Finanças Descentralizadas: a espada de dois gumes da simplicidade operacional: a importância dos riscos por trás da conveniência e das necessidades reais.
Finanças Descentralizadas: a espada de dois gumes por trás da simplificação das operações
No mundo das criptomoedas, uma verdade frequentemente ignorada é: quanto mais simples, mais perigoso pode ser. Com o desenvolvimento das Finanças Descentralizadas, estamos avançando na direção da "operação para tolos". Mesmo sem entender contratos ou tecnologia blockchain, vários SDKs, agregadores e plugins de carteira já simplificaram operações complexas na cadeia em uma "interação com um clique". Por exemplo, um certo SDK pode condensar operações DeFi que originalmente exigiam várias etapas de assinatura, autorização e transferência em um único clique, sendo aplicado pela primeira vez em um certo ecossistema de uma nova blockchain.
Esta simplificação soa perfeita: quem não gostaria de realizar operações em cadeia com a mesma facilidade que se faz com pagamentos móveis? No entanto, o problema é que estas "ferramentas sem barreiras" também escondem riscos complexos em cadeia. Assim como alguém que se endivida loucamente após obter um cartão de crédito, o problema não está no cartão de crédito em si, mas na falta de compreensão das consequências do endividamento por parte do utilizador. Em Finanças Descentralizadas, uma vez que um contrato é autorizado a gerenciar ativos, ele pode controlar permanentemente todo o saldo na sua carteira. Para iniciantes que carecem de conhecimento, clicar descuidadamente em "autorizar todos os ativos" pode ser o começo de um "colapso com um clique".
Esta conveniência esconde armadilhas enormes:
Clicar em "Autorizar todos os ativos" é equivalente a entregar permanentemente o seu cartão bancário e a senha a estranhos;
A promoção de altos rendimentos pode ocultar riscos como slippage de 100% e problemas com pools de liquidez;
A maioria dos usuários não sabe que certas autorizações de contrato podem permitir que a outra parte controle sua carteira por um longo período;
Casos reais mostram que, em 2023, um usuário perdeu 180.000 dólares em 2 minutos por clicar acidentalmente em um link de phishing - o processo de operação era tão simples quanto um pagamento por código QR, mas resultou em consequências catastróficas.
Por que as blockchains públicas estão buscando a "interação simplificada"?
A razão é muito simples: a interação na cadeia é realmente muito complexa e extremamente pouco amigável para novos usuários. Você precisa baixar uma carteira, gerenciar frases-secretas, entender taxas de Gas, aprender sobre transações entre cadeias, dominar a conversão de tokens, compreender os riscos de contratos, realizar autorizações e assinaturas, entre outros. Qualquer erro em cada passo pode levar à perda de ativos, e mesmo após a operação ser concluída, ainda é necessário verificar se a interação foi bem-sucedida e se é necessário revogar autorizações ou realizar outros passos subsequentes.
Para os usuários da internet tradicional sem formação técnica, o custo de aprendizado é como ter que aprender uma nova língua para usar pagamentos móveis. Para permitir que eles entrem no mundo on-chain sem problemas, primeiro é necessário reduzir esse "barreira técnica". Assim, diversas ferramentas de interação surgiram, simplificando operações on-chain que originalmente exigiam 100 passos em apenas 1, reduzindo a experiência do usuário de "operações de nível especialista" para a simplicidade de "pagamentos móveis".
De uma perspectiva ecológica mais ampla, a RaaS (Rollup-as-a-Service) e infraestruturas como a criação de cadeias com um clique estão se tornando cada vez mais maduras. No passado, publicar uma cadeia exigia escrever o código subjacente, implantar o mecanismo de consenso, construir um navegador e desenvolver uma interface front-end, o que geralmente levava meses. Agora, basta usar serviços específicos para implantar uma cadeia compatível com EVM em algumas semanas, podendo até incluir tokens de governança, modelos econômicos e navegadores de blocos, com um nível de simplicidade comparável à criação de uma loja online. Isso permite que qualquer projeto, comunidade, ou até mesmo equipes de desenvolvimento individuais possam "iniciar um negócio em cadeia", realmente democratizando o empreendedorismo em cadeia.
