Aave V4: Значительное обновление следующего поколения Децентрализованные финансы платформы заимствования
Aave, как один из крупнейших и наиболее зрелых кредитных протоколов в экосистеме Децентрализованные финансы, привлекает внимание отрасли к любым своим движениям. Недавно на конференции ETHCC основатель Aave официально объявил о предстоящем запуске следующей важной итерации — Aave V4.
Aave V4 не только является обычным обновлением, но и ключевым этапом в долгосрочной стратегической дорожной карте Aave 2030. Это обновление было впервые предложено официально в мае 2024 года и направлено на системное решение ограничений, выявленных в процессе работы версии V3, особенно в важных областях, таких как масштабируемость и управление рисками. С помощью этого значительного обновления Aave надеется радикально изменить базовую архитектуру и основные функции протокола DeFi, подготовив его к будущему развитию.
В данной статье подробно рассматриваются содержимое Aave V4, его эволюция, анализ новой архитектуры и интерпретация этих изменений в более широком контексте тенденций развития Децентрализованных финансов.
Эволюция Aave
Aave начался с ETHLend, P2P платформа, где кредиторы и заемщики должны находить друг друга, но процесс поиска подходящей стороны был медленным и полным неопределенности. После осознания этих фундаментальных недостатков, команда в сентябре 2018 года обновила бренд на Aave(, то есть AAVE V1), решительно переключившись с P2P модели на модель P2C( на основе ликвидных пулов, где средства были объединены, что позволило осуществлять мгновенные займы. Затем Aave V2, оптимизировав смарт-контракты, еще больше снизил стоимость транзакций в сети Ethereum, открыв доступ к Децентрализованные финансы для большего числа людей.
Текущая версия Aave V3 по сравнению с версией V2 сделала важный шаг в области капитализации и управления рисками. Она вводит несколько ключевых особенностей, таких как:
Эффективный режим ) E-Mode (: Когда цены на активы, которые пользователь вносит и занимает, имеют высокую корреляцию, E-Mode позволяет пользователям разблокировать большую способность заимствования. Это напрямую решает проблему недостаточной капитализации связанных активов в V2.
Изолированный режим)Isolation Mode(: позволяет новым, более рискованным активам запускаться в "изолированном" режиме. Залог, предоставленный в изолированном режиме, может использоваться только для заимствования группы стабильных монет, одобренных управлением, с четким лимитом задолженности, и не может смешиваться с другими залогами. Это эффективно "изолирует" риск новых активов, предотвращая его распространение.
Однако Aave V3 также выявил более глубокие стратегические ограничения: единственная архитектура не может гибко реагировать на потребности новых рынков и разнообразных сценариев. Когда отрасль начала вводить RWA в качестве залога, единственная архитектура Aave V3 оказалась недостаточной. RWA включает в себя правовую комплаенс на внеблокчейне, кредитные риски и различные логики ликвидации, которые невозможно просто вписать в существующий фреймворк смарт-контрактов.
Вот основная проблема, которую Aave V4 намерен решить: как эволюционировать из одного единственного жесткого продукта в гибкую платформу, способную поддерживать бесчисленное множество финансовых сценариев.
Aave V4: Модульная новая архитектура
Aave V4 вводит совершенно новый дизайн, называемый "Ликвидити Хаб + Спицы" )Liquidity Hub + Spoke ( модели. Эта архитектура является прямым ответом на ограничения "единого существа", и мы можем понять это с помощью простого аналогии из традиционных финансов: центральный банк и его сеть коммерческих банков.
Центр ликвидности: "Центральный банк" Aave
На каждой блокчейн-сети, работающей на Aave, будет единый центр ликвидности, который объединяет все активы, предоставленные пользователями. Этот центр служит центральным источником ликвидности для всей сети. Он не предоставляет "розничные" услуги напрямую конечным пользователям. Вместо этого он сосредотачивается на макроуправлении ликвидностью и контроле рисков, обеспечивая стабильную и глубокую ликвидность для всей экосистемы. Эта модель обещает повысить эффективность использования капитала, предлагая кредиторам более высокую доходность, а заемщикам более низкие процентные ставки.
Различные центры ликвидности на разных цепочках также не являются изолированными, а могут эффективно общаться и перемещать ликвидность друг к другу. Это достигается в основном через механизм, называемый "унифицированным слоем кросс-цепочной ликвидности", основная технологическая поддержка которого заключается в протоколе кросс-цепочной интероперабельности Chainlink.
