Анализ влияния дела о банкротстве Mt. Gox на рынок Биткойн
Биржа Mt. Gox была основана в июле 2010 года и когда-то была гигантом в области торговли Биткойном, занимая более 80% рынка в свои лучшие времена. В 2013 году биржа столкнулась с кражей 850000 Биткойнов, что привело к её окончательному банкротству. После многолетних усилий было возвращено около 200000 украденных Биткойнов. С 2014 года инвесторы ведут затяжные судебные разбирательства с назначенным судом доверительным управляющим относительно этих возвращенных токенов.
В процессе долгого ожидания на рынке появились активные сделки с долговыми обязательствами. Некоторые учреждения и частные лица активно выкупают долговые обязательства Mt. Gox, предоставляя оригинальным кредиторам возможность частичного возврата основного долга. Цены на сделки с долговыми обязательствами колеблются в зависимости от рыночной ситуации, но обычно выше цены Биткойна на момент банкротства Mt. Gox.
В 2021 году Mt. Gox окончательно утвердил план компенсации. Поскольку большая часть украденных активов не может быть возвращена, биржа может компенсировать кредиторам примерно 23,6% от первоначальных требований. Кредиторы могут выбрать досрочную единовременную компенсацию, но ставка компенсации снизится до 21%. Компенсационные активы преимущественно состоят из Биткойнов (90-95%), небольшая часть — из наличных (5-10%).
Процесс выплат, как ожидается, займет от двух до трех месяцев. Пять бирж помогут распределить компенсацию в Биткойнах, из которых самая быстрая будет завершена в течение 14 дней, а самая медленная займет 90 дней. Следует отметить, что крайний срок для единовременной компенсации — 31 октября 2024 года.
В мае 2024 года Биткойн в холодном кошельке Mt. Gox впервые за многие годы начал движение, что вызвало панику на рынке. 5 июля было переведено около 47 000 Битов, из которых 1545 было отправлено на одну из торговых платформ для начала выплаты. Это действие в сочетании с другими факторами привело к значительному падению цены Биткойна более чем на 8% в тот день.
По состоянию на 12 июля, аккаунты MtGox все еще хранят около 138 тысяч Биткойн, что указывает на то, что крупные продажи еще не вошли на рынок. Падение цен 5 июля, возможно, является лишь частичной реакцией рынка на ожидаемое давление в будущем.
Анализ показывает, что кредиторы Mt. Gox, возможно, не продадут все полученные Биткойны. Первоначальные кредиторы имеют очень высокую доходность инвестиций, даже поздние приобретатели долгов также могут получить значительную прибыль. Кроме того, инвесторы, которые в долгосрочной перспективе положительно относятся к Биткойну, могут быть более склонны к удержанию.
Предположим, что 75% кредиторов принимают единовременную компенсацию заранее, фактически для компенсации будет использовано около 94117 Биткойнов. В зависимости от различных соотношений распродаж и временных промежутков рынок столкнется с различными уровнями давления на предложение.
Для оценки влияния этого объема предложения на рынок можно обратиться к недавнему случаю продажи Биткойна правительством Германии. С 19 июня немецкое правительство в течение 23 дней продало около 43,7 тысячи Биткойнов на сумму около 2,4 миллиарда долларов. Это привело к максимальному падению цены Биткойна на 19%.
! [Циклический капитал: анализ давления на продажу](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-847221b8f78bf2ddfa08507f9d5d490d.webp0192837465674839201
Рынок часто реагирует на продажу токенов до фактической продажи. Когда немецкое правительство начало постепенно и небольшими объемами распродажу Биткойн, рынок показал устойчивый тренд к падению. Однако, со временем, способность рынка к поглощению также увеличивается.
! [Циклический капитал: анализ давления продаж на погашение Mentougou])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-26c68d71a8ef8bba2ab6a1cebf0908d3.webp(
Биткойн ETF, как относительно стабильный покупатель, обеспечил определенную поддержку в период распродажи со стороны правительства Германии. Однако его спрос (чистый приток в 600 миллионов долларов за 15 рабочих дней) все еще недостаточен, чтобы полностью компенсировать давление распродажи со стороны правительства Германии (примерно 2,4 миллиарда долларов).
Таким образом, если компенсация от Mt. Gox будет завершена в течение месяца, рынок столкнется с давлением, аналогичным распродаже со стороны немецкого правительства, что может привести к дальнейшему падению цены Биткойна. Если процесс компенсации затянется на 2-3 месяца, хотя количество Биткойнов, поступающих на рынок ежедневно, не будет слишком большим, ожидаемое постоянное давление на продажу может вызвать периодическую волатильность на рынке.
В настоящее время количество Биткойнов, фактически переведенных на биржу Mt. Gox, еще очень мало. Когда начнется массовое распределение, это может вызвать значительную рыночную панику и резкое падение цен. Однако, поскольку продажа индивидуальными пользователями будет более децентрализованной, влияние на цену может быть не таким значительным.
! [Циклический капитал: анализ давления на продажу])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06bd4c91c512b98ac1522c0c1c19f242.webp(
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MoneyBurnerSociety
· 07-21 22:56
Я думаю, что это не просто копия моих ежедневных ликвидаций по контрактам... Единственное отличие в том, что они все еще могут выплатить.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCrier
· 07-21 13:26
Медвежий рынок上岸 бык暴毙
Посмотреть ОригиналОтветить0
FlippedSignal
· 07-20 06:16
Сокращение потерь都凉透多少年了...
Посмотреть ОригиналОтветить0
SillyWhale
· 07-20 03:05
Снова видим Mt. Gox... классическая трагедия.
