Fundador da Ethena fala sobre inovação em moedas estáveis e tendências do mercado de criptomoedas
O fundador e CEO da Ethena participou de um podcast, discutindo a dinâmica do mercado de criptomoedas, com foco nos ativos em USD da Ethena (360 milhões de dólares, com uma proporção de 72% em dinheiro), solucionando problemas de liquidez. A taxa de rendimento anualizada da moeda estável USD é de 18%, superando outras plataformas através de negociações de base. Uma certa legislação ajuda a Ethena a se manter em conformidade, e um grande emissor de moeda estável pode lançar uma versão americana da moeda. O momentum do mercado é impulsionado por estratégias de títulos do governo, a avaliação do Layer 1 está excessivamente alta, e um novo projeto, após financiar 1,8 bilhão, viu seu valor de mercado cair para 2,8 bilhões, necessitando de inovação e especulação socializada para reviver.
1. Inovação da moeda estável Ethena e percepções de mercado
A Ethena começou a planejar negócios relacionados a títulos do governo no início deste ano. O fundador observou que o mercado tradicional tem uma alta demanda por temas de investimento que combinam características de encriptação com retornos estáveis. Os ativos em USD criados pela Ethena não só atendem à alta demanda do mercado tradicional, mas também podem aliviar efetivamente o gargalo de fluxo de capital que existe há muito tempo no mercado de criptomoedas.
Ethena foca na emissão de duas classes de produtos: dólar sintético USD e moeda estável USDTB. O USD é o produto central, com a quantidade em circulação a aumentar de zero para quase 7 bilhões de dólares em 15 meses. A quantidade de USDTB atingiu 1,5 bilhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico.
O tamanho total do projeto de ativos em USD é de aproximadamente 360 milhões de dólares, dos quais 260 milhões são em dinheiro, representando 72% do total. Os fundos arrecadados pela Ethena representam 8% do valor de mercado em circulação do projeto, sendo utilizados para comprar Tokens no mercado aberto, muito acima de outros projetos similares.
Em 2024, a taxa de rendimento anual média do USD atingiu 18%, quatro vezes a receita de juros de um grande emissor de moeda estável. A Ethena vê a Tether como um parceiro estratégico, e não como um concorrente direto. A inovação da Ethena reside na transformação do caso de uso da captura de base da Tether em um produto, criando um produto de aumento de rendimento.
2. A evolução da negociação de base e a entrada de capital institucional
O capital do pool de negociação de base de ETFs e de certas plataformas de negociação está completamente separado do pool de capital do mercado de criptomoedas. Os fundos de hedge tradicionais não conseguem investir diretamente em plataformas de negociação de criptomoedas devido à necessidade de custodiante de alta classificação. A estratégia da Ethena é tornar-se a ponte para que as instituições entrem no mercado de criptomoedas.
Com o lançamento de novos produtos ETF, mais ativos de cauda longa estão entrando na visão das instituições, e a competição no comércio de base irá aumentar. No entanto, devido ao risco de crédito no mercado de criptomoedas e às limitações de custódia, a diferença de base entre as plataformas de negociação tradicionais e as plataformas de negociação de criptomoedas irá existir a longo prazo.
3. Novas oportunidades de regulamentação para moeda estável com a nova lei
Uma proposta de lei fornece um quadro regulatório claro para a indústria de moeda estável. A Ethena adota uma estratégia de dupla via: o USDTB é emitido através de parceiros, em conformidade com a nova proposta, podendo ser utilizado em cenários de pagamento nos Estados Unidos; o USD continua a servir o mercado DeFi offshore, não estando sujeito à regulamentação dos Estados Unidos.
Um grande emissor de moeda estável pode emitir uma nova versão da moeda estável que esteja em conformidade com a regulamentação dos EUA. Os mercados dos EUA e internacionais podem apresentar uma divergência, criando um padrão binário entre os EUA e não EUA.
4. A dinâmica do mercado de criptomoedas e a controvérsia sobre a avaliação da Layer 1
O impulso do mercado é muito forte, sendo em grande parte impulsionado por estratégias de títulos do governo. A nova legislação pode liberar uma enorme quantidade de depósitos bancários, o que é benéfico a longo prazo para o mercado de criptomoedas. No entanto, as flutuações de curto prazo são mais impulsionadas pelo sentimento do mercado e pelos fluxos de capital.
O fundador da Ethena tem uma visão pessimista a longo prazo sobre o ETH e outras Layer 1, acreditando que estão sobrevalorizados. No futuro, poucos projetos com receitas reais, usuários e produtos entrarão no mercado de ações, sendo avaliados de acordo com padrões tradicionais de valorização, desvinculando-se da avaliação de Layer 1.
5. Controvérsias sobre o financiamento de novos projetos e o futuro do mercado de MeMe moeda
Um novo projeto conseguiu financiamento em larga escala em um curto período de tempo, mas após a listagem, seu valor de mercado caiu drasticamente. O projeto ainda detém uma grande quantidade de dinheiro, e a queda se deve a problemas de narrativa e confiança, e não aos fundamentos. A equipe do projeto pode revitalizar a confiança do mercado por meio de uma visão clara de uso de capital e estratégias inovadoras.
O mercado de moedas MeMe tem uma liquidez extremamente alta, com capital a buscar lucro. No futuro, pode ser necessário remodelar o panorama do mercado através de plataformas de especulação social ou expansão entre setores.
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OnChainSleuth
· 10m atrás
Uma taxa de retorno tão alta é muito suspeita, não é?
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GateUser-beba108d
· 08-03 23:13
18 pontos de anualidade é bem atraente
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PumpAnalyst
· 08-03 22:54
idiotas又要被 fazer as pessoas de parvas啦 开始炒作18%收益率
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WenMoon42
· 08-03 22:46
18 pontos de rendimento, vendi um rim para entrar numa posição.
