O futuro da dark pool de Blockchain: equilíbrio entre transparência e privacidade
Por volta de 2008, alguns desenvolvedores queriam acabar com a "conspiração" das bolsas de valores dos Estados Unidos. Essas bolsas costumavam dar aos grandes clientes o privilégio de obter informações sobre ordens antes, um pouco mais rápido do que os usuários comuns. Os usuários comuns muitas vezes não sabiam que suas ordens estavam, na verdade, contribuindo para os lucros das equipes de negociação profissionais.
Infelizmente, a ferramenta desenvolvida para exibir dados de negociação foi finalmente absorvida pelas bolsas de negociação quantitativa. A informação realmente se tornou mais transparente, mas sempre há algumas pessoas que conseguem obter mais transparência do que outras.
Como alguém que acompanha a FHE( criptografia homomórfica total ) há muito tempo, fico feliz em ver especialistas da indústria, especialmente o CEO de uma famosa plataforma de negociação, começando a discutir o tópico "pools ocultos". Este também é um potencial cenário de aplicação para tecnologias de criptografia reais como ZK, MPC e FHE. No entanto, é importante notar que a compreensão do CEO sobre pools ocultos, assim como a prática de pools ocultos baseados em Blockchain, parecem não ser totalmente consistentes.
Na discussão sobre dark pools, o CEO concentrou-se principalmente em como ocultar informações sobre grandes ordens, a fim de evitar potenciais ataques direcionados. Para James Wynn, que recentemente enfrentou infortúnios, esta é sem dúvida a tecnologia de que ele precisa. O mecanismo on-chain da Hyperliquid, juntamente com a funcionalidade de ocultação de informações, parece indicar que um mundo de negociação mais livre está a chamar por nós.
No entanto, não podemos dizer que as ideias do CEO estão erradas, mas pelo menos a sua perspectiva não é completamente equivalente à situação que James enfrentou desta vez. A primeira pergunta que precisamos responder é: por que James escolheu fazer grandes transações na Hyperliquid em vez de em alguma grande plataforma de negociação centralizada? A razão fundamental é que na Hyperliquid ele pode obter mais benefícios, enquanto enfrenta menos restrições.
Hyperliquid tem duas principais vantagens:
Não é necessário KYC, não há revisão de fundos.
Transações em blockchain, previnem efetivamente ataques de injeção maliciosa.
Apesar de o grau de descentralização, a alavancagem e a liquidez da Hyperliquid não poderem ser comparados com as grandes plataformas de negociação centralizadas, suas características on-chain já atraíram com sucesso um grupo de usuários de grande porte. Isso é semelhante à situação da Guerra Curve, onde os traders profissionais escolheram a Curve como o único DEX on-chain.
No entanto, o evento da Hyperliquid não se originou estritamente do seu design de mecanismo. Pelo contrário, foi precisamente a transparência da cadeia que permitiu que o "atacante" visse a posição e o preço de liquidação do James. Esta é também a razão pela qual o CEO propôs a necessidade de um DEX de pool escuro.
Mas isso não é a mesma coisa. O campo das transações privadas na blockchain já foi amplamente explorado. Tanto a abordagem de piscina oculta FHE da Arcium quanto ferramentas de proteção de privacidade "verdadeiras" como Bitcoin, Zcash e Tornado Cash não conseguiram obter a adoção mainstream no mercado. Em vez disso, funções como ERC-7702, que possuem vários problemas, mas são mais convenientes de usar, estão expandindo continuamente sua influência.
As pessoas sempre preferem conveniência, e aqueles dispostos a pagar pela privacidade são, no final, apenas uma minoria.
Voltando à teoria do dark pool do CEO, posso dizer abertamente que o que ele descreve é na verdade "Hyperliquid após a resolução do problema MEV". Como um profissional que vem do mercado de negociação tradicional, ele deve estar ciente de que o surgimento de dark pools nas finanças tradicionais é o resultado da intensa competição entre negociações quantitativas de alta frequência. Grandes transações podem ser concluídas através de canais OTC, e o núcleo do trading de alta frequência está na disputa pela vantagem de preço sobre os usuários comuns.
