Токенизация золота: новое в блокчейне для переработки активов хеджирования
I. Введение: Возвращение需求 на защиту в новом цикле
С 2025 года глобальная обстановка нестабильна, и растёт спрос на активы-убежища. Золото, как традиционный безопасный актив, вновь становится в центре внимания, цена на золото достигает нового рекорда, преодолевая отметку в 3000 долларов за унцию. В то же время, с ускорением интеграции технологий блокчейн и традиционных активов "токенизированное золото" становится новым направлением финансовых инноваций. Оно сохраняет свойства золота как защитного актива, одновременно обладая ликвидностью, комбинируемостью и возможностью взаимодействия со смарт-контрактами. Всё больше инвесторов, учреждений и даже суверенных фондов начинают включать токенизированное золото в свои инвестиционные стратегии.
Два, золото: незаменимая "твердая валюта" в цифровую эпоху
Несмотря на то, что человечество вступило в высокоцифровую финансовую эпоху, новые финансовые активы постоянно появляются, золото благодаря своей уникальной исторической глубине, стабильности цен и кросс-социальным денежным характеристикам по-прежнему сохраняет статус "конечного актива для хранения ценности". Золото называется "твердыми деньгами" не только из-за своей естественной дефицитности и физической невозможности подделки, но и потому, что оно является результатом многовекового консенсуса человеческого общества.
В любое время, когда существует угроза обесценивания суверенной валюты, возможен крах системы фиатных денег, а глобальные кредитные риски накапливаются, золото всегда рассматривалось как последняя линия защиты и окончательный платежный инструмент в условиях системного риска. В последние годы множество факторов, таких как геополитическая напряженность, риск дефолта по американским облигациям и упорная глобальная инфляция, вновь вывели золото на важный рубеж в 3000 долларов за унцию, что привело к смене логики глобального распределения активов.
Действия центрального банка являются наиболее наглядным отражением этой тенденции. За последние пять лет центральные банки мира продолжали накапливать золото, особенно активно это делали «не западные страны», такие как Китай, Россия, Индия и Турция. В 2023 году чистые покупки золота центральными банками мира превысили 1100 тонн, что стало историческим максимумом. Этот раунд возвращения золота в основном обусловлен глубинными соображениями безопасности стратегических активов, мультиполярности суверенных валют и снижающейся стабильности долларовой системы.
Более структурно значимым является то, что避险价值 золота снова получает признание на глобальных капитальных рынках. В отличие от кредитных активов, таких как государственные облигации США, золото не зависит от платежеспособности эмитента и не подвержено риску дефолта или реструктуризации, поэтому на фоне высокой задолженности в мире и продолжающегося расширения бюджетного дефицита属性 золота "безрисковый контрагент" особенно выделяется.
Конечно, золото не является идеальным финансовым активом, его торговая эффективность относительно низка, физический перенос затруднен, сложно программировать и т.д., что делает его "тяжелым" в цифровую эпоху. Но это не означает, что оно будет отвергнуто, а скорее побуждает золото к новому этапу цифровой модернизации. Эволюция золота в цифровом мире не является статичным сохранением стоимости, а представляет собой активное слияние с финансовыми технологиями в направлении "токенизированного золота". Эта трансформация больше не является конкуренцией между золотом и цифровыми валютами, а представляет собой сочетание "активов, привязанных к стоимости, и программируемых финансовых протоколов".
В общем, независимо от того, рассматриваем ли мы это с точки зрения макрофинансовой безопасности, перестройки валютной системы или реконструкции глобального распределения капитала, позиция золота как твердой валюты не ослабла с ростом цифровых активов, а наоборот, снова укрепилась в силу глобальных тенденций, таких как "долларизация", геополитическая фрагментация и кризис суверенного кредитования. В цифровую эпоху золото является как опорой традиционного финансового мира, так и потенциальным якорем ценности для будущей финансовой инфраструктуры в блокчейне.