Baixa barreira técnica não significa que o arranque a frio é fácil
Muitas pessoas pensam que "a cadeia pode ser rapidamente construída" significa sucesso, mas, na verdade, o maior desafio do início a frio não é "se pode ser realizado", mas sim "se há pessoas usando". A tecnologia é apenas um ingresso de entrada; a capacidade de acumular comportamentos de usuários reais e sustentáveis é a chave para a sobrevivência da cadeia.
Subsídios e airdrops realmente podem atrair um grande número de usuários e volume de staking a curto prazo, assim como as atividades gratuitas de uma loja de chá de bolhas podem fazer com que a fila se estenda até o outro lado da rua. Mas quando os subsídios param, assim como o chá de bolhas volta ao preço normal, se o produto em si não for suficientemente atraente e a qualidade do serviço for baixa, os consumidores deixarão rapidamente, e a fila desaparecerá instantaneamente.
A situação on-chain é semelhante: muitas novas cadeias parecem ter altos volumes de staking durante o período de subsídios, mas a maior parte é capital que está sendo pledgado entre as partes do projeto, fundações ou instituições, criando uma ilusão de dados, enquanto o número real de usuários e o volume de transações não cresceram. Assim que os subsídios e as altas taxas de retorno terminam, a liquidez desaparece rapidamente, como uma maré baixa, resultando em uma queda acentuada no volume de transações on-chain e na evaporação do volume de staking.
Pior ainda, se houver uma falta de demanda real de transações na cadeia, o financiamento impulsionado por subsídios apenas formará ciclos de arbitragem de curto prazo - o objetivo dos usuários é "aproveitar e ir embora", em vez de usar aplicativos na cadeia e formar um ciclo ecológico. Quanto maiores os subsídios, mais capital especulativo; assim que os subsídios param, a retirada é mais rápida. O que realmente decide se uma cadeia pode iniciar um funcionamento bem-sucedido não é a escala de airdrops ou subsídios, mas se existem projetos que podem atrair usuários a consumir, transacionar e participar da comunidade de forma contínua na cadeia - esse é o verdadeiro ponto de partida para que uma blockchain entre em um ciclo virtuoso.
Exemplo de PoL: como a blockchain incentiva a economia real
Entre as muitas novas blockchains emergentes, uma determinada cadeia propôs uma exploração interessante. Ela criou o mecanismo PoL (Proof of Liquidity) - ao contrário do tradicional PoS que distribui recompensas aos nós, o PoL distribui diretamente as recompensas de inflação da cadeia aos usuários que fornecem liquidez, impulsionando comportamentos econômicos reais na cadeia através de incentivos.
Um exemplo prático: uma blockchain tradicional PoS é como dar ações da empresa a centros de dados (nós) para manutenção de servidores; enquanto este novo mecanismo distribui ações diretamente aos usuários — desde que você coloque seus ativos em DEXs, empréstimos, LSTs e outros protocolos na blockchain, fornecendo liquidez para o ecossistema, você poderá continuar a receber recompensas.
Mais interessante é o design do sistema de três moedas da cadeia:
Token nativo da mainnet: responsável pelo pagamento das taxas de Gas, além de ser o principal veículo de recompensas PoL;
Moeda estável dentro do ecossistema: utilizada para negociação, empréstimos, etc;
Token de governança: pode participar da votação ou obter rendimentos adicionais através do bloqueio.
As três moedas interagem, formando um ciclo virtuoso de "ganhar-usar-governar", promovendo a permanência de fundos na cadeia, ao mesmo tempo que aumenta a participação na governança.
De acordo com os dados, a rede principal da cadeia foi lançada há apenas 5 meses, com um valor total bloqueado perto de 600 milhões de dólares e mais de 150 projetos nativos ativos. Em comparação com outras L1 populares, sua relação valor de mercado/valor bloqueado é de apenas 0,3x (a média do setor geralmente está acima de 1), o que significa que o valor de mercado atual ainda não reflete completamente o valor econômico em cadeia.
Este dado provocou uma divisão de sentimentos na comunidade:
Os pessimistas acreditam que os incentivos PoL podem facilmente levar a comportamentos de "mineração-retirada-venda", temendo que o preço do token fique pressionado a longo prazo;
Os otimistas acreditam que as transações reais e a implementação ecológica impulsionadas por PoL farão com que o preço suba com o desenvolvimento ecológico.