As principais estratégias de trading de alta frequência incluem:
Antecipar ou esperar pelas transações de usuários comuns
Prever ou atacar grandes ordens de transação
Mais rápido do que outros concorrentes de negociação de alta frequência
A resposta já está à vista, as dark pools das finanças tradicionais e o MEV da blockchain são consistentes em termos de efeito. Essencialmente, isso não tem relação direta com a proteção da privacidade. No entanto, a transparência das transações na cadeia leva ao fato de que, atualmente, não existe uma solução realmente eficaz além da "centralização". Se todos se lembrarem, certa blockchain até "ordenou" diretamente aos nós que não permitissem a inclusão de ordens, apenas para controlar de forma precária o problema do MEV.
Se o Hyperliquid puder eliminar completamente o MEV, então mesmo que você veja a ordem do James, não poderá manipular o mercado. A única questão é: como podemos realizar tudo isso:
Eliminar a rota do MEV
Rota para melhorar a proteção da privacidade
É importante lembrar que: a dark pool não é "ocultar a intenção de negociação", mas sim "ocultar o preço da negociação". Isso se aproxima mais do fluxo de execução do MEV. O que todos imaginam como uma dark pool de blockchain é mais como Hyperliquid, que foi otimizado por MEV e passou por uma transformação ZK/FHE. A razão pela qual não pode ser uma bolsa centralizada é que a centralização em si é o maior processo de MEV.
Novas possibilidades abertas pelo Risc-V
As tradições dos falecidos frequentemente assombram a mente dos vivos como um pesadelo.
Reiterando, a proteção da privacidade parece semelhante ao MEV, mas não há uma conexão direta entre os dois. A tecnologia de privacidade do blockchain pode ser rastreada até o Bitcoin, que combina características como PoW, P2P, transações de baixo valor e endereços de uso único. Já o MEV do blockchain e suas tecnologias de prevenção e controle têm origem no Ethereum. O mecanismo de consenso descentralizado do blockchain inevitavelmente levará à geração de descoordenação e ruído.
Apesar de o Ethereum estar a abraçar fortemente o Risc-V, o problema do MEV ainda existirá. O número de nós de staking aumentará para 2048, o que poderá até aumentar a influência dos super nós. No entanto, o Risc-V trará novas oportunidades de desenvolvimento na integração de software e hardware, especialmente na área das pools de sombra FHE.
Atualmente, a camada EVM não é compatível com operações de código muito complexas; o novo mecanismo VM mudará fundamentalmente essa situação. Esta não é apenas uma alternativa ao SVM ou Move VM, mas uma verdadeira inovação. Em resumo:
OP Code e EVM: novos códigos de operação irão suportar tecnologias complexas a partir de um nível mais baixo, permitindo uma melhoria abrangente com uma única iteração.
Nova VM, nova compatibilidade: a VM Risc-V será melhorada a partir da camada de colaboração entre hardware e software, e não apenas através da otimização de software.
Fale um pouco sobre o significado do Risc-V. Arquiteturas como ARM são hardware de chip, sobre o qual podem ser construídos sistemas operacionais como Windows, macOS ou Harmony, mas estes são essencialmente produtos de empresas comerciais. Risc-V, por outro lado, é um conjunto de instruções de chip de código aberto, permitindo que o Ethereum personalize completamente sua própria arquitetura, libertando-se da dependência total do hardware comercial existente. Essa personalização trará novas potencialidades.
Sobre as dark pools, podemos dividi-las em três níveis: anonimato do sujeito, anonimato da transação e anonimato da interação:
Blockchain em si é um sistema anônimo por natureza. Ao contrário das finanças tradicionais, o anonimato é uma característica essencial do blockchain. A auto-revelação de James ou a associação de endereços de plataformas de análise de dados são apenas uma correspondência probabilística. Sem a chave privada, não é possível determinar verdadeiramente a propriedade dos fundos.
A anonimidade das transações pode ser dividida em proteção de preço e anonimato de ordens. A proteção de preço refere-se à impossibilidade de alterar o preço após a sua determinação; o anonimato de ordens pode incluir proteção de preço, mas também pode apenas ocultar o endereço on-chain da ordem de transação, sem impor restrições ao preço de execução.
A anonimidade interativa é uma característica faseada do Blockchain. Por exemplo, o problema mais típico de entrada e saída de fundos, se usar USDT, sempre existirá a possibilidade de ser rastreado ou congelado. Os hackers não atacaram a carteira USDT de uma determinada plataforma de negociação devido a esta consideração.
