A Revolução do Sistema Monetário Global: Ouro e Bitcoin
Recentemente, os mercados de capitais globais têm estado em forte volatilidade, a valorização do iene desencadeou uma mudança nas operações de carry trade, o índice VIX disparou, e até mesmo o ouro sofreu um leve ajuste devido ao impacto da liquidez. O Bitcoin, por sua vez, teve uma queda acentuada junto com os ativos de risco. Embora isso pareça contradizer a propriedade "gêmea" discutida neste artigo, ainda acreditamos que, à medida que o novo sistema monetário internacional evolui rapidamente, a relação gêmea entre o Bitcoin e o ouro será estabelecida mais rapidamente.
Revisando a história do preço do ouro, desde 1970, o preço do ouro em relação ao dólar passou por três grandes ciclos de alta. A década de 70 foi o período de glória do ouro, com a maior alta de preço superando 17 vezes. Este período coincide com a desintegração do sistema de Bretton Woods, a desvinculação do dólar do ouro, além de duas crises do petróleo e tensões geopolíticas, onde as propriedades de preservação de valor e segurança do ouro foram plenamente demonstradas.
Após a entrada na década de 80, o preço do ouro entrou em uma fase de consolidação, apresentando uma tendência de enfraquecimento na década de 90. Isso corresponde a um ambiente macroeconômico em que a inflação global foi controlada e a economia recuperou uma tendência de crescimento.
A primeira década do século XXI foi o segundo ciclo de alta, com o preço do ouro a aumentar mais de 5 vezes. Esta fase coincidiu com a quebra da bolha da internet, que destruiu temporariamente o mito do crescimento, a adesão da China à OMC trouxe expectativas de inflação, assim como a explosão da crise das hipotecas subprime e da crise da dívida europeia. Os bancos centrais dos países desenvolvidos iniciaram políticas de afrouxamento quantitativo ilimitado, com as taxas de juro reais a descer continuamente, aumentando as propriedades de preservação de valor do ouro.
Após 2010, com o dólar a retomar o ciclo de valorização e os EUA a reduzir a flexibilização quantitativa e a aumentar as taxas de juro, o ouro entrou novamente em um período de consolidação de dez anos.
Atualmente, estamos na terceira ronda de ciclos de alta, que começou em 2019, com o preço do ouro em relação ao dólar a aumentar quase 1 vez. Esta onda de alta pode ser dividida em duas fases: do final de 2018 até o início de 2022, afetada pela fricção comercial entre os EUA e a China, pelo aumento dos riscos de recessão econômica global e pelo impacto da pandemia, as políticas monetárias dos países foram flexibilizadas, com as taxas de juros reais a caírem rapidamente, impulsionando o preço do ouro a aumentar cerca de 50%. Desde 2022, na era pós-pandemia, apesar do rápido aumento das taxas de juros nos EUA que levou as taxas de juros reais a dispararem, o preço do ouro ainda subiu mais de 30%.
A economia tradicional acredita que o preço do ouro tem uma correlação negativa significativa com as taxas de juros reais. No entanto, essa estrutura parece não ser mais aplicável na era pós-pandemia. O preço do ouro apresentou uma tendência independente, refletindo o feedback sobre o período de transição para um novo sistema monetário internacional, que é essencialmente um fortalecimento do "consenso" sobre a propriedade monetária do ouro.
Os bancos centrais e o setor privado em todo o mundo estão a aumentar as suas reservas de ouro para diversificar o risco do dólar. As compras líquidas de ouro pelos bancos centrais globais dispararam de 255 toneladas em 2020 para 1037 toneladas em 2023. O setor privado, especialmente países não europeus e não americanos, também está a aumentar o investimento em ouro.
Bitcoin e ouro têm muitas semelhanças, como escassez, descentralização, inalterabilidade, divisibilidade e conveniência. Em janeiro de 2024, a SEC aprovou o primeiro ETF de Bitcoin listado nos EUA, marcando a entrada do Bitcoin no mainstream. Recentemente, a correlação positiva entre os preços do Bitcoin e do ouro aumentou significativamente, sugerindo que ele pode estar se transformando de um ativo de alto risco em uma "moeda mercadoria".
Olhando para o futuro, o sistema monetário internacional entrará em uma nova fase. Antes da formalização do novo sistema, a tendência de diversificação das moedas de reserva continuará, e o aumento da inflação global e a crescente incerteza geopolítica também apoiarão o ciclo de alta do ouro. Vale a pena notar que a diversificação das moedas de reserva não ocorre apenas a nível nacional, mas também no setor privado. Com a aceleração do processo de mainstreaming do Bitcoin, seu valor como moeda de reserva deve igualar-se ao do ouro.
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ArbitrageBot
· 08-09 18:52
O custo de fazer as pessoas de parvas também está a subir
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CodeAuditQueen
· 08-09 18:52
Essas pessoas estão tratando o mercado como um smart contract, sem saber onde está o mecanismo de resistência a DOS.
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RektHunter
· 08-09 18:46
idiotas grande estão prontos para se reunir?