A chave está em saber se é possível formar uma verdadeira demanda de transação no ecossistema; caso contrário, os subsídios de alta taxa de retorno podem acabar se transformando em "ciclo de fundo".
É importante notar que já surgiram projetos nesse ecossistema que podem gerar receita real de transações:
Um projeto: incentivar os usuários a parar de fumar com "Vape-to-Earn", combinando comportamentos saudáveis e recompensas em tokens, e já colaborou com instituições de saúde de vários países;
Vários projetos DEX, de empréstimos e LST estão a impulsionar a negociação de ativos reais, aumentando continuamente o valor em custódia.
A atividade e a capacidade de gerar receita deste tipo de projetos são a chave para resolver o problema da "sustentabilidade da liquidez dos subsídios".
Exploração do arranque frio em outras cadeias
Quando o lançamento de uma blockchain se torna tão fácil quanto abrir uma loja online, o cerne da competição muda para: se é possível gerar continuamente uma demanda real de transações e taxas, em vez de depender de subsídios para manter o volume de bloqueio.
Diferentes blockchains estão buscando rupturas com diferentes narrativas:
Uma rede: focada em RWA (Ativos do Mundo Real), trazendo ativos físicos para a cadeia;
Outra cadeia: explorar um novo caminho para o arranque frio através da retroalimentação da subcadeia e da fissão ecológica;
Ecossistemas emergentes atraem projetos por meio de implantação em múltiplas cadeias para complementar seu próprio volume de transações.
Estas explorações apontam para a mesma questão: sem transações reais na cadeia, os subsídios acabarão por se esgotar; apenas quando houver pessoas a usar, a pagar e a manter fundos na cadeia, é que a cadeia poderá realmente iniciar um ciclo virtuoso.
Conclusão
As operações de Finanças Descentralizadas (DeFi) simplificadas e a redução de barreiras são, de fato, um caminho inevitável para permitir que mais pessoas participem da blockchain. No entanto, esse caminho não pode depender apenas de "facilitar a interação com um clique"; deve também ser acompanhado de educação do usuário, gestão de riscos transparente e um modelo econômico sustentável impulsionado por demandas reais dentro do ecossistema.
Caso contrário, a conveniência de "permitir que todos interajam com um clique" pode se transformar em um desastre de "perder tudo com um clique."
Assim como os proprietários de lojas online entendem que enviar envelopes vermelhos pode atrair novos clientes, o que realmente sustenta o negócio é conseguir reter os antigos clientes que estão dispostos a comprar novamente. A construção de uma cadeia é semelhante: para que os usuários se sintam à vontade para usar, consigam usar e compreendam como usar, e continuem a gerar transações, esse é realmente o começo do arranque frio de uma blockchain.
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GweiWatcher
· 07-27 04:49
A trágica história do novato idiota
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consensus_whisperer
· 07-26 14:43
Ainda é mais seguro colocar o dinheiro na carteira fria.
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WhaleStalker
· 07-25 22:51
O projeto de ar já devia ter ido embora.
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DecentralizeMe
· 07-25 12:18
Só se dá conta do arrependimento quando já não há mais cuecas.
Finanças Descentralizadas: a espada de dois gumes da simplicidade operacional: a importância dos riscos por trás da conveniência e das necessidades reais.
Finanças Descentralizadas: a espada de dois gumes por trás da simplificação das operações
No mundo das criptomoedas, uma verdade frequentemente ignorada é: quanto mais simples, mais perigoso pode ser. Com o desenvolvimento das Finanças Descentralizadas, estamos avançando na direção da "operação para tolos". Mesmo sem entender contratos ou tecnologia blockchain, vários SDKs, agregadores e plugins de carteira já simplificaram operações complexas na cadeia em uma "interação com um clique". Por exemplo, um certo SDK pode condensar operações DeFi que originalmente exigiam várias etapas de assinatura, autorização e transferência em um único clique, sendo aplicado pela primeira vez em um certo ecossistema de uma nova blockchain.
