это "кошелек" — безнадежная долговая ловушка
Ранее мы упомянули, что стейблкоины создали огромный спрос на государственные облигации США. Что это означает для правительства США? Это означает, что занимать деньги стало беспрецедентно легко!
В нормальных условиях, если правительство чрезмерно заимствует, рынок будет требовать более высокие проценты в качестве компенсации за риск из-за беспокойства о его способности к погашению. Это естественный механизм "торможения". Но сейчас существование этой группы "заклятых покупателей" - эмитентов стейблов - эквивалентно тому, что все люди в мире стали покупателями государственных облигаций США, искусственно занижающими стоимость заимствований. Правительству становится легче и дешевле заимствовать больше денег, а дисциплина в финансовых расходах сильно ослабляется, что делает заимствование более зависимым.
Это можно рассматривать как разновидность "монетизации долга" в экономике. Хотя это не означает, что центральный банк напрямую печатает деньги для государственных расходов, эффект очень схож: частные компании выпускают "цифровые доллары" ( стейблкоины ), а затем используют деньги публики для покупки государственных облигаций, по сути, финансируя государственный дефицит за счет увеличения денежной массы. В конечном итоге, скорее всего, это приведет к инфляции, и этот "невидимый налог" незаметно перенесет богатство из наших карманов.
Более опасно то, что это может превратить инфляционные риски из периодического выбора политики в структурную характеристику финансовой системы. Традиционно, масштабная монетизация долга является нетрадиционным, временным инструментом, который центральные банки используют только в ответ на серьезные кризисы, такие как финансовый кризис 2008 года или пандемия COVID-19. Тем не менее, закон «GENIUS» создал постоянный источник спроса на государственный долг, который не зависит от экономического цикла. Это означает, что монетизация долга больше не будет мерой по борьбе с кризисом, а будет «встроена» в повседневные операции финансовой системы. Это внедрит в экономическую систему потенциальное, постоянное инфляционное давление, что сделает задачу Федеральной резервной системы по контролю за инфляцией чрезвычайно сложной.
(# Во-вторых, "железные цепи соединяют лодки" — новый механизм передачи финансовой нестабильности.
В этой волне ажиотажа вокруг стейблкоинов различные силы активно вступают в игру, и на мгновение символы стейблкоинов, такие как USDT, USDC, USDe, USDs, USD1... сбивают с толку. Люди даже шутят, что для суффиксов, которые могут следовать за "USD", не хватает 26 букв.
Но после принятия закона «GENIUS», независимо от того, какой суффикс следует за вашим «USD», если вы хотите легально работать на крупнейшем в мире капиталовому рынку в США, вам необходимо сделать казначейские облигации основным резервным активом. Это и есть происхождение заголовка этой секции «Железные цепи связывают лодки»: разные стейблкоины – это «лодки», но они тесно связаны между собой «железной цепью» в виде «казначейских облигаций». Последствия «железных цепей, связывающих лодки», могут быть незнакомы американцам, но китайцам они очень знакомы.
Законопроект «GENIUS» таким образом создает беспрецедентный, совершенно новый путь передачи финансовой нестабильности. Он тесно связывает судьбу рынка цифровых валют с состоянием рынка государственных облигаций США, как никогда ранее.
С одной стороны, если какой-либо основной стейблкоин столкнется с кризисом доверия, это может привести к массовому выкупу, вынуждая его эмитента в короткие сроки распродать огромные объемы американских государственных облигаций. Такое "распродажа" может нарушить рынок американских государственных облигаций, который является основой глобальной финансовой системы, что может привести к резкому росту процентных ставок и более широкому финансовому паническому состоянию.
С другой стороны, если на самом рынке суверенных долговых обязательств США возникнет кризис ), например, тупик по потолку долга или понижение суверенного кредитного рейтинга ###, это напрямую поставит под угрозу безопасность резервов всех основных стабильных монет и может вызвать системный "выталкивание" всей экосистемы цифрового доллара.
Таким образом, законопроект создал двусторонний канал передачи рисков, способный их усиливать. Тем более, что стабильные монеты как новая вещь, общественное восприятие которых все еще поверхностно, любой вызванный беспокойством шум может быть резко усилен в этой цепочке передачи рисков.
