Токенизация золота: новая парадигма хеджевых активов в блокчейне
Введение: Возвращение спроса на защиту в новом цикле
В начале 2025 года глобальная обстановка нестабильна, экономический рост слаб, и спрос на защитные активы снова возрастает. Золото, как традиционный защитный актив, пользуется большим спросом, цена на золото снова бьет рекорды, преодолев отметку в 3000 долларов за унцию. В то же время, с ускорением интеграции технологий блокчейн и традиционных активов, токенизация золота становится новым фокусом финансовых инноваций. Это не только сохраняет ценностные характеристики золота, но также обладает ликвидностью, совместимостью и способностью к взаимодействию со смарт-контрактами в блокчейне. Все больше инвесторов, учреждений и даже суверенных фондов начинают включать токенизированное золото в свой инвестиционный портфель.
Золото: "твердая валюта", которая по-прежнему незаменима в цифровую эпоху
Несмотря на то, что финансовые инструменты появляются как грибы после дождя, от кредитных денег до цифровых валют, золото благодаря своей уникальной исторической ценности, стабильности и транснациональному характеру всегда сохраняло статус "конечного актива для хранения стоимости". Золото называется "твердыми деньгами" не только из-за своей редкости и невозможности подделки, но и потому, что оно воплощает консенсус человечества на протяжении тысяч лет. В период, когда любые суверенные валюты могут обесцениться, а система фиатных денег может рухнуть, золото всегда рассматривается как последняя линия обороны.
В последние десятилетия, особенно после崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹цетей, токенизация, токен, токен, в блокчейне, что в свою очередь приводит к значительному росту цен на золото. Особенно с начала 2023 года, накопление факторов, таких как геополитические трения, риски американского доллара и глобальная инфляция, позволило золоту снова достичь важного уровня в 3000 долларов за унцию.
Действия центральных банков являются прямым отражением этой тенденции. Согласно данным Всемирного совета по золоту, в последние пять лет центральные банки мира продолжают наращивать запасы золота, особенно активно действуют такие страны, как Китай, Россия, Индия и Турция. В 2023 году чистые покупки золота центральными банками мира превысили 1100 тонн, что стало историческим рекордом. Этот поток возвращения золота отражает глубокие соображения о безопасности стратегических активов, мультиполярности валют и снижении стабильности долларовой системы.
Более значимым с точки зрения структуры является то, что золотое защитное значение вновь признается на глобальных капитальных рынках. В отличие от кредитных активов, таких как государственные облигации США, золото не зависит от платежеспособности эмитента и не имеет риска дефолта. На фоне высокой задолженности и расширяющегося дефицита бюджета по всему миру его атрибут "отсутствие контрагента" особенно ярко выражен. В настоящее время соотношение долга к ВВП в основных экономиках в целом превышает 100%, в то время как в США оно составляет более 120%. Под вопросом финансовая устойчивость, что делает золото более привлекательным в эпоху ослабления кредитов. Крупные учреждения все чаще увеличивают долю золота в своих портфелях для хеджирования системных рисков.
Конечно, золото не является идеальным финансовым активом, его низкая торговая эффективность, сложность передачи и трудности программирования становятся "тяжелыми" в цифровую эпоху. Но это побуждает золото к новому этапу цифровой модернизации, направленной на интеграцию финансовых технологий в "токенизированное золото". Токенизация золота в блокчейне придает ему ликвидность, возможность комбинирования и способность к трансграничным переводам, что делает его не только носителем богатства, но и стабильным активом в цифровой финансовой системе.
Стоит отметить, что золото и биткойн занимают взаимодополняющие, а не абсолютные заменяющие позиции. Биткойн обладает высокой волатильностью, его цена нестабильна в краткосрочной перспективе и в условиях макроэкономической неопределенности чаще воспринимается как рискованный актив. Золото, благодаря своему обширному спотовому рынку, зрелой системе деривативов и широкому принятию со стороны центральных банков, сохраняет преимущества в виде антикризисной устойчивости, низкой волатильности и высокой признательности. В глобальном инвестиционном портфеле золото по-прежнему является одним из самых важных факторов хеджирования риска.