Partindo da rota de proteção à privacidade, o Risc-V possui as condições necessárias para construir um bloco escuro, mas o problema do MEV ainda existirá. Na prática atual, a combinação de ZK e TEE é a escolha predominante. O TEE pode isolar chaves privadas, sendo especialmente adequado para sistemas de gestão de múltiplas chaves privadas; o ZK pode ocultar detalhes de ordens. No entanto, se o MEV pode ser completamente eliminado ainda dependerá do desenvolvimento futuro.
Neste ponto, a FHE pode ser uma rota técnica mais favorável. Suas características de computação após a criptografia podem realizar simultaneamente anonimato do sujeito e anonimato da transação. A única questão é o custo elevado e a velocidade lenta. Com a expectativa de hardware personalizado Risc-V, é possível realizar a possibilidade de suportar DEX à vista, mas para DEX de contratos perpétuos existe incerteza.
De um modo geral, a profunda integração entre Risc-V e a tecnologia ZK pode fornecer um mecanismo de dark pool DEX de contratos perpétuos utilizável. A combinação de chips aceleradores Risc-V dedicados a FHE com o Ethereum promete alcançar a versão blockchain do dark pool financeiro tradicional idealizada por um CEO — anónimo, de alta frequência e de grandes montantes em uma tríade.
Conclusão
Se um dark pool pode realmente ser realizado ainda é desconhecido, mas isso é claramente uma pista que exige intensivos recursos financeiros e tecnológicos. Atualmente, só vimos:
Oportunidade histórica - O CEO de uma conhecida plataforma de negociação tem a intenção de desenvolver um bloco escuro, e percebe que as bolsas centralizadas não são adequadas para fazer isso;
Desregulamentação - A despenalização do Tornado Cash e do DeFi, piscinas escuras transparentes não são um conto de fadas, as pessoas apenas querem negociar com segurança, e não lavar dinheiro;
Demanda de mercado clara - a direção de evolução das DEX finalmente não se limita mais à especulação com moedas Meme, traders profissionais realmente precisam desse tipo de ferramenta, Curve e Hyperliquid são ambos casos de sucesso.
Satoshi Nakamoto acreditava no Bitcoin, e assim o Bitcoin nasceu. Será que, desta vez, a piscina escura transparente pode se tornar uma realidade neste mundo?
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AirdropSweaterFan
· 5h atrás
Comer mingau branco não é para idiotas.
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TokenCreatorOP
· 5h atrás
Por que é que eles conseguem sair na frente? Estou furioso!
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GateUser-3824aa38
· 5h atrás
Armadilha sempre está aí.
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LightningClicker
· 6h atrás
Esses americanos realmente sabem como se divertir, idiotas sempre serão idiotas.
Inovação em dark pools de Blockchain: novas oportunidades Risc-V que equilibram transparência e privacidade
O futuro da dark pool de Blockchain: equilíbrio entre transparência e privacidade
Por volta de 2008, alguns desenvolvedores queriam acabar com a "conspiração" das bolsas de valores dos Estados Unidos. Essas bolsas costumavam dar aos grandes clientes o privilégio de obter informações sobre ordens antes, um pouco mais rápido do que os usuários comuns. Os usuários comuns muitas vezes não sabiam que suas ordens estavam, na verdade, contribuindo para os lucros das equipes de negociação profissionais.
Infelizmente, a ferramenta desenvolvida para exibir dados de negociação foi finalmente absorvida pelas bolsas de negociação quantitativa. A informação realmente se tornou mais transparente, mas sempre há algumas pessoas que conseguem obter mais transparência do que outras.
Como alguém que acompanha a FHE( criptografia homomórfica total ) há muito tempo, fico feliz em ver especialistas da indústria, especialmente o CEO de uma famosa plataforma de negociação, começando a discutir o tópico "pools ocultos". Este também é um potencial cenário de aplicação para tecnologias de criptografia reais como ZK, MPC e FHE. No entanto, é importante notar que a compreensão do CEO sobre pools ocultos, assim como a prática de pools ocultos baseados em Blockchain, parecem não ser totalmente consistentes.
Na discussão sobre dark pools, o CEO concentrou-se principalmente em como ocultar informações sobre grandes ordens, a fim de evitar potenciais ataques direcionados. Para James Wynn, que recentemente enfrentou infortúnios, esta é sem dúvida a tecnologia de que ele precisa. O mecanismo on-chain da Hyperliquid, juntamente com a funcionalidade de ocultação de informações, parece indicar que um mundo de negociação mais livre está a chamar por nós.
