Synthetix рассматривает возможность прекращения инфляции SNX и переработки прав стейкеров
9 декабря на платформе Snapshot началось голосование по предложению по улучшению Synthetix под номером 2043 «SIP-2043: Завершение инфляции SNX». Если это предложение будет одобрено, это ознаменует конец эпохи майнинга и инфляции Synthetix, и SNX сможет стать качественным токеном без инфляции или даже с дефляцией.
Государственная структура Synthetix включает несколько комитетов и групп, избираемых держателями SNX, выборы проводятся каждые четыре месяца. Среди них, Spartan Council (Спартанский совет, сокращенно SC) является核心治理机构, ответственный за голосование по предложениям по улучшению и изменению параметров.
На утро 11 декабря 6 из 8 членов комитета Spartan уже проголосовали, и поддержка составила 100%, что указывает на то, что данное предложение с высокой вероятностью будет принято. Окончательное голосование завершится 18 декабря. (Обновление: с 21 декабря данное предложение вступило в силу, и инфляционные награды больше не будут выдаваться.)
изменения интересов застейкателей и обычных держателей токенов
Согласно правилам соглашения, стейкеры SNX играют роль контрагента в торговле синтетическими активами и бессрочными контрактами в Synthetix. На этой основе они могут получать вознаграждения за торговые сборы и вознаграждения за инфляцию SNX.
До этого времени права держателей SNX на стейкинг включают: прибыль и убытки как контрагента, инфляционные вознаграждения и долги sUSD, уничтоженные через сборы за транзакции. Учитывая, что версия Andromeda Synthetix была одобрена для развертывания в сети Base, если текущее предложение о прекращении инфляции будет одобрено, права держателей SNX на стейкинг будут включать: прибыль и убытки как контрагента, долги sUSD, уничтоженные через сборы за транзакции, и доходы от сборов за транзакции в сети Base.
По сравнению с другими проектами бессрочных контрактов, доходы стейкеров SNX в качестве провайдеров ликвидности более стабильны. Данные показывают, что доходы стейкеров SNX (включая торговые сборы и прибыль/убыток в качестве контрагента) имеют устойчивую тенденцию к росту.
В предыдущем периоде (с 30 ноября по 6 декабря) годовая доходность от инфляции превысила 10%, а годовая доходность от сжигания sUSD за счет торговых сборов превысила 5%, конкретные значения могут варьироваться в зависимости от коэффициента залога.
Данное предложение учитывает, что текущий уровень инфляции значительно снизился по сравнению с предыдущим. Кроме того, Synthetix v3 вскоре будет развернут в сети Base, что принесет новые источники дохода. В то же время, на голосовании находится предложение SIP-345, которое предлагает использовать 50% от сборов, полученных в сети Base, для выкупа и сжигания SNX, а остальные 50% распределить между провайдерами ликвидности. Однако это предложение вызывает разногласия, голосование завершится 13 декабря.
Даже без новых доходов от инфляции, стабильные доходы от застейканных активов и новые доходы от сети Base могут быть достаточно привлекательными, чтобы привлечь достаточное количество застейкеров к продолжению участия.
Для обычных держателей SNX это предложение увеличит их права, так как давление на цены, вызванное инфляцией, исчезнет. Если предложение SIP-345 будет принято, SNX также войдет в эпоху дефляции.
Важность застекивания SNX
Для Synthetix поддержание высокого уровня застреивания более критично, чем для других проектов. Независимо от того, являются ли это оригинальные синтетические активы или текущие бессрочные контракты, необходим достаточный объем синтетических активов.
sUSD является "внутренней залоговой стабильной монетой", использующей SNX в качестве залога. Для поддержания стабильности Synthetix устанавливает коэффициент залога для выпуска sUSD на уровне 500%. Даже если цена SNX существенно падает, обычно не возникает риск ликвидации.
Это означает, что чем больше SNX застейкано, тем больше синтетических активов можно создать. В текущей торговле бессрочными контрактами Synthetix можно использовать только sUSD в качестве маржи. Объем эмиссии sUSD может ограничить объем торговли бессрочными контрактами, и если на вторичном рынке sUSD недостаточно ликвиден и колебания велики, необходимо будет покупать sUSD для торговли или увеличивать маржу, что может привести к премии в 1% или даже выше, что повлияет на качество торговли. Это также было причиной ранее полагаться на высокую инфляцию для привлечения стейкинга.
Однако правила, касающиеся sUSD, которые ограничивают развитие проекта, могут измениться. Версия Andromeda, которая будет развернута в сети Base, будет использовать USDC в качестве залога. С этой точки зрения важность sUSD снизится, и зависимость Synthetix от застейкателей SNX также уменьшится.
