Дилемма инфляционного управления Aptos: споры о корректировке доходности от застыка, процветание экосистемы может стать решением проблемы
Недавно сообщество Aptos оказалось в центре бурных дебатов из-за предложения AIP-119 о снижении доходности от застейкать. Сторонники считают это необходимым шагом для сдерживания инфляции и активации ликвидности в экосистеме, тогда как противники предупреждают, что это может ослабить децентрализованную основу сети и даже привести к оттоку средств. Когда конфликт между сдерживанием и открытым исходным кодом сталкивается с перераспределением интересов валидаторов, эта реформа Aptos касается не только будущего экономики токенов APT, но и отражает глубокие противоречия в управлении PoS блокчейнами.
Инфляционная "операция" вызывает дебаты о лечении или ущербе
Предложение AIP-119 предлагает в течение следующих трех месяцев ежемесячно снижать базовую ставку вознаграждения за застекивание Aptos на 1%, с конечной целью снизить годовую процентную ставку (APR) с примерно 7% до 3,79%. Это предложение направлено на смягчение инфляции APT, но также затрагивает ключевые интересы крупных застейканных узлов, привыкших к пассивным доходам, что вызвало много споров в сообществе.
Сторонники считают, что это предложение не только сможет быстро снизить инфляцию APT, но и стимулировать держателей токенов переводить средства на другие DeFi-активности в сети, а не полагаться только на пассивное застейкать.
Однако противники указывают, что значительное сокращение застейканных вознаграждений окажет большее влияние на мелких валидаторов. Многие валидаторы могут столкнуться с уменьшением прибыли до такой степени, что это не покроет операционные расходы, что приведет к их вынужденному выходу из сети. Это, наоборот, может косвенно ослабить степень децентрализованности сети Aptos, сосредоточив власть и ресурсы в руках крупных валидаторов.
Соучредитель одной из DeFi платформ подробно подсчитал на форуме, что в настоящее время валидатор, владеющий 1 миллионом APT, несет ежегодные расходы на сервер в пределах от 72 000 до 96 000 долларов. Но если доходность снизится до 3,9%, конечная прибыль может составить всего 13 000 долларов, что приведет к убыткам. Только при наличии более 10 миллионов APT можно с трудом выйти на прибыль, что непосредственно приведет к исключению мелких валидаторов.
Кроме того, есть мнение, что сниженная доходность от застейкать не является конкурентоспособной по сравнению с другими цепочками, предлагающими более высокую доходность, что может привести к тому, что крупные инвесторы и учреждения будут переводить средства на другие сети, снижая TVL и ликвидность Aptos и создавая риск оттока средств. Более низкая доходность от застейкать также снизит привлекательность протоколов AptosDeFi для поставщиков ликвидности, что повлияет на рост протокола и участие пользователей.
Общая проблема управления PoS: искусство баланса между вознаграждениями и инфляцией
На самом деле, это предложение аналогично ранее отклоненным предложениям на некоторых публичных блокчейнах, которые также пытались подавить инфляцию сети за счет снижения доходности валидаторов, что отражает проблему интересов в управлении публичными блокчейнами. Эта проблема управления становится еще более выраженной в механизме согласия POS.
В настоящее время модель инфляции токена Aptos составляет 7% в год. Согласно предложению AIP-30, этот максимальный уровень награды планируется снижать на 1,5% ежегодно (по сравнению с предыдущим годом), пока через более чем 50 лет не достигнет 3,25% годового нижнего предела. По данным на апрель, ставка застейкать APT составляет 76%, что поддерживает высокую долю среди публичных блокчейнов. Что касается уничтожения сборов, то в Aptos в настоящее время все транзакционные сборы уничтожаются, однако из-за того, что на блокчейне Aptos ежедневные сборы составляют всего несколько тысяч долларов, такое уничтожение можно считать каплей в море в борьбе с инфляцией.
В сравнении, одна известная публичная цепочка использует модель инфляции, которая ежегодно уменьшается, начиная с 8% и уменьшаясь на 15% каждый год, в настоящее время составляет около 4,58%. Эта динамическая модель инфляции, похоже, является ожидаемой целью после реформы предложения Aptos. Тем не менее, для этой публичной цепочки эта инфляция все еще считается слишком высокой сообществом, поэтому также были предложены подобные инициативы.
Еще одна публичная цепочка MOVE имеет низкую доходность по стейкингу, всего от 2,3% до 2,5%. Кроме того, ее токены имеют жесткий предел в 10 миллиардов, что в корне контролирует возможность бесконечного эмиссии. По уровню стейкинга, эта цепочка имеет уровень стейкинга около 76,73%, что близко к APT. Однако в управлении комиссиями эта сеть выбрала использование в качестве вознаграждения, и у нее нет механизма сжигания. В сравнении, жесткая модель кажется, что сообщество снизило свои опасения по поводу инфляции, поэтому в ценовом поведении она также выглядит довольно ярко.