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SilentObserver
· 08-09 18:37
O ouro ainda é cheiroso, a moeda também não perde.
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MidnightSeller
· 08-09 18:25
Quem corre rápido não perde. Bull run abre champanhe, Bear Market abre macarrão instantâneo.
Ouro e Bitcoin surgem como duplas; o novo Sistema Monetário Internacional acelera a evolução.
A Revolução do Sistema Monetário Global: Ouro e Bitcoin
Recentemente, os mercados de capitais globais têm estado em forte volatilidade, a valorização do iene desencadeou uma mudança nas operações de carry trade, o índice VIX disparou, e até mesmo o ouro sofreu um leve ajuste devido ao impacto da liquidez. O Bitcoin, por sua vez, teve uma queda acentuada junto com os ativos de risco. Embora isso pareça contradizer a propriedade "gêmea" discutida neste artigo, ainda acreditamos que, à medida que o novo sistema monetário internacional evolui rapidamente, a relação gêmea entre o Bitcoin e o ouro será estabelecida mais rapidamente.
Revisando a história do preço do ouro, desde 1970, o preço do ouro em relação ao dólar passou por três grandes ciclos de alta. A década de 70 foi o período de glória do ouro, com a maior alta de preço superando 17 vezes. Este período coincide com a desintegração do sistema de Bretton Woods, a desvinculação do dólar do ouro, além de duas crises do petróleo e tensões geopolíticas, onde as propriedades de preservação de valor e segurança do ouro foram plenamente demonstradas.
Após a entrada na década de 80, o preço do ouro entrou em uma fase de consolidação, apresentando uma tendência de enfraquecimento na década de 90. Isso corresponde a um ambiente macroeconômico em que a inflação global foi controlada e a economia recuperou uma tendência de crescimento.
A primeira década do século XXI foi o segundo ciclo de alta, com o preço do ouro a aumentar mais de 5 vezes. Esta fase coincidiu com a quebra da bolha da internet, que destruiu temporariamente o mito do crescimento, a adesão da China à OMC trouxe expectativas de inflação, assim como a explosão da crise das hipotecas subprime e da crise da dívida europeia. Os bancos centrais dos países desenvolvidos iniciaram políticas de afrouxamento quantitativo ilimitado, com as taxas de juro reais a descer continuamente, aumentando as propriedades de preservação de valor do ouro.
Após 2010, com o dólar a retomar o ciclo de valorização e os EUA a reduzir a flexibilização quantitativa e a aumentar as taxas de juro, o ouro entrou novamente em um período de consolidação de dez anos.
Atualmente, estamos na terceira ronda de ciclos de alta, que começou em 2019, com o preço do ouro em relação ao dólar a aumentar quase 1 vez. Esta onda de alta pode ser dividida em duas fases: do final de 2018 até o início de 2022, afetada pela fricção comercial entre os EUA e a China, pelo aumento dos riscos de recessão econômica global e pelo impacto da pandemia, as políticas monetárias dos países foram flexibilizadas, com as taxas de juros reais a caírem rapidamente, impulsionando o preço do ouro a aumentar cerca de 50%. Desde 2022, na era pós-pandemia, apesar do rápido aumento das taxas de juros nos EUA que levou as taxas de juros reais a dispararem, o preço do ouro ainda subiu mais de 30%.
A economia tradicional acredita que o preço do ouro tem uma correlação negativa significativa com as taxas de juros reais. No entanto, essa estrutura parece não ser mais aplicável na era pós-pandemia. O preço do ouro apresentou uma tendência independente, refletindo o feedback sobre o período de transição para um novo sistema monetário internacional, que é essencialmente um fortalecimento do "consenso" sobre a propriedade monetária do ouro.
Os bancos centrais e o setor privado em todo o mundo estão a aumentar as suas reservas de ouro para diversificar o risco do dólar. As compras líquidas de ouro pelos bancos centrais globais dispararam de 255 toneladas em 2020 para 1037 toneladas em 2023. O setor privado, especialmente países não europeus e não americanos, também está a aumentar o investimento em ouro.
Bitcoin e ouro têm muitas semelhanças, como escassez, descentralização, inalterabilidade, divisibilidade e conveniência. Em janeiro de 2024, a SEC aprovou o primeiro ETF de Bitcoin listado nos EUA, marcando a entrada do Bitcoin no mainstream. Recentemente, a correlação positiva entre os preços do Bitcoin e do ouro aumentou significativamente, sugerindo que ele pode estar se transformando de um ativo de alto risco em uma "moeda mercadoria".
Olhando para o futuro, o sistema monetário internacional entrará em uma nova fase. Antes da formalização do novo sistema, a tendência de diversificação das moedas de reserva continuará, e o aumento da inflação global e a crescente incerteza geopolítica também apoiarão o ciclo de alta do ouro. Vale a pena notar que a diversificação das moedas de reserva não ocorre apenas a nível nacional, mas também no setor privado. Com a aceleração do processo de mainstreaming do Bitcoin, seu valor como moeda de reserva deve igualar-se ao do ouro.