Ethena: Новый междисциплинарный финансовый хаб

Один. Команда Ethena

Команда Ethena объединяет опытных профессионалов из финансовой, технологической и криптовалютной сфер. Основатель Гай Янг ранее работал в крупном хедж-фонде и основал Ethena после краха Luna. COO Эллиот Паркер ранее занимал должности в Paradigm и Deribit. Руководитель по росту институциональных клиентов в Азиатско-Тихоокеанском регионе Джейн Лю ранее была руководителем инвестиционных исследований в Fundamental Labs и занималась институциональными отношениями в Lido Finance.

2. Ситуация с финансированием

Ethena завершила три раунда финансирования, общая сумма привлеченных средств составила 119,5 миллиона долларов США. Основными инвесторами являются Dragonfly, Maelstrom Capital и Brevan Howard Digital и др. Состав инвесторов впечатляет, включает в себя известные компании из разных областей, таких как биржи, маркет-мейкеры и традиционные финансовые учреждения.

Три. Основной бизнес Ethena

Ethena является протоколом синтетического доллара, который выпустил стейблкоин USDe и сберегательный актив sUSDe. Стабильность USDe поддерживается криптоактивами и хеджированными позициями. Проект нацелен на соединение трех областей: CeFi, DeFi и TradFi, чтобы захватывать процентные различия и предоставлять пользователям более высокую доходность.

механизм USDe

• Чеканка/выкуп: только для двух юридических лиц в белом списке, с использованием BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC в качестве залога.
• Ценообразование: использует многоисточниковую верификацию, включая централизованные и децентрализованные биржи, внебиржевые рынки и оракулы.
• Стабильность: хеджирование колебаний цен на залоговые активы с помощью автоматизированной дельта-нейтральной стратегии.

источники дохода sUSDe

• Залог в качестве стейблкоина, зарабатывайте процент по вкладам
• Установите хедж-позицию через кастодиана на бирже, чтобы заработать на процентной ставке.
• ETH залог может быть использован для стейкинга, чтобы получать доход от стейкинга

Четыре, инновационные моменты Ethena

1. Первоначальная дельта-нейтральная стратегия хеджирования колебаний залоговых активов
2. Высокая капитальная эффективность, близкая к 1:1 коэффициент залога
3. Модель OES гарантирует безопасность активов
4. Соединение традиционных финансов и рынка криптовалют

Пять, текущее состояние развития проекта

• USDe стал третьим по величине стейблкоином, привязанным к доллару, с объемом выпуска более 5,5 миллиарда долларов.
• Стать важной частью нескольких DeFi-протоколов
• Расширение экосистемы, планируется запуск децентрализованной торговой платформы и ончейн торгового протокола
• Сотрудничество с традиционными финансовыми гигантами, такими как BlackRock

Шесть, потенциальные риски

• Основной доход нестабилен, особенно в период медвежьего рынка
• Механизм ADL на бирже может повлиять на хеджирование стратегии
• Партнеры могут представлять собой риск ликвидности

Семь, Анализ инвестиций в токены ENA

• Текущий FDV 5.6B, рыночная капитализация 2B
• Оценка финансирования значительно возросла, ранние инвесторы получили значительную прибыль
• В ближайшие месяцы будет разблокировано большое количество токенов
• Краткосрочные цены на валюту под давлением, но долгосрочные перспективы проекта по-прежнему выглядят многообещающе.