No entanto, não podemos dizer que as ideias do CEO estão erradas, mas pelo menos a sua perspectiva não é completamente equivalente à situação que James enfrentou desta vez. A primeira pergunta que precisamos responder é: por que James escolheu fazer grandes transações na Hyperliquid em vez de em alguma grande plataforma de negociação centralizada? A razão fundamental é que na Hyperliquid ele pode obter mais benefícios, enquanto enfrenta menos restrições.
Hyperliquid tem duas principais vantagens:
Apesar de o grau de descentralização, a alavancagem e a liquidez da Hyperliquid não poderem ser comparados com as grandes plataformas de negociação centralizadas, suas características on-chain já atraíram com sucesso um grupo de usuários de grande porte. Isso é semelhante à situação da Guerra Curve, onde os traders profissionais escolheram a Curve como o único DEX on-chain.
No entanto, o evento da Hyperliquid não se originou estritamente do seu design de mecanismo. Pelo contrário, foi precisamente a transparência da cadeia que permitiu que o "atacante" visse a posição e o preço de liquidação do James. Esta é também a razão pela qual o CEO propôs a necessidade de um DEX de pool escuro.
Mas isso não é a mesma coisa. O campo das transações privadas na blockchain já foi amplamente explorado. Tanto a abordagem de piscina oculta FHE da Arcium quanto ferramentas de proteção de privacidade "verdadeiras" como Bitcoin, Zcash e Tornado Cash não conseguiram obter a adoção mainstream no mercado. Em vez disso, funções como ERC-7702, que possuem vários problemas, mas são mais convenientes de usar, estão expandindo continuamente sua influência.
As pessoas sempre preferem conveniência, e aqueles dispostos a pagar pela privacidade são, no final, apenas uma minoria.
Voltando à teoria do dark pool do CEO, posso dizer abertamente que o que ele descreve é na verdade "Hyperliquid após a resolução do problema MEV". Como um profissional que vem do mercado de negociação tradicional, ele deve estar ciente de que o surgimento de dark pools nas finanças tradicionais é o resultado da intensa competição entre negociações quantitativas de alta frequência. Grandes transações podem ser concluídas através de canais OTC, e o núcleo do trading de alta frequência está na disputa pela vantagem de preço sobre os usuários comuns.
As principais estratégias de trading de alta frequência incluem:
A resposta já está à vista, as dark pools das finanças tradicionais e o MEV da blockchain são consistentes em termos de efeito. Essencialmente, isso não tem relação direta com a proteção da privacidade. No entanto, a transparência das transações na cadeia leva ao fato de que, atualmente, não existe uma solução realmente eficaz além da "centralização". Se todos se lembrarem, certa blockchain até "ordenou" diretamente aos nós que não permitissem a inclusão de ordens, apenas para controlar de forma precária o problema do MEV.
Se o Hyperliquid puder eliminar completamente o MEV, então mesmo que você veja a ordem do James, não poderá manipular o mercado. A única questão é: como podemos realizar tudo isso:
É importante lembrar que: a dark pool não é "ocultar a intenção de negociação", mas sim "ocultar o preço da negociação". Isso se aproxima mais do fluxo de execução do MEV. O que todos imaginam como uma dark pool de blockchain é mais como Hyperliquid, que foi otimizado por MEV e passou por uma transformação ZK/FHE. A razão pela qual não pode ser uma bolsa centralizada é que a centralização em si é o maior processo de MEV.
Novas possibilidades abertas pelo Risc-V
As tradições dos falecidos frequentemente assombram a mente dos vivos como um pesadelo.
Reiterando, a proteção da privacidade parece semelhante ao MEV, mas não há uma conexão direta entre os dois. A tecnologia de privacidade do blockchain pode ser rastreada até o Bitcoin, que combina características como PoW, P2P, transações de baixo valor e endereços de uso único. Já o MEV do blockchain e suas tecnologias de prevenção e controle têm origem no Ethereum. O mecanismo de consenso descentralizado do blockchain inevitavelmente levará à geração de descoordenação e ruído.