В целом, статус золота как твёрдой валюты не ослабел из-за роста цифровых активов, а наоборот, укрепился под влиянием тенденций «долларизации», геополитической фрагментации и кредитного кризиса. В цифровую эпоху золото является как опорой традиционного финансового мира, так и потенциальным якорем стоимости для будущей финансовой инфраструктуры в блокчейне. Будущее золота не в том, чтобы быть заменённым, а в том, чтобы продолжать выполнять свою миссию «конечного кредитного актива» через токенизацию и программируемость в новой и старой финансовых системах.
Токенизация золота: золотое выражение активов в блокчейне
Токенизация золота по сути представляет собой технологию и финансовую практику, которая отображает золотые активы в виде криптоактивов в блокчейн-сети. Она с помощью смарт-контрактов отображает право собственности или стоимость физического золота в виде токенов в блокчейне, позволяя золоту свободно торговаться и комбинироваться в стандартизированной и программируемой форме, а не ограничиваться статическими записями. Токенизация золота не создает новые финансовые активы, а перестраивает цифровую форму традиционных товарных активов. Она встраивает твердые деньги, которые преодолевают исторические циклы, в "децентрализованную финансовую операционную систему", представленную блокчейном, порождая совершенно новую структуру для хранения ценности.
Это новшество является важной частью глобальной волны цифровизации активов. Платформы смарт-контрактов предоставляют программируемую основу для выражения золота в блокчейне; развитие стабильных монет подтвердило рыночный спрос и технологическую осуществимость "активов, привязанных к ценности в блокчейне". Токенизация золота является расширением и повышением концепции стабильных монет, за которой стоят реальные, безрисковые активы с точки зрения кредитного дефолта. В отличие от стабильных монет, привязанных к фиатным валютам, токены, привязанные к золоту, освобождают от волатильности и регуляторных рисков единой суверенной валюты, обладают транснациональной нейтральностью и долгосрочной способностью противостоять инфляции.
Токенизация золота обычно зависит от двух путей: первый — это модель хранения "100% физического залога + в блокчейне выпуск", второй — это модель протокола "программируемое отображение + проверяемый активный сертификат". Первый пример — Tether Gold и PAX Gold, за которыми стоят учреждения по хранению физического золота, гарантируя соответствие каждого токена физическому золоту. Второй пример — Cache Gold, Digital Gold Token и другие, которые связывают проверяемые активные сертификаты с номерами партий золота, повышая проверяемость и ликвидность токенов.
Максимальная ценность токенизированного золота заключается в фундаментальной трансформации функциональности золотого рынка. Традиционная торговля золотом имеет высокие затраты, бумажное золото и ETF не обеспечивают истинного владения и возможности комбинации в блокчейне. Токенизированное золото предлагает новую форму золота, которая может быть разделена, имеет возможность мгновенного расчета и международного обращения, превращая "статический актив" в высоколиквидный и высокопрозрачный динамический финансовый инструмент. Это значительно расширяет области применения золота в DeFi и глобальных финансовых рынках, делая его не только резервом ценности, но и позволяя участвовать в многослойных финансовых операциях, таких как залоговое кредитование, маржинальная торговля, доходное фермерство и даже трансграничные клиринг и расчеты.
Далее, токенизация золота способствует переходу золота с централизованной на децентрализованную инфраструктуру. Традиционный оборот золота сильно зависит от централизованных узлов, что приводит к частым проблемам, таким как асимметрия информации, задержки при трансакциях между странами и высокие затраты. Токенизированное золото, основанное на смарт-контрактах в блокчейне, создает систему выпуска и обращения золотых активов, которая не требует разрешений и доверенных посредников, делает прозрачными и эффективными такие этапы, как установление прав собственности, расчеты и хранение, значительно снижает барьеры для выхода на рынок, позволяя розничным пользователям и разработчикам равноправно подключаться к глобальной сети ликвидности золота.