Spoke: "Профессиональный коммерческий банк" Aave
Ликвидностный центр работает в фоновом режиме, пользователи будут взаимодействовать с протоколом через различные Spoke. Spoke — это ориентированные на пользователя модульные кредитные рынки, каждый из которых разработан для конкретной цели и подключен к центральному ликвидностному центру. Они похожи на специализированные коммерческие банки. Например, могут быть:
Core Spoke: используется для обработки общих займов низкорисковых, высоколиквидных голубых криптоактивов, таких как ETH и WBTC.
E-Mode Spoke: специально оптимизирован для стабильных монет, LST и других высоко коррелированных валютных пар, обеспечивая максимальную капитальную эффективность.
RWA Spoke: создан для токенизированных казначейских облигаций, недвижимости и других реальных мировых активов. Этот тип Spoke может интегрировать более строгие требования к доступу, хранению или соблюдению правил, чтобы удовлетворить потребности институтов и регуляторов.
Высокий кредитный плечо Spoke, разработанный для профессиональных трейдеров, ищущих высокие риски и высокую прибыль, имеет уникальную модель процентной ставки и параметры управления рисками.
Самым важным аспектом этого дизайна является его открытость. Aave V4 позволит разработчикам создавать и предлагать свои собственные Spoke. Если новый дизайн Spoke будет одобрен управлением Aave, он сможет получить кредитный лимит от центра ликвидности, что позволит использовать огромную ликвидную сеть Aave для запуска нового специализированного рынка. Это полностью преобразует Aave из простого продукта в основу финансовых инноваций.
Сравнение: Aave против Sky) перед MakerDAO(
Чтобы полностью понять стратегическое направление Aave, будет полезно сравнить его с главным конкурентом Sky. Sky недавно также провела ребрендинг, сменив название на Sky, и представила свой план "Конец игры". Как говорится, "Герои видят одно и то же", Sky также приняла модульную архитектуру, что свидетельствует о том, что вся отрасль движется в сторону более гибкого и масштабируемого дизайна.
) схожесть
Архитектура Sky может быть описана как "Sky Core + SubDAO".
Sky Core играет роль "центрального банка" в экосистеме Sky, унаследовав функции эмиссии стейблкоина ###, ныне USDS, ранее DAI (. Он устанавливает самые основные правила, поддерживает стабильность USDS и служит конечной гарантией кредита и безопасности.
SubDAO является полунезависимой специализированной организацией, работающей в экосистеме Sky, играющей роль "коммерческого банка" в определенной области. Основная работа SubDAO заключается в управлении активами и оценке рисков. Они уполномочены протоколом Sky принимать определенные типы залогов и инициировать запрос на выпуск USDS к Sky Core.
Сходство между "Liquidity Hub + Spoke" от Aave и "Sky Core + SubDAO" от Sky очевидно: обе стороны осознают, что одно единственное учреждение не может удовлетворить все рыночные потребности, поэтому обе используют модель "центрального банка + специализированного коммерческого банка": центральный банк разрабатывает политику и предоставляет ликвидность, в то время как специализированные коммерческие банки отвечают за развитие конкретных бизнес-сценариев.
) различия
Тем не менее, несмотря на сходство, Aave и Sky имеют значительные различия в основных бизнес-процессах, экономических моделях и экосистемной суверенности.
Прежде всего, виды ликвидности: Liquidity Hub Aave предназначен для обеспечения ликвидности для широкого спектра классов активов, включая стабильные монеты, волатильные активы ###, такие как ETH (, производные активы ) LSTs ( и др. Sky унаследовал ген, и его основная стратегия всегда сосредоточена на эмиссии, стабильности и продвижении своего родного стабильного токена USDS. Основная задача его SubDAO заключается в создании большего количества сценариев применения и спроса для USDS, углублении его ликвидностного "защитного вала".
Во-вторых, это экономическая модель и суверенитет: это самое основное различие между ними. Sky SubDAO наделен высоким уровнем экономического суверенитета, каждому SubDAO разрешено выпускать собственные токены управления, что позволяет ему строить независимые экономические модели, реализовывать собственные программы стимулов и напрямую захватывать ценность, созданную его ростом бизнеса.
В сравнении, независимость и автономность Spokes в Aave V4 намного слабее. В настоящее время Spokes не могут выпускать свои собственные токены. Они являются продолжением основного протокола Aave, и создаваемая ими ценность будет возвращаться в Aave DAO. Spoke похожи на различные подразделения в большой корпорации, которые функционируют под единой маркой и экономической моделью Aave, создаваемая ценность также возвращается в головной офис корпорации.