Три, токенизация золота: золотое выражение активов в блокчейне
Токенизация золота по сути является технологией и финансовой практикой, которая отображает золотые активы в виде криптоактивов в блокчейн-сети. Она отображает право собственности или ценность физического золота через смарт-контракты в виде токенов на блокчейне, позволяя золоту больше не ограничиваться статическими записями в хранилищах, на складских документах и в банковских системах, а свободно циркулировать и комбинироваться в стандартизированной, программируемой форме в блокчейне.
Это нововведение можно рассматривать как важную часть глобальной волны цифровизации активов. Широкое распространение таких платформ, как Ethereum, с умными контрактами предоставило программируемую основу для выражения золота в блокчейне; в то время как развитие стейблкоинов в последние годы подтвердило рыночный спрос и техническую осуществимость "активов, привязанных к ценности в блокчейне". Токенизация золота в определенном смысле является расширением и повышением концепции стейблкоинов, которая не только стремится к привязке цены, но и обладает реальной, безрисковой по кредитным обязательствам материальной основой.
С микроэкономической точки зрения, создание токенизированного золота обычно зависит от двух путей: один — это модель хранения "100% физического обеспечения + выпуск в блокчейне", другой — это протокольная модель "программное отображение + проверяемые активные сертификаты". Независимо от того, какой путь выбран, его основной целью является создание механизма надежного представления золота в блокчейне, а также его ликвидности и расчетов, что позволяет осуществлять реальную передачу, разделение и комбинацию золотых активов, разрушая традиционные недостатки фрагментации, высоких барьеров и низкой ликвидности на рынке золота.
Максимальная ценность токенизации золота заключается не только в прогрессе технического выражения, но и в его фундаментальном преобразовании функциональности золота на рынке. Она пытается предложить новую форму золота в виде нативного актива в блокчейне, который можно делить, который можно рассчитывать в реальном времени и который может свободно перемещаться через границы, тем самым превращая золото, как "статический актив", в "высоколиквидный + высокопрозрачный" динамический финансовый инструмент. Эта особенность значительно расширяет доступные сценарии использования золота в DeFi и глобальных финансовых рынках, позволяя ему не только существовать как резерв стоимости, но и участвовать в многоуровневых финансовых операциях, таких как кредитование под залог, торговля с использованием заемных средств, доходное фермерство и даже трансграничные расчеты.
Далее, токенизация золота способствует переходу рынка золота от централизованной инфраструктуры к децентрализованной. Она использует смарт-контракты в блокчейне в качестве носителя и создает систему выпуска и обращения золотых активов, которая не требует разрешений и доверительных посредников, делая прозрачными и эффективными такие этапы, как подтверждение прав собственности, расчет, хранение и так далее. Это значительно снижает порог входа на рынок, позволяя розничным пользователям и разработчикам равноправно подключаться к глобальной сети ликвидности золота.
Четыре. Анализ и сравнение основных проектов токенизации золота
В настоящее время наиболее代表ительные проекты токенизированного золота включают: Tether Gold (XAUT), PAX Gold (PAXG), Cache Gold (CGT), Perth Mint Gold Token (PMGT) и Aurus Gold (AWG).
Tether Gold (XAUT) был запущен ведущим стейблкоином Tether, и его главная особенность заключается в том, что он привязан к стандартным золотым слиткам на Лондонском золотом рынке: каждый XAUT соответствует 1 унции хранимого в Швейцарии физического золота. Этот проект опирается на экосистему Bitfinex, стоящую за Tether, и имеет преимущества в ликвидности, торговых каналах и стабильности. Однако Tether Gold относительно консервативен в вопросах раскрытия информации и прозрачности; пользователи не могут напрямую в блокчейне видеть информацию о привязке каждого токена к конкретному номеру золотого слитка.