(# В конце концов, это "лицо" — риск репутации, который нельзя игнорировать.
На этот раз законопроект «GENIUS» во время голосования вызвал значительные разногласия между двумя партиями. Одной из основных спорных точек является проблема конфликта интересов президента. В законопроекте есть положение, запрещающее членам Конгресса и их семьям извлекать прибыль из бизнеса со стабильными монетами — это хорошо, чтобы избежать подозрений. Но странно, что этот запрет не распространяется на президента и его семью.
Почему этот вопрос так чувствителен? Потому что, как известно, некоторые политические деятели и их семьи глубоко вовлечены в криптоиндустрию. Компания, акции которой принадлежат их семьям, выпустила стейблкоин и быстро поднялась за короткое время. Связанные лица даже сообщили в финансовом отчете за 2024 год о доходах в десятки миллионов долларов от этой компании.
Если вы начнете искать соответствующие компании, вы увидите, что на их официальном сайте громко написано "Вдохновлено кем-то, Поддерживается каким-то стабильнымcoin". Когда глава государства поддерживает криптовалюту, это вызывает слишком сильное ощущение "частного использования общественного блага" ). Предыдущим главой государства, который так поступал, был другой президент, известный как "Маленький кто-то" ###. С одной стороны, президент активно продвигает легализацию стабильных монет, с другой стороны, его собственный бизнес стабильных монет процветает. Это не только затеняет сам закон "перемещением интересов", но и подрывает репутацию всей Web3 и криптоиндустрии, как будто они стали инструментом для извлечения выгоды политических элит.
Глубочайший риск заключается в том, что законопроект, явно окрашенный партийными и личными интересами, будет иметь сомнительную стабильность. Хотя он был принят под руководством одной партии, критика со стороны другой партии не утихает. Кто может гарантировать, что в будущем, после смены власти, новое правительство не будет "расправляться" с нынешним президентом? Не выбросят ли они в ненависти к запутанным интересам, стоящим за законопроектом, "вместе с водой для купания и ребенком", просто отменив его?
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
26 Лайков
Награда
26
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
Frontrunner
· 08-01 18:41
Соответствие и что с того? Регулирование только начинается.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidatorFlash
· 07-30 09:51
Слишком низкий уровень залога, впереди высокие риски
Посмотреть ОригиналОтветить0
rug_connoisseur
· 07-30 09:50
Где есть обман, там есть прибыль
Посмотреть ОригиналОтветить0
GweiObserver
· 07-30 09:42
Это всего лишь иллюзия гегемонов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoMotivator
· 07-30 09:40
Все равно привязано.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketBuyer
· 07-30 09:38
Кто оптом продал неудачников американцам?
Посмотреть ОригиналОтветить0
0xSunnyDay
· 07-30 09:37
Чем строже регулирование, тем больше возможностей.
Проблемы закона GENIUS: ловушка долларовой гегемонии и риски финансовой безопасности
Текст
В последнее время самой обсуждаемой темой в мире криптовалют стало только что ставшее законом «Законодательство GENIUS». Многие ликуют, считая, что США наконец открыли двери к соблюдению правил для криптовалют, особенно для стейблкоинов. Кажется, мы находимся накануне взрыва триллионного рынка. Сторонники утверждают, что этот шаг укрепит глобальное доминирование доллара, одновременно предоставляя потребителям беспрецедентную защиту.
Звучит прекрасно, не так ли?
Однако, как человек, который с детства получил образование в области материалистической диалектики, я твёрдо верю, что "бесплатных обедов не бывает", и цена каждого подарка уже давно скрыто обозначена. Этот законопроект действительно так "гениален", как кажется на первый взгляд? Или, возможно, под этими блестящими условиями скрываются риски, о которых мы ещё не осознали?
Сегодня давайте с помощью простого и понятного языка проведем тщательный анализ возможных негативных последствий закона «GENIUS».
