Ethereum: Период сложных процентов на переломном моменте
В последнее время экосистема Ethereum демонстрирует несколько положительных тенденций, что указывает на возможность роста в течение следующих 3-18 месяцев. В данной статье будут рассмотрены десять аспектов текущих преимуществ и потенциального развития Ethereum.
1. Значительное улучшение регулирующей среды
Американская комиссия по ценным бумагам и биржам ( SEC ) новый председатель Пол Аткинс поддерживает криптовалюту, что резко контрастирует с его предшественником Гэри Генслером. Аткинс отозвал ограничительные предложения по DeFi и самоуправляемым кошелькам, вместо этого выбрав стратегию "приоритета инноваций". Он даже подчеркнул, что разработчики не должны подвергаться наказанию за написание децентрализованного кода.
В то же время Конгресс США продвигает несколько законопроектов, благоприятствующих криптовалютам:
Законопроект «GENIUS» предоставляет четкую регуляторную основу для эмиссии стейблкоинов, что способствует укреплению положения Эфира в качестве инфраструктуры для стейблкоинов.
Законопроект "CLARITY" четко классифицирует ETH как "цифровой товар", регулируемый CFTC, устраняя возможность обратного правоприменения со стороны SEC.
Эти регулятивные меры значительно снизили политические риски Ethereum, открыв путь для участия институциональных инвесторов.
2. Институциональные инвесторы продолжают входить на рынок
Все больше крупных институтов рассматривают Эфир как стратегический актив.上市公司 SharpLink Gaming, зарегистрированная на Nasdaq, приобрела 176,000 ETH( на сумму около 4.63 миллиарда долларов), став крупнейшим публичным держателем ETH в мире. Действия SharpLink вызвали цепную реакцию, и другие публичные компании, такие как Bitmine Immersion, также объявили о подобных планах.
В то же время, первые ETF на фьючерсы Эфира были запущены в конце 2024 года, и одобрение спотового ETF на Эфир также не за горами. Генеральный директор BlackRock Ларри Финк публично выразил поддержку запуску ETF на Эфир, считая это первым шагом к токенизации активов.
3. Технические индикаторы восстанавливаются
В мае 2025 года Эфир снова поднялся выше 200-недельной скользящей средней MA200, что является одним из классических сигналов возвращения бычьего рынка. Эфир формирует дно выше 200-недельной скользящей средней ( примерно на уровне 2,500 долларов ), что похоже на восстановительный этап прошлых циклов.
Индикатор импульса также показывает позитивные сигналы: недельный свечной график демонстрирует длинное тело и короткие тени, что указывает на сильный покупательский интерес. Увеличение угла наклона ключевых скользящих средних и восходящая тенденция индикатора MACD свидетельствуют о наращивании восходящего импульса.
4. Прогресс в обновлении протокола
Обновление Pectra, запланированное на 7 мая 2025 года, включает в себя 11 EIP, охватывающих все аспекты улучшений, от умных кошельков до масштабируемости, и содержит жесткий форк Electra. Наиболее значительные изменения включают:
Увеличение предела стейка для одного валидатора с 32 Эфир до 2048 Эфир
Перекалибровка затрат для значительного увеличения пропускной способности Layer-2
Поддержка абстракции аккаунта, такая как оплата без газа, пакетные транзакции и т.д.
Ethereum продолжает постепенно увеличивать лимит газа, с первоначальных 15 миллионов до 36 миллионов, в будущем ожидается достижение 60 миллионов, что повысит TPS до около 60.
5. Макроэкономическая среда становится благоприятной
Рынок ожидает, что Федеральная резервная система в ближайшие месяцы перейдет к снижению процентных ставок, что может привести к тому, что базовая доходность окажется ниже доходности от стейкинга Эфира. CME Fed Watch прогнозирует, что к середине 2026 года ставка федеральных фондов снизится до 3.25% или ниже.
В то же время доходность от стейкинга на цепочке Ethereum ( в настоящее время составляет около 3,5% годовых ) и, вероятно, вырастет из-за увеличения сетевой активности и комиссий. Эта тенденция может сделать стейкинг ETH крайне привлекательным активом с высокой доходностью.
6. Уровень участия в стейкинге продолжает расти
По состоянию на первый квартал 2025 года около 28% от общего объема ETH было заложено в узлах валидаторов, что является историческим рекордом. Структура ставок также стала более разнообразной, новые платформы, такие как Ether.Fi, за последние 6 месяцев выросли примерно на 30%.
Одобренный в США ETF на стейкинг может привести к большему институциональному спросу. ETF на стейкинг может привлечь институциональный капитал и пенсионные счета, предпочитающие удобство ETF, что еще больше повысит уровень участия в стейкинге.