Apesar de o Ethereum estar a abraçar fortemente o Risc-V, o problema do MEV ainda existirá. O número de nós de staking aumentará para 2048, o que poderá até aumentar a influência dos super nós. No entanto, o Risc-V trará novas oportunidades de desenvolvimento na integração de software e hardware, especialmente na área das pools de sombra FHE.
Atualmente, a camada EVM não é compatível com operações de código muito complexas; o novo mecanismo VM mudará fundamentalmente essa situação. Esta não é apenas uma alternativa ao SVM ou Move VM, mas uma verdadeira inovação. Em resumo:
Fale um pouco sobre o significado do Risc-V. Arquiteturas como ARM são hardware de chip, sobre o qual podem ser construídos sistemas operacionais como Windows, macOS ou Harmony, mas estes são essencialmente produtos de empresas comerciais. Risc-V, por outro lado, é um conjunto de instruções de chip de código aberto, permitindo que o Ethereum personalize completamente sua própria arquitetura, libertando-se da dependência total do hardware comercial existente. Essa personalização trará novas potencialidades.
Sobre as dark pools, podemos dividi-las em três níveis: anonimato do sujeito, anonimato da transação e anonimato da interação:
Blockchain em si é um sistema anônimo por natureza. Ao contrário das finanças tradicionais, o anonimato é uma característica essencial do blockchain. A auto-revelação de James ou a associação de endereços de plataformas de análise de dados são apenas uma correspondência probabilística. Sem a chave privada, não é possível determinar verdadeiramente a propriedade dos fundos.
A anonimidade das transações pode ser dividida em proteção de preço e anonimato de ordens. A proteção de preço refere-se à impossibilidade de alterar o preço após a sua determinação; o anonimato de ordens pode incluir proteção de preço, mas também pode apenas ocultar o endereço on-chain da ordem de transação, sem impor restrições ao preço de execução.
A anonimidade interativa é uma característica faseada do Blockchain. Por exemplo, o problema mais típico de entrada e saída de fundos, se usar USDT, sempre existirá a possibilidade de ser rastreado ou congelado. Os hackers não atacaram a carteira USDT de uma determinada plataforma de negociação devido a esta consideração.
Partindo da rota de proteção à privacidade, o Risc-V possui as condições necessárias para construir um bloco escuro, mas o problema do MEV ainda existirá. Na prática atual, a combinação de ZK e TEE é a escolha predominante. O TEE pode isolar chaves privadas, sendo especialmente adequado para sistemas de gestão de múltiplas chaves privadas; o ZK pode ocultar detalhes de ordens. No entanto, se o MEV pode ser completamente eliminado ainda dependerá do desenvolvimento futuro.
Neste ponto, a FHE pode ser uma rota técnica mais favorável. Suas características de computação após a criptografia podem realizar simultaneamente anonimato do sujeito e anonimato da transação. A única questão é o custo elevado e a velocidade lenta. Com a expectativa de hardware personalizado Risc-V, é possível realizar a possibilidade de suportar DEX à vista, mas para DEX de contratos perpétuos existe incerteza.
De um modo geral, a profunda integração entre Risc-V e a tecnologia ZK pode fornecer um mecanismo de dark pool DEX de contratos perpétuos utilizável. A combinação de chips aceleradores Risc-V dedicados a FHE com o Ethereum promete alcançar a versão blockchain do dark pool financeiro tradicional idealizada por um CEO — anónimo, de alta frequência e de grandes montantes em uma tríade.
Conclusão
Se um dark pool pode realmente ser realizado ainda é desconhecido, mas isso é claramente uma pista que exige intensivos recursos financeiros e tecnológicos. Atualmente, só vimos:
Oportunidade histórica - O CEO de uma conhecida plataforma de negociação tem a intenção de desenvolver um bloco escuro, e percebe que as bolsas centralizadas não são adequadas para fazer isso;
Desregulamentação - A despenalização do Tornado Cash e do DeFi, piscinas escuras transparentes não são um conto de fadas, as pessoas apenas querem negociar com segurança, e não lavar dinheiro;
Demanda de mercado clara - a direção de evolução das DEX finalmente não se limita mais à especulação com moedas Meme, traders profissionais realmente precisam desse tipo de ferramenta, Curve e Hyperliquid são ambos casos de sucesso.
Satoshi Nakamoto acreditava no Bitcoin, e assim o Bitcoin nasceu. Será que, desta vez, a piscina escura transparente pode se tornar uma realidade neste mundo?