В целом, токенизация золота представляет собой глубокую реконструкцию ценности традиционных физических активов в мире блокчейна и их интеграцию в систему. Она не только наследует свойства золота как актива-убежища и функцию хранения стоимости, но и расширяет функциональные границы золота как цифрового актива в новой финансовой системе. В условиях глобальной цифровизации финансов и многополярности валютных систем, реконструкция золота в блокчейне является длительным процессом, который сопровождает эволюцию финансового суверенитета и технологических парадигм. Тот, кто сможет создать стандарты токенизированного золота, обладающие соблюдением норм, ликвидностью, составляемостью и транскордонными возможностями, тот, возможно, сможет овладеть словом о "цепочном твердом валюте" будущего.
Анализ и сравнение основных проектов токенизации золота
В текущей криптофинансовой экосистеме токенизированное золото выступает в качестве моста между традиционным рынком драгоценных металлов и новой системой активов в блокчейне, и уже появилось несколько представительных проектов. Эти проекты исследуют различные аспекты, такие как техническая архитектура, механизмы хранения, пути соблюдения нормативных требований, пользовательский опыт и так далее, создавая прототип рынка "золота в блокчейне". Хотя они следуют основному принципу "физическое золото в залоге + блокчейн-картирование", конкретные пути реализации и акценты различаются, что отражает то, что рынок токенизированного золота все еще находится на стадии конкуренции и неопределенности стандартов.
В настоящее время наиболее представительные проекты токенизации золота включают: Tether Gold (XAUT), PAX Gold (PAXG), Cache Gold (CGT), Perth Mint Gold Token (PMGT) и Aurus Gold (AWG). Среди них Tether Gold и PAX Gold являются текущими лидерами отрасли, опережая по рыночной капитализации и ликвидности. Благодаря зрелой системе хранения, высокой прозрачности и поддержке бренда, они имеют преимущество в доверии пользователей и поддержке со стороны бирж.
Tether Gold (XAUT) был запущен ведущим стабильным токеном Tether, его главной особенностью является привязка к стандартным золотым слиткам Лондона — каждый XAUT соответствует 1 унции физического золота, хранящегося в Швейцарии. Этот проект опирается на экосистему Bitfinex, стоящую за Tether, и обладает преимуществом первопроходца в вопросах ликвидности, торговых каналов и стабильности. Однако Tether Gold относительно консервативен в вопросах раскрытия информации и прозрачности, пользователи не могут напрямую в блокчейне видеть информацию о привязке токенов к конкретным номерам слитков, что вызывает споры в криптосообществе с высокими требованиями к децентрализации. Кроме того, соблюдение нормативных требований XAUT в основном ориентировано на международных офшорных пользователей, и для инвесторов, желающих инвестировать в токенизированное золото через официальные финансовые каналы, порог входа все еще достаточно высок.
В сравнении, PAX Gold (PAXG), выпущенный американской лицензированной финансово-технологической компанией Paxos, продвигается дальше в вопросах соблюдения норм и прозрачности активов. Каждый PAXG также представляет собой 1 унцию лондонского стандартного золота и предоставляет пользователям информацию о соответствующих активах в блокчейне через проверяемые серийные номера слитков и данные о хранении. Более важно, что Paxos, как трастовая компания под контролем Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS), находится под надзором, что усиливает соблюдение норм PAXG. Проект также активно развивает совместимость с DeFi и в настоящее время интегрирован в несколько DeFi-протоколов, что позволяет использовать PAXG в качестве залога для участия в кредитовании и ликвидной добыче, тем самым высвобождая сложную ценность золотых активов в блокчейне.
Cache Gold (CGT) представляет собой попытку токенизации золота, более ориентированную на децентрализованные и проверяемые активы. Проект использует систему "Token Wrapper + Регистрация номеров слитков", где каждый CGT представляет 1 грамм физического золота и связан с номером партии золота в независимом хранилище. Его главная особенность — сильный механизм связывания в блокчейне и вне его, то есть каждая операция с залогом золота должна генерировать соответствующий Proof of Reserve и записываться в блокчейне с информацией о партии и состоянием ликвидности. Этот механизм позволяет пользователям более прозрачно отслеживать физические активы за токенами, но в то же время создает вызовы для проекта в области эффективности хранения и организации ликвидности, что пока не позволило масштабно внедрить его в основные сценарии DeFi.