Но я должен сначала заявить, что как активный участник мира Crypto, я лично приветствую выход закона «GENIUS». В конце концов, он продвигает блокчейн и криптотехнологии в повседневную жизнь людей, делая важный шаг к «массовому принятию», а также добавляет элемент безопасности в шаткий процесс глобализации. Поэтому все недостатки, перечисленные в этой статье, с одной стороны, можно рассматривать как «оптимистичные предостережения», а с другой стороны, это всего лишь моя умственная практика. Уважаемые читатели, не стесняйтесь послушать и посмеяться над этим.
Долларовая ловушка: мечты о возвращении производств могут быть подавлены стейблкоинами?
Мы начнем с экономической точки зрения. Одна из основных целей этого закона заключается в том, чтобы сделать долларовые стейблы "твердой валютой" глобальной цифровой экономики, тем самым поддерживая гегемонию доллара. Логика проста: закон требует, чтобы все соответствующие эмитенты стейблов обеспечивали свои активы резервом 1:1 высококачественными ликвидными активами (, в первую очередь краткосрочными государственными облигациями США ).
Представьте себе, сколько огромных американских государственных облигаций потребуется в качестве резервов, когда весь мир будет использовать долларовые стейблы? Это создаст огромный и постоянный спрос на американские государственные облигации. Глобальные деньги, как прилив, хлынут в США для покупки облигаций, и доллар, естественно, станет более "ценным" — то есть, как мы обычно говорим, "сильный доллар".
Это звучит как огромная удача для США, но в этом скрыт огромный парадокс, особенно для некоторых политиков, которые мечтают о "возвращении производства", это почти как выдергивание соломинки из-под котла.
Не знаю, задумывались ли вы над таким вопросом: почему американскаяManufacturing Industry стала "пустой"? Одной из ключевых причин является длительный торговый дефицит. Америка покупает товаров( импорт) значительно больше, чем продает( экспорт), что приводит к тому, что огромное количество долларов уходит по всему миру. Так что же могут купить другие страны с этими долларами? Поскольку американскаяManufacturing Industry уже давно "пустая", кроме немногих высоких технологий, на рынке не так много товаров "Сделано в Америке"(, более того, за некоторые высокотехнологичные продукты, даже если вы готовы заплатить, вам могут и не продать). Таким образом, большая часть этих денег возвращается на покупку американских государственных облигаций и финансовых продуктов на Уолл-стрит.
Это создает порочный круг: иностранный капитал хлынул на Уолл-стрит → повышает курс доллара → сильный доллар делает «американское производство» за границей невероятно дорогим → экспорт становится все более сложным, импортные товары становятся дешевле → торговый дефицит продолжает расти → конкурентоспособность отечественной промышленности продолжает ослабевать.
Теперь пришел законопроект «GENIUS». Это как установка супертурбонаддува на этот порочный круг. Глобальное распространение стейблкоинов означает, что США выпускают «цифровые доллары» для всего мира, что вызовет беспрецедентный спрос на доллар и американские государственные облигации. Каков результат? Стоимость доллара будет стремиться к беспрецедентно высокому уровню.
Это является тяжелым ударом для местного производства в США, добавляя сложности к уже существующим проблемам. В то же время, это также серьезный удар для американских транснациональных компаний, особенно крупных технологических и промышленных гигантов, у которых большая доля доходов поступает из-за границы. Когда они зарабатывают евро, иены и другие иностранные валютные прибыли за границей, при конвертации в сильный доллар, цифры в бухгалтерских отчетах значительно уменьшаются. Это не только напрямую влияет на доходность компаний, снижая оценку акций, но также может негативно сказаться на общей производительности основных фондовых индексов, таких как S&P 500.
Так называемое "возвращение производства" перед лицом такой мощной горы долларов, похоже, только превратится в более отдалённую и менее реальную мечту. Закон GENIUS, укрепляя финансовое господство доллара, возможно, приносит в жертву реальную экономику страны.
Парадокс долларовой гегемонии: чем больше стараешься удержать, тем быстрее происходит "долларизация"?
Основной экономический аргумент закона «GENIUS» заключается в укреплении глобального доминирования доллара. Однако в долгосрочной перспективе такое чрезмерное усилие может ускорить глобальные тенденции к отдалению от доллара.