PAX Gold (PAXG) был запущен лицензированной финансовой технологической компанией Paxos в США и идет дальше в вопросах соблюдения норм и прозрачности активов. Каждый PAXG также представляет собой 1 унцию стандартного лондонского золота и предоставляет пользователям информацию о соответствующих активах, которую можно проверить в блокчейне, через проверяемый серийный номер золотого слитка и данные о хранении. Paxos, как трастовая компания, находящаяся под контролем Департамента финансовых услуг Нью-Йорка (NYDFS), подвергает свои механизмы хранения и выпуска золотых активов регулируемому контролю, что в определенной степени повышает степень соблюдения норм PAXG.
Cache Gold (CGT) представляет собой еще одну попытку токенизации золота, которая больше ориентирована на децентрализованные и проверяемые активные сертификаты. Проект использует систему "Token Wrapper + регистрация серийных номеров золотых слитков", каждый CGT соответствует 1 грамму физического золота и связан с серийным номером партии золота в независимом хранилище. Его главная особенность заключается в сильном связывании цепочки и внецепочечной информации, то есть каждая закладка золота должна генерировать соответствующее Proof of Reserve и фиксироваться в блокчейне с информацией о партии и состоянии ликвидности.
Токен золота Perth Mint (PMGT) является официальным токенизированным продуктом золота, выпущенным государственным австралийским монетным двором Perth Mint. Золотые активы, стоящие за проектом, обеспечены правительством Австралии и хранятся в национальном хранилище, что теоретически делает его одним из самых надежных проектов в сегменте токенизированного золота. Однако из-за низкой вовлеченности в криптовалютный рынок, нехватки торговых пар и отсутствия совместимости с DeFi, проект, несмотря на высокую степень безопасности и официальное одобрение, значительно отстает по ликвидности на рынке и распространенности среди пользователей по сравнению с Tether Gold и PAX Gold.
В целом, текущий рынок токенизированного золота демонстрирует поляризацию: с одной стороны, проекты типа "централизованный + высокая степень доверия", такие как Tether Gold и PAX Gold, быстро завоевывают долю на основном рынке благодаря поддержке крупных учреждений, зрелой структуре хранения и преимуществам подключения к биржам; с другой стороны, проекты типа Cache Gold и Aurus Gold, представляющие "децентрализованный + проверяемый" подход, подчеркивают прозрачность активов и автономию в блокчейне, но в реальном использовании все еще ограничены приемлемостью на рынке, эффективностью координации хранения и уровнем интеграции DeFi.
С точки зрения эволюции отрасли, будущий стандарт токенизированного золота, вероятно, будет эволюционировать в четырех направлениях: "соответствие, проверяемость, комбинируемость, кроссчейн-способности". С одной стороны, только создание прозрачной системы хранения активов в условиях жесткого регулирования, с помощью аудита и проверки в блокчейне, может обеспечить долгосрочное доверие со стороны основных институтов и пользователей; с другой стороны, проекты также должны действительно интегрироваться в инфраструктуру DeFi и Web3, чтобы реализовать "токенизацию активов" золота, иначе это просто "золотой депозит под финансовой упаковкой", что затрудняет высвобождение достаточной потребительской ценности и сетевого эффекта.
Пять. Токенизированное золото с точки зрения инвестора: стоимость, возможности и риски
Токенизация золота как нового финансового инструмента, который сочетает в себе традиционное ценностное якорное свойство и характеристики активов в блокчейне, постепенно становится альтернативным активом в портфелях инвесторов. Его основная ценность заключается не только в защитных свойствах, представляемых самим золотом, но и в улучшении ликвидности, повышении удобства сделок и расширении возможности комбинирования активов после цифровизации через инфраструктуру блокчейна.
Токенизация золота естественным образом наследует основную инвестиционную логику золота как глобального актива-убежища. В периоды усиления макроэкономической неопределенности, нарастания инфляционного давления или увеличения геополитических рисков золото обычно получает риск-премию от капитальных рынков, становясь предпочтительным инструментом для хеджирования снижения покупательной способности фиатной валюты и резких колебаний рынка как для институциональных, так и для индивидуальных инвесторов. Токенизированное золото сохраняет эту характеристику, особенно в периоды сильной волатильности на крипторынке, предоставляя инвесторам возможности для низкокоррелированной или даже отрицательно коррелированной.asset allocation.