Токен золота Perth Mint (PMGT) является официальным токенизированным продуктом золота, выпущенным государственным учреждением по производству драгоценных металлов Австралии, Perth Mint. Золотые активы, стоящие за проектом, гарантированы правительством Австралии и хранятся в национальных хранилищах, что делает его одним из проектов с наивысшей кредитоспособностью среди токенизированного золота. Однако из-за низкой участия на рынке криптовалют, нехватки торговых пар и отсутствия совместимости с DeFi, проект, несмотря на крайне высокую безопасность и официальное одобрение, значительно отстает от Tether Gold и PAX Gold по ликвидности на рынке и популярности среди пользователей.
Есть и некоторые инновационные проекты, такие как Aurus Gold (AWG) и Meld Gold, которые пытаются создать новую парадигму токенизированного золота через разнообразные хранители, упаковку NFT, кросс-цепное выпускание и другие методы. Например, Aurus Gold использует совместное выпускание через несколько монетных дворов и интеграцию с несколькими биржами и кошельками, чтобы повысить устойчивость золотых токенов к централизации, а также вводит NFT в качестве сертификата на упаковку золота, обеспечивая гибкость в управлении активами. Такие проекты по своей идее ближе к системе нативных активов Web3, но в настоящее время все еще находятся на ранней стадии и не установили широкого рыночного консенсуса.
В целом, текущий токен
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
8
Поделиться
комментарий
0/400
MentalWealthHarvester
· 07-08 22:54
Только настоящие деньги - это твердая правда.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DefiVeteran
· 07-08 22:54
в блокчейне золото, лучше прямо запасать физическое ~
Посмотреть ОригиналОтветить0
SybilSlayer
· 07-08 17:56
Утро наступило, золото сильно растет.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GetRichLeek
· 07-08 13:47
Золото является твердым валютным средством, когда BTC сможет достичь уровня золота? падение
Токенизация золота: идеальное сочетание традиционного хеджирования и инноваций в блокчейне
Токенизация золота: новая парадигма хеджевых активов в блокчейне
Введение: Возвращение спроса на защиту в новом цикле
В начале 2025 года глобальная обстановка нестабильна, экономический рост слаб, и спрос на защитные активы снова возрастает. Золото, как традиционный защитный актив, пользуется большим спросом, цена на золото снова бьет рекорды, преодолев отметку в 3000 долларов за унцию. В то же время, с ускорением интеграции технологий блокчейн и традиционных активов, токенизация золота становится новым фокусом финансовых инноваций. Это не только сохраняет ценностные характеристики золота, но также обладает ликвидностью, совместимостью и способностью к взаимодействию со смарт-контрактами в блокчейне. Все больше инвесторов, учреждений и даже суверенных фондов начинают включать токенизированное золото в свой инвестиционный портфель.
Золото: "твердая валюта", которая по-прежнему незаменима в цифровую эпоху
Несмотря на то, что финансовые инструменты появляются как грибы после дождя, от кредитных денег до цифровых валют, золото благодаря своей уникальной исторической ценности, стабильности и транснациональному характеру всегда сохраняло статус "конечного актива для хранения стоимости". Золото называется "твердыми деньгами" не только из-за своей редкости и невозможности подделки, но и потому, что оно воплощает консенсус человечества на протяжении тысяч лет. В период, когда любые суверенные валюты могут обесцениться, а система фиатных денег может рухнуть, золото всегда рассматривается как последняя линия обороны.
В последние десятилетия, особенно после崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崩崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹崹цетей, токенизация, токен, токен, в блокчейне, что в свою очередь приводит к значительному росту цен на золото. Особенно с начала 2023 года, накопление факторов, таких как геополитические трения, риски американского доллара и глобальная инфляция, позволило золоту снова достичь важного уровня в 3000 долларов за унцию.
