Интерпретация нормативных актов о стейблкоинах в Гонконге: Регуляторная структура и влияние на отрасль

29 мая 2025 года Гонконг официально опубликовал «Правила о стейблкоинах» и объявил, что они вступят в силу 1 августа. Этот закон положил начало системе регулирования стейблкоинов в Гонконге и оказал глубокое влияние на отрасль Web3. В этой статье мы интерпретируем ключевые положения правил и обсуждаем их значение для отрасли.

Один. Интерпретация регуляторной рамки

1. Объект регулирования

Регламент ограничивает объекты регулирования "определёнными стейблкоинами", то есть теми, которые полностью привязаны к одной или нескольким официальным валютам, единицам расчёта, определённым финансовыми органами, или формам хранения экономической ценности, чтобы поддерживать стабильную стоимость. На практике это стейблкоины, привязанные к законным валютам.

2. Ограниченные области деятельности

Регулируемая деятельность со стейблкоинами включает:

• Выпуск стейблкоина в Гонконге
• Выпуск указанных стейблкоинов, привязанных к гонконгскому доллару, за пределами Гонконга
• Другие мероприятия, указанные финансовым управляющим
• Активно продвигать указанные мероприятия среди общественности

3. Требования к подаче заявки на лицензию

Заявитель должен соответствовать следующим основным условиям:

• Внести не менее 25 миллионов гонконгских долларов уставного капитала
• Настройте соответствующие резервные активы и обеспечьте изоляцию активов
• Создание механизма выкупа
• Руководство обладает专业ными знаниями и опытом
• Создание системы управления рисками и внутреннего аудита
• Разработка плана восстановления и механизма упорядоченного сокращения масштабов

4. Обязанности лиц, имеющих лицензию

• Оплата годового взноса 113,020 гонконгских долларов
• Открытое демонстрационное номер лицензии
• Продолжать соответствовать минимальным стандартам
• своевременно сообщать о значительных изменениях

5. Механизм защиты пользователей

• Строгое регулирование рекламной и маркетинговой деятельности лицензированных лиц
• Требуется, чтобы лицензированные лица имели достаточные резервные активы
• Установить механизм аудита, регулярно проверять резервные активы
• Запрещено безосновательно приостанавливать выплату или устанавливать жесткие условия выкупа

Два, значение правил

1. Политический уровень: установить систему регулирования стейблкоинов, захватить "цифровую монетарную власть"

2. Мир Web3: продвижение RWA от конца до конца, предоставление проектам возможностей для масштабирования и участия институтов

3. Юань стейблкоин: предоставляет политическую справку для будущих исследований, но в краткосрочной перспективе на материке трудно воспроизвести

Три, Заключение

Введение "Регламента по стейблкоинам" знаменует собой ключевой шаг Гонконга в глобальной гонке за регулированием стейблкоинов. Это не только инновация в местной финансовой политике, но и новые возможности для всей экосистемы Web3, RWA и даже глобальной валютной структуры. В то время как глобальная политика цифровых валют еще не унифицирована, Гонконг представил ясную дорожную карту для легализации, систематизации и индустриализации стейблкоинов, открывая новые возможности и вызовы для развития отрасли.