![Интерпретация Aave V4: любовь и ненависть с MakerDAO, разные пути, одна цель])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956fdc9027e6e121e459bc00001ff61a.webp(
Макроэкономическая перспектива
Изменения в архитектуре Aave и Sky не являются изолированными событиями, а представляют собой прямую реакцию на основные тенденции, формирующие будущее Децентрализованных финансов.
) Интеграция RWA
Рост Децентрализованных финансов (DeFi) следующая граница, которая широко признается токенизацией реальных мировых активов, таких как государственные облигации, недвижимость и частное кредитование. Эти активы имеют уникальные юридические и нормативные требования, которые сложно управлять в рамках единого, большого протокола. Модульная архитектура Aave V4 и Sky идеально подходит для этого, позволяя протоколам создавать независимые, настраиваемые и даже разрешительные "песочницы", специально предназначенные для принятия и управления RWA, при этом сохраняя свои основные децентрализованные и безразрешительные характеристики.
Восхождение приложенческой цепи
Одной из логических конечных точек этой модульной эволюции является то, что основные протоколы запускают свои собственные специализированные блокчейны, то есть "Appchain". Aave и Sky уже объявили о планах двигаться в этом направлении, а именно запустить Aave Network и NewChain.
Почему эти уже успешные протоколы одновременно переходят к приложенческим цепям? Ответ заключается в суверенитете и захвате ценности. Наличие собственных приложенческих цепей означает, что протоколы могут полностью контролировать свою среду выполнения, настраивать рыночные сборы, захватывать MEV, который изначально забирали майнеры или валидаторы публичных цепей, и предоставлять пользователям более плавный и интегрированный опыт. Более важно, использование коренного токена в качестве Gas и залогового актива создает более мощное и прямое колесо захвата ценности, чем простое получение доли от процентов. Это знаменует собой переход протоколов от статуса "арендатора" к статусу "землевладельца".
влияние на Эфир
Хотя эти приложения выглядят так, будто они "уходят" с Эфириума, на самом деле их дизайн зависит от Эфириума. Aave Network и NewChain планируют использовать Эфириум в качестве своего конечного уровня безопасности и расчетов. Это отражает более широкое изменение роли Эфириума — от места, где происходят все действия, к основному уровню доверия, который обеспечивает безопасность для огромной экосистемы взаимосвязанных цепочек.
Тем не менее, этот переход также создает серьезные вызовы для экономической модели Ethereum. Исторический опыт показывает, что когда активность основных протоколов перемещается на Layer 2, объем транзакций в основной сети Ethereum снижается, что приводит к уменьшению доходов от комиссий. Снижение объема сжигания Base Fee ослабляет дефляционную механику ETH, ставя его под давление инфляции.
Таким образом, в условиях главного тренда, когда основные Децентрализованные финансы протоколы становятся независимыми цепочками, Эфириум должен активно эволюционировать, исследовать новые экономические модели, которые смогут эффективно захватывать ценность из своей новой роли "поставщика экологической безопасности", чтобы поддерживать здоровую работу всей экосистемы.
Вывод
Aave V4 не просто обновление, это стратегическая переориентация. Это тщательно продуманное решение внутренней проблемы "одного субъекта недостаточно для удовлетворения разнообразных потребностей" и проактивный ответ на внешние возможности, такие как RWA и многосетевой ландшафт.
Преобразуясь в модульную открытую платформу, Aave закладывает основу для того, чтобы стать инфраструктурой следующего поколения цепочечных финансов, выходя за рамки простых кредитных приложений. Модель "Liquidity Hub + Spoke" приносит пользователям более высокую эффективность капитала и предоставляет разработчикам беспрецедентную гибкость. Эта эволюция, перек呼呼кая с движениями основных конкурентов, знаменует собой зрелость отрасли Децентрализованные финансы, готовя почву для более широкого принятия и более сложной финансовой интеграции. Запуск Aave V4 станет ключевым событием, на которое стоит обратить внимание, поскольку он имеет потенциал установить новые стандарты в области DeFi-кредитования в ближайшие годы.