Токенизация золота предоставляет золотым активам беспрецедентную ликвидность и доступность. В качестве токена ERC-20 или кросс-цепочного актива его можно мгновенно перевести в любом кошельке, поддерживающем публичные блокчейны, а также осуществлять высокочастотные сделки, DeFi-ставки, кросс-граничные расчеты и другие сложные финансовые операции. Этот переход ликвидности значительно расширил операционное пространство золотых активов, сделав их не только "функцией хранения активов", но и "основным активом потока наличности в блокчейне", который можно динамически управлять.
С развитием инфраструктуры DeFi и Web3, токенизированное золото начинает приобретать финансовые свойства комбинаторики, что делает его не просто "цифровой формой золота", а постепенно превращает в составной модуль нативных активов в блокчейне. Инвесторы могут получать стейблкоины, закладывая PAXG, высвобождая ликвидность для участия в других инвестиционных возможностях; также могут добавлять золотые активы в ликвидные пулы для получения дохода; даже могут переводить токенизированное золото через различные цепи в многоцепочном протоколе, удовлетворяя потребности в платежах и расчетах на глобальном уровне.
Тем не менее, токенизация золота по-прежнему сталкивается с определенными структурными рисками и瓶ками развития. Во-первых, это риски хранения и выплаты: подавляющее большинство проектов токенизации золота по-прежнему зависит от централизованной системы физического хранения, и инвесторы должны доверять эмитенту, что он сможет долго и надежно хранить золото и при необходимости предоставить физическую выплату. Во-вторых, это внешние риски соответствия и регулирования. Поскольку золото само по себе является высокоценным чувствительным активом, процесс его токенизации включает в себя
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Токенизация золота: новая парадигма активов-убежищ в цифровую эпоху
Токенизация золота: новое в блокчейне для переработки активов хеджирования
I. Введение: Возвращение需求 на защиту в новом цикле
С 2025 года глобальная обстановка нестабильна, и растёт спрос на активы-убежища. Золото, как традиционный безопасный актив, вновь становится в центре внимания, цена на золото достигает нового рекорда, преодолевая отметку в 3000 долларов за унцию. В то же время, с ускорением интеграции технологий блокчейн и традиционных активов "токенизированное золото" становится новым направлением финансовых инноваций. Оно сохраняет свойства золота как защитного актива, одновременно обладая ликвидностью, комбинируемостью и возможностью взаимодействия со смарт-контрактами. Всё больше инвесторов, учреждений и даже суверенных фондов начинают включать токенизированное золото в свои инвестиционные стратегии.
Два, золото: незаменимая "твердая валюта" в цифровую эпоху
Несмотря на то, что человечество вступило в высокоцифровую финансовую эпоху, новые финансовые активы постоянно появляются, золото благодаря своей уникальной исторической глубине, стабильности цен и кросс-социальным денежным характеристикам по-прежнему сохраняет статус "конечного актива для хранения ценности". Золото называется "твердыми деньгами" не только из-за своей естественной дефицитности и физической невозможности подделки, но и потому, что оно является результатом многовекового консенсуса человеческого общества.
В любое время, когда существует угроза обесценивания суверенной валюты, возможен крах системы фиатных денег, а глобальные кредитные риски накапливаются, золото всегда рассматривалось как последняя линия защиты и окончательный платежный инструмент в условиях системного риска. В последние годы множество факторов, таких как геополитическая напряженность, риск дефолта по американским облигациям и упорная глобальная инфляция, вновь вывели золото на важный рубеж в 3000 долларов за унцию, что привело к смене логики глобального распределения активов.