Кроме того, доходы от застыковки в одной экосистеме межсетевого взаимодействия являются довольно типичными и достигают 14,26%. Что касается объема обращения токенов, он также демонстрирует устойчивый рост. В настоящее время ставка застыковки в этой экосистеме составляет около 59%, и эта инфляция будет продолжаться до тех пор, пока не достигнет 67%. Однако, хотя доходы от застыковки очень высоки, цены токенов продолжают падать. С пика в 44 доллара они упали до 3,81 доллара, что составляет снижение на 91%.
Выбор Aptos: ограничение или открытый исходный код?
В целом, в настоящее время среди крупных POS-блокчейнов никто не может идеально решить баланс между уровнем инфляции и участием в сети. При решении этих игровых задач, с одной стороны, необходимо контролировать уровень инфляции для поддержания здорового развития экономической модели токенов, а с другой стороны, нужно привлекать валидаторов к управлению сетью через достаточно разумные застейкать доходы.
Решение проблемы инфляции похоже на ограничение расходов, в то время как увеличение активности сети похоже на увеличение доходов. Для активной сети баланс между увеличением доходов и ограничением расходов, безусловно, важен, однако для сети, которая в настоящее время не является очень активной, действительно важным является то, как повысить активность, чтобы улучшить токены сети. Судя по текущим проблемам Aptos, TVL Aptos составляет всего 1,1 миллиарда долларов, что ставит его на 11-е место среди публичных цепочек. В целом данные не так уж впечатляющи, а общее количество валидаторов в сети составляет 149, а полных узлов — 495, что тоже не так уж много. Если из-за снижения доходности выйдет много валидаторов, это действительно может привести к серьезным последствиям.
Таким образом, для Aptos, рассматривая возможность "дренажа" через AIP-119, возможно, стоит более глубоко обдумать его потенциальное влияние на экосистему валидаторов и децентрализацию сети. В отличие от радикального сокращения вознаграждений, более настоятельным выбором на текущем этапе может быть вопрос о том, как "открыть исходный код" — то есть повысить активность сети, привлечь больше качественных проектов, чтобы создать по-настоящему процветающую и устойчивую экосистему. Это, возможно, и есть ключ к поддержанию долгосрочной ценности APT.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
9
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
ColdWalletGuardian
· 07-21 21:09
Снижение доходности больше не имеет перспектив.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasWhisperer
· 07-21 20:39
gm gm... aptos играет в эту классическую инфляционную игру. 7% до 3.79% годовых? мемпул будет диким, когда это произойдет.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SerumSquirrel
· 07-21 19:30
Какова польза от предложений, если нельзя получить выгоду?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaEggplant
· 07-18 21:43
Песня также хороша
Посмотреть ОригиналОтветить0
DoomCanister
· 07-18 21:43
застейкать доходность Падение на 50% розничный инвестор погиб
Посмотреть ОригиналОтветить0
mev_me_maybe
· 07-18 21:43
Кто же заставил тебя иметь высокий APR... ты сам виноват, что тебя обрезали~
Проблема управления инфляцией Aptos: корректировка доходов от застейкать вызывает споры, экосистема процветания может стать ключом к разрешению.
Дилемма инфляционного управления Aptos: споры о корректировке доходности от застыка, процветание экосистемы может стать решением проблемы
Недавно сообщество Aptos оказалось в центре бурных дебатов из-за предложения AIP-119 о снижении доходности от застейкать. Сторонники считают это необходимым шагом для сдерживания инфляции и активации ликвидности в экосистеме, тогда как противники предупреждают, что это может ослабить децентрализованную основу сети и даже привести к оттоку средств. Когда конфликт между сдерживанием и открытым исходным кодом сталкивается с перераспределением интересов валидаторов, эта реформа Aptos касается не только будущего экономики токенов APT, но и отражает глубокие противоречия в управлении PoS блокчейнами.
Инфляционная "операция" вызывает дебаты о лечении или ущербе
Предложение AIP-119 предлагает в течение следующих трех месяцев ежемесячно снижать базовую ставку вознаграждения за застекивание Aptos на 1%, с конечной целью снизить годовую процентную ставку (APR) с примерно 7% до 3,79%. Это предложение направлено на смягчение инфляции APT, но также затрагивает ключевые интересы крупных застейканных узлов, привыкших к пассивным доходам, что вызвало много споров в сообществе.
Сторонники считают, что это предложение не только сможет быстро снизить инфляцию APT, но и стимулировать держателей токенов переводить средства на другие DeFi-активности в сети, а не полагаться только на пассивное застейкать.
Однако противники указывают, что значительное сокращение застейканных вознаграждений окажет большее влияние на мелких валидаторов. Многие валидаторы могут столкнуться с уменьшением прибыли до такой степени, что это не покроет операционные расходы, что приведет к их вынужденному выходу из сети. Это, наоборот, может косвенно ослабить степень децентрализованности сети Aptos, сосредоточив власть и ресурсы в руках крупных валидаторов.
Соучредитель одной из DeFi платформ подробно подсчитал на форуме, что в настоящее время валидатор, владеющий 1 миллионом APT, несет ежегодные расходы на сервер в пределах от 72 000 до 96 000 долларов. Но если доходность снизится до 3,9%, конечная прибыль может составить всего 13 000 долларов, что приведет к убыткам. Только при наличии более 10 миллионов APT можно с трудом выйти на прибыль, что непосредственно приведет к исключению мелких валидаторов.