Многократная история корректировок инфляции
Synthetix в истории проводил несколько корректировок инфляции, и считается, что это один из первых проектов, начавших ликвидное майнинг, постепенное снижение инфляции также было частью первоначального плана.
В 2019 году, когда Synthetix была переименована из первоначального названия стабильной монеты Havven и переключилась на бизнес с синтетическими активами, для привлечения средств, застекивания, выпуска sUSD и быстрой раздачи токенов, Synthetix начала период высокой инфляции, первоначальные годовые вознаграждения за за стейк могли составить около 100%.
В марте 2019 года Synthetix разработал график инфляции, планируя выпустить в общей сложности 245 миллионов SNX, первоначально выпуская 1,44 миллиона SNX каждую неделю, с сокращением вознаграждения вдвое каждые 52 недели, всего на протяжении 260 недель.
Учитывая неопределенность, вызванную уменьшением вознаграждения вдвое, SIP-23 и SIP-24, предложенные в сентябре и октябре 2019 года, изменили инфляцию на еженедельную корректировку с постепенным снижением. К августу 2023 года уровень инфляции снизился до 2,5%.
В августе 2022 года Кейн предложил инициативу по прекращению инфляции SNX и установлению общего объема поставок SNX на уровне 300 миллионов, однако это предложение находилось только на стадии черновика и не было вынесено на голосование.
Резюме
Данное предложение о прекращении инфляции означает перераспределение прав между стейкерами SNX и обычными держателями токенов. Предложение, вероятно, будет принято, инфляционные стимулы для стейкинга SNX исчезнут, а права обычных держателей токенов больше не будут продолжать ослабевать из-за инфляции.
Ставки SNX как контрагентов и полученные торговые комиссии относительно стабильны, практически всегда имеют восходящий тренд, и эта часть дополнительного дохода по сравнению с обычными держателями токенов может по-прежнему привлечь достаточное количество ставок. С предстоящим развертыванием версии Andromeda в сети Base, USDC будет использоваться в качестве залога, что снизит зависимость от sUSD и ставщиков, а также откроет новые источники дохода для ставщиков.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Synthetix или прекращение инфляции SNX, перераспределение прав застейкателей и держателей токенов
Synthetix рассматривает возможность прекращения инфляции SNX и переработки прав стейкеров
9 декабря на платформе Snapshot началось голосование по предложению по улучшению Synthetix под номером 2043 «SIP-2043: Завершение инфляции SNX». Если это предложение будет одобрено, это ознаменует конец эпохи майнинга и инфляции Synthetix, и SNX сможет стать качественным токеном без инфляции или даже с дефляцией.
Государственная структура Synthetix включает несколько комитетов и групп, избираемых держателями SNX, выборы проводятся каждые четыре месяца. Среди них, Spartan Council (Спартанский совет, сокращенно SC) является核心治理机构, ответственный за голосование по предложениям по улучшению и изменению параметров.
На утро 11 декабря 6 из 8 членов комитета Spartan уже проголосовали, и поддержка составила 100%, что указывает на то, что данное предложение с высокой вероятностью будет принято. Окончательное голосование завершится 18 декабря. (Обновление: с 21 декабря данное предложение вступило в силу, и инфляционные награды больше не будут выдаваться.)
изменения интересов застейкателей и обычных держателей токенов
Согласно правилам соглашения, стейкеры SNX играют роль контрагента в торговле синтетическими активами и бессрочными контрактами в Synthetix. На этой основе они могут получать вознаграждения за торговые сборы и вознаграждения за инфляцию SNX.
До этого времени права держателей SNX на стейкинг включают: прибыль и убытки как контрагента, инфляционные вознаграждения и долги sUSD, уничтоженные через сборы за транзакции. Учитывая, что версия Andromeda Synthetix была одобрена для развертывания в сети Base, если текущее предложение о прекращении инфляции будет одобрено, права держателей SNX на стейкинг будут включать: прибыль и убытки как контрагента, долги sUSD, уничтоженные через сборы за транзакции, и доходы от сборов за транзакции в сети Base.
По сравнению с другими проектами бессрочных контрактов, доходы стейкеров SNX в качестве провайдеров ликвидности более стабильны. Данные показывают, что доходы стейкеров SNX (включая торговые сборы и прибыль/убыток в качестве контрагента) имеют устойчивую тенденцию к росту.