Действия центрального банка являются наиболее наглядным отражением этой тенденции. За последние пять лет центральные банки мира продолжали накапливать золото, особенно активно это делали «не западные страны», такие как Китай, Россия, Индия и Турция. В 2023 году чистые покупки золота центральными банками мира превысили 1100 тонн, что стало историческим максимумом. Этот раунд возвращения золота в основном обусловлен глубинными соображениями безопасности стратегических активов, мультиполярности суверенных валют и снижающейся стабильности долларовой системы.
Более структурно значимым является то, что避险价值 золота снова получает признание на глобальных капитальных рынках. В отличие от кредитных активов, таких как государственные облигации США, золото не зависит от платежеспособности эмитента и не подвержено риску дефолта или реструктуризации, поэтому на фоне высокой задолженности в мире и продолжающегося расширения бюджетного дефицита属性 золота "безрисковый контрагент" особенно выделяется.
Конечно, золото не является идеальным финансовым активом, его торговая эффективность относительно низка, физический перенос затруднен, сложно программировать и т.д., что делает его "тяжелым" в цифровую эпоху. Но это не означает, что оно будет отвергнуто, а скорее побуждает золото к новому этапу цифровой модернизации. Эволюция золота в цифровом мире не является статичным сохранением стоимости, а представляет собой активное слияние с финансовыми технологиями в направлении "токенизированного золота". Эта трансформация больше не является конкуренцией между золотом и цифровыми валютами, а представляет собой сочетание "активов, привязанных к стоимости, и программируемых финансовых протоколов".
В общем, независимо от того, рассматриваем ли мы это с точки зрения макрофинансовой безопасности, перестройки валютной системы или реконструкции глобального распределения капитала, позиция золота как твердой валюты не ослабла с ростом цифровых активов, а наоборот, снова укрепилась в силу глобальных тенденций, таких как "долларизация", геополитическая фрагментация и кризис суверенного кредитования. В цифровую эпоху золото является как опорой традиционного финансового мира, так и потенциальным якорем ценности для будущей финансовой инфраструктуры в блокчейне.
Три, токенизация золота: золотое выражение активов в блокчейне
Токенизация золота по сути является технологией и финансовой практикой, которая отображает золотые активы в виде криптоактивов в блокчейн-сети. Она отображает право собственности или ценность физического золота через смарт-контракты в виде токенов на блокчейне, позволяя золоту больше не ограничиваться статическими записями в хранилищах, на складских документах и в банковских системах, а свободно циркулировать и комбинироваться в стандартизированной, программируемой форме в блокчейне.
Это нововведение можно рассматривать как важную часть глобальной волны цифровизации активов. Широкое распространение таких платформ, как Ethereum, с умными контрактами предоставило программируемую основу для выражения золота в блокчейне; в то время как развитие стейблкоинов в последние годы подтвердило рыночный спрос и техническую осуществимость "активов, привязанных к ценности в блокчейне". Токенизация золота в определенном смысле является расширением и повышением концепции стейблкоинов, которая не только стремится к привязке цены, но и обладает реальной, безрисковой по кредитным обязательствам материальной основой.
С микроэкономической точки зрения, создание токенизированного золота обычно зависит от двух путей: один — это модель хранения "100% физического обеспечения + выпуск в блокчейне", другой — это протокольная модель "программное отображение + проверяемые активные сертификаты". Независимо от того, какой путь выбран, его основной целью является создание механизма надежного представления золота в блокчейне, а также его ликвидности и расчетов, что позволяет осуществлять реальную передачу, разделение и комбинацию золотых активов, разрушая традиционные недостатки фрагментации, высоких барьеров и низкой ликвидности на рынке золота.