7. Экосистема Layer-2 процветает
Стратегия расширения Layer-2 Ethereum демонстрирует значительные результаты. Крупные компании активно вступают в экосистему L2:
Sony представила L2 блокчейн Soneium на основе Optimism
Robinhood планирует создать L2 цепь на основе Arbitrum
Сеть Base от Coinbase обрабатывает более 6 миллионов транзакций в день
Binance использует opBNB на основе Optimism в качестве решения L2
Эти кейсы демонстрируют привлекательность стратегии L2 Ethereum для крупных технологических и финансовых компаний, что способствует большему использованию и возвращению сборов в основную сеть Ethereum.
8. Ускорение массового принятия
Все больше традиционных учреждений и правительств начинают использовать технологию Ethereum:
Семья Трампа вошла в сферу DeFi через платформу World Freedom Financial
PayPal запустил стабильную монету PYUSD на основе Ethereum
Visa использует Ethereum для расчетов с использованием USDC
Несколько крупных банков Европы используют Ethereum в качестве платформы для выпуска цифровых облигаций
Азиатские финансовые центры, такие как Гонконг и Сингапур, активно принимают экосистему Ethereum
Эти примеры показывают, что Ethereum постепенно интегрируется в глобальную финансовую и технологическую инфраструктуру.
9. Основная команда продолжает инновации
Виталик Бутерин, как лидер отрасли, продолжает продвигать развитие технологии Эфир, уделяя особое внимание стратегиям ZK, инновациям в производительности RISC-V + ZK-EVM и другим направлениям.
Фонд Ethereum провел организационную реорганизацию, введя модель "двух исполнительных директоров", что оптимизировало структуру управления. Новосозданное учреждение Etherealize будет способствовать стратегическому взаимодействию Ethereum с Уолл-Стрит.
На технологическом пути Эфир переходит к совместному развитию L1 и L2, одновременно улучшая производительность основной сети и расширяя экосистему Layer-2.
10. Постоянная оптимизация токеномики
Теория «ультразвуковой валюты» Ethereum реализуется: комиссии за транзакции часто превышают объем нового выпуска, что в периоды высокой активности даже приводит к чистой дефляции предложения ETH. С момента обновления Лондона сожжено более 4,6 миллионов ETH.
Даже при уровне участия в стейкинге около 28% годовая эмиссия ETH через стейкинг составляет лишь около 0,5-1% от общего объема. В условиях механизма сжигания сборов EIP-1559 даже в периоды высокой сетевой активности можно достичь чистого сокращенияSupply ETH.
Таким образом, с точки зрения регулирования, технологий, капитала и макроэкономики, Ethereum вступает в новую стадию развития. Комплексное воздействие этих факторов может способствовать значительному росту ETH в течение следующих 3-18 месяцев.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Благоприятная информация о десяти аспектах экосистемы Ethereum указывает на среднесрочный бычий рынок
Ethereum: Период сложных процентов на переломном моменте
В последнее время экосистема Ethereum демонстрирует несколько положительных тенденций, что указывает на возможность роста в течение следующих 3-18 месяцев. В данной статье будут рассмотрены десять аспектов текущих преимуществ и потенциального развития Ethereum.
1. Значительное улучшение регулирующей среды
Американская комиссия по ценным бумагам и биржам ( SEC ) новый председатель Пол Аткинс поддерживает криптовалюту, что резко контрастирует с его предшественником Гэри Генслером. Аткинс отозвал ограничительные предложения по DeFi и самоуправляемым кошелькам, вместо этого выбрав стратегию "приоритета инноваций". Он даже подчеркнул, что разработчики не должны подвергаться наказанию за написание децентрализованного кода.
В то же время Конгресс США продвигает несколько законопроектов, благоприятствующих криптовалютам:
Законопроект «GENIUS» предоставляет четкую регуляторную основу для эмиссии стейблкоинов, что способствует укреплению положения Эфира в качестве инфраструктуры для стейблкоинов.
Законопроект "CLARITY" четко классифицирует ETH как "цифровой товар", регулируемый CFTC, устраняя возможность обратного правоприменения со стороны SEC.
Эти регулятивные меры значительно снизили политические риски Ethereum, открыв путь для участия институциональных инвесторов.
2. Институциональные инвесторы продолжают входить на рынок
Все больше крупных институтов рассматривают Эфир как стратегический актив.上市公司 SharpLink Gaming, зарегистрированная на Nasdaq, приобрела 176,000 ETH( на сумму около 4.63 миллиарда долларов), став крупнейшим публичным держателем ETH в мире. Действия SharpLink вызвали цепную реакцию, и другие публичные компании, такие как Bitmine Immersion, также объявили о подобных планах.
