После краха системы алгоритмического стейблкоина Terra/UST, США ужесточили регулирование стейблкоинов. В последнее время появились сообщения о том, что Палата представителей США готовит законопроект о стейблкоинах, предполагающий запрет на алгоритмические стейблкоины, подобные TerraUSD (UST).
Этот законопроект запретит выпуск или создание новых "внутренних обеспеченных стейблкоинов". Определение таких стейблкоинов: они могут быть обменены, выкуплены или обратимо куплены по фиксированной денежной стоимости и в основном зависят от другого цифрового актива, выпущенного эмитентом, для поддержания своей фиксированной цены.
Итак, какие конкретные типы стейблкоинов могут столкнуться с регуляторными рисками?
Внутренние обеспеченные стейблкоины
Эндогенные обеспеченные стейблкоины относятся к использованию обеспечения, созданного эмитентом ( таких как токены управления ) в качестве обеспечения для выпуска стейблкоинов. Этот механизм вызывает спираль цены залога и количества стейблкоинов на бычьем рынке, а также спираль смерти из-за ликвидации на медвежьем рынке. Terra/UST — типичный пример крэша под этим механизмом.
Некоторые проекты используют свои токены управления в качестве залога, чтобы чрезмерно заложить и выпустить стейблкоины. Например, sUSD от Synthetix, который выпускается с залогом 400% в SNX. Хотя это обеспечивает высокую безопасность, он все равно соответствует определению "внутреннего залогового стейблкоина" и может столкнуться с регулированием.
класс Terra механизм
USDN Neutrino Protocol схож с механизмом Terra, пользователи могут заблокировать 1 доллар WAVES для выпуска 1 USDN. Хотя поверхностно Neutrino и Waves не принадлежат одному создателю, поддержка ценности USDN зависит от NSBT, выпущенного Neutrino, поэтому это также может соответствовать описанию запрета.
часть Алгоритмический стейблкоин
Frax является частично алгоритмическим стейблкоином, для выпуска 1 FRAX необходимо потратить в общей сложности 1 доллар США в USDC и FXS. Хотя в настоящее время коэффициент залога составляет 92,5%, исключая часть USDC, стоимость алгоритмической части зависит от токена управления FXS, который также может подпадать под действие законопроекта.
Другие случаи стейблкоинов
Законопроект предоставляет возможность легального выпуска стейблкоинов, обеспеченных фиатной валютой. Банки или кредитные кооперативы могут выпускать стейблкоины под контролем регуляторов, а несанкционированный выпуск может повлечь за собой наказание.
Что касается стейблкоинов, таких как DAI и LUSD, обеспеченных децентрализованными активами, такими как ETH, на данный момент неясно, как будет определяться их легитимность.
Итог
Новый законопроект может повлиять на множество децентрализованных стейблкоинов, включая Frax и sUSD. Для централизованных стейблкоинов законопроект четко определяет регулирующие органы, и выпуск собственных стейблкоинов банками может стать более распространенным. Однако данный законопроект в настоящее время все еще находится на стадии черновика, и окончательная версия может быть изменена.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
США планируют ввести новый законопроект, регулирование алгоритмических стейблкоинов может стать более строгим.
Алгоритмический стейблкоин面临监管，США拟出台新法案
После краха системы алгоритмического стейблкоина Terra/UST, США ужесточили регулирование стейблкоинов. В последнее время появились сообщения о том, что Палата представителей США готовит законопроект о стейблкоинах, предполагающий запрет на алгоритмические стейблкоины, подобные TerraUSD (UST).
Этот законопроект запретит выпуск или создание новых "внутренних обеспеченных стейблкоинов". Определение таких стейблкоинов: они могут быть обменены, выкуплены или обратимо куплены по фиксированной денежной стоимости и в основном зависят от другого цифрового актива, выпущенного эмитентом, для поддержания своей фиксированной цены.
Итак, какие конкретные типы стейблкоинов могут столкнуться с регуляторными рисками?
Внутренние обеспеченные стейблкоины
Эндогенные обеспеченные стейблкоины относятся к использованию обеспечения, созданного эмитентом ( таких как токены управления ) в качестве обеспечения для выпуска стейблкоинов. Этот механизм вызывает спираль цены залога и количества стейблкоинов на бычьем рынке, а также спираль смерти из-за ликвидации на медвежьем рынке. Terra/UST — типичный пример крэша под этим механизмом.
Возможные типы стейблкоинов, подлежащих регулированию
избыточная залоговая
Некоторые проекты используют свои токены управления в качестве залога, чтобы чрезмерно заложить и выпустить стейблкоины. Например, sUSD от Synthetix, который выпускается с залогом 400% в SNX. Хотя это обеспечивает высокую безопасность, он все равно соответствует определению "внутреннего залогового стейблкоина" и может столкнуться с регулированием.
класс Terra механизм
USDN Neutrino Protocol схож с механизмом Terra, пользователи могут заблокировать 1 доллар WAVES для выпуска 1 USDN. Хотя поверхностно Neutrino и Waves не принадлежат одному создателю, поддержка ценности USDN зависит от NSBT, выпущенного Neutrino, поэтому это также может соответствовать описанию запрета.
часть Алгоритмический стейблкоин
Frax является частично алгоритмическим стейблкоином, для выпуска 1 FRAX необходимо потратить в общей сложности 1 доллар США в USDC и FXS. Хотя в настоящее время коэффициент залога составляет 92,5%, исключая часть USDC, стоимость алгоритмической части зависит от токена управления FXS, который также может подпадать под действие законопроекта.
Другие случаи стейблкоинов
Законопроект предоставляет возможность легального выпуска стейблкоинов, обеспеченных фиатной валютой. Банки или кредитные кооперативы могут выпускать стейблкоины под контролем регуляторов, а несанкционированный выпуск может повлечь за собой наказание.
Что касается стейблкоинов, таких как DAI и LUSD, обеспеченных децентрализованными активами, такими как ETH, на данный момент неясно, как будет определяться их легитимность.
Итог
Новый законопроект может повлиять на множество децентрализованных стейблкоинов, включая Frax и sUSD. Для централизованных стейблкоинов законопроект четко определяет регулирующие органы, и выпуск собственных стейблкоинов банками может стать более распространенным. Однако данный законопроект в настоящее время все еще находится на стадии черновика, и окончательная версия может быть изменена.