Действия центральных банков являются прямым отражением этой тенденции. Согласно данным Всемирного совета по золоту, в последние пять лет центральные банки мира продолжают наращивать запасы золота, особенно активно действуют такие страны, как Китай, Россия, Индия и Турция. В 2023 году чистые покупки золота центральными банками мира превысили 1100 тонн, что стало историческим рекордом. Этот поток возвращения золота отражает глубокие соображения о безопасности стратегических активов, мультиполярности валют и снижении стабильности долларовой системы.
Более значимым с точки зрения структуры является то, что золотое защитное значение вновь признается на глобальных капитальных рынках. В отличие от кредитных активов, таких как государственные облигации США, золото не зависит от платежеспособности эмитента и не имеет риска дефолта. На фоне высокой задолженности и расширяющегося дефицита бюджета по всему миру его атрибут "отсутствие контрагента" особенно ярко выражен. В настоящее время соотношение долга к ВВП в основных экономиках в целом превышает 100%, в то время как в США оно составляет более 120%. Под вопросом финансовая устойчивость, что делает золото более привлекательным в эпоху ослабления кредитов. Крупные учреждения все чаще увеличивают долю золота в своих портфелях для хеджирования системных рисков.
Конечно, золото не является идеальным финансовым активом, его низкая торговая эффективность, сложность передачи и трудности программирования становятся "тяжелыми" в цифровую эпоху. Но это побуждает золото к новому этапу цифровой модернизации, направленной на интеграцию финансовых технологий в "токенизированное золото". Токенизация золота в блокчейне придает ему ликвидность, возможность комбинирования и способность к трансграничным переводам, что делает его не только носителем богатства, но и стабильным активом в цифровой финансовой системе.
Стоит отметить, что золото и биткойн занимают взаимодополняющие, а не абсолютные заменяющие позиции. Биткойн обладает высокой волатильностью, его цена нестабильна в краткосрочной перспективе и в условиях макроэкономической неопределенности чаще воспринимается как рискованный актив. Золото, благодаря своему обширному спотовому рынку, зрелой системе деривативов и широкому принятию со стороны центральных банков, сохраняет преимущества в виде антикризисной устойчивости, низкой волатильности и высокой признательности. В глобальном инвестиционном портфеле золото по-прежнему является одним из самых важных факторов хеджирования риска.
В целом, статус золота как твёрдой валюты не ослабел из-за роста цифровых активов, а наоборот, укрепился под влиянием тенденций «долларизации», геополитической фрагментации и кредитного кризиса. В цифровую эпоху золото является как опорой традиционного финансового мира, так и потенциальным якорем стоимости для будущей финансовой инфраструктуры в блокчейне. Будущее золота не в том, чтобы быть заменённым, а в том, чтобы продолжать выполнять свою миссию «конечного кредитного актива» через токенизацию и программируемость в новой и старой финансовых системах.
Токенизация золота: золотое выражение активов в блокчейне
Токенизация золота по сути представляет собой технологию и финансовую практику, которая отображает золотые активы в виде криптоактивов в блокчейн-сети. Она с помощью смарт-контрактов отображает право собственности или стоимость физического золота в виде токенов в блокчейне, позволяя золоту свободно торговаться и комбинироваться в стандартизированной и программируемой форме, а не ограничиваться статическими записями. Токенизация золота не создает новые финансовые активы, а перестраивает цифровую форму традиционных товарных активов. Она встраивает твердые деньги, которые преодолевают исторические циклы, в "децентрализованную финансовую операционную систему", представленную блокчейном, порождая совершенно новую структуру для хранения ценности.