В предыдущем периоде (с 30 ноября по 6 декабря) годовая доходность от инфляции превысила 10%, а годовая доходность от сжигания sUSD за счет торговых сборов превысила 5%, конкретные значения могут варьироваться в зависимости от коэффициента залога.
Данное предложение учитывает, что текущий уровень инфляции значительно снизился по сравнению с предыдущим. Кроме того, Synthetix v3 вскоре будет развернут в сети Base, что принесет новые источники дохода. В то же время, на голосовании находится предложение SIP-345, которое предлагает использовать 50% от сборов, полученных в сети Base, для выкупа и сжигания SNX, а остальные 50% распределить между провайдерами ликвидности. Однако это предложение вызывает разногласия, голосование завершится 13 декабря.
Даже без новых доходов от инфляции, стабильные доходы от застейканных активов и новые доходы от сети Base могут быть достаточно привлекательными, чтобы привлечь достаточное количество застейкеров к продолжению участия.
Для обычных держателей SNX это предложение увеличит их права, так как давление на цены, вызванное инфляцией, исчезнет. Если предложение SIP-345 будет принято, SNX также войдет в эпоху дефляции.
Важность застекивания SNX
Для Synthetix поддержание высокого уровня застреивания более критично, чем для других проектов. Независимо от того, являются ли это оригинальные синтетические активы или текущие бессрочные контракты, необходим достаточный объем синтетических активов.
sUSD является "внутренней залоговой стабильной монетой", использующей SNX в качестве залога. Для поддержания стабильности Synthetix устанавливает коэффициент залога для выпуска sUSD на уровне 500%. Даже если цена SNX существенно падает, обычно не возникает риск ликвидации.
Это означает, что чем больше SNX застейкано, тем больше синтетических активов можно создать. В текущей торговле бессрочными контрактами Synthetix можно использовать только sUSD в качестве маржи. Объем эмиссии sUSD может ограничить объем торговли бессрочными контрактами, и если на вторичном рынке sUSD недостаточно ликвиден и колебания велики, необходимо будет покупать sUSD для торговли или увеличивать маржу, что может привести к премии в 1% или даже выше, что повлияет на качество торговли. Это также было причиной ранее полагаться на высокую инфляцию для привлечения стейкинга.
Однако правила, касающиеся sUSD, которые ограничивают развитие проекта, могут измениться. Версия Andromeda, которая будет развернута в сети Base, будет использовать USDC в качестве залога. С этой точки зрения важность sUSD снизится, и зависимость Synthetix от застейкателей SNX также уменьшится.
Многократная история корректировок инфляции
Synthetix в истории проводил несколько корректировок инфляции, и считается, что это один из первых проектов, начавших ликвидное майнинг, постепенное снижение инфляции также было частью первоначального плана.
В 2019 году, когда Synthetix была переименована из первоначального названия стабильной монеты Havven и переключилась на бизнес с синтетическими активами, для привлечения средств, застекивания, выпуска sUSD и быстрой раздачи токенов, Synthetix начала период высокой инфляции, первоначальные годовые вознаграждения за за стейк могли составить около 100%.
В марте 2019 года Synthetix разработал график инфляции, планируя выпустить в общей сложности 245 миллионов SNX, первоначально выпуская 1,44 миллиона SNX каждую неделю, с сокращением вознаграждения вдвое каждые 52 недели, всего на протяжении 260 недель.
Учитывая неопределенность, вызванную уменьшением вознаграждения вдвое, SIP-23 и SIP-24, предложенные в сентябре и октябре 2019 года, изменили инфляцию на еженедельную корректировку с постепенным снижением. К августу 2023 года уровень инфляции снизился до 2,5%.
В августе 2022 года Кейн предложил инициативу по прекращению инфляции SNX и установлению общего объема поставок SNX на уровне 300 миллионов, однако это предложение находилось только на стадии черновика и не было вынесено на голосование.
Резюме
Данное предложение о прекращении инфляции означает перераспределение прав между стейкерами SNX и обычными держателями токенов. Предложение, вероятно, будет принято, инфляционные стимулы для стейкинга SNX исчезнут, а права обычных держателей токенов больше не будут продолжать ослабевать из-за инфляции.
Ставки SNX как контрагентов и полученные торговые комиссии относительно стабильны, практически всегда имеют восходящий тренд, и эта часть дополнительного дохода по сравнению с обычными держателями токенов может по-прежнему привлечь достаточное количество ставок. С предстоящим развертыванием версии Andromeda в сети Base, USDC будет использоваться в качестве залога, что снизит зависимость от sUSD и ставщиков, а также откроет новые источники дохода для ставщиков.