Максимальная ценность токенизации золота заключается не только в прогрессе технического выражения, но и в его фундаментальном преобразовании функциональности золота на рынке. Она пытается предложить новую форму золота в виде нативного актива в блокчейне, который можно делить, который можно рассчитывать в реальном времени и который может свободно перемещаться через границы, тем самым превращая золото, как "статический актив", в "высоколиквидный + высокопрозрачный" динамический финансовый инструмент. Эта особенность значительно расширяет доступные сценарии использования золота в DeFi и глобальных финансовых рынках, позволяя ему не только существовать как резерв стоимости, но и участвовать в многоуровневых финансовых операциях, таких как кредитование под залог, торговля с использованием заемных средств, доходное фермерство и даже трансграничные расчеты.
Далее, токенизация золота способствует переходу рынка золота от централизованной инфраструктуры к децентрализованной. Она использует смарт-контракты в блокчейне в качестве носителя и создает систему выпуска и обращения золотых активов, которая не требует разрешений и доверительных посредников, делая прозрачными и эффективными такие этапы, как подтверждение прав собственности, расчет, хранение и так далее. Это значительно снижает порог входа на рынок, позволяя розничным пользователям и разработчикам равноправно подключаться к глобальной сети ликвидности золота.
Четыре. Анализ и сравнение основных проектов токенизации золота
В настоящее время наиболее代表ительные проекты токенизированного золота включают: Tether Gold (XAUT), PAX Gold (PAXG), Cache Gold (CGT), Perth Mint Gold Token (PMGT) и Aurus Gold (AWG).
Tether Gold (XAUT) был запущен ведущим стейблкоином Tether, и его главная особенность заключается в том, что он привязан к стандартным золотым слиткам на Лондонском золотом рынке: каждый XAUT соответствует 1 унции хранимого в Швейцарии физического золота. Этот проект опирается на экосистему Bitfinex, стоящую за Tether, и имеет преимущества в ликвидности, торговых каналах и стабильности. Однако Tether Gold относительно консервативен в вопросах раскрытия информации и прозрачности; пользователи не могут напрямую в блокчейне видеть информацию о привязке каждого токена к конкретному номеру золотого слитка.
PAX Gold (PAXG) был запущен лицензированной финансовой технологической компанией Paxos в США и идет дальше в вопросах соблюдения норм и прозрачности активов. Каждый PAXG также представляет собой 1 унцию стандартного лондонского золота и предоставляет пользователям информацию о соответствующих активах, которую можно проверить в блокчейне, через проверяемый серийный номер золотого слитка и данные о хранении. Paxos, как трастовая компания, находящаяся под контролем Департамента финансовых услуг Нью-Йорка (NYDFS), подвергает свои механизмы хранения и выпуска золотых активов регулируемому контролю, что в определенной степени повышает степень соблюдения норм PAXG.
Cache Gold (CGT) представляет собой еще одну попытку токенизации золота, которая больше ориентирована на децентрализованные и проверяемые активные сертификаты. Проект использует систему "Token Wrapper + регистрация серийных номеров золотых слитков", каждый CGT соответствует 1 грамму физического золота и связан с серийным номером партии золота в независимом хранилище. Его главная особенность заключается в сильном связывании цепочки и внецепочечной информации, то есть каждая закладка золота должна генерировать соответствующее Proof of Reserve и фиксироваться в блокчейне с информацией о партии и состоянии ликвидности.
Токен золота Perth Mint (PMGT) является официальным токенизированным продуктом золота, выпущенным государственным австралийским монетным двором Perth Mint. Золотые активы, стоящие за проектом, обеспечены правительством Австралии и хранятся в национальном хранилище, что теоретически делает его одним из самых надежных проектов в сегменте токенизированного золота. Однако из-за низкой вовлеченности в криптовалютный рынок, нехватки торговых пар и отсутствия совместимости с DeFi, проект, несмотря на высокую степень безопасности и официальное одобрение, значительно отстает по ликвидности на рынке и распространенности среди пользователей по сравнению с Tether Gold и PAX Gold.