В то же время, первые ETF на фьючерсы Эфира были запущены в конце 2024 года, и одобрение спотового ETF на Эфир также не за горами. Генеральный директор BlackRock Ларри Финк публично выразил поддержку запуску ETF на Эфир, считая это первым шагом к токенизации активов.
3. Технические индикаторы восстанавливаются
В мае 2025 года Эфир снова поднялся выше 200-недельной скользящей средней MA200, что является одним из классических сигналов возвращения бычьего рынка. Эфир формирует дно выше 200-недельной скользящей средней ( примерно на уровне 2,500 долларов ), что похоже на восстановительный этап прошлых циклов.
Индикатор импульса также показывает позитивные сигналы: недельный свечной график демонстрирует длинное тело и короткие тени, что указывает на сильный покупательский интерес. Увеличение угла наклона ключевых скользящих средних и восходящая тенденция индикатора MACD свидетельствуют о наращивании восходящего импульса.
4. Прогресс в обновлении протокола
Обновление Pectra, запланированное на 7 мая 2025 года, включает в себя 11 EIP, охватывающих все аспекты улучшений, от умных кошельков до масштабируемости, и содержит жесткий форк Electra. Наиболее значительные изменения включают:
Ethereum продолжает постепенно увеличивать лимит газа, с первоначальных 15 миллионов до 36 миллионов, в будущем ожидается достижение 60 миллионов, что повысит TPS до около 60.
5. Макроэкономическая среда становится благоприятной
Рынок ожидает, что Федеральная резервная система в ближайшие месяцы перейдет к снижению процентных ставок, что может привести к тому, что базовая доходность окажется ниже доходности от стейкинга Эфира. CME Fed Watch прогнозирует, что к середине 2026 года ставка федеральных фондов снизится до 3.25% или ниже.
В то же время доходность от стейкинга на цепочке Ethereum ( в настоящее время составляет около 3,5% годовых ) и, вероятно, вырастет из-за увеличения сетевой активности и комиссий. Эта тенденция может сделать стейкинг ETH крайне привлекательным активом с высокой доходностью.
6. Уровень участия в стейкинге продолжает расти
По состоянию на первый квартал 2025 года около 28% от общего объема ETH было заложено в узлах валидаторов, что является историческим рекордом. Структура ставок также стала более разнообразной, новые платформы, такие как Ether.Fi, за последние 6 месяцев выросли примерно на 30%.
Одобренный в США ETF на стейкинг может привести к большему институциональному спросу. ETF на стейкинг может привлечь институциональный капитал и пенсионные счета, предпочитающие удобство ETF, что еще больше повысит уровень участия в стейкинге.
7. Экосистема Layer-2 процветает
Стратегия расширения Layer-2 Ethereum демонстрирует значительные результаты. Крупные компании активно вступают в экосистему L2:
Эти кейсы демонстрируют привлекательность стратегии L2 Ethereum для крупных технологических и финансовых компаний, что способствует большему использованию и возвращению сборов в основную сеть Ethereum.
8. Ускорение массового принятия
Все больше традиционных учреждений и правительств начинают использовать технологию Ethereum:
Эти примеры показывают, что Ethereum постепенно интегрируется в глобальную финансовую и технологическую инфраструктуру.
9. Основная команда продолжает инновации
Виталик Бутерин, как лидер отрасли, продолжает продвигать развитие технологии Эфир, уделяя особое внимание стратегиям ZK, инновациям в производительности RISC-V + ZK-EVM и другим направлениям.
Фонд Ethereum провел организационную реорганизацию, введя модель "двух исполнительных директоров", что оптимизировало структуру управления. Новосозданное учреждение Etherealize будет способствовать стратегическому взаимодействию Ethereum с Уолл-Стрит.
На технологическом пути Эфир переходит к совместному развитию L1 и L2, одновременно улучшая производительность основной сети и расширяя экосистему Layer-2.
10. Постоянная оптимизация токеномики
Теория «ультразвуковой валюты» Ethereum реализуется: комиссии за транзакции часто превышают объем нового выпуска, что в периоды высокой активности даже приводит к чистой дефляции предложения ETH. С момента обновления Лондона сожжено более 4,6 миллионов ETH.
Даже при уровне участия в стейкинге около 28% годовая эмиссия ETH через стейкинг составляет лишь около 0,5-1% от общего объема. В условиях механизма сжигания сборов EIP-1559 даже в периоды высокой сетевой активности можно достичь чистого сокращенияSupply ETH.
Таким образом, с точки зрения регулирования, технологий, капитала и макроэкономики, Ethereum вступает в новую стадию развития. Комплексное воздействие этих факторов может способствовать значительному росту ETH в течение следующих 3-18 месяцев.