До появления стейблкоинов доллар уже давно стал инструментом, с помощью которого США осуществляют экономические санкции и проецируют геополитическую силу. Законопроект "GENIUS" пытается еще больше сосредоточить ядро цифровой валютной экосистемы в пределах доллара и его регуляторных границ. Однако, "月盈则亏, 水满则溢", именно страх перед превращением финансовой системы в оружие США стал главным двигателем для того, чтобы страны мира начали "с чистого листа".
Например, все видят огромный потенциал стабильных монет в трансакциях между странами и даже мечтают о том, что они смогут заменить SWIFT. Но когда же слово "SWIFT" стало широко известным среди китайцев? Это произошло во время одной из войн, когда SWIFT "исключил" одну страну, что заставило многих китайцев насторожиться. Если в будущем стабильные монеты заменят SWIFT как основной способ трансакций между странами, разве это не будет ударом по долларовой гегемонии?
Таким образом, законопроект «GENIUS» на самом деле послал четкий сигнал конкурентам США: пока старая система, представленная SWIFT, сталкивается с распадом, а новая система, представленная стейблкоинами, еще не полностью созрела, окно возможностей для создания альтернативы открылось до того, как новая цифровая долларовая система укоренится.
Хотя в краткосрочной перспективе почти невозможно подорвать гегемонию доллара, реализация "долларизации" на локальных рынках вполне осуществима. Волнение "долларизации", возглавляемое некоторыми странами и поддерживаемое другими развивающимися рынками, развивается с беспрецедентной скоростью. Меры, принимаемые этими странами, включают: переход на расчет в национальных валютах в двусторонней торговле, увеличение золотовалютных резервов для замены долларовых активов и активное развитие и продвижение платежных систем на основе недолларовых цифровых валют, чтобы обойти SWIFT.
Долги и репутация: "маленькая казна" и "домашние дела" правительства
Во-первых, это "кошелек" — безнадежная долговая ловушка
Ранее мы упомянули, что стейблкоины создали огромный спрос на государственные облигации США. Что это означает для правительства США? Это означает, что занимать деньги стало беспрецедентно легко!
В нормальных условиях, если правительство чрезмерно заимствует, рынок будет требовать более высокие проценты в качестве компенсации за риск из-за беспокойства о его способности к погашению. Это естественный механизм "торможения". Но сейчас существование этой группы "заклятых покупателей" - эмитентов стейблов - эквивалентно тому, что все люди в мире стали покупателями государственных облигаций США, искусственно занижающими стоимость заимствований. Правительству становится легче и дешевле заимствовать больше денег, а дисциплина в финансовых расходах сильно ослабляется, что делает заимствование более зависимым.
Это можно рассматривать как разновидность "монетизации долга" в экономике. Хотя это не означает, что центральный банк напрямую печатает деньги для государственных расходов, эффект очень схож: частные компании выпускают "цифровые доллары" ( стейблкоины ), а затем используют деньги публики для покупки государственных облигаций, по сути, финансируя государственный дефицит за счет увеличения денежной массы. В конечном итоге, скорее всего, это приведет к инфляции, и этот "невидимый налог" незаметно перенесет богатство из наших карманов.
Более опасно то, что это может превратить инфляционные риски из периодического выбора политики в структурную характеристику финансовой системы. Традиционно, масштабная монетизация долга является нетрадиционным, временным инструментом, который центральные банки используют только в ответ на серьезные кризисы, такие как финансовый кризис 2008 года или пандемия COVID-19. Тем не менее, закон «GENIUS» создал постоянный источник спроса на государственный долг, который не зависит от экономического цикла. Это означает, что монетизация долга больше не будет мерой по борьбе с кризисом, а будет «встроена» в повседневные операции финансовой системы. Это внедрит в экономическую систему потенциальное, постоянное инфляционное давление, что сделает задачу Федеральной резервной системы по контролю за инфляцией чрезвычайно сложной.
(# Во-вторых, "железные цепи соединяют лодки" — новый механизм передачи финансовой нестабильности.