Кроме того, есть мнение, что сниженная доходность от застейкать не является конкурентоспособной по сравнению с другими цепочками, предлагающими более высокую доходность, что может привести к тому, что крупные инвесторы и учреждения будут переводить средства на другие сети, снижая TVL и ликвидность Aptos и создавая риск оттока средств. Более низкая доходность от застейкать также снизит привлекательность протоколов AptosDeFi для поставщиков ликвидности, что повлияет на рост протокола и участие пользователей.
Общая проблема управления PoS: искусство баланса между вознаграждениями и инфляцией
На самом деле, это предложение аналогично ранее отклоненным предложениям на некоторых публичных блокчейнах, которые также пытались подавить инфляцию сети за счет снижения доходности валидаторов, что отражает проблему интересов в управлении публичными блокчейнами. Эта проблема управления становится еще более выраженной в механизме согласия POS.
В настоящее время модель инфляции токена Aptos составляет 7% в год. Согласно предложению AIP-30, этот максимальный уровень награды планируется снижать на 1,5% ежегодно (по сравнению с предыдущим годом), пока через более чем 50 лет не достигнет 3,25% годового нижнего предела. По данным на апрель, ставка застейкать APT составляет 76%, что поддерживает высокую долю среди публичных блокчейнов. Что касается уничтожения сборов, то в Aptos в настоящее время все транзакционные сборы уничтожаются, однако из-за того, что на блокчейне Aptos ежедневные сборы составляют всего несколько тысяч долларов, такое уничтожение можно считать каплей в море в борьбе с инфляцией.
В сравнении, одна известная публичная цепочка использует модель инфляции, которая ежегодно уменьшается, начиная с 8% и уменьшаясь на 15% каждый год, в настоящее время составляет около 4,58%. Эта динамическая модель инфляции, похоже, является ожидаемой целью после реформы предложения Aptos. Тем не менее, для этой публичной цепочки эта инфляция все еще считается слишком высокой сообществом, поэтому также были предложены подобные инициативы.
Еще одна публичная цепочка MOVE имеет низкую доходность по стейкингу, всего от 2,3% до 2,5%. Кроме того, ее токены имеют жесткий предел в 10 миллиардов, что в корне контролирует возможность бесконечного эмиссии. По уровню стейкинга, эта цепочка имеет уровень стейкинга около 76,73%, что близко к APT. Однако в управлении комиссиями эта сеть выбрала использование в качестве вознаграждения, и у нее нет механизма сжигания. В сравнении, жесткая модель кажется, что сообщество снизило свои опасения по поводу инфляции, поэтому в ценовом поведении она также выглядит довольно ярко.
Кроме того, доходы от застыковки в одной экосистеме межсетевого взаимодействия являются довольно типичными и достигают 14,26%. Что касается объема обращения токенов, он также демонстрирует устойчивый рост. В настоящее время ставка застыковки в этой экосистеме составляет около 59%, и эта инфляция будет продолжаться до тех пор, пока не достигнет 67%. Однако, хотя доходы от застыковки очень высоки, цены токенов продолжают падать. С пика в 44 доллара они упали до 3,81 доллара, что составляет снижение на 91%.
Выбор Aptos: ограничение или открытый исходный код?
В целом, в настоящее время среди крупных POS-блокчейнов никто не может идеально решить баланс между уровнем инфляции и участием в сети. При решении этих игровых задач, с одной стороны, необходимо контролировать уровень инфляции для поддержания здорового развития экономической модели токенов, а с другой стороны, нужно привлекать валидаторов к управлению сетью через достаточно разумные застейкать доходы.
Решение проблемы инфляции похоже на ограничение расходов, в то время как увеличение активности сети похоже на увеличение доходов. Для активной сети баланс между увеличением доходов и ограничением расходов, безусловно, важен, однако для сети, которая в настоящее время не является очень активной, действительно важным является то, как повысить активность, чтобы улучшить токены сети. Судя по текущим проблемам Aptos, TVL Aptos составляет всего 1,1 миллиарда долларов, что ставит его на 11-е место среди публичных цепочек. В целом данные не так уж впечатляющи, а общее количество валидаторов в сети составляет 149, а полных узлов — 495, что тоже не так уж много. Если из-за снижения доходности выйдет много валидаторов, это действительно может привести к серьезным последствиям.
Таким образом, для Aptos, рассматривая возможность "дренажа" через AIP-119, возможно, стоит более глубоко обдумать его потенциальное влияние на экосистему валидаторов и децентрализацию сети. В отличие от радикального сокращения вознаграждений, более настоятельным выбором на текущем этапе может быть вопрос о том, как "открыть исходный код" — то есть повысить активность сети, привлечь больше качественных проектов, чтобы создать по-настоящему процветающую и устойчивую экосистему. Это, возможно, и есть ключ к поддержанию долгосрочной ценности APT.