Esta simplificação soa perfeita: quem não gostaria de realizar operações em cadeia com a mesma facilidade que se faz com pagamentos móveis? No entanto, o problema é que estas "ferramentas sem barreiras" também escondem riscos complexos em cadeia. Assim como alguém que se endivida loucamente após obter um cartão de crédito, o problema não está no cartão de crédito em si, mas na falta de compreensão das consequências do endividamento por parte do utilizador. Em Finanças Descentralizadas, uma vez que um contrato é autorizado a gerenciar ativos, ele pode controlar permanentemente todo o saldo na sua carteira. Para iniciantes que carecem de conhecimento, clicar descuidadamente em "autorizar todos os ativos" pode ser o começo de um "colapso com um clique".
Esta conveniência esconde armadilhas enormes:
Casos reais mostram que, em 2023, um usuário perdeu 180.000 dólares em 2 minutos por clicar acidentalmente em um link de phishing - o processo de operação era tão simples quanto um pagamento por código QR, mas resultou em consequências catastróficas.
Por que as blockchains públicas estão buscando a "interação simplificada"?
A razão é muito simples: a interação na cadeia é realmente muito complexa e extremamente pouco amigável para novos usuários. Você precisa baixar uma carteira, gerenciar frases-secretas, entender taxas de Gas, aprender sobre transações entre cadeias, dominar a conversão de tokens, compreender os riscos de contratos, realizar autorizações e assinaturas, entre outros. Qualquer erro em cada passo pode levar à perda de ativos, e mesmo após a operação ser concluída, ainda é necessário verificar se a interação foi bem-sucedida e se é necessário revogar autorizações ou realizar outros passos subsequentes.
Para os usuários da internet tradicional sem formação técnica, o custo de aprendizado é como ter que aprender uma nova língua para usar pagamentos móveis. Para permitir que eles entrem no mundo on-chain sem problemas, primeiro é necessário reduzir esse "barreira técnica". Assim, diversas ferramentas de interação surgiram, simplificando operações on-chain que originalmente exigiam 100 passos em apenas 1, reduzindo a experiência do usuário de "operações de nível especialista" para a simplicidade de "pagamentos móveis".
De uma perspectiva ecológica mais ampla, a RaaS (Rollup-as-a-Service) e infraestruturas como a criação de cadeias com um clique estão se tornando cada vez mais maduras. No passado, publicar uma cadeia exigia escrever o código subjacente, implantar o mecanismo de consenso, construir um navegador e desenvolver uma interface front-end, o que geralmente levava meses. Agora, basta usar serviços específicos para implantar uma cadeia compatível com EVM em algumas semanas, podendo até incluir tokens de governança, modelos econômicos e navegadores de blocos, com um nível de simplicidade comparável à criação de uma loja online. Isso permite que qualquer projeto, comunidade, ou até mesmo equipes de desenvolvimento individuais possam "iniciar um negócio em cadeia", realmente democratizando o empreendedorismo em cadeia.
Baixa barreira técnica não significa que o arranque a frio é fácil
Muitas pessoas pensam que "a cadeia pode ser rapidamente construída" significa sucesso, mas, na verdade, o maior desafio do início a frio não é "se pode ser realizado", mas sim "se há pessoas usando". A tecnologia é apenas um ingresso de entrada; a capacidade de acumular comportamentos de usuários reais e sustentáveis é a chave para a sobrevivência da cadeia.
Subsídios e airdrops realmente podem atrair um grande número de usuários e volume de staking a curto prazo, assim como as atividades gratuitas de uma loja de chá de bolhas podem fazer com que a fila se estenda até o outro lado da rua. Mas quando os subsídios param, assim como o chá de bolhas volta ao preço normal, se o produto em si não for suficientemente atraente e a qualidade do serviço for baixa, os consumidores deixarão rapidamente, e a fila desaparecerá instantaneamente.
A situação on-chain é semelhante: muitas novas cadeias parecem ter altos volumes de staking durante o período de subsídios, mas a maior parte é capital que está sendo pledgado entre as partes do projeto, fundações ou instituições, criando uma ilusão de dados, enquanto o número real de usuários e o volume de transações não cresceram. Assim que os subsídios e as altas taxas de retorno terminam, a liquidez desaparece rapidamente, como uma maré baixa, resultando em uma queda acentuada no volume de transações on-chain e na evaporação do volume de staking.