В этой волне ажиотажа вокруг стейблкоинов различные силы активно вступают в игру, и на мгновение символы стейблкоинов, такие как USDT, USDC, USDe, USDs, USD1... сбивают с толку. Люди даже шутят, что для суффиксов, которые могут следовать за "USD", не хватает 26 букв.
Но после принятия закона «GENIUS», независимо от того, какой суффикс следует за вашим «USD», если вы хотите легально работать на крупнейшем в мире капиталовому рынку в США, вам необходимо сделать казначейские облигации основным резервным активом. Это и есть происхождение заголовка этой секции «Железные цепи связывают лодки»: разные стейблкоины – это «лодки», но они тесно связаны между собой «железной цепью» в виде «казначейских облигаций». Последствия «железных цепей, связывающих лодки», могут быть незнакомы американцам, но китайцам они очень знакомы.
Законопроект «GENIUS» таким образом создает беспрецедентный, совершенно новый путь передачи финансовой нестабильности. Он тесно связывает судьбу рынка цифровых валют с состоянием рынка государственных облигаций США, как никогда ранее.
С одной стороны, если какой-либо основной стейблкоин столкнется с кризисом доверия, это может привести к массовому выкупу, вынуждая его эмитента в короткие сроки распродать огромные объемы американских государственных облигаций. Такое "распродажа" может нарушить рынок американских государственных облигаций, который является основой глобальной финансовой системы, что может привести к резкому росту процентных ставок и более широкому финансовому паническому состоянию.
С другой стороны, если на самом рынке суверенных долговых обязательств США возникнет кризис ), например, тупик по потолку долга или понижение суверенного кредитного рейтинга ###, это напрямую поставит под угрозу безопасность резервов всех основных стабильных монет и может вызвать системный "выталкивание" всей экосистемы цифрового доллара.
Таким образом, законопроект создал двусторонний канал передачи рисков, способный их усиливать. Тем более, что стабильные монеты как новая вещь, общественное восприятие которых все еще поверхностно, любой вызванный беспокойством шум может быть резко усилен в этой цепочке передачи рисков.
(# В конце концов, это "лицо" — риск репутации, который нельзя игнорировать.
На этот раз законопроект «GENIUS» во время голосования вызвал значительные разногласия между двумя партиями. Одной из основных спорных точек является проблема конфликта интересов президента. В законопроекте есть положение, запрещающее членам Конгресса и их семьям извлекать прибыль из бизнеса со стабильными монетами — это хорошо, чтобы избежать подозрений. Но странно, что этот запрет не распространяется на президента и его семью.
Почему этот вопрос так чувствителен? Потому что, как известно, некоторые политические деятели и их семьи глубоко вовлечены в криптоиндустрию. Компания, акции которой принадлежат их семьям, выпустила стейблкоин и быстро поднялась за короткое время. Связанные лица даже сообщили в финансовом отчете за 2024 год о доходах в десятки миллионов долларов от этой компании.
Если вы начнете искать соответствующие компании, вы увидите, что на их официальном сайте громко написано "Вдохновлено кем-то, Поддерживается каким-то стабильнымcoin". Когда глава государства поддерживает криптовалюту, это вызывает слишком сильное ощущение "частного использования общественного блага" ). Предыдущим главой государства, который так поступал, был другой президент, известный как "Маленький кто-то" ###. С одной стороны, президент активно продвигает легализацию стабильных монет, с другой стороны, его собственный бизнес стабильных монет процветает. Это не только затеняет сам закон "перемещением интересов", но и подрывает репутацию всей Web3 и криптоиндустрии, как будто они стали инструментом для извлечения выгоды политических элит.
Глубочайший риск заключается в том, что законопроект, явно окрашенный партийными и личными интересами, будет иметь сомнительную стабильность. Хотя он был принят под руководством одной партии, критика со стороны другой партии не утихает. Кто может гарантировать, что в будущем, после смены власти, новое правительство не будет "расправляться" с нынешним президентом? Не выбросят ли они в ненависти к запутанным интересам, стоящим за законопроектом, "вместе с водой для купания и ребенком", просто отменив его?