O fundador da Ethena revela: a inovação e a percepção de mercado por trás de um rendimento anual de 18% nos USD moeda estável.
Fundador da Ethena fala sobre inovação em moedas estáveis e tendências do mercado de criptomoedas
O fundador e CEO da Ethena participou de um podcast, discutindo a dinâmica do mercado de criptomoedas, com foco nos ativos em USD da Ethena (360 milhões de dólares, com uma proporção de 72% em dinheiro), solucionando problemas de liquidez. A taxa de rendimento anualizada da moeda estável USD é de 18%, superando outras plataformas através de negociações de base. Uma certa legislação ajuda a Ethena a se manter em conformidade, e um grande emissor de moeda estável pode lançar uma versão americana da moeda. O momentum do mercado é impulsionado por estratégias de títulos do governo, a avaliação do Layer 1 está excessivamente alta, e um novo projeto, após financiar 1,8 bilhão, viu seu valor de mercado cair para 2,8 bilhões, necessitando de inovação e especulação socializada para reviver.
1. Inovação da moeda estável Ethena e percepções de mercado
A Ethena começou a planejar negócios relacionados a títulos do governo no início deste ano. O fundador observou que o mercado tradicional tem uma alta demanda por temas de investimento que combinam características de encriptação com retornos estáveis. Os ativos em USD criados pela Ethena não só atendem à alta demanda do mercado tradicional, mas também podem aliviar efetivamente o gargalo de fluxo de capital que existe há muito tempo no mercado de criptomoedas.
Ethena foca na emissão de duas classes de produtos: dólar sintético USD e moeda estável USDTB. O USD é o produto central, com a quantidade em circulação a aumentar de zero para quase 7 bilhões de dólares em 15 meses. A quantidade de USDTB atingiu 1,5 bilhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico.
O tamanho total do projeto de ativos em USD é de aproximadamente 360 milhões de dólares, dos quais 260 milhões são em dinheiro, representando 72% do total. Os fundos arrecadados pela Ethena representam 8% do valor de mercado em circulação do projeto, sendo utilizados para comprar Tokens no mercado aberto, muito acima de outros projetos similares.
Em 2024, a taxa de rendimento anual média do USD atingiu 18%, quatro vezes a receita de juros de um grande emissor de moeda estável. A Ethena vê a Tether como um parceiro estratégico, e não como um concorrente direto. A inovação da Ethena reside na transformação do caso de uso da captura de base da Tether em um produto, criando um produto de aumento de rendimento.
2. A evolução da negociação de base e a entrada de capital institucional
O capital do pool de negociação de base de ETFs e de certas plataformas de negociação está completamente separado do pool de capital do mercado de criptomoedas. Os fundos de hedge tradicionais não conseguem investir diretamente em plataformas de negociação de criptomoedas devido à necessidade de custodiante de alta classificação. A estratégia da Ethena é tornar-se a ponte para que as instituições entrem no mercado de criptomoedas.
Com o lançamento de novos produtos ETF, mais ativos de cauda longa estão entrando na visão das instituições, e a competição no comércio de base irá aumentar. No entanto, devido ao risco de crédito no mercado de criptomoedas e às limitações de custódia, a diferença de base entre as plataformas de negociação tradicionais e as plataformas de negociação de criptomoedas irá existir a longo prazo.
3. Novas oportunidades de regulamentação para moeda estável com a nova lei
Uma proposta de lei fornece um quadro regulatório claro para a indústria de moeda estável. A Ethena adota uma estratégia de dupla via: o USDTB é emitido através de parceiros, em conformidade com a nova proposta, podendo ser utilizado em cenários de pagamento nos Estados Unidos; o USD continua a servir o mercado DeFi offshore, não estando sujeito à regulamentação dos Estados Unidos.
Um grande emissor de moeda estável pode emitir uma nova versão da moeda estável que esteja em conformidade com a regulamentação dos EUA. Os mercados dos EUA e internacionais podem apresentar uma divergência, criando um padrão binário entre os EUA e não EUA.
4. A dinâmica do mercado de criptomoedas e a controvérsia sobre a avaliação da Layer 1
O impulso do mercado é muito forte, sendo em grande parte impulsionado por estratégias de títulos do governo. A nova legislação pode liberar uma enorme quantidade de depósitos bancários, o que é benéfico a longo prazo para o mercado de criptomoedas. No entanto, as flutuações de curto prazo são mais impulsionadas pelo sentimento do mercado e pelos fluxos de capital.
O fundador da Ethena tem uma visão pessimista a longo prazo sobre o ETH e outras Layer 1, acreditando que estão sobrevalorizados. No futuro, poucos projetos com receitas reais, usuários e produtos entrarão no mercado de ações, sendo avaliados de acordo com padrões tradicionais de valorização, desvinculando-se da avaliação de Layer 1.
5. Controvérsias sobre o financiamento de novos projetos e o futuro do mercado de MeMe moeda
Um novo projeto conseguiu financiamento em larga escala em um curto período de tempo, mas após a listagem, seu valor de mercado caiu drasticamente. O projeto ainda detém uma grande quantidade de dinheiro, e a queda se deve a problemas de narrativa e confiança, e não aos fundamentos. A equipe do projeto pode revitalizar a confiança do mercado por meio de uma visão clara de uso de capital e estratégias inovadoras.
O mercado de moedas MeMe tem uma liquidez extremamente alta, com capital a buscar lucro. No futuro, pode ser necessário remodelar o panorama do mercado através de plataformas de especulação social ou expansão entre setores.