Данная статья основана на открытой информации и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в криптовалюту связаны с высокими рисками, пожалуйста, принимайте решения осторожно.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
CoinBasedThinking
· 07-25 11:42
aave спасло джекпот
Посмотреть ОригиналОтветить0
0xSherlock
· 07-25 05:02
Апгрейд, так апгрейд, опять бычишь.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoTherapist
· 07-24 14:16
давайте дышать сквозь эту рыночную тревогу... aave v4 ощущается как тот момент прорыва в групповом терапевтическом сеансе, когда все наконец открываются, честно говоря
Aave V4: Модульная архитектура преобразует будущее заимствования в Децентрализованных финансах
Aave V4: Значительное обновление следующего поколения Децентрализованные финансы платформы заимствования
Aave, как один из крупнейших и наиболее зрелых кредитных протоколов в экосистеме Децентрализованные финансы, привлекает внимание отрасли к любым своим движениям. Недавно на конференции ETHCC основатель Aave официально объявил о предстоящем запуске следующей важной итерации — Aave V4.
Aave V4 не только является обычным обновлением, но и ключевым этапом в долгосрочной стратегической дорожной карте Aave 2030. Это обновление было впервые предложено официально в мае 2024 года и направлено на системное решение ограничений, выявленных в процессе работы версии V3, особенно в важных областях, таких как масштабируемость и управление рисками. С помощью этого значительного обновления Aave надеется радикально изменить базовую архитектуру и основные функции протокола DeFi, подготовив его к будущему развитию.
В данной статье подробно рассматриваются содержимое Aave V4, его эволюция, анализ новой архитектуры и интерпретация этих изменений в более широком контексте тенденций развития Децентрализованных финансов.
Эволюция Aave
Aave начался с ETHLend, P2P платформа, где кредиторы и заемщики должны находить друг друга, но процесс поиска подходящей стороны был медленным и полным неопределенности. После осознания этих фундаментальных недостатков, команда в сентябре 2018 года обновила бренд на Aave(, то есть AAVE V1), решительно переключившись с P2P модели на модель P2C( на основе ликвидных пулов, где средства были объединены, что позволило осуществлять мгновенные займы. Затем Aave V2, оптимизировав смарт-контракты, еще больше снизил стоимость транзакций в сети Ethereum, открыв доступ к Децентрализованные финансы для большего числа людей.
Текущая версия Aave V3 по сравнению с версией V2 сделала важный шаг в области капитализации и управления рисками. Она вводит несколько ключевых особенностей, таких как:
Эффективный режим ) E-Mode (: Когда цены на активы, которые пользователь вносит и занимает, имеют высокую корреляцию, E-Mode позволяет пользователям разблокировать большую способность заимствования. Это напрямую решает проблему недостаточной капитализации связанных активов в V2.
Изолированный режим)Isolation Mode(: позволяет новым, более рискованным активам запускаться в "изолированном" режиме. Залог, предоставленный в изолированном режиме, может использоваться только для заимствования группы стабильных монет, одобренных управлением, с четким лимитом задолженности, и не может смешиваться с другими залогами. Это эффективно "изолирует" риск новых активов, предотвращая его распространение.
Однако Aave V3 также выявил более глубокие стратегические ограничения: единственная архитектура не может гибко реагировать на потребности новых рынков и разнообразных сценариев. Когда отрасль начала вводить RWA в качестве залога, единственная архитектура Aave V3 оказалась недостаточной. RWA включает в себя правовую комплаенс на внеблокчейне, кредитные риски и различные логики ликвидации, которые невозможно просто вписать в существующий фреймворк смарт-контрактов.
Вот основная проблема, которую Aave V4 намерен решить: как эволюционировать из одного единственного жесткого продукта в гибкую платформу, способную поддерживать бесчисленное множество финансовых сценариев.
Aave V4: Модульная новая архитектура
Aave V4 вводит совершенно новый дизайн, называемый "Ликвидити Хаб + Спицы" )Liquidity Hub + Spoke ( модели. Эта архитектура является прямым ответом на ограничения "единого существа", и мы можем понять это с помощью простого аналогии из традиционных финансов: центральный банк и его сеть коммерческих банков.
На каждой блокчейн-сети, работающей на Aave, будет единый центр ликвидности, который объединяет все активы, предоставленные пользователями. Этот центр служит центральным источником ликвидности для всей сети. Он не предоставляет "розничные" услуги напрямую конечным пользователям. Вместо этого он сосредотачивается на макроуправлении ликвидностью и контроле рисков, обеспечивая стабильную и глубокую ликвидность для всей экосистемы. Эта модель обещает повысить эффективность использования капитала, предлагая кредиторам более высокую доходность, а заемщикам более низкие процентные ставки.