Посмотреть ОригиналОтветить0
0xInsomnia
· 07-19 02:05
Старый пес возвращается, рынок должен трястись три раза.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCry
· 07-19 02:03
крупные ордеры, боюсь, упадут до 6 значных чисел
Посмотреть ОригиналОтветить0
ContractTester
· 07-19 01:53
Кто-нибудь помнит это дело о краже токенов?
Посмотреть ОригиналОтветить0
rekt_but_not_broke
· 07-19 01:52
Ха, в этом году снова сможем наблюдать за большим дампом.
Дело о банкротстве MtGox возобновляется: компенсация 90 000 Биткойн может вызвать рыночные колебания
Анализ влияния дела о банкротстве Mt. Gox на рынок Биткойн
Биржа Mt. Gox была основана в июле 2010 года и когда-то была гигантом в области торговли Биткойном, занимая более 80% рынка в свои лучшие времена. В 2013 году биржа столкнулась с кражей 850000 Биткойнов, что привело к её окончательному банкротству. После многолетних усилий было возвращено около 200000 украденных Биткойнов. С 2014 года инвесторы ведут затяжные судебные разбирательства с назначенным судом доверительным управляющим относительно этих возвращенных токенов.
В процессе долгого ожидания на рынке появились активные сделки с долговыми обязательствами. Некоторые учреждения и частные лица активно выкупают долговые обязательства Mt. Gox, предоставляя оригинальным кредиторам возможность частичного возврата основного долга. Цены на сделки с долговыми обязательствами колеблются в зависимости от рыночной ситуации, но обычно выше цены Биткойна на момент банкротства Mt. Gox.
В 2021 году Mt. Gox окончательно утвердил план компенсации. Поскольку большая часть украденных активов не может быть возвращена, биржа может компенсировать кредиторам примерно 23,6% от первоначальных требований. Кредиторы могут выбрать досрочную единовременную компенсацию, но ставка компенсации снизится до 21%. Компенсационные активы преимущественно состоят из Биткойнов (90-95%), небольшая часть — из наличных (5-10%).
Процесс выплат, как ожидается, займет от двух до трех месяцев. Пять бирж помогут распределить компенсацию в Биткойнах, из которых самая быстрая будет завершена в течение 14 дней, а самая медленная займет 90 дней. Следует отметить, что крайний срок для единовременной компенсации — 31 октября 2024 года.
В мае 2024 года Биткойн в холодном кошельке Mt. Gox впервые за многие годы начал движение, что вызвало панику на рынке. 5 июля было переведено около 47 000 Битов, из которых 1545 было отправлено на одну из торговых платформ для начала выплаты. Это действие в сочетании с другими факторами привело к значительному падению цены Биткойна более чем на 8% в тот день.
По состоянию на 12 июля, аккаунты MtGox все еще хранят около 138 тысяч Биткойн, что указывает на то, что крупные продажи еще не вошли на рынок. Падение цен 5 июля, возможно, является лишь частичной реакцией рынка на ожидаемое давление в будущем.
Анализ показывает, что кредиторы Mt. Gox, возможно, не продадут все полученные Биткойны. Первоначальные кредиторы имеют очень высокую доходность инвестиций, даже поздние приобретатели долгов также могут получить значительную прибыль. Кроме того, инвесторы, которые в долгосрочной перспективе положительно относятся к Биткойну, могут быть более склонны к удержанию.
Предположим, что 75% кредиторов принимают единовременную компенсацию заранее, фактически для компенсации будет использовано около 94117 Биткойнов. В зависимости от различных соотношений распродаж и временных промежутков рынок столкнется с различными уровнями давления на предложение.
Для оценки влияния этого объема предложения на рынок можно обратиться к недавнему случаю продажи Биткойна правительством Германии. С 19 июня немецкое правительство в течение 23 дней продало около 43,7 тысячи Биткойнов на сумму около 2,4 миллиарда долларов. Это привело к максимальному падению цены Биткойна на 19%.
! [Циклический капитал: анализ давления на продажу](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-847221b8f78bf2ddfa08507f9d5d490d.webp0192837465674839201
Рынок часто реагирует на продажу токенов до фактической продажи. Когда немецкое правительство начало постепенно и небольшими объемами распродажу Биткойн, рынок показал устойчивый тренд к падению. Однако, со временем, способность рынка к поглощению также увеличивается.
! [Циклический капитал: анализ давления продаж на погашение Mentougou])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-26c68d71a8ef8bba2ab6a1cebf0908d3.webp(
Биткойн ETF, как относительно стабильный покупатель, обеспечил определенную поддержку в период распродажи со стороны правительства Германии. Однако его спрос (чистый приток в 600 миллионов долларов за 15 рабочих дней) все еще недостаточен, чтобы полностью компенсировать давление распродажи со стороны правительства Германии (примерно 2,4 миллиарда долларов).
Таким образом, если компенсация от Mt. Gox будет завершена в течение месяца, рынок столкнется с давлением, аналогичным распродаже со стороны немецкого правительства, что может привести к дальнейшему падению цены Биткойна. Если процесс компенсации затянется на 2-3 месяца, хотя количество Биткойнов, поступающих на рынок ежедневно, не будет слишком большим, ожидаемое постоянное давление на продажу может вызвать периодическую волатильность на рынке.
В настоящее время количество Биткойнов, фактически переведенных на биржу Mt. Gox, еще очень мало. Когда начнется массовое распределение, это может вызвать значительную рыночную панику и резкое падение цен. Однако, поскольку продажа индивидуальными пользователями будет более децентрализованной, влияние на цену может быть не таким значительным.
! [Циклический капитал: анализ давления на продажу])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06bd4c91c512b98ac1522c0c1c19f242.webp(