В целом, текущий рынок токенизированного золота демонстрирует поляризацию: с одной стороны, проекты типа "централизованный + высокая степень доверия", такие как Tether Gold и PAX Gold, быстро завоевывают долю на основном рынке благодаря поддержке крупных учреждений, зрелой структуре хранения и преимуществам подключения к биржам; с другой стороны, проекты типа Cache Gold и Aurus Gold, представляющие "децентрализованный + проверяемый" подход, подчеркивают прозрачность активов и автономию в блокчейне, но в реальном использовании все еще ограничены приемлемостью на рынке, эффективностью координации хранения и уровнем интеграции DeFi.
С точки зрения эволюции отрасли, будущий стандарт токенизированного золота, вероятно, будет эволюционировать в четырех направлениях: "соответствие, проверяемость, комбинируемость, кроссчейн-способности". С одной стороны, только создание прозрачной системы хранения активов в условиях жесткого регулирования, с помощью аудита и проверки в блокчейне, может обеспечить долгосрочное доверие со стороны основных институтов и пользователей; с другой стороны, проекты также должны действительно интегрироваться в инфраструктуру DeFi и Web3, чтобы реализовать "токенизацию активов" золота, иначе это просто "золотой депозит под финансовой упаковкой", что затрудняет высвобождение достаточной потребительской ценности и сетевого эффекта.
Пять. Токенизированное золото с точки зрения инвестора: стоимость, возможности и риски
Токенизация золота как нового финансового инструмента, который сочетает в себе традиционное ценностное якорное свойство и характеристики активов в блокчейне, постепенно становится альтернативным активом в портфелях инвесторов. Его основная ценность заключается не только в защитных свойствах, представляемых самим золотом, но и в улучшении ликвидности, повышении удобства сделок и расширении возможности комбинирования активов после цифровизации через инфраструктуру блокчейна.
Токенизация золота естественным образом наследует основную инвестиционную логику золота как глобального актива-убежища. В периоды усиления макроэкономической неопределенности, нарастания инфляционного давления или увеличения геополитических рисков золото обычно получает риск-премию от капитальных рынков, становясь предпочтительным инструментом для хеджирования снижения покупательной способности фиатной валюты и резких колебаний рынка как для институциональных, так и для индивидуальных инвесторов. Токенизированное золото сохраняет эту характеристику, особенно в периоды сильной волатильности на крипторынке, предоставляя инвесторам возможности для низкокоррелированной или даже отрицательно коррелированной.asset allocation.
Токенизация золота предоставляет золотым активам беспрецедентную ликвидность и доступность. В качестве токена ERC-20 или кросс-цепочного актива его можно мгновенно перевести в любом кошельке, поддерживающем публичные блокчейны, а также осуществлять высокочастотные сделки, DeFi-ставки, кросс-граничные расчеты и другие сложные финансовые операции. Этот переход ликвидности значительно расширил операционное пространство золотых активов, сделав их не только "функцией хранения активов", но и "основным активом потока наличности в блокчейне", который можно динамически управлять.
С развитием инфраструктуры DeFi и Web3, токенизированное золото начинает приобретать финансовые свойства комбинаторики, что делает его не просто "цифровой формой золота", а постепенно превращает в составной модуль нативных активов в блокчейне. Инвесторы могут получать стейблкоины, закладывая PAXG, высвобождая ликвидность для участия в других инвестиционных возможностях; также могут добавлять золотые активы в ликвидные пулы для получения дохода; даже могут переводить токенизированное золото через различные цепи в многоцепочном протоколе, удовлетворяя потребности в платежах и расчетах на глобальном уровне.
Тем не менее, токенизация золота по-прежнему сталкивается с определенными структурными рисками и瓶ками развития. Во-первых, это риски хранения и выплаты: подавляющее большинство проектов токенизации золота по-прежнему зависит от централизованной системы физического хранения, и инвесторы должны доверять эмитенту, что он сможет долго и надежно хранить золото и при необходимости предоставить физическую выплату. Во-вторых, это внешние риски соответствия и регулирования. Поскольку золото само по себе является высокоценным чувствительным активом, процесс его токенизации включает в себя