Pior ainda, se houver uma falta de demanda real de transações na cadeia, o financiamento impulsionado por subsídios apenas formará ciclos de arbitragem de curto prazo - o objetivo dos usuários é "aproveitar e ir embora", em vez de usar aplicativos na cadeia e formar um ciclo ecológico. Quanto maiores os subsídios, mais capital especulativo; assim que os subsídios param, a retirada é mais rápida. O que realmente decide se uma cadeia pode iniciar um funcionamento bem-sucedido não é a escala de airdrops ou subsídios, mas se existem projetos que podem atrair usuários a consumir, transacionar e participar da comunidade de forma contínua na cadeia - esse é o verdadeiro ponto de partida para que uma blockchain entre em um ciclo virtuoso.
Exemplo de PoL: como a blockchain incentiva a economia real
Entre as muitas novas blockchains emergentes, uma determinada cadeia propôs uma exploração interessante. Ela criou o mecanismo PoL (Proof of Liquidity) - ao contrário do tradicional PoS que distribui recompensas aos nós, o PoL distribui diretamente as recompensas de inflação da cadeia aos usuários que fornecem liquidez, impulsionando comportamentos econômicos reais na cadeia através de incentivos.
Um exemplo prático: uma blockchain tradicional PoS é como dar ações da empresa a centros de dados (nós) para manutenção de servidores; enquanto este novo mecanismo distribui ações diretamente aos usuários — desde que você coloque seus ativos em DEXs, empréstimos, LSTs e outros protocolos na blockchain, fornecendo liquidez para o ecossistema, você poderá continuar a receber recompensas.
Mais interessante é o design do sistema de três moedas da cadeia:
As três moedas interagem, formando um ciclo virtuoso de "ganhar-usar-governar", promovendo a permanência de fundos na cadeia, ao mesmo tempo que aumenta a participação na governança.
De acordo com os dados, a rede principal da cadeia foi lançada há apenas 5 meses, com um valor total bloqueado perto de 600 milhões de dólares e mais de 150 projetos nativos ativos. Em comparação com outras L1 populares, sua relação valor de mercado/valor bloqueado é de apenas 0,3x (a média do setor geralmente está acima de 1), o que significa que o valor de mercado atual ainda não reflete completamente o valor econômico em cadeia.
Este dado provocou uma divisão de sentimentos na comunidade:
A chave está em saber se é possível formar uma verdadeira demanda de transação no ecossistema; caso contrário, os subsídios de alta taxa de retorno podem acabar se transformando em "ciclo de fundo".
É importante notar que já surgiram projetos nesse ecossistema que podem gerar receita real de transações:
A atividade e a capacidade de gerar receita deste tipo de projetos são a chave para resolver o problema da "sustentabilidade da liquidez dos subsídios".
Exploração do arranque frio em outras cadeias
Quando o lançamento de uma blockchain se torna tão fácil quanto abrir uma loja online, o cerne da competição muda para: se é possível gerar continuamente uma demanda real de transações e taxas, em vez de depender de subsídios para manter o volume de bloqueio.
Diferentes blockchains estão buscando rupturas com diferentes narrativas:
Estas explorações apontam para a mesma questão: sem transações reais na cadeia, os subsídios acabarão por se esgotar; apenas quando houver pessoas a usar, a pagar e a manter fundos na cadeia, é que a cadeia poderá realmente iniciar um ciclo virtuoso.
Conclusão
As operações de Finanças Descentralizadas (DeFi) simplificadas e a redução de barreiras são, de fato, um caminho inevitável para permitir que mais pessoas participem da blockchain. No entanto, esse caminho não pode depender apenas de "facilitar a interação com um clique"; deve também ser acompanhado de educação do usuário, gestão de riscos transparente e um modelo econômico sustentável impulsionado por demandas reais dentro do ecossistema.
Caso contrário, a conveniência de "permitir que todos interajam com um clique" pode se transformar em um desastre de "perder tudo com um clique."
Assim como os proprietários de lojas online entendem que enviar envelopes vermelhos pode atrair novos clientes, o que realmente sustenta o negócio é conseguir reter os antigos clientes que estão dispostos a comprar novamente. A construção de uma cadeia é semelhante: para que os usuários se sintam à vontade para usar, consigam usar e compreendam como usar, e continuem a gerar transações, esse é realmente o começo do arranque frio de uma blockchain.