Это новшество является важной частью глобальной волны цифровизации активов. Платформы смарт-контрактов предоставляют программируемую основу для выражения золота в блокчейне; развитие стабильных монет подтвердило рыночный спрос и технологическую осуществимость "активов, привязанных к ценности в блокчейне". Токенизация золота является расширением и повышением концепции стабильных монет, за которой стоят реальные, безрисковые активы с точки зрения кредитного дефолта. В отличие от стабильных монет, привязанных к фиатным валютам, токены, привязанные к золоту, освобождают от волатильности и регуляторных рисков единой суверенной валюты, обладают транснациональной нейтральностью и долгосрочной способностью противостоять инфляции.
Токенизация золота обычно зависит от двух путей: первый — это модель хранения "100% физического залога + в блокчейне выпуск", второй — это модель протокола "программируемое отображение + проверяемый активный сертификат". Первый пример — Tether Gold и PAX Gold, за которыми стоят учреждения по хранению физического золота, гарантируя соответствие каждого токена физическому золоту. Второй пример — Cache Gold, Digital Gold Token и другие, которые связывают проверяемые активные сертификаты с номерами партий золота, повышая проверяемость и ликвидность токенов.
Максимальная ценность токенизированного золота заключается в фундаментальной трансформации функциональности золотого рынка. Традиционная торговля золотом имеет высокие затраты, бумажное золото и ETF не обеспечивают истинного владения и возможности комбинации в блокчейне. Токенизированное золото предлагает новую форму золота, которая может быть разделена, имеет возможность мгновенного расчета и международного обращения, превращая "статический актив" в высоколиквидный и высокопрозрачный динамический финансовый инструмент. Это значительно расширяет области применения золота в DeFi и глобальных финансовых рынках, делая его не только резервом ценности, но и позволяя участвовать в многослойных финансовых операциях, таких как залоговое кредитование, маржинальная торговля, доходное фермерство и даже трансграничные клиринг и расчеты.
Далее, токенизация золота способствует переходу золота с централизованной на децентрализованную инфраструктуру. Традиционный оборот золота сильно зависит от централизованных узлов, что приводит к частым проблемам, таким как асимметрия информации, задержки при трансакциях между странами и высокие затраты. Токенизированное золото, основанное на смарт-контрактах в блокчейне, создает систему выпуска и обращения золотых активов, которая не требует разрешений и доверенных посредников, делает прозрачными и эффективными такие этапы, как установление прав собственности, расчеты и хранение, значительно снижает барьеры для выхода на рынок, позволяя розничным пользователям и разработчикам равноправно подключаться к глобальной сети ликвидности золота.
В целом, токенизация золота представляет собой глубокую реконструкцию ценности традиционных физических активов в мире блокчейна и их интеграцию в систему. Она не только наследует свойства золота как актива-убежища и функцию хранения стоимости, но и расширяет функциональные границы золота как цифрового актива в новой финансовой системе. В условиях глобальной цифровизации финансов и многополярности валютных систем, реконструкция золота в блокчейне является длительным процессом, который сопровождает эволюцию финансового суверенитета и технологических парадигм. Тот, кто сможет создать стандарты токенизированного золота, обладающие соблюдением норм, ликвидностью, составляемостью и транскордонными возможностями, тот, возможно, сможет овладеть словом о "цепочном твердом валюте" будущего.
Анализ и сравнение основных проектов токенизации золота
В текущей криптофинансовой экосистеме токенизированное золото выступает в качестве моста между традиционным рынком драгоценных металлов и новой системой активов в блокчейне, и уже появилось несколько представительных проектов. Эти проекты исследуют различные аспекты, такие как техническая архитектура, механизмы хранения, пути соблюдения нормативных требований, пользовательский опыт и так далее, создавая прототип рынка "золота в блокчейне". Хотя они следуют основному принципу "физическое золото в залоге + блокчейн-картирование", конкретные пути реализации и акценты различаются, что отражает то, что рынок токенизированного золота все еще находится на стадии конкуренции и неопределенности стандартов.
В настоящее время наиболее представительные проекты токенизации золота включают: Tether Gold (XAUT), PAX Gold (PAXG), Cache Gold (CGT), Perth Mint Gold Token (PMGT) и Aurus Gold (AWG). Среди них Tether Gold и PAX Gold являются текущими лидерами отрасли, опережая по рыночной капитализации и ликвидности. Благодаря зрелой системе хранения, высокой прозрачности и поддержке бренда, они имеют преимущество в доверии пользователей и поддержке со стороны бирж.
