Notícias da CoinDesk, a empresa britânica Satsuma Technology concluiu hoje uma rodada de financiamento de 217 milhões de dólares. No entanto, mais da metade desses fundos são doações diretas de BTC, que a Satsuma converteu em ações da empresa. Ao evitar o mercado público, essas transações tornam-se difíceis de medir pela demanda de BTC e podem diluir a participação dos investidores de retalho. Não está claro quantas empresas estão envolvidas nessa prática, mas isso pode introduzir fatores de instabilidade no mercado. Empresas em todo o mundo estão estabelecendo grandes tesourarias de Bitcoin, lideradas por empresas como a Strategy, que estão firmemente comprometidas com o plano. No entanto, há uma crescente especulação na comunidade de que muitas empresas na verdade não estão comprando BTC como os investidores acreditam. Em vez disso, elas podem estar obtendo BTC através de transações diretas. Mais cedo hoje, a empresa britânica Satsuma Technology anunciou a conclusão de 217 milhões de dólares em financiamento para impulsionar o desenvolvimento da tesouraria de Bitcoin. No entanto, uma análise cuidadosa dos documentos da empresa revela uma história mais complexa. A maior parte deste financiamento, ou seja, 128 milhões de dólares, consiste em doações diretas de BTC. Em outras palavras, durante essas transações, não houve troca de moeda fiduciária. Isso diluirá as participações de retalho? Então, por que isso é importante para o mercado de criptomoedas? Essencialmente, a maioria das empresas que possuem tesourarias de Bitcoin tem seus preços de negociação muito acima de seu patrimônio líquido em BTC. A Strategy (anteriormente MicroStrategy), Metaplanet e GameStop já arrecadaram bilhões de dólares por meio da diluição de ações para comprar Bitcoin, erodindo o valor da participação enquanto elevam o valor de cada BTC por ação. Mas, e se essas empresas não precisarem comprar BTC no mercado público? A criação dessas tesourarias corporativas pode não aumentar a demanda por Bitcoin. Além disso, esse processo é tão opaco que alguns o comparam a tokens pré-minerados. Se essas empresas venderem ações adquiridas dessa maneira a preços com desconto, isso pode diluir a participação dos investidores de retalho. A falta de transparência é o cerne do problema. É importante ressaltar que o comunicado de imprensa da Satsuma não afirma diretamente que ela trocou Bitcoin por ações a preços com desconto. Se o preço das ações subir rapidamente, isso terá efeito retroativo, já que os investidores de retalho não puderam participar desta rodada de financiamento. Mesmo assim, é um caso astuto de engenharia financeira. A situação é muito confusa e, sem mais informações, é difícil fazer uma declaração clara. Os investidores parecem estar menos preocupados com os lucros ou fundamentos e mais com um novo referencial - o retorno de cada BTC por ação. Empresas que conseguem aumentar a quantidade de suporte de Bitcoin por ação geralmente têm um desempenho superior em relação aos concorrentes. Este é um ciclo de feedback: arrecadar fundos, comprar BTC, aumentar BTC por ação, ver as ações subirem, repetir. No entanto, isso só funciona quando o mercado de BTC está em alta. Se o Bitcoin sofrer uma grande retração, essas empresas podem enfrentar severas retiradas de patrimônio, enquanto os acionistas só podem manter ações diluídas e perdas em conta. No geral, há muita desinformação sobre a rapidez com que algumas empresas levantam fundos e os implantam em BTC, criando a ilusão de possuir BTC 'imediatamente'. Mas a diluição é real e está claramente registrada em documentos regulatórios.
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As empresas listadas estão a comprar Bitcoin, ou estão apenas a diluir as suas ações para o obter?
Notícias da CoinDesk, a empresa britânica Satsuma Technology concluiu hoje uma rodada de financiamento de 217 milhões de dólares. No entanto, mais da metade desses fundos são doações diretas de BTC, que a Satsuma converteu em ações da empresa. Ao evitar o mercado público, essas transações tornam-se difíceis de medir pela demanda de BTC e podem diluir a participação dos investidores de retalho. Não está claro quantas empresas estão envolvidas nessa prática, mas isso pode introduzir fatores de instabilidade no mercado. Empresas em todo o mundo estão estabelecendo grandes tesourarias de Bitcoin, lideradas por empresas como a Strategy, que estão firmemente comprometidas com o plano. No entanto, há uma crescente especulação na comunidade de que muitas empresas na verdade não estão comprando BTC como os investidores acreditam. Em vez disso, elas podem estar obtendo BTC através de transações diretas. Mais cedo hoje, a empresa britânica Satsuma Technology anunciou a conclusão de 217 milhões de dólares em financiamento para impulsionar o desenvolvimento da tesouraria de Bitcoin. No entanto, uma análise cuidadosa dos documentos da empresa revela uma história mais complexa. A maior parte deste financiamento, ou seja, 128 milhões de dólares, consiste em doações diretas de BTC. Em outras palavras, durante essas transações, não houve troca de moeda fiduciária. Isso diluirá as participações de retalho? Então, por que isso é importante para o mercado de criptomoedas? Essencialmente, a maioria das empresas que possuem tesourarias de Bitcoin tem seus preços de negociação muito acima de seu patrimônio líquido em BTC. A Strategy (anteriormente MicroStrategy), Metaplanet e GameStop já arrecadaram bilhões de dólares por meio da diluição de ações para comprar Bitcoin, erodindo o valor da participação enquanto elevam o valor de cada BTC por ação. Mas, e se essas empresas não precisarem comprar BTC no mercado público? A criação dessas tesourarias corporativas pode não aumentar a demanda por Bitcoin. Além disso, esse processo é tão opaco que alguns o comparam a tokens pré-minerados. Se essas empresas venderem ações adquiridas dessa maneira a preços com desconto, isso pode diluir a participação dos investidores de retalho. A falta de transparência é o cerne do problema. É importante ressaltar que o comunicado de imprensa da Satsuma não afirma diretamente que ela trocou Bitcoin por ações a preços com desconto. Se o preço das ações subir rapidamente, isso terá efeito retroativo, já que os investidores de retalho não puderam participar desta rodada de financiamento. Mesmo assim, é um caso astuto de engenharia financeira. A situação é muito confusa e, sem mais informações, é difícil fazer uma declaração clara. Os investidores parecem estar menos preocupados com os lucros ou fundamentos e mais com um novo referencial - o retorno de cada BTC por ação. Empresas que conseguem aumentar a quantidade de suporte de Bitcoin por ação geralmente têm um desempenho superior em relação aos concorrentes. Este é um ciclo de feedback: arrecadar fundos, comprar BTC, aumentar BTC por ação, ver as ações subirem, repetir. No entanto, isso só funciona quando o mercado de BTC está em alta. Se o Bitcoin sofrer uma grande retração, essas empresas podem enfrentar severas retiradas de patrimônio, enquanto os acionistas só podem manter ações diluídas e perdas em conta. No geral, há muita desinformação sobre a rapidez com que algumas empresas levantam fundos e os implantam em BTC, criando a ilusão de possuir BTC 'imediatamente'. Mas a diluição é real e está claramente registrada em documentos regulatórios.