Различные центры ликвидности на разных цепочках также не являются изолированными, а могут эффективно общаться и перемещать ликвидность друг к другу. Это достигается в основном через механизм, называемый "унифицированным слоем кросс-цепочной ликвидности", основная технологическая поддержка которого заключается в протоколе кросс-цепочной интероперабельности Chainlink.
Ликвидностный центр работает в фоновом режиме, пользователи будут взаимодействовать с протоколом через различные Spoke. Spoke — это ориентированные на пользователя модульные кредитные рынки, каждый из которых разработан для конкретной цели и подключен к центральному ликвидностному центру. Они похожи на специализированные коммерческие банки. Например, могут быть:
Core Spoke: используется для обработки общих займов низкорисковых, высоколиквидных голубых криптоактивов, таких как ETH и WBTC.
E-Mode Spoke: специально оптимизирован для стабильных монет, LST и других высоко коррелированных валютных пар, обеспечивая максимальную капитальную эффективность.
RWA Spoke: создан для токенизированных казначейских облигаций, недвижимости и других реальных мировых активов. Этот тип Spoke может интегрировать более строгие требования к доступу, хранению или соблюдению правил, чтобы удовлетворить потребности институтов и регуляторов.
Высокий кредитный плечо Spoke, разработанный для профессиональных трейдеров, ищущих высокие риски и высокую прибыль, имеет уникальную модель процентной ставки и параметры управления рисками.
Самым важным аспектом этого дизайна является его открытость. Aave V4 позволит разработчикам создавать и предлагать свои собственные Spoke. Если новый дизайн Spoke будет одобрен управлением Aave, он сможет получить кредитный лимит от центра ликвидности, что позволит использовать огромную ликвидную сеть Aave для запуска нового специализированного рынка. Это полностью преобразует Aave из простого продукта в основу финансовых инноваций.
Сравнение: Aave против Sky) перед MakerDAO(
Чтобы полностью понять стратегическое направление Aave, будет полезно сравнить его с главным конкурентом Sky. Sky недавно также провела ребрендинг, сменив название на Sky, и представила свой план "Конец игры". Как говорится, "Герои видят одно и то же", Sky также приняла модульную архитектуру, что свидетельствует о том, что вся отрасль движется в сторону более гибкого и масштабируемого дизайна.
) схожесть
Архитектура Sky может быть описана как "Sky Core + SubDAO".
Sky Core играет роль "центрального банка" в экосистеме Sky, унаследовав функции эмиссии стейблкоина ###, ныне USDS, ранее DAI (. Он устанавливает самые основные правила, поддерживает стабильность USDS и служит конечной гарантией кредита и безопасности.
SubDAO является полунезависимой специализированной организацией, работающей в экосистеме Sky, играющей роль "коммерческого банка" в определенной области. Основная работа SubDAO заключается в управлении активами и оценке рисков. Они уполномочены протоколом Sky принимать определенные типы залогов и инициировать запрос на выпуск USDS к Sky Core.
Сходство между "Liquidity Hub + Spoke" от Aave и "Sky Core + SubDAO" от Sky очевидно: обе стороны осознают, что одно единственное учреждение не может удовлетворить все рыночные потребности, поэтому обе используют модель "центрального банка + специализированного коммерческого банка": центральный банк разрабатывает политику и предоставляет ликвидность, в то время как специализированные коммерческие банки отвечают за развитие конкретных бизнес-сценариев.
) различия
Тем не менее, несмотря на сходство, Aave и Sky имеют значительные различия в основных бизнес-процессах, экономических моделях и экосистемной суверенности.
Прежде всего, виды ликвидности: Liquidity Hub Aave предназначен для обеспечения ликвидности для широкого спектра классов активов, включая стабильные монеты, волатильные активы ###, такие как ETH (, производные активы ) LSTs ( и др. Sky унаследовал ген, и его основная стратегия всегда сосредоточена на эмиссии, стабильности и продвижении своего родного стабильного токена USDS. Основная задача его SubDAO заключается в создании большего количества сценариев применения и спроса для USDS, углублении его ликвидностного "защитного вала".
Во-вторых, это экономическая модель и суверенитет: это самое основное различие между ними. Sky SubDAO наделен высоким уровнем экономического суверенитета, каждому SubDAO разрешено выпускать собственные токены управления, что позволяет ему строить независимые экономические модели, реализовывать собственные программы стимулов и напрямую захватывать ценность, созданную его ростом бизнеса.
