Рынок входит в фазу ожидаемого нарушения, следовать изменениям структуры процентной ставки
Основные идеи
Рынок входит в стадию "потери ожиданий", не линейный путь политики приводит к тому, что цены на активы больше подвержены шуму.
Экономические мягкие и жесткие данные показывают структурное расхождение, падение потребительской уверенности контрастирует с сильными данными по розничной торговле.
Федеральная резервная система сталкивается с противоречием между нестабильной инфляцией и необходимостью снижения процентной ставки, давление на управление ожиданиями усиливается.
Основные риски связаны с потерей доверия к политике и сбоем рыночных ожиданий, а не с конкретным уровнем пошлин.
Рекомендуется поддерживать защитную стратегию, внимательно следить за изменениями структуры процентной ставки, контролировать позиции и темп.
Макрообзор
На этой неделе три основных индекса американского фондового рынка колебались вниз, безопасный актив золото продолжает расти. В сфере сырьевых товаров нефть немного восстановилась, цена на медь слегка укрепилась. Криптовалютный рынок колебался в узком диапазоне с биткойном.
В области тарифов внутри администрации Трампа существуют разногласия по политике, а путь реализации имеет нелинейные характеристики. Между целями тарифной политики существуют противоречия, и это больше похоже на инструмент политического повествования. Неопределенность в политике может привести к сокращению сроков инвестиционных решений компаний, а рыночная цена больше зависит от эмоций.
Что касается инфляционных ожиданий, то исследование Нью-Йоркского федерального резервного банка показывает снижение среднесрочных и долгосрочных ожиданий, в то время как краткосрочные ожидания растут. Потребители более пессимистично настроены относительно экономических перспектив, однако данные по розничным продажам в марте были сильными, что указывает на расхождение между мягкими и жесткими данными.
Кривая доходности американских облигаций показывает, что рынок более осторожен в отношении экономических перспектив, но рост долгосрочных процентных ставок отражает переоценку инфляционных рисков. Федеральной резервной системе может быть оказано давление, чтобы не снижать процентные ставки непрерывно.
Прогноз на следующую неделю
Волатильность тарифной политики может продолжать влиять на рыночные ожидания, особенно в отношении сырьевых товаров и активов, связанных с экспортом.
Официальные лица Федеральной резервной системы могут продолжать придерживаться нейтральной с легким уклоном в сторону ужесточения, чтобы поддерживать стабильность инфляционных ожиданий.
Увеличение расхождения между мягкими и жесткими данными, волатильность может стать опережающей реакцией ценового переменного.
Рекомендуется поддерживать защитную структуру, внимательно следить за сигналами "ожидаемого беспорядка", контролировать позиции и сохранять умеренную обратную конфигурацию.
Обращать внимание на изменения структуры кривой процентной ставки, быть настороже к рискам расширения кредитного спреда и ухудшения ликвидности.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Рынок ожидает потери порядка, следовать изменениям процентной ставки и стратегиям инвестиционной защиты.
Рынок входит в фазу ожидаемого нарушения, следовать изменениям структуры процентной ставки
Основные идеи
Рынок входит в стадию "потери ожиданий", не линейный путь политики приводит к тому, что цены на активы больше подвержены шуму.
Экономические мягкие и жесткие данные показывают структурное расхождение, падение потребительской уверенности контрастирует с сильными данными по розничной торговле.
Федеральная резервная система сталкивается с противоречием между нестабильной инфляцией и необходимостью снижения процентной ставки, давление на управление ожиданиями усиливается.
Основные риски связаны с потерей доверия к политике и сбоем рыночных ожиданий, а не с конкретным уровнем пошлин.
Рекомендуется поддерживать защитную стратегию, внимательно следить за изменениями структуры процентной ставки, контролировать позиции и темп.
Макрообзор
На этой неделе три основных индекса американского фондового рынка колебались вниз, безопасный актив золото продолжает расти. В сфере сырьевых товаров нефть немного восстановилась, цена на медь слегка укрепилась. Криптовалютный рынок колебался в узком диапазоне с биткойном.
В области тарифов внутри администрации Трампа существуют разногласия по политике, а путь реализации имеет нелинейные характеристики. Между целями тарифной политики существуют противоречия, и это больше похоже на инструмент политического повествования. Неопределенность в политике может привести к сокращению сроков инвестиционных решений компаний, а рыночная цена больше зависит от эмоций.
Что касается инфляционных ожиданий, то исследование Нью-Йоркского федерального резервного банка показывает снижение среднесрочных и долгосрочных ожиданий, в то время как краткосрочные ожидания растут. Потребители более пессимистично настроены относительно экономических перспектив, однако данные по розничным продажам в марте были сильными, что указывает на расхождение между мягкими и жесткими данными.
! [Macro Weekly┃4 Alpha] Мягкие и жесткие слезы, тарифы неоднократно: накануне рецессии? В чем дилемма рынка?
Кривая доходности американских облигаций показывает, что рынок более осторожен в отношении экономических перспектив, но рост долгосрочных процентных ставок отражает переоценку инфляционных рисков. Федеральной резервной системе может быть оказано давление, чтобы не снижать процентные ставки непрерывно.
Прогноз на следующую неделю
Волатильность тарифной политики может продолжать влиять на рыночные ожидания, особенно в отношении сырьевых товаров и активов, связанных с экспортом.
Официальные лица Федеральной резервной системы могут продолжать придерживаться нейтральной с легким уклоном в сторону ужесточения, чтобы поддерживать стабильность инфляционных ожиданий.
Увеличение расхождения между мягкими и жесткими данными, волатильность может стать опережающей реакцией ценового переменного.
Рекомендуется поддерживать защитную структуру, внимательно следить за сигналами "ожидаемого беспорядка", контролировать позиции и сохранять умеренную обратную конфигурацию.
Обращать внимание на изменения структуры кривой процентной ставки, быть настороже к рискам расширения кредитного спреда и ухудшения ликвидности.
! [Macro Weekly┃4 Alpha] Мягкие и жесткие слезы, тарифы неоднократно: накануне рецессии? В чем дилемма рынка?