Tether Gold (XAUT) был запущен ведущим стабильным токеном Tether, его главной особенностью является привязка к стандартным золотым слиткам Лондона — каждый XAUT соответствует 1 унции физического золота, хранящегося в Швейцарии. Этот проект опирается на экосистему Bitfinex, стоящую за Tether, и обладает преимуществом первопроходца в вопросах ликвидности, торговых каналов и стабильности. Однако Tether Gold относительно консервативен в вопросах раскрытия информации и прозрачности, пользователи не могут напрямую в блокчейне видеть информацию о привязке токенов к конкретным номерам слитков, что вызывает споры в криптосообществе с высокими требованиями к децентрализации. Кроме того, соблюдение нормативных требований XAUT в основном ориентировано на международных офшорных пользователей, и для инвесторов, желающих инвестировать в токенизированное золото через официальные финансовые каналы, порог входа все еще достаточно высок.
В сравнении, PAX Gold (PAXG), выпущенный американской лицензированной финансово-технологической компанией Paxos, продвигается дальше в вопросах соблюдения норм и прозрачности активов. Каждый PAXG также представляет собой 1 унцию лондонского стандартного золота и предоставляет пользователям информацию о соответствующих активах в блокчейне через проверяемые серийные номера слитков и данные о хранении. Более важно, что Paxos, как трастовая компания под контролем Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS), находится под надзором, что усиливает соблюдение норм PAXG. Проект также активно развивает совместимость с DeFi и в настоящее время интегрирован в несколько DeFi-протоколов, что позволяет использовать PAXG в качестве залога для участия в кредитовании и ликвидной добыче, тем самым высвобождая сложную ценность золотых активов в блокчейне.
Cache Gold (CGT) представляет собой попытку токенизации золота, более ориентированную на децентрализованные и проверяемые активы. Проект использует систему "Token Wrapper + Регистрация номеров слитков", где каждый CGT представляет 1 грамм физического золота и связан с номером партии золота в независимом хранилище. Его главная особенность — сильный механизм связывания в блокчейне и вне его, то есть каждая операция с залогом золота должна генерировать соответствующий Proof of Reserve и записываться в блокчейне с информацией о партии и состоянием ликвидности. Этот механизм позволяет пользователям более прозрачно отслеживать физические активы за токенами, но в то же время создает вызовы для проекта в области эффективности хранения и организации ликвидности, что пока не позволило масштабно внедрить его в основные сценарии DeFi.
Токен золота Perth Mint (PMGT) является официальным токенизированным продуктом золота, выпущенным государственным учреждением по производству драгоценных металлов Австралии, Perth Mint. Золотые активы, стоящие за проектом, гарантированы правительством Австралии и хранятся в национальных хранилищах, что делает его одним из проектов с наивысшей кредитоспособностью среди токенизированного золота. Однако из-за низкой участия на рынке криптовалют, нехватки торговых пар и отсутствия совместимости с DeFi, проект, несмотря на крайне высокую безопасность и официальное одобрение, значительно отстает от Tether Gold и PAX Gold по ликвидности на рынке и популярности среди пользователей.
Есть и некоторые инновационные проекты, такие как Aurus Gold (AWG) и Meld Gold, которые пытаются создать новую парадигму токенизированного золота через разнообразные хранители, упаковку NFT, кросс-цепное выпускание и другие методы. Например, Aurus Gold использует совместное выпускание через несколько монетных дворов и интеграцию с несколькими биржами и кошельками, чтобы повысить устойчивость золотых токенов к централизации, а также вводит NFT в качестве сертификата на упаковку золота, обеспечивая гибкость в управлении активами. Такие проекты по своей идее ближе к системе нативных активов Web3, но в настоящее время все еще находятся на ранней стадии и не установили широкого рыночного консенсуса.
В целом, текущий токен