В сравнении, независимость и автономность Spokes в Aave V4 намного слабее. В настоящее время Spokes не могут выпускать свои собственные токены. Они являются продолжением основного протокола Aave, и создаваемая ими ценность будет возвращаться в Aave DAO. Spoke похожи на различные подразделения в большой корпорации, которые функционируют под единой маркой и экономической моделью Aave, создаваемая ценность также возвращается в головной офис корпорации.
![Интерпретация Aave V4: любовь и ненависть с MakerDAO, разные пути, одна цель])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956fdc9027e6e121e459bc00001ff61a.webp(
Макроэкономическая перспектива
Изменения в архитектуре Aave и Sky не являются изолированными событиями, а представляют собой прямую реакцию на основные тенденции, формирующие будущее Децентрализованных финансов.
) Интеграция RWA
Рост Децентрализованных финансов (DeFi) следующая граница, которая широко признается токенизацией реальных мировых активов, таких как государственные облигации, недвижимость и частное кредитование. Эти активы имеют уникальные юридические и нормативные требования, которые сложно управлять в рамках единого, большого протокола. Модульная архитектура Aave V4 и Sky идеально подходит для этого, позволяя протоколам создавать независимые, настраиваемые и даже разрешительные "песочницы", специально предназначенные для принятия и управления RWA, при этом сохраняя свои основные децентрализованные и безразрешительные характеристики.
Восхождение приложенческой цепи
Одной из логических конечных точек этой модульной эволюции является то, что основные протоколы запускают свои собственные специализированные блокчейны, то есть "Appchain". Aave и Sky уже объявили о планах двигаться в этом направлении, а именно запустить Aave Network и NewChain.
Почему эти уже успешные протоколы одновременно переходят к приложенческим цепям? Ответ заключается в суверенитете и захвате ценности. Наличие собственных приложенческих цепей означает, что протоколы могут полностью контролировать свою среду выполнения, настраивать рыночные сборы, захватывать MEV, который изначально забирали майнеры или валидаторы публичных цепей, и предоставлять пользователям более плавный и интегрированный опыт. Более важно, использование коренного токена в качестве Gas и залогового актива создает более мощное и прямое колесо захвата ценности, чем простое получение доли от процентов. Это знаменует собой переход протоколов от статуса "арендатора" к статусу "землевладельца".
влияние на Эфир
Хотя эти приложения выглядят так, будто они "уходят" с Эфириума, на самом деле их дизайн зависит от Эфириума. Aave Network и NewChain планируют использовать Эфириум в качестве своего конечного уровня безопасности и расчетов. Это отражает более широкое изменение роли Эфириума — от места, где происходят все действия, к основному уровню доверия, который обеспечивает безопасность для огромной экосистемы взаимосвязанных цепочек.
Тем не менее, этот переход также создает серьезные вызовы для экономической модели Ethereum. Исторический опыт показывает, что когда активность основных протоколов перемещается на Layer 2, объем транзакций в основной сети Ethereum снижается, что приводит к уменьшению доходов от комиссий. Снижение объема сжигания Base Fee ослабляет дефляционную механику ETH, ставя его под давление инфляции.
Таким образом, в условиях главного тренда, когда основные Децентрализованные финансы протоколы становятся независимыми цепочками, Эфириум должен активно эволюционировать, исследовать новые экономические модели, которые смогут эффективно захватывать ценность из своей новой роли "поставщика экологической безопасности", чтобы поддерживать здоровую работу всей экосистемы.
Вывод
Aave V4 не просто обновление, это стратегическая переориентация. Это тщательно продуманное решение внутренней проблемы "одного субъекта недостаточно для удовлетворения разнообразных потребностей" и проактивный ответ на внешние возможности, такие как RWA и многосетевой ландшафт.
Преобразуясь в модульную открытую платформу, Aave закладывает основу для того, чтобы стать инфраструктурой следующего поколения цепочечных финансов, выходя за рамки простых кредитных приложений. Модель "Liquidity Hub + Spoke" приносит пользователям более высокую эффективность капитала и предоставляет разработчикам беспрецедентную гибкость. Эта эволюция, перек呼呼кая с движениями основных конкурентов, знаменует собой зрелость отрасли Децентрализованные финансы, готовя почву для более широкого принятия и более сложной финансовой интеграции. Запуск Aave V4 станет ключевым событием, на которое стоит обратить внимание, поскольку он имеет потенциал установить новые стандарты в области DeFi-кредитования в ближайшие годы.
Данная статья основана на открытой информации и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в криптовалюту связаны с высокими рисками, пожалуйста, принимайте решения осторожно.